中國利率市場化對商業銀行的影響及應對策略

張嵐婷

利率市場化及其實踐

利率市場化指貨幣管理當局，具體在我國就是中國人民銀行，完全或部分放棄對利率的直接管制，但是不能簡單地認為利率市場化是“完全放開利率的管制”，確切地說是將利率交由市場管理，并非依靠政府人為調控利率水平。

利率市場化改革是將整個金融體系內各種利率實現全面市場化的過程，其實質是在社會的整個資金運動過程中形成一個市場為主國家調控為輔的多元化的利率結構體系和利率傳導機制，充分體現和反映了市場經濟特點和價值規律要求。

美國利率市場化的改革進程以及啟示

目前美國的利率市場化制度被認為是比較完善的，美國的利率市場化改革進程經歷了“自由一一管制——自由”這樣的變化。

美國在設立聯邦儲備體系之前，金融市場是完全自由的，多次引發經濟危機，直到二十世紀二三十年代，美國再一次處于“大危機”中，為了挽救這次經濟危機，美國以法律條款的形式開始實行利率管制，1933年美國出臺了“Q規則”，該規則的實施，對三十年代至五十年代初的美國經濟起到了一定的積極作用。但是到了六十年代，美國通貨膨脹率持續提高，金融市場利率越來越高，甚至有時遠遠高于存款利率。同時證券市場的迅速發展，使得美國商業銀行存款大量流向貨幣市場和非銀行金融機構。直到八十年代中期，美國的利率市場化才得以全部實現。

中國作為一個發展中國家，要結合中國的實際情況，借鑒已經成果能夠完成利率市場化的國家的改革經驗，也要吸取其他國家改革過程中的教訓，改革過程中要有嚴密的改革步驟，要循序漸進，依據市場波動變化改革方法；政府對金融市場的監管還是不可缺少的，要建立專項監管的部門，建立完善相應配套的法律法規；最后也是最值得學習的地方，就是要建立和完善存款保險制度，這在利率市場化改革進程中是不可缺少的一步，中國也將于2015年五一開始正式施行存款保險制度，最重要的是要將這項制度真正貫徹到金融市場中。

利率市場化對商業銀行的影響

（1）利率市場化給商業銀行帶來的機遇

商業銀行只有在實現利率市場化的金融市場下，其經營行為才能逐步實現商業化，它們才能成為自負盈虧的經濟主體。在趨利性的驅動下，商業銀行將按照利益最大化原則來實施資產類業務和負債類業務。隨著利率市場化改革的逐漸深入，定價權不再由央行掌握，而是讓渡給商業銀行以及供求關系；商業銀行基于對市場以及自身的情況定價，可以提升自身實力，在競爭中能區別于其他商業銀行。

當下，國內銀行的業務仍然比較單一，僅依靠存貸款利率差的收入無法滿足銀行發展，同時傳統的存貸款業務已經不能滿足更多客戶的需求，所以這就要求商業銀行在金融產品上不斷的推陳出新。只依靠現有的信貸業務以及金融產品，根本無法在商業銀行間的競爭取得一席之地，不僅銀行的盈利能力下降，市場份額減小，更有可能面臨倒閉的境地。

（2）利率市場化給商業銀行帶來的挑戰

利率市場化給商業銀行造成最大的影響就是，利差盈利能力降低。到2015年年初，在央行多次上調了存款上浮比例以后，很多商業銀行緊隨其后將存款利率上調，有的銀行甚至采取了存款利率一浮到頂的做法。商業銀行在利率市場化改革階段及利率市場化后，面臨的經營風險大大高于利率管制時期，面臨的經營風險主要以下幾個方面。

其一是利率風險，商業銀行面臨利率風險卻不自知，導致利率風險加大，在一定程度上給經營管理帶來困難。其二是信用風險，我國因為長期處于計劃經濟體制下，整個社會的信用體系仍然比較落后，在金融業，我國商業銀行的信用評級制度從開始建立到現在已有將近三十年，但是信用評級制度還不夠成熟。由于金融市場存在逆向選擇和道德風險，再加上信用評級制度不成熟，使得商業銀行的信用風險較之以前增大。利率市場化改革進程中商業銀行的

應對策略

（1）建立科學的定價機制

針對我國商業銀行資產定價現狀來看，目前的市場利率定價自律機制仍然存在需要改進的地方，一是建立精確計算貸款利率的機制，長期以來，商業銀行在貸款決策中，主要為定性分析，因為利率由中央銀行管控，所以商業銀行不太重視貸款利率的確定，也很少慎重地核算貸款利率；二是商業銀行間可以共同建立有效的客戶信息數據庫，目前30%的商業銀行沒有建立有效的客戶信息庫。客戶信用數據積累時間短，關鍵信息缺失，這就在商業銀行選擇貸款客戶的時候造成了逆向選擇和道德風險。

（2）大力開展金融創新

金融創新是商業銀行的發展之本。商業銀行可以從以下兩方面著手進行金融創新。 一是創新資產業務，在貸款業務方面，可以通過多種途徑改革創新，最重要的是要積極研究和參與試點資產證券化，地方融資平臺貸款的處理也能通過資產證券化解決。資產證券化是有效解決資金活動性低以及盤活不良資產的重要方法。二是創建金融創新機制，包括金融產品的研發、推廣和銷售，以及金融創新人才的培養，通過這些有效的管理以及操作機制將金融創新規模化，真正將金融創新作為商業銀行的經營目標的一部分，提高金融創新產品的在商業銀行未來發展中的可行度。

（3）加強利率風險管理能力

在利率市場化之后為了避免由于利率市場化帶來的風險而陷于經營困難，政府部門為了商業銀行和客戶的利益，也在完善金融監管制度，例如存款保險制度的正式施行，一方面，存款保險制度可以保護存款客戶的利益，降低客戶風險，提供了可靠的安全性，使得存款客戶以及市場對商業銀行的信任程度有所提高；另一方面，對于商業銀行來說，存款保險制度是一種強制保護措施，在增強商業銀行的信用同時也降低了銀行的利率風險，分擔了商業銀行在遭遇危機的時候的損失。在存款保險制度正式施行以后，勢必有更多的存款會流向商業銀行。

[1]丁松茂，利率市場化：國際經驗和中國問題[J].貨幣時論，2015（1）：27-31.

[2]張杰.利率市場化對商業銀行的影響及對策研究[J].經濟師，2017（3）：169-170.

[3]齊英瑛.利率市場化：無法逆轉的未來[J].甘肅科技縱橫，2015，44（1）：82-84.