淺談小額貸款公司發(fā)展的路徑優(yōu)化

崔學(xué)賢　王安宜

小額貸款公司 小微企業(yè) 融資 風(fēng)險(xiǎn)

小額貸款公司發(fā)展的SWOT分析

近年來(lái)，小額貸款公司數(shù)量規(guī)模不斷壯大，成為信貸市場(chǎng)的重要組成部分，為小微企業(yè)可持續(xù)發(fā)展貢獻(xiàn)了積極力量。在支持小微企業(yè)發(fā)展壯大的同時(shí)，小額貸款公司作為自負(fù)盈虧、以實(shí)現(xiàn)利益最大化為目標(biāo)的公司制企業(yè)也在謀求自身的發(fā)展。本文以匯豐小貸為例，通過(guò)對(duì)匯豐小貸經(jīng)營(yíng)環(huán)境的探究并結(jié)合相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，對(duì)小額貸款公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀進(jìn)行系統(tǒng)的分析。

（1）小額貸款公司發(fā)展的優(yōu)勢(shì)分析

1.區(qū)域經(jīng)營(yíng)，貸款發(fā)放質(zhì)量和效率高

匯豐小貸主要股東在常德地區(qū)具有較強(qiáng)的人脈關(guān)系，在信貸客戶的選擇上具有較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)。此外，公司信貸業(yè)務(wù)部通過(guò)整合項(xiàng)目合作方擴(kuò)展其他客戶建立業(yè)務(wù)合作的方式，實(shí)現(xiàn)多方客戶資源共享，通過(guò)原客戶介紹新客戶方式發(fā)掘優(yōu)質(zhì)客戶資源并繼續(xù)保持與原客戶業(yè)務(wù)合作關(guān)系，不斷提升貸款發(fā)放質(zhì)量水平。最后，小額貸款公司克服了金融機(jī)構(gòu)層層審批、環(huán)節(jié)過(guò)多、時(shí)間過(guò)長(zhǎng)的缺陷，一直致力于為客戶提供高效、便捷的貸款服務(wù)。目前匯豐小貸將放貸時(shí)間一般控制在5分鐘一3天內(nèi)，提高了貸款發(fā)放效率。

2.經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)控制體系完備

小額貸款公司業(yè)務(wù)主要面向小微企業(yè)，而小微企業(yè)自身抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力又較弱，這加大了小貸公司的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前匯豐小貸管理層更注重維持穩(wěn)定的業(yè)務(wù)模式，致力于建立完備的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的全流程控制。

（2）小額貸款公司發(fā)展劣勢(shì)分析

1.盈利能力較弱，缺乏可持續(xù)發(fā)展能力

根據(jù)報(bào)表數(shù)據(jù)，匯豐小貸2015年度實(shí)現(xiàn)14.34%的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率，而在2016年度企業(yè)營(yíng)業(yè)收入不僅沒(méi)有實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)反而同比下降12.28%。同樣地，企業(yè)2015年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為22.56%，而2016年度則下跌至16.04%。通過(guò)以上數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)近年來(lái)匯豐小貸經(jīng)營(yíng)狀況不佳，盈利能力較弱。

企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不佳可能導(dǎo)致其他不利因素的出現(xiàn)。一方面，盈利水平差，股東增資意愿不強(qiáng)，甚至可能因?yàn)榻?jīng)營(yíng)收益達(dá)不到預(yù)期而收回投資。另一方面，低盈利能力可能導(dǎo)致小額貸款公司貸款方式融資難，后續(xù)資金不足支撐企業(yè)發(fā)展。或者企業(yè)即使籌措到資金但借款成本高，導(dǎo)致放貸利率偏高，客戶滿意度低。

2.業(yè)務(wù)類型單一，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大

小額貸款公司貸款對(duì)象主要為資信水平較低的小微企業(yè)，其規(guī)模小實(shí)力弱，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，缺乏擔(dān)保抵押品。一旦經(jīng)濟(jì)下行，小微企業(yè)難以保證合理的收益率，小額貸款公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也隨之增大。此外小額貸款公司全面了解貸款對(duì)象的資信狀況還存在一定困難，很可能將不具有償還能力的小微企業(yè)納入貸款范圍。

匯豐小貸業(yè)務(wù)類型集中于小額貸款業(yè)務(wù)，企業(yè)承擔(dān)了巨大的違約風(fēng)險(xiǎn)而其回報(bào)僅為固定的利息收入。匯豐小貸放貸類型主要為信用貸款和保證貸款。根據(jù)匯豐小貸財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，公司2015年度保證貸款中逾期貸款高達(dá)1250萬(wàn)元，至2016年度增至1280萬(wàn)元，可見(jiàn)其經(jīng)營(yíng)不確定性程度較高。

（3）小額貸款公司發(fā)展機(jī)遇分析

1.融資需求大，市場(chǎng)廣闊

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2016年度小微企業(yè)投資同比增長(zhǎng)16.3%，高于全部固定資產(chǎn)投資增速8.2個(gè)百分點(diǎn)。在小微企業(yè)不斷發(fā)展壯大的同時(shí)其融資需求也隨之加大，小額貸款公司在為小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)提供發(fā)展空間的同時(shí)也為自身創(chuàng)造了廣闊的市場(chǎng)空間。

匯豐小貸客戶集中在建筑業(yè)，主要服務(wù)于國(guó)有工程項(xiàng)目承包方。受當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)狀況和貨幣政策影響，大量市政建設(shè)工程承包方受限于抵押物和信用狀況，從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資困難，小額貸款公司成為其融資選擇。因而匯豐小貸業(yè)務(wù)量呈供不應(yīng)求的狀態(tài)，公司擬建立對(duì)外業(yè)務(wù)窗口，著力擴(kuò)大客戶的數(shù)量和覆蓋面。

2.政府扶持力度大，發(fā)展空間提升

國(guó)家為鼓勵(lì)小額貸款公司的發(fā)展，通過(guò)了一系列政策規(guī)范，這有利于規(guī)范行業(yè)發(fā)展，規(guī)避非法經(jīng)營(yíng)與惡性競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)小額貸款公司的良性發(fā)展。2017年4月19日李克強(qiáng)總理主持常務(wù)會(huì)提出將2016年底到期的部分稅收優(yōu)惠延至2019年底，這其中就包括對(duì)小額貸款公司的減稅優(yōu)惠。根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，匯豐小貸2015和2016年度取得財(cái)政稅費(fèi)返還和財(cái)政補(bǔ)貼共計(jì)392萬(wàn)元的政府資金支持。

而作為與小額貸款公司“同呼吸、共命運(yùn)”的小微企業(yè)也得到了國(guó)家更大力度的重視與支持，成為各項(xiàng)稅收優(yōu)惠政策的重點(diǎn)扶植對(duì)象。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，近四年，約有1500萬(wàn)家小微企業(yè)享受了國(guó)家稅收優(yōu)惠，減免所得稅近700億元，近三年減免稅平均年增長(zhǎng)率達(dá)38%。國(guó)家對(duì)小微企業(yè)的扶持也間接降低了小額貸款公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提升了企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展能力。

（4）小額貸款公司發(fā)展威脅分析

1.經(jīng)濟(jì)下行，企業(yè)發(fā)展受阻

根據(jù)前面財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)分析顯示，匯豐小貸盈利水平呈下滑趨勢(shì)，這與宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)密切相關(guān)。匯豐小貸主要利潤(rùn)來(lái)源為利息收入，以利息收入為例，2015年企業(yè)實(shí)現(xiàn)利息凈收入1852.7萬(wàn)元，2016年利息凈收入跌至1521.2萬(wàn)元，同比下降17.89%，這主要是受經(jīng)濟(jì)下行形勢(shì)的影響，公司逐步放緩了業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模，控制放貸數(shù)量，企業(yè)貸款月均余額同比減少1057.84萬(wàn)元，減少幅度為10.45個(gè)百分點(diǎn)。

在中國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始步入低速增長(zhǎng)后，小微企業(yè)的生存發(fā)展更是舉步維艱，受材料人工成本大幅上升、訂單減少以及資金鏈緊張等影響企業(yè)正處于艱難維持的階段。正是由于當(dāng)前小微企業(yè)的困局，小額貸款公司不得不控制放貸規(guī)模以規(guī)避經(jīng)濟(jì)下行所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

2.融資模式單一，資金來(lái)源受限

受“只貸不存”政策的制約，小額貸款公司融資主要有銀行借款和股東投入資本兩種渠道。此外政策嚴(yán)禁外部資金進(jìn)入本地市場(chǎng)。這些均會(huì)導(dǎo)致小額貸款公司融資模式單一，融資難度較大。

匯豐小貸主要自交通銀行、華夏銀行和興業(yè)銀行處取得銀行借款用以擴(kuò)大公司業(yè)務(wù)規(guī)模，除此之外企業(yè)資金來(lái)源為股東自有資金的投入。根據(jù)匯豐小貸財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)分析，企業(yè)年均資產(chǎn)負(fù)債率為28.01%。相比于其他行業(yè)，小額貸款公司的資產(chǎn)負(fù)債率水平明顯偏低。這一方面體現(xiàn)了國(guó)家對(duì)小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)控，另一方面也表明小額貸款公司資金來(lái)源渠道受限，企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)能力較差。

3.同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)弱

當(dāng)前，商業(yè)銀行開(kāi)始向小微企業(yè)傾斜，與小額貸款公司形成直接競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。而小額貸款公司正處于試點(diǎn)階段，定位和發(fā)展階段尚不明晰，無(wú)法享受金融企業(yè)稅收優(yōu)惠政策。此外小額貸款公司尚未納入銀行征信體系，無(wú)法共享征信資源信息。受以上因素的制約，小額貸款公司在與金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)中明顯處于劣勢(shì)。除此之外，地下金融擠占信用市場(chǎng)的狀況也很?chē)?yán)重，非法經(jīng)營(yíng)與惡性競(jìng)爭(zhēng)層出不窮，這些都對(duì)小額貸款公司的發(fā)展構(gòu)成了外部的威脅。為應(yīng)對(duì)外部競(jìng)爭(zhēng)，匯豐小貸自2016年度起對(duì)貸款利率進(jìn)行下調(diào)，這也進(jìn)一步壓縮的企業(yè)的利潤(rùn)空間。

小額貸款公司發(fā)展路徑的優(yōu)化選擇

（1）微觀層面優(yōu)化路徑選擇

1.提高經(jīng)營(yíng)管理水平，經(jīng)營(yíng)模式多樣化

小額貸款公司應(yīng)明確自身的市場(chǎng)定位，建立完善的公司治理機(jī)構(gòu)，提高員工的素質(zhì)水平，不斷提升企業(yè)專業(yè)服務(wù)能力，改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境，提高企業(yè)的透明度，接受社會(huì)的監(jiān)督與質(zhì)疑，嚴(yán)格與民間非法借貸劃清界限，提高企業(yè)的公信度，塑造優(yōu)良的企業(yè)形象，促進(jìn)小額貸款公司的有序發(fā)展。

當(dāng)前小額貸款公司業(yè)務(wù)單一，風(fēng)險(xiǎn)集中，為此企業(yè)應(yīng)積極探索多樣化經(jīng)營(yíng)模式，擴(kuò)寬業(yè)務(wù)范圍，在政策允許的范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)多樣化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略發(fā)展，以小額貸款業(yè)務(wù)為基準(zhǔn)核心，積極擴(kuò)展財(cái)務(wù)咨詢、委托貸款等周邊業(yè)務(wù)。此外小額貸款公司可充分借鑒當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)小貸的成功經(jīng)驗(yàn)，積極取得網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營(yíng)準(zhǔn)入資格，利用網(wǎng)絡(luò)信息平臺(tái)實(shí)現(xiàn)“降成本，實(shí)盈利”的目標(biāo)。

2.加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控能力，擔(dān)保機(jī)制創(chuàng)新化

小額貸款公司應(yīng)遵守“貸款三查”原則，首先應(yīng)對(duì)貸款客戶的基本情況進(jìn)行合法性及合理性貸前審查，具體包括貸款客戶的經(jīng)營(yíng)概況、財(cái)務(wù)狀況以及信用擔(dān)保情況。其次企業(yè)應(yīng)對(duì)貸款客戶進(jìn)行企業(yè)應(yīng)對(duì)貸款客戶進(jìn)行貸中核查，具體表現(xiàn)為對(duì)借款人借款用途合規(guī)性和擔(dān)保物可靠性方面的考察。最后企業(yè)應(yīng)對(duì)貸款客戶進(jìn)行貸后檢查，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避機(jī)制。

針對(duì)小額貸款公司壞賬問(wèn)題，企業(yè)應(yīng)積極與當(dāng)?shù)毓ど坦芾聿块T(mén)開(kāi)展積極合作，建立信用評(píng)價(jià)機(jī)制，最大限度規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。另外企業(yè)應(yīng)創(chuàng)新貸款的擔(dān)保方式，積極探索土地使用權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等新型抵押方式。最后，企業(yè)可實(shí)行浮動(dòng)利率制，針對(duì)不同資信狀況客戶實(shí)行貸款利率差別化對(duì)待，通過(guò)實(shí)施優(yōu)惠貸款利率增加其違約成本。

（2）宏觀層面優(yōu)化路徑選擇

1.放寬融資限制，加強(qiáng)監(jiān)管力度

針對(duì)小額貸款公司融資難困境，政府應(yīng)適度放寬小額貸款公司的融資限制。首先，國(guó)家應(yīng)在風(fēng)險(xiǎn)可控的條件下逐步放開(kāi)優(yōu)質(zhì)小額貸款公司的存款、信托投資等業(yè)務(wù)。另外允許小額貸款公司通過(guò)同業(yè)拆借、上市、發(fā)債的多元化方式籌措資金。最后國(guó)家可進(jìn)一步放寬資本金規(guī)模限制，例如打破參股人數(shù)限制，或者通過(guò)取消資本金上限和地域限制等渠道增加小額貸款公司的資金來(lái)源。

在放寬小額貸款公司籌資渠道的同時(shí)，國(guó)家也應(yīng)加大對(duì)其的監(jiān)管力度，一方面強(qiáng)化對(duì)小額貸款公司的管理制度，嚴(yán)格把控小額貸款公司管理和業(yè)務(wù)操作規(guī)范，加強(qiáng)政府監(jiān)督。此外政府應(yīng)致力于營(yíng)造誠(chéng)信守法的外部融資環(huán)境，規(guī)范社會(huì)融資渠道，保護(hù)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的合法權(quán)益，打擊非法競(jìng)爭(zhēng)、惡意放貸等違法違規(guī)行為，為小額貸款公司的可持續(xù)發(fā)展提供一個(gè)良好健康的外部環(huán)境。

2.加大扶持力度，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)

受當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行宏觀環(huán)境因素影響，小額貸款公司利潤(rùn)空間不斷被壓縮，發(fā)展前景堪憂。對(duì)此國(guó)家應(yīng)進(jìn)一步加大扶植力度，切實(shí)減輕小貸公司經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)。首先，國(guó)家應(yīng)明確小額貸款公司金融性質(zhì)的法律地位，使其得以享受金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)惠政策，切實(shí)降低其融資和運(yùn)營(yíng)成本。其次國(guó)家應(yīng)將小額貸款公司逐步納入征信系統(tǒng)，便于小額貸款公司掌握客戶的信用狀況，降低其調(diào)查成本，規(guī)避信息不對(duì)稱帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。最后國(guó)家應(yīng)加大對(duì)小額貸款公司的財(cái)政補(bǔ)貼和貸款優(yōu)惠政策，切實(shí)減輕其稅收負(fù)擔(dān)。

小微企業(yè)作為小額貸款公司的命運(yùn)共同體，企業(yè)生存發(fā)展更應(yīng)得到國(guó)家的大力關(guān)照。一方面國(guó)家應(yīng)著力推進(jìn)對(duì)小微企業(yè)的減稅降費(fèi)措施，增強(qiáng)小微企業(yè)的信心。另一方面，國(guó)家應(yīng)大力推動(dòng)小微企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，以宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化作為推動(dòng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的機(jī)遇，加快小微企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變，使企業(yè)獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的動(dòng)力。

客觀而言，當(dāng)前小額貸款公司的發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，實(shí)現(xiàn)小額貸款公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展任重道遠(yuǎn)。但只要小額貸款公司樹(shù)立堅(jiān)定不移的發(fā)展信心，在國(guó)家的大力扶植下一定可以找到適合自身發(fā)展的最優(yōu)路徑。