我國上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)存在的問題及建議

孔維攀

上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu) 問題 建議

公司的內(nèi)部治理主要包括內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部治理機(jī)制兩部分，分別構(gòu)成了內(nèi)部治理的靜態(tài)和動(dòng)態(tài)兩個(gè)方面。其中，公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)通過股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層等公司內(nèi)部的決策、監(jiān)督和執(zhí)行機(jī)關(guān)發(fā)生作用，其目的是保證股東利益的最大化，防止經(jīng)營者對所有者利益的背離。

目前我國上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)中存在的問題

（1）股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理

股權(quán)結(jié)構(gòu)是公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)，而公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)則是股權(quán)結(jié)構(gòu)的具體運(yùn)行形式。目前，我國公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)存在的普遍問題是股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，出現(xiàn)“內(nèi)部控制”現(xiàn)象，股東行事的權(quán)利過大，自己管理自己，自己評(píng)價(jià)自己，使得公司治理中的約束機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制完全喪失效力。根據(jù)相關(guān)資料統(tǒng)計(jì)，我國的股東結(jié)構(gòu)不合理具體表現(xiàn)為：

1.“一股獨(dú)大”現(xiàn)象

雖然股權(quán)分置改革已經(jīng)成功，但我國上市公司仍存在“一股獨(dú)大”的現(xiàn)象。由表一可見，第一大股東的持股比例平均值達(dá)到36%，反映了我國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)“一股獨(dú)大”的現(xiàn)狀。我國的股權(quán)結(jié)構(gòu)高度集中，“一股獨(dú)大”的股權(quán)結(jié)構(gòu)是對我國股權(quán)結(jié)構(gòu)集中程度的形象概括。該現(xiàn)象給公司治理代來了很多消極影響，如控制股東利用自身優(yōu)勢很可能損害國家、公司以及中小股東利益，即使在股權(quán)分散的情況下，也可能形成內(nèi)部控制的格局，進(jìn)而損害公司、股東的利益，在激勵(lì)約束乏力的情況下，還可能會(huì)出現(xiàn)決策不利的結(jié)果。……