商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置方式與建議

蘭宇

2014年以來，中國經(jīng)濟(jì)步人新常態(tài)，宏觀經(jīng)濟(jì)換擋運行，多重因素催生不良資產(chǎn)問題凸顯，商業(yè)銀行無論表內(nèi)還是表外資產(chǎn)，都積累了規(guī)模較大的不良資產(chǎn)。

2016年以來，有關(guān)部門持續(xù)出臺相關(guān)政策，加強商業(yè)銀行的風(fēng)險防控和不良資產(chǎn)的化解力度，鼓勵四家資產(chǎn)管理公司和地方資產(chǎn)管理公司加大不良資產(chǎn)處置的力度。新一輪市場化債轉(zhuǎn)股開啟，時隔8年的不良資產(chǎn)證券化試點重啟，所有這些都給不良資產(chǎn)的市場化經(jīng)營帶來了歷史機遇。

下面我們就先從不良資產(chǎn)的概念進(jìn)行介紹，并通過借鑒國外銀行處理不良資產(chǎn)的先進(jìn)經(jīng)驗，探析我國商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)的主要方式，最后提出處置不良資產(chǎn)的建議。

不良資產(chǎn)的概念

所謂商業(yè)銀行不良資產(chǎn)，是指銀行不能正常收回或已經(jīng)無法收回的貸款，俗稱呆壞賬，我國也是采用國際上通用分類，將銀行未到期的信貸資產(chǎn)劃分為五類，即正常、關(guān)注、次級、可疑、損失，其中后三個叫做不良貸款。

不良資產(chǎn)處置方式的國際借鑒

商業(yè)銀行不良資產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，勢必會為商業(yè)銀行的經(jīng)營帶來風(fēng)險，如何處置不斷加大的不良資產(chǎn)成為了我們應(yīng)該重點關(guān)注的問題，下面我們首先來看國際上其他國家商業(yè)銀行對不良資產(chǎn)的處置方式。

（1）美國的做法：不良資產(chǎn)專業(yè)投資機構(gòu)

美國作為不良資產(chǎn)市場化經(jīng)營的典范，不良資產(chǎn)市場主要呈現(xiàn)高度證券化、消費金融細(xì)分市場的特點，市場中存在著大量的不良資產(chǎn)專業(yè)投資機構(gòu)。

全球著名另類資產(chǎn)管理公司一一橡樹資本在其投資組合中，包括企業(yè)困境債務(wù)、困境企業(yè)股權(quán)等資產(chǎn)。他們通過低價收購瀕臨破產(chǎn)公司的資產(chǎn)，再通過重組后高價賣出獲得較高的回報，現(xiàn)已成為全球最大的不良資產(chǎn)債務(wù)投資者。

（2）歐洲的探索：銀行剝離與國家注資

歐洲對不良資產(chǎn)的處理方法主要是剝離和國家注資。剝離是各國處理銀行不良資產(chǎn)最普遍采用的做法，剝離出“壞銀行”，或交給專門的資產(chǎn)管理公司處理、直接出售等；當(dāng)出現(xiàn)大規(guī)模不良資產(chǎn)時，大多數(shù)國家都采取“國家注資”的方式幫助銀行脫困。

我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置方式探討

我國商業(yè)銀行對于不良資產(chǎn)的處置方式也有很多種，通常包括傳統(tǒng)和非常規(guī)的處置方式，傳統(tǒng)的處置方式包括核銷、清收、債務(wù)重組等方式，或通過資產(chǎn)管理公司進(jìn)行處置。而非傳統(tǒng)的處置方式包括債轉(zhuǎn)股、資產(chǎn)證券化等模式。

（1）處置不良資產(chǎn)的傳統(tǒng)方式

1.核銷

商業(yè)銀行將無法回收的貸款進(jìn)行注銷，商業(yè)銀行承擔(dān)相應(yīng)利潤損失。但是，這只是在銀行賬面上進(jìn)行的處理，不等于銀行會放棄其權(quán)利。這種方法會使銀行財務(wù)報表反映的數(shù)據(jù)更加真實可靠，但這不是實質(zhì)解決不良資產(chǎn)的方法。

2.清收

商業(yè)銀行對于不良貸款的清收主要是通過法律手段對債務(wù)人現(xiàn)金的直接索取、抵押物的變賣或是產(chǎn)品、廠房等所有權(quán)的獲取，但是一般商業(yè)銀行不愿采取這種手段，主要原因是通過訴訟手段一般成本較大，同時勝訴后執(zhí)行較為困難，對于債權(quán)主體銀行而言，債務(wù)人道德信用風(fēng)險較大。

3.債務(wù)重組

由于債務(wù)主體的財務(wù)狀況或其他原因?qū)е逻€款出現(xiàn)困難，商業(yè)銀行在充分評估貸款風(fēng)險的基礎(chǔ)上，或與相關(guān)債務(wù)主體協(xié)商討論的基礎(chǔ)上，針對目前的貸款方案進(jìn)行修改或重新制定一套新的償還方案。

（2）處置不良資產(chǎn)的新模式

1.資產(chǎn)管理公司（ AMC）

資產(chǎn)管理公司是我國借鑒國外“好銀行”和“壞銀行”制度的產(chǎn)物。通過“壞銀行”資產(chǎn)管理公司將國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)剝離，使得國有商業(yè)銀行成為“好銀行”。主要流程是商業(yè)銀行將不良貸款通過篩選打包后，批量轉(zhuǎn)讓給AMC，不良貸款債權(quán)由商業(yè)銀行轉(zhuǎn)至資產(chǎn)管理公司。不良貸款在進(jìn)行整體打包出售前需進(jìn)行全面的盡職調(diào)查。該種方法主要適用于那些規(guī)模較小、綜合實力和核心競爭力較差，或是利息兌付信用較低或不符合國家發(fā)展方向的企業(yè)。

2.債轉(zhuǎn)股

債轉(zhuǎn)股是指作為債權(quán)主體的商業(yè)銀行通過與債務(wù)企業(yè)協(xié)商，通過將債權(quán)人所持有的債權(quán)按協(xié)商的比例轉(zhuǎn)化為該企業(yè)股權(quán)，而由于政策限制，商業(yè)銀行不能直接將持有的債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)，需要經(jīng)由第三方金融機構(gòu)（通常為資產(chǎn)管理公司等）收購不良資產(chǎn)，將債務(wù)企業(yè)與銀行的債權(quán)關(guān)系轉(zhuǎn)為第三方金融機構(gòu)與債務(wù)企業(yè)的股權(quán)關(guān)系，隨后通過改善債轉(zhuǎn)股企業(yè)經(jīng)營提升債轉(zhuǎn)股資產(chǎn)價值，最終通過資產(chǎn)置換、并購、重組和上市方式等退出，實現(xiàn)債轉(zhuǎn)股資產(chǎn)增值。這種方法一般適用于強周期行業(yè)中規(guī)模較大、具備一定核心競爭力的企業(yè)。

3.不良資產(chǎn)證券化

就商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化而言，發(fā)起人通過將自有不良資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓給特殊目的載體（ SPV），SPV以不良資產(chǎn)收益權(quán)為抵押，未來現(xiàn)金流作為償付基礎(chǔ)向市場投資者發(fā)行可自由流通的證券。通常商業(yè)銀行自己為發(fā)起人，由自身不良貸款資產(chǎn)構(gòu)建資產(chǎn)池，或是通過AMC，由AMC接手商業(yè)銀行不良貸款進(jìn)行資產(chǎn)池的建設(shè)。資產(chǎn)證券化的方式將不具有流動性的不良貸款轉(zhuǎn)為流動性相對較高的證券化資產(chǎn)，緩解了商業(yè)銀行流動性壓力，降低了不良貸款率，同時改善了資本充足率。

我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置政策建議

基于以上的討論和分析，最后我提出了對于我國商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)的建議：

（l）結(jié)構(gòu)化和產(chǎn)品化不良資產(chǎn)

成熟市場在不良資產(chǎn)的發(fā)展經(jīng)驗表明，結(jié)構(gòu)化和產(chǎn)品化已經(jīng)成為不良資產(chǎn)經(jīng)營的主要趨勢，在處置過程中，需要重視市場所處的周期區(qū)間、關(guān)注資產(chǎn)債務(wù)重組的模式安排、把握業(yè)務(wù)流程各階段的風(fēng)險控制。

（2）靈活進(jìn)行債務(wù)重組工作

我們可以借鑒外國的經(jīng)驗，將債務(wù)重組業(yè)務(wù)做得更加靈活和深入，甚至可以考慮在其管理資產(chǎn)的范圍內(nèi)實行資產(chǎn)重組和企業(yè)重組，完善我國的債務(wù)重組工作。

（3）創(chuàng)新不良資產(chǎn)處置新模式

除了傳統(tǒng)的處置不良資產(chǎn)的方法之外，憑借資產(chǎn)管理公司、市場化債轉(zhuǎn)股、不良資產(chǎn)證券化等日益成為主要的業(yè)務(wù)模式。2016年以來，我國政府和各有關(guān)部門持續(xù)出臺相關(guān)政策，都給不良資產(chǎn)的市場化經(jīng)營帶來了歷史機遇。所以我們應(yīng)該積極創(chuàng)新不良資產(chǎn)處置方式，不斷提高我國商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)的能力。

[1]張萍.對商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置的幾點思考[J].經(jīng)營管理，2011，（4）：46-49

[2]李永軍.國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置的新模式[J].改革發(fā)展，2013，（ 402）： 22-24