基于社會主義制度的金融監管體制模式研究

余媛

在黨的十九大中，打好三大攻堅戰，其中防范化解重大風險位于首位，因此在今后的工作中，去庫存、去枉桿將會繼續深入開展下去，金融行業更要服務于實體經濟，同時會加強金融監管的力度。本文以十九大、中共中央政治局會議以及中央經濟會議為背景，從中國特色社會主義制度的角度來進行比對，研究我國金融監管體制模式，同時也對我國在大數據時代下的金融監管所面臨的挑戰作出了概述。

金融監管

體制模式 風險 社會主義

社會主義市場經濟下的金融監管

（1）金融監管制度的變遷

在改革開放之前，由于對市場經濟的認識不全面，我們對金融的地位和作用認識不夠，改革開放后，鄧小平指出“市場經濟不等于資本主義，社會主義也有市場，計劃和市場都是經濟手段”，同時也指出了“社會主義同資本主義比較，它的優越性就在于能做到全國一盤棋，集中力量，保證重點。”奠定了金融在現代經濟體系中的作用。1995年3月，全國人民代表大會通過了《中華人民共和國中國人民銀行法》，首次以國家立法形式確立了中國人民銀行作為中央銀行的地位，也標忐著我國央行體制走向了法制化，1997年，將上海、深圳證券交易所統一化歸證監會監管，證監會依法對證券期貨進行監管，1998年，將國務院證券會與中國證監會合并組成國務院直屬正部級事業單位，經過這一系列的改革可以看出，對證券市場的監管在不斷增強，體制不斷完善；2003年，成立中國銀行業監督管理委員會，同年，又通過了《中華人民共和國中國人民銀行（修正案）》，該法案明確了中央銀行的權威性地位。至此我國的金融分業經營分業監管的金融監管格局正式形成。

（2）新時代的經濟思想

從黨的十八大以來，習近平總書記在中國經濟發展進入“新常態”，改革事業進入“全面深化”的階段的基礎上，繼而在黨的十九大、中共中央政治局會議中將我國經濟的發展目標、措施作出了系列的指導，最后在中央經濟工作會議中提出了“習近平新時代中國特色社會主義經濟思想”，這在中央經濟會議上屬于首次，這也是前兩次重要會議精神的自然延續；其內涵應該包括以下三個方面：首先是經濟增長進入高質量時代，轉變經濟發展驅動方式，由以前的粗放型經濟發展轉變到以創新驅動的發展方式；其次是加強供給側結構性改革，從十八大以來，供給側結構性改革就成為經濟改革的重點，具體包括：三去一降一補；最后是穩中求進的經濟工作思路，落實到方針上就是三大攻堅戰。

在中共中央政治局的會議中明確提出，2018年是貫徹黨的十九大精神的開局之年，也是改革開放四十周年，做好明年的經濟工作，要堅持以供給側結構性改革為主線，統籌推進穩增長，促改革、調結構、惠民生、防風險各項工作，確保打贏三大攻堅戰：防范化解重大風險、精準脫貧、污染防治。其中也能明顯看出，將“防范化解重大風險”放在了首位，一提到防范風險，第一想到的應該就是金融行業的高杠桿水平，因此在未來幾年的經濟發展中，去庫存、去杠桿的工作將會繼續深入開展下去，金融業也要求服務于實體經濟，金融監管將會更加嚴格，像監管套利、影子銀行等這些金融亂象將會受到嚴格監控。

金融監管體制模式的比較

美國金融監管體制是典型的“多元式”管理，其政府分別創建了貨幣監理局（OCC，1864年建立）、聯邦儲備體系（FRS，即美國的中央銀行體系，1914年創立）和聯邦存款保險公司（ FDIC，1933年創立）這三大聯邦金融監管機構。在現行的金融監管體制下，美國形成了聯邦政府與州立政府共同進行監管的機制，以金融立法為管理監督的依據。美國的監管體制雖早于我國，但存在諸多問題，比如：在于立法的過程則是基于“三權分立”的原則，平衡各資本利益集團的權益再進行立法，而且聯邦和州立政府的法令不同，經常導致機構重疊、不公平競爭，這往往降低了金融機構的效率，不利于其銀行業的健康發展，甚至會引發全球的金融危機。這以2008年發生的次貸危機為例，從某種程度上來說，這也是美國金融監管機構不嚴，為了滿足資本家貪婪的本性，甚至是助紂為虐導致的。除此之外，在金融危機發生后，各方資本力量的作用不斷爭斗，機制受到多方牽制，無法形成合力解決當前危機。

而日本的現代金融制度的建立是從明治政府開始的，二戰后的“護送船隊方式”由于國際金融環境的變化開始轉變，70年代后，日本政府從1978年開始金融改革，表現為金融自由化與放松管制，直到1996年，日本推出了“金融大爆炸”的設想，金融監管改革的重點轉移到政府自身上來，由總理府為頭，下設金融廳，其平級機構還有一個日本銀行，金融廳下設置四個結構：制度委員會、銀行局、證券局以及國際金融局，日本銀行下下設政策委員會、考察局、營業局、信用機構管理局。日本的金融變革雖然優化了其金融結構，但是在處理2008年金融危機的狀況下，以H本首相頻繁更迭為例，2006年9月安倍晉三當選首相，2007年9月辭職，同月福田康夫上任，2008年9月1日宣布辭職，同月麻生太郎上任，也顯示出了資本主義國家內部矛盾與政策的不穩定性。

從以上的比較分析可以看出，以美國、日本為代表的發達國家的金融監管體制相對比較完善，但是在完善的金融監管體制下，卻還能發生像2008年金融危機這樣的惡性事件，其問題的根本在于，資本家出于自身利益相互包庇，而危機發生后，國家內部不同利益集團之間的爭斗又從未停歇，基于利益目標不同，矛盾激化，使得金融市場動蕩，人心惶恐。由此可以看出，在面臨危機的情況下，我國能集中力量辦大事，這也體現了社會主義制度的政治優勢。

大數據時代下的金融監管

如今，金融技術一一個專注于開發新技術以顛覆傳統金融市場的領域正在迅速發展，例如2014年成立的螞蟻金服，尤其在年輕人中接受度很高，發展前景好，已經連續兩年榮登“全球金融科技創新百強榜”榜首。金融科技的發展給我們帶來了便利，但同時也面臨較大的風險缺口。

在第一部分提到新時代下的金融思想，金融體系的去杠桿也是放在經濟發展的重要位置，近幾年金融體系的不斷擴張，這與影子銀行的快速發展密不可分，同時也對金融監管提出了新的挑戰。2017年10月15日，中國人民銀行行長周小川在華盛頓出席國際貨幣基金組織/世界銀行年會，在這期間，他提出金融穩定發展委員會將會重點關注影子銀行、資產管理行業、互聯網金融和金融控股公司這四個方面的問題，其中監管影子銀行被列為第一目標。我國影子銀行的發展由最初的一些商業銀行與非銀行金融機構的合作產品，轉變到一些銀基合作等跨專業領域進行鑲嵌加杠桿等的產品，從結構上來看，這是由商業銀行所主導的，尤其是商業銀行中的理財產品，基本都游走于監管體制之外，很難受到銀監會的監管，例如這個月陸金所（中國平安旗下的互聯網金融平臺）代銷的1.4億理財產品逾期，理財產品的全稱為：大同證券同吉9號集合資產管理計劃，在此也要說明，當前很多理財產品出現了層層嵌套，各種主體關系也搞得特別復雜，普通投資者一看到就頭大，所以有很多投資者不會認真閱讀產品相關的合同，只關心理財所帶來的收益率，也正因為民眾只關心收益率，使得大多數商業銀行之間形成惡性競爭。

利潤驅動和規避監管是影子銀行演進的兩大原動力，規避監管更是影子銀行發展的直接動因，銀行的存貸比、風險資本計提、資本充足率等面臨嚴格的監管，因此發展表外業務成為銀行獲得額外利潤的一種方式，其迅速發展讓金融系統風險、信用風險都顯著上升，因此加強分業監管協調、提高影子銀行的透明度是今后監管的大體措施，但是如何在各部門之間進行協調，以至于不對實體經濟產生沖擊，這些具體的措施還需政府相關部門進行進一步商討。

總而言之，一方面資產管理行業內部結構需要進行再調整，以銀行理財為核心的資產管理行業之間的關系結構將會發生改變，另一方面金融的發展要服務于實體經濟，金融監管將會更加嚴格。

[1]《鄧小平文選》，中共中央文獻研究室編：《鄧小平文選第三卷》，人民出版社1993年版，第20頁.

[2]陳澤奎：《我國金融監管結構研究》，碩士學位論文，湘潭大學商學院，2005年5月，第38頁.

[3]羅蓉：《金融監管體制模式的比較研究》，碩士學位論文，湘潭大學商學院，2002年5月，第26頁.

[4]《日本金融監管體制的改革》，2017年8月，百度文庫：https：//wenku.baidu.com /view/ 9b506f2b2f60ddccda38aOOc.html， 2017年12月26 H.

[5]巴曙松：《化解影子銀行風險》，《財源》第42期，第1頁.

[6]本文系中國社會科學院世界經濟與政治研究所項目“從通道到同業一中國影子銀行體系的演進歷程、潛在風險與發展方向”（ Working Paper No.201702）的成果之一.

[7]《金融風險控制》，2017年12月，慢錢頭條：http： //toutiao.manqian.cn/wz_96grscZFxfhtml， 2017年12月29日.