互聯網金融風險分析及監管措施

盛敏

摘要：互聯網金融的蓬勃發展有力地推動了我國傳統金融業的改革，但也對金融監管提出了新的要求。文章在互聯網金融的發展趨勢上分別從網絡理財產品、技術、P2P網貸、法律、權益保護等方面研究了互聯網金融存在的各種風險.對互聯網金融的監管提出了新的挑戰，最后就如何強化監管提出了對策和建議。

關鍵詞：互聯網；金融風險；監管措施

中圖分類號：F830.9 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2018）004-0-02

隨著現代科學技術的進步與發展，傳統的金融模式與現代科學技術相融合，開始形成了新型的金融業態模式，這種金融業態模式就是互聯網金融。由于互聯網金融的出現能彌補傳統金融服務行業的局限性，可以為更多的中小企業進行個人服務、團體的服務，能彌補傳統金融行業服務中的短板。從網絡銀行到手機銀行，從支付寶到微信，新形式的支付方式正在人們的生活中日益豐沛，也讓人們的生活更為便捷，使用手機就能完成支付，可以減少現金的攜帶量。所以現在互聯網金融的發展正在進入到新時期。

一、互聯網金融的發展趨勢

傳統金融主要包含的內容分別是貨幣與資金的融通，而互聯網金融則是一種交易行為的集合，其利用了當今高效的互聯網技術，也是未來一段時間內能進行普及的通信技術，可以為用戶提供大量的金融類產品服務，也能進行有效的資金融通，用以提升金融類的服務效果。

互聯網金融市場的種類繁多，整體市場結構也比較復雜。其當前的主要形式有六種：第三方支付、P2P網貸、眾籌融資、信息化金融機構、互聯網金融門戶、大數據金融。其中最具典型代表的第三方支付公司是阿里金融、蘇寧金融和京東供應鏈等相關門類的金融服務體系，這些金融體系在現有的支付核心影響下，可以收集與整理客戶的信息，并將其看成是基礎，開展各類有效的小額貸款，形成自有的理財平臺，能通資金的通匯進行資金利益的獲取。我國網貸平臺的發展非常迅速，近年來已經突破了2000家。大數據金融所指的是通過對海量的信息進行詳細分析，將客戶的相關信息提供給支付平臺，并在數據的攝取中獲得更多的信息，進而預測出客戶的習慣性消費傾向與習慣，預估出客戶的購買能力以及可能的購買能力，讓金融機構能夠在經營過程中有所傾向性，從而獲得更多的利潤。

二、互聯網金融的風險分析

（一）網絡理財產品風險

雖然現在老百姓比較常用的余額寶理財形式運營時間較長、信譽度較好，且沒有發生過違約的情況，但是若究其原因其背后隱藏的風向依舊存在。自從余額寶推出以后，相關的互聯網公司也都開始推行較高收益的靈活理財方式，且受到了社會的一致好評，但是實際上他們所宣傳的收益僅為預期的收益，而不是投資者實際的收益，根據銀監會的具體規定能了解到，理財產品的銷售是不能承諾具體收益概率的。所以，現在雖然網絡理財的銷售異常火爆，但是在這過程中要透過現象看本質，時刻警惕理財產品存有的風險，理智投資。

以余額寶為代表的網絡理財主要的風險是投資的風險。由于網絡理財是以互聯網為主要渠道進行的基金產品銷售，但是基金產品具有不確定性以及風險性，與銀行的固定存款相比較，基金產品的風險系數依舊偏高，不能真正的做到保本金保收益。二是技術類的風險。相較于銀行的賬戶，網絡理財的產品安全性較低，進行非法轉移的可能性也很大，且現在很多網絡理財是與基金公司進行的合作，期間能涉及的環節很多，若任何一個環節出現了問題客戶都會遭遇到損失。三是行業風險。網絡理財是基于互聯網發展而興起的，所以互聯網公司是其發展的根本，但是若基金公司運轉出現問題或者互聯網公司倒閉那么投資者的資金也將受到損失。四是市場風險，一旦經濟運行出現了類似金融危機的風險時，貨幣市場的違約也將為網絡理財的投資者帶來投資的恐慌心理。

（二）P2P網貸的風險

P2P網貸由于其所具有的資金門檻低，以及對于相關服務的法律監管并不完善而風險頻發。經過野蠻式的高速增長之后，P2P行業的風險堆積以體現難、倒閉等等形式出現了集中式的爆發。截止到2016年末，超過75家P2P平臺都出現了風險問題，涉及到的資金總量超過12億元人民幣。當前的P2P企業也并未做到真正地規范化運營，其中不斷醞釀著建立資金池集資、關聯交易等等問題。根據調查，P2P網貸平臺給予投資者的年化收益利率約為8%的，給貸款者的年華利率一般為20%，在缺少有效法律監管的情況下，這種高收益背后存在著非常巨大的風險。一旦出現了集中爆發，必將會產生信任危機以及整個系統的運營風險。P2P網貸平臺需要面對的風險主要有以下幾種：第一，道德風險。平臺負責人將投資者所提供的資金匯集成資金池，并將其進行挪用，或者直接捐款跑路。第二，交易風向。主要指交易支付結算環節，在P2P網貸平臺進行資金劃撥時，需要經過一個中間賬戶，但對于這個中間賬戶所進行的監管仍然處于空白狀態，這便導致了高風險。第三，技術風險。其主要指由于技術力量的缺乏而導致的網貸平臺數據安全問題，一旦其數據找到攻擊，其客戶資金安全便會出現巨大風險。第四，信用風險。其主要指網貸平臺借款人出現了還貸能力缺失的問題，這便使得投資人資金遭到了損失。第五，法律風險。P2P平臺缺少法律約束和法律支撐，整個平臺的業務完全游走在法律紅線之上，非常容易觸碰法律的雷區。第六，監管風險。當前P2P行業并沒有明確的監管責任，缺乏有效監管。第七，系統風險。經濟下行使得所有的金融機構都出現了極大的風險，但對于P2P行業來說，其風險控制能力相對較弱，非常難以對系統性風險進行消化。

（三）法律風險

法律風險指的是在進行互聯網金融的相關業務交易時，由于沒有按照法律、法規所規定的程序進行，沒有執行最基本的雙方權益與義務便開始進行業務推進，或者由于我國互聯網金融起步晚所體現出來的立法不完善等。雖然近年來相關法律一直在積極完善，相繼出臺了《網上銀行業務管理暫行辦法》等等互聯網金融交易相關法律、法規，但這些都是針對網上服務而制定的，對于當前的互聯網金融所出現的新型服務發展來說已經很難滿足基本監管需求。互聯網金融的相關法律、法規更新以及完善的速度體現出來的滯后性，使得互聯網金融風險和弊病暴露的非常明顯。

（四）權益保護風險

互聯網金融的交易方式幾乎完全依賴于高速發展的互聯網，用戶在進行金融交易時，很難通過面對面的交易形式進行。很多交易相關內容都通過網絡進行傳輸，因此在進行交易的時候，交易主體的真實身份無法進行有效核實，當發展交易存在問題的時候，資金已經進行了轉移，受害者沒有辦法進行資金追回。另外，賬號信息也存在被盜的風向，非法篡改信息事件屢見不鮮。交易當中也經常出現網絡融資資金被非法挪用以及非法占用的情況。交易當中的暗箱操作使得投資者的資金受到嚴重損失。此時，如果沒有非常明確的法律、法規進行有效保護，消費者的合法權益將無法受到有效保障。

三、互聯網金融的有效監管措施

（一）重視互聯網金融的透明度

不同的金融產品為人們帶來的沖擊各不相同，現在很多互聯網金融產品出現透明度不高的情況。例如，之前出現的易租寶事件，就是信息披露不及時，很多信息不能真實有效的送達到投資者手中，金融機構對相關信息進行惡意隱瞞，導致投資者不能對產品有著深入的了解，進而出現的投資風險。現階段，很多互聯網金融產品對投資者隱瞞產品中的風險性原因有二。一是我國的很多投資者對于金融投資的認知度不夠，很多都是普通百姓，手中有了閑置資金以后，想要通過現有資金賺取收益，所以會選擇一些金融產品進行投資，但是他們對金融方面的知識了解的很少或者基本沒有金融知識。第二點是互聯網金融機構的布局需要趨于合理化，這就為金融業的發展創設了公平合理的競爭平臺和競爭環境，能讓互聯網金融行業持續穩健的發展下去。所以，對于互聯網金融企業要重視其信息的披露，特別是對于每款金融產品的風險特點和意識都要有所了解，避免在這個過程中出現浮夸的宣傳，提升投資者的信息獲取量。產品運營方面，重視對投資者的培養和教育，并能讓投資人對產品的原理、特點有著極為深入的認知，必要的時候需要讓投資者來到實地進行考察，并強化彼此之間的了解，使得業務開展的透明度更好。

（二）加強過程監管

事前監管主要指監管市場準入，也既是對準備進入互聯網金融的相關機構進行嚴格的審批。事前監管的主要目的包括：首先，將能力較弱的機構以及不符合條件的企業進行排除，防止其進入互聯網金融市場。這類機構一旦進入市場，便會為市場的整體安全帶來危險。其本身的運營能力以及資金量都較小，無法有效應對金融風險，一旦其自身出現問題，便會對大量的用戶以及市場形象造成難以挽回的損失；其次，優化互聯網金融機構的整體布局，讓布局變得更加合理，提高整體市場運營能力，創造出更加合理、更加公平的市場環境，讓相關企業能夠更加健康、穩定的發展下去。事中監管主要針對的是市場的運營過程當中所進行的監管，也既是要加強已經進入市場的機構或者組織的運營活動，對所有相關企業的業務以及資本含量進行監督，對其所能提供的產品進行監管，對其資本的流動性進行監管。這種監管能夠有效加強相關機構或者組織在運營過程中的規范性，能夠保障其所提供的產品的合理性，從而降低了金融風險的產生，提高了用戶的資產安全。事后監管主要針對發生了嚴重違規行為，或者由于各種原因而導致破產或者將要破產的金融企業，在其退出市場的過程中的監管，以明確的機制作為工作依據，以合理的流程安排作為工作指導，確保整個退出過程能夠有序、合理。

（三）重視消費者權益保護

最近幾年國家針對互聯網金融的混亂局面成立了專門的金融消費者權益保護機構，用以針對互聯網金融的情況開展針對性的問題解決措施。開展相關工作的同時，該機構在很多方面已經取得了不菲的成效，雖然這樣還是遠落后于互聯網金融的整體發展速度，但是已經能對互聯網金融的整頓作出應有的貢獻。為了能更好的保護互聯網金融消費者的權益，監管機構需要不斷地完善相關的金融消費者權益保護法案，對交易過程中可能出現的各類風險意識和風險責任都要進行承擔，要求對機構的信息進行披露，對消費者的個人信息進行保護。強化對互聯網金融的風險教育和宣導，使得投資人能正確的認識互聯網金融可能出現的風險，在投資之前做好預案，考慮清楚，避免出現問題以后追悔莫及，讓投資者具有良好的自我保護意識，強化征信體系的檢核，以構架良好的互聯網金融市場環境。

（四）構建有效監管體系

互聯網金融所涉及到的范圍非常廣，為了能夠對這一行業進行有效監管，防止企業不良行為或者高金融風險的出現，行業本身以及相關的監管部門應當共同努力，通過合作的方式找出最為合理的監管方式，從而使得互聯網金融企業的行為以及資本安全能夠得到有效監管。為了達到這樣的監管目的，便需要以有效管理的體系作為依托，形成對相關結構的有效制約和資本監管，讓其能夠規范化自身行為，有效確保資本安全。例如行業本身需要成立一行三會的主要監管主體，相關部門作為輔助的有效監管體系。通過這種權威性體系的有效監管，讓相關機構能夠在規范化的標準下更好地開展業務。各個監管部門都應當積極地進行交流和溝通，對監管的權責要進行細化和明確，從而加強監管單位的責任意識，更好地在監管工作當中進行及時預警，更好地對相關管理法律法規進行完善。要在問題出現之后，能夠有法可循，能夠進行快速的應對，將風險和損失都降低到最低。

四、結語

互聯網行業的發展特點是跨行業、跨市場、交易對象廣泛的特點，這能打破傳統交易的不足，但是這種新的交易方式也會出現很多新問題，特別是金融交易的過程中跨行業的交易方式為監管機制的開設提出新的挑戰，在協調監管部門導向的同時，要求監管的規則和責任等都要做好明晰，強化彼此之間的分工與合作，讓監管信息在共享溝通的情況下能防范不同行業和不同市場之間的風險性傳導，強化第三方機構的理財模式也是基于網絡平臺融資模式而開設的，特別是電商涉足的金融服務的引導和監督，可以降低現在的風險概率。

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作者簡介：盛 敏（1994-），女，安徽潛山縣人，銅陵學院金融學院在校生，主要從事金融研究。