每一只基金都需要基金行政管理人

許多基金經理決定專注于他們作為投資經理的職責，并選擇將盡可能多的額外工作進行外包，特別是運營工作。同樣，對沖基金也是以這樣的方式組織架構的。

然而，基金事務管理是由一個相對簡易的起點開始發展的，那時它的主要作用是計算基金中的資產價值，以確定投資者想要買入或賣出的基金份額或單位的價格。如今，基金行政管理人可以在各個方面發揮作用，從發起基金到風險管理與合規監督。基金行政管理人對基金進行全方位的監控，確保投資經理的行為與該基金的目標、監管環境、稅收情況以及基金和投資者之間的客戶服務職責相一致。

因此，原本由專業公司執行的部分職能就被納入基金事務管理的職責中，特別是在大型基金事務經理公司內部。而專業公司可以和基金事務管理并存，為它們的客戶提供定制服務。在某些方面，基金事務管理業務的演變類似于托管服務。整合、擴張服務范圍、競爭、增加成本和投資，對基金事務管理業務有著全方位的影響。

這種基金和基金行政管理人職責的擴張也有它自身的問題。在發展中的金融中心發展基金事務管理服務，缺乏富有經驗的從業人員是不可避免的結果。這就導致了對越來越多樣化的產品和策略技能的迫切需求，尤其在對沖基金領域。

我們可以在基金行政管理人的職責演變清單中加入更多的工作流程。許多任命第三方基金行政管理人的基金都是諸如私募基金、對沖基金這類的，并且大多數都是封閉式基金。相較于零售共同基金，這些私募基金、對沖基金本質上在報告等方面要求更少。因此，多數這類基金也許每月計算一次基金凈值，有些甚至頻率更低。

如今，許多對沖基金正尋求被包含在其他對沖基金的基金（簡稱FOHF）中，這些基金轉而成為對其他基金具有吸引力的投資工具。因此，如果要維持這些基金的廣泛吸引力，則需要每天計算基金凈值。考慮到這些基金可以投資的產品類別，如果每天計算基金凈值，基金行政管理人原本相對簡單的基金凈值計算工作將變成一場噩夢。

書名：基金事務管理指南

作者：[美]戴維·洛迪 著

譯者：林華 等

出版：中信出版集團

內容簡介

這是一本關于基金事務管理的專業著作。縱觀基金行業幾十年的發展歷程，許多基金管理人決定專注于它們作為投資經理的職責，并選擇將盡可能多的額外工作進行外包，特別是運營工作。因此，一些原本由基金經理擔任的角色逐漸分化出來，形成新的組織，基金的行政管理人應運而生。這個角色的出現，大大地減少了對基金管理人的要求，使成立新的基金管理變得相對簡單。戴維·洛迪先生在本書中將與我們分享基金行政管理人的歷史演變、業務流程及未來發展。

如果我們同樣考慮到使用更加復雜的產品和策略，進而考慮到對產品和市場知識的需求，那么不僅僅是估值，整個事務管理過程都會成為一種更高要求的職能活動。

向投資者和基金經理報告、發起基金、合規監督和風險管理等問題，都變得越來越受人關注，基金行政管理人不得不開發和提供基金經理要求的幫助和服務來予以響應。

可以確定一件事，就是改變仍將持續；只要財富持續被創造，那么基金數量也將持續增長。每一只基金都需要基金行政管理人！（摘自該書序言，有刪減，標題為編者加）