車抵貸的春天

李昊原

二手車金融將是汽車金融的下一個風(fēng)口，這是微貸網(wǎng)CEO姚宏對市場的預(yù)測。做出這樣的預(yù)測并不困難，在微貸網(wǎng)成立的2011年，國內(nèi)二手車年銷量不過385萬輛左右，不足新車銷量的1/3，而在2016年時，已經(jīng)突破了1000萬輛，接近當(dāng)年新車2500萬輛銷量的一半。預(yù)計到2020年時，二手車的銷量將持平新車，達(dá)到2500萬～3000萬輛。而今年“兩會”明確提出的取消二手車限遷，可以說是再明顯不過的政策利好。

另一方面是過低的金融滲透率，微貸網(wǎng)副總裁汪鵬飛在接受《IT經(jīng)理世界》采訪時談到，目前二手車的金融滲透率只有8%，與之對比的是，中國汽車金融滲透率為20%，而發(fā)達(dá)國家高達(dá)80%。無論是政策還是市場前景，這都是充滿機(jī)會的上行市場，有數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前中國約1600家P2P平臺，超過1000家已經(jīng)介入二手車金融業(yè)務(wù)。但在春天即將到來的景象背后，值得深思的是，為什么以前是冬天呢？一直以來，二手車作為非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，就存在估值難、風(fēng)險大等問題，這也是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)介入不深的原因。若對此忽視的話，春天回暖之前，可能先遇到的是“倒春寒”。

在成立之初，汽車金融還不是微貸網(wǎng)的主要業(yè)務(wù)，這也是為何汽車金融P2P平臺的龍頭企業(yè)，名字中卻不見“車”字的原因之一。那時微貸網(wǎng)主營的是無抵押的信用貸，作為21歲就開始創(chuàng)業(yè)的連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，初入市場的姚宏卻狠狠地栽了個跟頭。50%的壞賬率，這是姚宏的交出第一份成績單。

“不催，90%的人不還錢，催了，壞賬率還高達(dá)50%。”2017年姚宏接受媒體采訪時說。出問題的原因很簡單，彼時行業(yè)內(nèi)沒有相對完善的風(fēng)控。其后果是逾期率大幅度增加，虧損超過600萬元。壓力之下的姚宏突發(fā)神經(jīng)性耳炎，在醫(yī)院里躺了半個月。

這次教訓(xùn)不可謂不深刻，出院之后，他轉(zhuǎn)向做汽車抵押貸款，大概是考慮到，就算錢收不回來，至少還有車吧，而風(fēng)控也被提上了日程。目前車輛抵押貸款已經(jīng)成為微貸網(wǎng)的核心業(yè)務(wù)，2016年，微貸網(wǎng)的車抵貸交易額達(dá)到了464億元，幾乎是市場排名第二的3倍。但這個市場依舊充滿潛力，姚宏算過一筆賬，現(xiàn)在中國的汽車保有量約為2億輛，假如車抵貸的頻率是一年一次，按照5%的滲透率和平均貸款7萬元來算，一年的市場規(guī)模就在7000億元，打個折也有5000億元，而這已經(jīng)是保守的估計了。

二手車車抵貸會讓這塊蛋糕更大，但這塊蛋糕吃起來并不容易。首先，二手車的標(biāo)準(zhǔn)化程度非常低，這讓二手車的評價估值都有困難。“二手車非標(biāo)準(zhǔn)化確實(shí)是行業(yè)的一大痛點(diǎn)，但這也為樹立行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的車貸平臺提供了機(jī)會。”汪鵬飛說，目前微貸網(wǎng)正致力于成立車貸聯(lián)盟，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)共享，推動解決二手車非標(biāo)準(zhǔn)化問題。

真正核心的問題還是風(fēng)控，對汽車金融行業(yè)來說，信息孤島、數(shù)據(jù)壁壘是阻礙風(fēng)控的一大障礙。從6年前開始，微貸網(wǎng)就在不斷積累用戶個人及汽車兩大維度的數(shù)據(jù)，建立了“智能決策森林”風(fēng)控體系，來實(shí)現(xiàn)最優(yōu)的客戶風(fēng)險定價。

具體的流程被分為四個部分：貸前、貸中、貸后以及逾期管理。

在貸前，會有針對汽車和車主個人征信的調(diào)查，前者包括對車的狀態(tài)、價值的檢測認(rèn)證，而后者除了央行的征信系統(tǒng)外，還會通過反欺詐系統(tǒng)，通過分析車主包括在互聯(lián)網(wǎng)上的各種數(shù)據(jù)來進(jìn)行信用評級。在貸中，會審查客戶資料的真實(shí)性，包括車輛手續(xù)辦理的具體落地情況;目前微貸網(wǎng)建立了相應(yīng)的風(fēng)控模型，汪鵬飛說，不良率只有2.7‰。在貸后，還會有對用戶的管理，還款提醒等，能夠提高客戶的留存。

而不能避免的是，最終還是會出現(xiàn)一部分的逾期情況。微貸網(wǎng)的應(yīng)對是在全國建立起GPS管理體系，在車上安裝GPS實(shí)時監(jiān)控，以及一旦預(yù)警系統(tǒng)預(yù)警，就會有相應(yīng)的逾期處置方法等。

汪鵬飛說：“二手車金融的主要盈利點(diǎn)在于對長尾用戶的覆蓋、成本的控制，以及通過完善的風(fēng)控體系以降低壞賬率。”而在未來幾年，隨著二手車限遷的取消，將極大地方便車源的供給和流通，而資金和金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入，也將降低獲客成本和資金成本。鑒于目前二手車的金融滲透率還低，并且主要集中在一二線城市，未來三四線城市將會存在巨大的市場機(jī)會。