安徽企業(yè)海外投資區(qū)位選擇因素探析

◎萬小蘭 胡小麗

隨著安徽經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)綜合實(shí)力不斷增強(qiáng)，海外投資作為安徽企業(yè)參與國際分工和增強(qiáng)綜合競爭力的重要手段呈現(xiàn)快速發(fā)展的態(tài)勢。截至2017年前三季度，安徽省共有682家企業(yè)進(jìn)行了海外投資，累計(jì)投資額高達(dá)149.17億美元。然而，安徽省企業(yè)對外投資起步較遲，經(jīng)驗(yàn)不足，要想在國際競爭中獲勝，須提高自身各方面能力。因此，研究企業(yè)投資區(qū)位決策因素，不僅具有重要的理論價(jià)值，而且可以指導(dǎo)企業(yè)在海外投資中作出更佳的選擇。

企業(yè)海外投資現(xiàn)狀

1.投資總體規(guī)模

安徽省海外投資始于1997年馬鞍山鋼鐵股份有限公司在我國香港投資設(shè)立貿(mào)易公司，1997-2007年，投資規(guī)模一直較小，年投資流量均不超過2000萬美元。自2008年開始，安徽省海外投資規(guī)模迅速擴(kuò)大。根據(jù)商務(wù)部發(fā)布的《中國對外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示，2008年安徽省對外非金融類真接投資流量高達(dá)6051萬美元。此后，安徽省對外投資存量從2008年的2億美元增長到2016年的58.2億美元（見圖1）。2015年，在合肥瑞成產(chǎn)業(yè)公司的房地產(chǎn)投資（10.3億美元）、安徽海螺集團(tuán)的水泥廠投資（2.54億美元）等大項(xiàng)目的拉動下，安徽省對外投資實(shí)現(xiàn)歷史性突破，對外直接投資流量首次位列全國第七位。

圖1 2008-2016年安徽省對外直接投資流量與存量情況單位：萬美元

2.投資地區(qū)分布

從投資設(shè)立的境外企業(yè)（機(jī)構(gòu)）數(shù)量看，截至2017年9月，全省企業(yè)共在全球92個(gè)國家或地區(qū)投資設(shè)立境外子公司或分支機(jī)構(gòu)682家，但是區(qū)位分布并不平衡。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，亞洲地區(qū)是安徽省企業(yè)最大的投資地，共在32個(gè)亞洲國家（地區(qū)）設(shè)立了314家企業(yè)（機(jī)構(gòu)），占比46%。其次是北美洲，在美國和加拿大投資設(shè)立了66家企業(yè)（機(jī)構(gòu)），占比9.7%。再次是歐洲，在20個(gè)國家投資設(shè)立了79家企業(yè)（機(jī)構(gòu)），占比12%。非洲也是安徽省企業(yè)投資的重點(diǎn)區(qū)域之一，在21個(gè)國家投資設(shè)立了76家企業(yè)（機(jī)構(gòu)），占比11%。安徽省對拉丁美洲和大洋洲投資設(shè)立企業(yè)數(shù)量較少，均不超過全省境外企業(yè)總數(shù)的10%（見表）。

表 截至2017年前三季度安徽省對外直接投資地區(qū)分布概況

3.投資行業(yè)分布

隨著全球化程度不斷加深，安徽省企業(yè)海外投資在行業(yè)分布上呈現(xiàn)出多樣化的發(fā)展態(tài)勢。早期主要以貿(mào)易等批發(fā)零售行業(yè)為主，后來逐漸向境外資源開發(fā)、境外生產(chǎn)加工等領(lǐng)域發(fā)展。安徽省的對外直接投資（OFDI）主要流向采礦業(yè)和制造業(yè)，其資產(chǎn)總額分別為50.4231億美元和45.0652億美元，分別占2017年初境外企業(yè)資產(chǎn)總額的29.08%和25.99%，OFDI資金主要集中在以資源尋求和低成本需求為主要?jiǎng)訖C(jī)的第二產(chǎn)業(yè)。相較而言，農(nóng)業(yè)和服務(wù)業(yè)的對外投資發(fā)展較為落后，尤其以技術(shù)為導(dǎo)向的科學(xué)研究投資較少（見圖2）。這與安徽省省情緊密相關(guān)，由于長期的粗放式發(fā)展，安徽省礦產(chǎn)資源（銅礦、鐵礦等）存量急劇下降，為保證國內(nèi)生產(chǎn)需要，企業(yè)必須在國外尋求穩(wěn)定的資源供應(yīng)渠道，因此到境外從事礦產(chǎn)資源開發(fā)成為資源型企業(yè)的當(dāng)務(wù)之急。

圖2 安徽省境外投資企業(yè)（機(jī)構(gòu)）行業(yè)分布情況

區(qū)位選擇因素

根據(jù)鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論，企業(yè)海外投資包括所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢以及區(qū)位優(yōu)勢等。相對來說，區(qū)位優(yōu)勢是企業(yè)無法創(chuàng)造或改變的一個(gè)變量，因此區(qū)位選擇在企業(yè)海外投資過程中顯得尤為重要。本研究將區(qū)位因素分為兩類：推動力因素和拉動力因素，即源于母國的推動力因素和東道國的拉動力因素。

1.母國推動力因素

（1）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。安德列夫（2002）提出：企業(yè)在海外投資中主要受母國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和市場規(guī)模影響，母國經(jīng)濟(jì)規(guī)模越大、產(chǎn)品需求量越多、越能刺激該行業(yè)開展對外投資。2017年初，安徽省地區(qū)生產(chǎn)總值已達(dá)2.4萬億元，其中第二產(chǎn)業(yè)1.2萬億元，工業(yè)增加值占地區(qū)生產(chǎn)總值比重48.4%，成為安徽省經(jīng)濟(jì)增長的重要?jiǎng)恿Α８鶕?jù)“投資周期”理論，安徽省的海外投資規(guī)模會大幅上升。尤其是國際金融危機(jī)之后，歐美等發(fā)達(dá)國家部分企業(yè)由于資金流緊張，不得不出售其優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，為安徽省企業(yè)“走出去”帶來了機(jī)遇。

（2）政府的政策扶持。我國政府制定了一系列鼓勵(lì)政策促進(jìn)企業(yè)的海外投資。一是境外投資管理制度由審批制調(diào)整為核準(zhǔn)備案制，使境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)和備案更加規(guī)范化、便利化。二是政府為企業(yè)開展境外投資提供了重要的資金支持。除了制定政府專項(xiàng)資金促進(jìn)境外投資，我國政府還積極聯(lián)合金融機(jī)構(gòu)，為境外投資提供專項(xiàng)基金等金融支持。此外，為保護(hù)我國企業(yè)在境外經(jīng)營的合法權(quán)益，我國與相關(guān)國家簽訂了一系列雙邊及區(qū)域協(xié)定。截至2017年底，我國已與104個(gè)國家簽訂了雙邊投資協(xié)定，對外正式簽署103個(gè)避免雙重征稅協(xié)定，其中101個(gè)協(xié)定已生效，和香港、澳門兩個(gè)特別行政區(qū)簽署了稅收安排，與臺灣省簽署了稅收協(xié)議，已簽署15個(gè)自貿(mào)區(qū)協(xié)定，涉及23個(gè)國家。與此同時(shí)，安徽省政府也相繼出臺了一系列支持企業(yè)開展對外投資的意見。

2.東道國拉動力因素

企業(yè)開展對外投資，主要目的就是減少成本、擴(kuò)大市場占有率，利用國外先進(jìn)的技術(shù)、豐富的資源，謀求高于母國的投資利潤。這其中，東道國的投資環(huán)境就是企業(yè)考慮的重要因素之一。

（1）自然資源稟賦。資源型企業(yè)開展對外投資，一方面是與多國開展資源競爭與合作，建立多元供應(yīng)體系，另一方面是把優(yōu)勢能源和國際戰(zhàn)略融合在一個(gè)利益互聯(lián)的定價(jià)平臺上，取得國際定價(jià)權(quán)。因此，東道國的自然資源儲備很大程度上影響投資主體的OFDI選擇，尤其是鋼鐵、石油及化工等能源導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)更為明顯。以澳大利亞為例，該國鋼鐵儲量豐富，目前探明鐵礦儲量為350億噸，位居世界第四位，且開采成本低。馬鞍山鋼鐵股份有限公司作為安徽省一家大型鋼鐵聯(lián)合企業(yè)，一直以來鐵礦石都依靠進(jìn)口。2004年該公司聯(lián)合武漢鋼鐵公司等，在澳大利亞成立鐵礦開采公司，馬鋼一次性投資1600萬美元，在25年內(nèi)每年可固定獲取250萬噸鐵礦砂的權(quán)益資源，解決了母公司1/6的富礦資源需求。

（2）生產(chǎn)成本。它包括直接生產(chǎn)成本和間接生產(chǎn)成本兩方面，前者主要包括原材料等，后者主要包括勞動力成本和管理成本。東道國較低的原材料價(jià)格和勞動力成本吸引外資企業(yè)進(jìn)駐。如位于安徽省淮北市的安徽福爾足襪業(yè)公司，隨著國內(nèi)生產(chǎn)要素成本上升，公司于2012年投資500萬美元在東南亞的柬埔寨建設(shè)了生產(chǎn)基地，利用當(dāng)?shù)刎S富且低廉的勞動力從事襪業(yè)生產(chǎn)，有效地控制了生產(chǎn)成本。

（3）市場規(guī)模。我國部分行業(yè)在國家鼓勵(lì)、地方支持下得到了快速的發(fā)展，市場基本飽和，這一發(fā)展矛盾導(dǎo)致內(nèi)需市場已經(jīng)不能滿足生產(chǎn)力的高速發(fā)展，企業(yè)需要擴(kuò)大產(chǎn)品銷售范圍，開拓國際市場。市場規(guī)模大的地區(qū)，可以更加接近要素市場，企業(yè)將會獲得更大的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。如東南亞的印度尼西亞，近年來經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長，特別是在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面投資巨大，而我國水泥產(chǎn)能已嚴(yán)重過剩，建材行業(yè)發(fā)展面臨巨大壓力。海螺水泥是安徽省一家主要從事水泥及水泥熟料生產(chǎn)銷售的國有企業(yè)。該公司自2011年首次在印尼投資建設(shè)日產(chǎn)3200噸水泥熟料生產(chǎn)線之后，又陸續(xù)在當(dāng)?shù)赝顿Y建設(shè)水泥熟料開采基地、粉磨站和碼頭倉庫等，主要看中當(dāng)?shù)卦诨A(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的大量需求。據(jù)了解，在印尼政府出臺的未來規(guī)劃中，基建總投資在2030年要達(dá)到9320億美元。

■ 曲水流觴 魏世航/攝

（4）技術(shù)水平。技術(shù)獲取型企業(yè)開展境外投資將會極大地提高其核心競爭力，并在國際競爭中激發(fā)創(chuàng)新活力。縱觀安徽省企業(yè)，大部分依舊難以擺脫“小打小鬧”的創(chuàng)新瓶頸，只有借助海外投資，借鑒先進(jìn)的國際經(jīng)營理念及核心技術(shù)，才能避免落入“落后挨打”的困境。東道國的技術(shù)水平對技術(shù)密集型企業(yè)尤其是對追求創(chuàng)新的企業(yè)有較強(qiáng)的吸引力。如江淮集團(tuán)是安徽省一家擁有多個(gè)自主品牌產(chǎn)品系列的綜合型汽車企業(yè)，該企業(yè)之所以可以堅(jiān)持自主品牌戰(zhàn)略，有一部分原因是得益于其在產(chǎn)品開發(fā)、車型設(shè)計(jì)、結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)及動力總成設(shè)計(jì)方面對國外先進(jìn)技術(shù)的學(xué)習(xí)。在2005年，該公司就在意大利成立了中國汽車行業(yè)首家海外研發(fā)中心，研發(fā)中心80%的技術(shù)人員都來自歐洲、日本等知名汽車公司。

對策建議

1.注重行業(yè)發(fā)展特點(diǎn)，把握產(chǎn)業(yè)利益訴求

安徽省企業(yè)眾多，分布在不同的行業(yè)中，而不同行業(yè)對“走出去”的利益訴求存在差異，進(jìn)而影響企業(yè)對外直接投資的區(qū)位選擇。一般而言，資源及資源加工企業(yè)對海外資源有強(qiáng)烈訴求；制造型企業(yè)對海外市場、成本、技術(shù)和戰(zhàn)略布局都有較強(qiáng)的訴求；高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)對海外的技術(shù)、市場和戰(zhàn)略布局有強(qiáng)烈訴求；農(nóng)業(yè)對海外的土地資源以及市場有較強(qiáng)訴求。

2.發(fā)揮區(qū)位優(yōu)勢，尋求產(chǎn)業(yè)互補(bǔ)

企業(yè)在海外投資的過程中，需要將自身利益訴求與東道國的區(qū)位優(yōu)勢相結(jié)合。具體來看，東南亞地區(qū)勞動力成本低廉、自然資源豐富且市場需求廣闊，安徽省工程承包、加工制造業(yè)等產(chǎn)業(yè)適宜在該地區(qū)投資經(jīng)營。非洲和拉美地區(qū)自然資源豐富且市場廣闊，農(nóng)業(yè)以及資源型產(chǎn)業(yè)適宜到該地區(qū)投資經(jīng)營。西歐、美國以及日本等地區(qū)技術(shù)創(chuàng)新程度高且市場廣闊，安徽省相關(guān)制造業(yè)、高新技術(shù)等產(chǎn)業(yè)適宜在該地區(qū)投資經(jīng)營并建立研發(fā)中心。

3.加強(qiáng)政府部門指導(dǎo)，鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)鏈投資

安徽省商務(wù)廳和安徽發(fā)展改革委等部門要充分利用并借鑒當(dāng)?shù)仄髽I(yè)在境外投資中積累的寶貴經(jīng)驗(yàn)，對企業(yè)進(jìn)行境外投資的產(chǎn)業(yè)和國別導(dǎo)向進(jìn)行政策指導(dǎo)，并根據(jù)本省企業(yè)的特點(diǎn)，為境外投資提供更符合企業(yè)特點(diǎn)和發(fā)展要求的投資指導(dǎo)。其他相關(guān)部門分門別類對不同行業(yè)企業(yè)開展境外投資提出指導(dǎo)意見，鼓勵(lì)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈投資，提高產(chǎn)業(yè)競爭力；鼓勵(lì)和引導(dǎo)傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)到境外設(shè)立生產(chǎn)加工基地、營銷中心；鼓勵(lì)和引導(dǎo)企業(yè)到境外設(shè)立研發(fā)機(jī)構(gòu)，提升企業(yè)自主創(chuàng)新能力。

4.創(chuàng)新境外投資模式，簡化核準(zhǔn)程序

政府依托國家開發(fā)銀行安徽省分行、進(jìn)出口銀行等在開發(fā)性金融和服務(wù)本土企業(yè)發(fā)展方面的經(jīng)驗(yàn)，積極為本土龍頭企業(yè)提供貼近企業(yè)特點(diǎn)的國際化戰(zhàn)略咨詢服務(wù)。一方面，要引導(dǎo)企業(yè)結(jié)合實(shí)際，充分發(fā)揮優(yōu)勢，制定正確的對外投資戰(zhàn)略；另一方面，要指導(dǎo)企業(yè)采取本土化經(jīng)營策略，主動承擔(dān)社會責(zé)任，積極樹立安徽企業(yè)的良好形象。此外，政府應(yīng)進(jìn)一步深化行政審批制度改革，簡化境外投資核準(zhǔn)手續(xù)，有效解決審批難、周期長等制約企業(yè)“走出去”的問題。對企業(yè)資本項(xiàng)下的境外投資實(shí)施實(shí)時(shí)監(jiān)測和信息共享，共同推進(jìn)企業(yè)境外投資便利化。

5.完善投資商會作用，切實(shí)維護(hù)企業(yè)利益

為了發(fā)揮好政府與企業(yè)之間的紐帶和橋梁作用，為企業(yè)做好政策協(xié)調(diào)、信息溝通、供需互動及業(yè)務(wù)培訓(xùn)等多種形式的服務(wù)，同時(shí)也為政府進(jìn)一步完善政策支持提供及時(shí)的企業(yè)需求反饋，安徽省國際經(jīng)濟(jì)合作商會應(yīng)充分完善其服務(wù)功能，支持和鼓勵(lì)在安徽企業(yè)密集的地區(qū)組建境外商會，向企業(yè)提供專業(yè)的信息咨詢、法律仲裁和糾紛調(diào)解等服務(wù)，切實(shí)幫助企業(yè)營造良好的發(fā)展空間。此外，加強(qiáng)與我國駐外使領(lǐng)館的合作，積極維護(hù)安徽企業(yè)對外投資的合法利益。