“新常態”對銀行信貸風險的影響

汪淑娟，呂鵬

(云南大學經濟學院，云南 昆明 650500)

1 前言

我國經濟步入“新常態”，目前正處于經濟增長速度換擋期、結構調整陣痛期、前期刺激政策消化期三期疊加的階段。下面本文將從這三個方面分別分析經濟新常態對銀行信貸風險的影響。

2 經濟新常態對信貸風險的影響

2.1 經濟增長速度換擋的影響

改革開放以來，我國經濟經歷了多年10%的高速增長時期，高速增長過后，終要經歷一個減速過程，進入中速增長階段。經濟增長速度放緩，也源于拉動我國經濟增長的出口、投資和消費這三架馬車在新的金融環境下受到越來越多的阻力。經濟增長速度放緩，影響到我國實體經濟的發展。在出口方面，我國企業仍然遭受著后國際金融危機時代的不良影響，全球經濟復蘇緩慢，使世界市場對我國出口產品需求下降，而人民幣升值，匯率提高，使得外國進口成本增加，我國企業的出口業務大幅度下降，外貿形勢嚴峻，外需不足加上國內市場低迷，內外需不振。制造業利潤普遍下滑，企業經營壓力增大，尤其是中小企業，抵抗風險的能力弱，融資難，而資本的逐利性又決定了其必將流向回報率高的領域，形成這樣一個不利的局面：一方面，企業缺乏用于改良設備，技術提升，產品創新的資金；另一方面，企業的積累又不斷從實業中溢出，并且形成龐大的游資，進入房市、股市或民間借貸及相關虛擬經濟領域，對實體經濟造成沖擊。實體企業經營困難，使銀行信貸資產的風險增加。在投資方面，隨著國家對房地產市場的調控，國內房地產行業降溫，房價下行壓力、地方債償債壓力加大等因素共同影響，以土地出讓收入作為重要財政來源的地方政府投資受到了制約。而民間投資也受到產能過剩和投資回報偏低的影響。同時，由于外部經濟增長速度放緩，使得財政政策和貨幣政策的不確定性增加，進而很大程度上增加了銀行企業的戰略決策難度。一旦國家為了防止經濟增速下滑過快，維持市場穩定而采取擴張性的財政貨幣政策來刺激經濟，則會推動銀行信貸規模的擴張。一方面，需求不足時，政府的這一政策導向，使得銀行往往通過降低貸款發放標準和貸款利率來搶占市場，從而增加了銀行的信貸風險；另一方面，由于經濟降溫，優質企業更難獲得銀行貸款，又加劇了銀行的信貸結構失衡。加之國家對房地產市場的調控，房價下跌壓力增大，以房地產作為標的物的質押貸款風險上升，也會影響到銀行的信貸資產質量和不良貸款處置。而且銀行信貸的擴張，必然導致潛在風險累積，存在未來集中爆發的風險。

2.2 產業結構調整的影響

我國目前結構調整內容涉及產業結構、增長動力結構、收入分配結構等多方面。在這些結構的優化和調整過程中，必然會產生暫時的宏觀經濟下行壓力。產業結構的調整主要是針對多年積累的我國傳統產業的產能利用率低的產能過剩問題，而產業結構的調整將影響到企業的行業風險。由于實體經濟自身的特點，本就具有行業自然風險和市場風險，國內大多數企業抵抗風險能力不足，當市場風險增加時，對企業本身影響較大。一些企業如房地產、鋼鐵企業，由于其所屬行業特性，其資金需求量巨大，而且易受上下游企業的風險影響。產業結構的優化升級，將進一步增加相應調整行業的企業的經營風險，尤其是高污染、高能耗的資源性的行業和產能過剩行業的企業的經營風險，這些企業減產甚至是停產，無法償還銀行貸款，必然會降低銀行信貸資產質量提高銀行的不良貸款率。此外，由于我國的大部分實體企業處于生產鏈中低端，產品單一、附加值低，缺乏風險抵御能力，在產業結構調整過程中，會逐漸淘汰部分缺乏創新能力的企業，也會由于產品、技術創新大幅減少中低端制造企業的需求，導致企業生產成本增加，利潤減少，遭遇企業生存發展危機，無法繼續運營下去，不能償還銀行貸款。經濟結構調整增加了行業風險，進而加劇了銀行信貸風險。

2.3 前期刺激政策的影響

2008年全球金融危機爆發，為緩解宏觀經濟增速下滑過快造成的負面作用，我國實施了“四萬億刺激計劃”以擴大投資，刺激消費，促進工業回升，緩解就業壓力，推動經濟增長。這些經濟刺激措施為我國經濟在全球率先回升創造了條件，但也對我國經濟的持續發展造成了消極影響。大規模的刺激計劃直接造成了投資和信貸規模的過度擴張，再加上這些投資和信貸中相當大的一部分流向了原本就存在產能過剩、效益低下問題的行業企業，造成了進一步的產能過剩和資源浪費，在我國經濟步入新常態，產業結構調整轉型升級的影響下，這些企業無法適應新的經濟形勢，不能有效運用資金，成為過剩企業，僵尸企業，又因為之前大量借款用于自身投資，產能過剩后面臨巨大的償債壓力，導致銀行不良貸款激增，信貸風險大幅增加。

參考文獻：

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