投資印度有三高：熱度高、機(jī)遇高、風(fēng)險(xiǎn)高

劉馨蔚

近日，在中國貿(mào)促會(huì)與印度駐華使館在北京舉辦投資印度研討會(huì)（下稱研討會(huì)）上，印度國家轉(zhuǎn)型委員會(huì)副主席拉吉夫·庫馬爾表示，“在全球增長放緩的大背景下，印度憑借低位崛起的后發(fā)優(yōu)勢(shì)、廣闊的市場(chǎng)空間，低廉的用工成本，加上莫迪旋風(fēng)帶來的改革紅利，2014年、2015年、2016年GDP增速分別達(dá)7.5%、8%、7.1%，成為世界經(jīng)濟(jì)增長最快的大型經(jīng)濟(jì)體。印度獨(dú)樹一幟的增長前景使其成為國際資本市場(chǎng)最具吸引力的投資目的地之一。”

經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增吸引外資

庫馬爾在研討會(huì)上表示，盡管中印兩國關(guān)系受到洞朗問題波及，出現(xiàn)波動(dòng)和緊張，但是作為金磚五國中最大和成長最快的兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體，中印經(jīng)貿(mào)關(guān)系依舊受到各方的高度關(guān)注。

庫馬爾介紹，自納倫德拉·莫迪2014年就任印度總理以來，印度政府推出了系列改革措施，如簡政放權(quán)、加強(qiáng)基建、健全宏觀調(diào)控、打擊灰色經(jīng)濟(jì)等等，將印度經(jīng)濟(jì)朝著“印度制造”和“數(shù)字印度”的目標(biāo)快速推進(jìn)。

根據(jù)經(jīng)濟(jì)合作和發(fā)展組織統(tǒng)計(jì)，印度2013年接收外商直接投資流量為281.5億美元，此后連續(xù)攀升，2016年達(dá)到444.5億美元，年復(fù)合增長率高達(dá)16.45%。

中國是印度最大的貿(mào)易伙伴，印度是中國在南亞地區(qū)最大的貿(mào)易伙伴、投資目的地和工程承包市場(chǎng)。兩國的合作領(lǐng)域不斷擴(kuò)展，合作水平不斷提升，在金磚國家合作框架內(nèi)也保持著良好的協(xié)調(diào)和配合。

近幾年，中國對(duì)印投資額快速增加，投資成為中印經(jīng)貿(mào)關(guān)系的最大亮點(diǎn)。根據(jù)印度官方統(tǒng)計(jì)，中國是印度增長最快的外資來源國，年投資流量從2011年的1.02億美元上升到2016年的10億美元。

庫馬爾指出，這一數(shù)據(jù)僅僅統(tǒng)計(jì)直接來自中國大陸的投資，而事實(shí)上很大一部分中國資金會(huì)選擇經(jīng)由中國香港、新加坡、毛里求斯等離岸金融中心赴印投資。因此，他估算，中資赴印的真實(shí)規(guī)模甚至可以達(dá)到現(xiàn)有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的3倍。

“雖然中國對(duì)印投資額增長迅猛，但其無論是占印度整體吸引外資，還是占中國整體對(duì)外投資的比例都不顯著。”庫馬爾坦言，盡管中國是世界第二大經(jīng)濟(jì)體，也是印度最大的貿(mào)易伙伴，但是2016年中資僅占印度吸收外資總存量的0.5%。

雖然中國對(duì)印投資的體量占比不算高，但卻有遠(yuǎn)超其體量的社會(huì)曝光率和市場(chǎng)影響力。庫馬爾認(rèn)為，其原因在于中國赴印投資的大部分項(xiàng)目落實(shí)在手機(jī)、家電、移動(dòng)APP、電商、高端房地產(chǎn)等兼具日常屬性和高新屬性的領(lǐng)域。

“與家電、手機(jī)等制造業(yè)外商直接投資并駕齊驅(qū)的是創(chuàng)投領(lǐng)域。”庫馬爾分析，印度和中國擁有相似的人口基數(shù)、相似的發(fā)展速度，同時(shí)也有明顯的發(fā)展代溝，很多投資人把印度視為10年前的中國，稱赴印投資為進(jìn)入“時(shí)光機(jī)器”。大量中資企業(yè)涌入印度，旨在復(fù)刻中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)近年來的發(fā)展奇跡，在印度再造阿里巴巴、騰訊、京東的傳奇。

看好印度市場(chǎng)，中企出手“豪氣”

2017年，阿里巴巴集團(tuán)向印度電子商務(wù)公司Paytm的在線零售部門投資2億美元，騰訊領(lǐng)投印度移動(dòng)醫(yī)療企業(yè)Practo的第四輪5500萬美元投資，兩位大佬一度登上投資印度“熱搜”。

而小米“殺”入印度也是一大“亮點(diǎn)”。根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心（IDC）數(shù)據(jù)顯示，2017年第三季度，小米在印度智能手機(jī)市場(chǎng)的出貨量份額為23.5%，成為排名第一的智能手機(jī)廠商。此前一個(gè)季度，小米的份額為17%。印度已成為小米在中國之外最大的市場(chǎng)。

小米CEO雷軍曾透露，小米計(jì)劃未來5年內(nèi)向印度的100家創(chuàng)業(yè)公司投資10億美元，建設(shè)圍繞其智能手機(jī)品牌的應(yīng)用生態(tài)系統(tǒng)。

“在印度，小米及其兄弟公司順為資本將在內(nèi)容、金融科技、深度本地化服務(wù)和制造等領(lǐng)域展開投資，推動(dòng)印度移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的普及。”雷軍表示，印度是小米最重要的海外市場(chǎng)，小米已經(jīng)在印度安德拉邦與合作伙伴富士康建立了第二家制造工廠，每秒就能夠制造一部智能機(jī)。

據(jù)悉，雷軍已經(jīng)開始討論在印度建立第三座工廠。“未來兩年，我們想要在印度獲得更大影響力。我們希望在印度不斷冒險(xiǎn)，當(dāng)然，這種風(fēng)險(xiǎn)是可控制的。”雷軍提到的冒險(xiǎn)包括提高生產(chǎn)進(jìn)一步滿足預(yù)期需求，擺脫傳統(tǒng)依賴的閃購模式。

而就在不久前，中國華住酒店集團(tuán)出資1000萬美元，投資印度酒店聚合平臺(tái)OYO Rooms。雙方在上海簽訂了為期五年的合作備忘錄，華住希望通過深入合作交流引入IT技術(shù)。

“當(dāng)前經(jīng)濟(jì)型酒店正處在變革階段，我們希望通過技術(shù)手段尋找新的增長點(diǎn)。同時(shí)，我們十分看好印度市場(chǎng)的增長潛力。”華住CEO張敏表示。

張敏介紹，兩家公司著重探索酒店領(lǐng)域的新技術(shù)發(fā)展，合作形式包括互派員工計(jì)劃、技術(shù)和專利分享技術(shù)。雙方希望，此次合作不僅局限在供應(yīng)鏈和客戶分享上，還能從兩國龐大的市場(chǎng)規(guī)模中獲利。

中國和印度均處于旅游市場(chǎng)快速發(fā)展的階段，兩國國內(nèi)游市場(chǎng)面臨巨大的機(jī)會(huì)。根據(jù)德銀的數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)，到了2020-2021年，經(jīng)濟(jì)型酒店將占印度酒店供應(yīng)市場(chǎng)的2/3。同時(shí)，OYO預(yù)計(jì)，2020年中端住宿市場(chǎng)規(guī)模約為20億美元。

對(duì)印投資風(fēng)險(xiǎn)不小

盡管投資熱度很高，但中國工商銀行國際結(jié)算單證中心專家組成員文芬認(rèn)為，對(duì)印投資的風(fēng)險(xiǎn)不可小覷。

“除了由于營商環(huán)境和產(chǎn)業(yè)生態(tài)帶來的硬件風(fēng)險(xiǎn)以外，在繁榮之下也亟需警惕過熱帶來的隱患，尤其是消費(fèi)電子產(chǎn)品、電商創(chuàng)投等一擁而上帶來的同質(zhì)性競(jìng)爭和惡性競(jìng)爭泡沫。此外，中印關(guān)系的震蕩也可能對(duì)赴印投資帶來嚴(yán)重的負(fù)面影響。”文芬指出。

首先是簽證問題。文芬介紹，外國人在印度長期工作必須事先獲得工作簽證，或者針對(duì)電力和冶金項(xiàng)目設(shè)立的項(xiàng)目簽證。工作簽證申請(qǐng)人必須為有專業(yè)資格的高技術(shù)/高技能專業(yè)人員，且印度公司需擔(dān)保申請(qǐng)簽證人員在該印度公司的年收入需達(dá)到25000美元以上。外國人進(jìn)入印度后，須向居住地所在的外國人注冊(cè)辦公室（FRRO或FRO）申請(qǐng)居住許可并申請(qǐng)簽證延期。工作簽證延期的審批部門為邦內(nèi)政部或中央內(nèi)政部。

“目前，印度對(duì)中國公民在印度境內(nèi)務(wù)工掌握極嚴(yán)，其簽發(fā)工作簽證與申請(qǐng)企業(yè)是否在印投資無直接關(guān)系，一般管理人員和工程技術(shù)人員極難獲得工作簽證，在對(duì)印投資時(shí)需考慮該因素。”文芬說。

其次是勞工問題。文芬指出，印度涉及勞工保護(hù)的法律較多，且其規(guī)則與中國勞動(dòng)法律體系有很大差異，偏向?qū)趧?dòng)者進(jìn)行保護(hù)，用工單位基于勞工保護(hù)法律，需承擔(dān)各種義務(wù)，中資在印設(shè)立公司應(yīng)了解并遵守當(dāng)?shù)貏趧?dòng)法律。

“另外，印度工會(huì)力量較強(qiáng)，每年會(huì)組織罷工游行等活動(dòng)，中資在印設(shè)立的公司應(yīng)關(guān)注工會(huì)組織，并遵循工會(huì)關(guān)于罷工等事項(xiàng)的要求。”文芬稱。

第三是稅收監(jiān)管問題。文芬分析，印度現(xiàn)行法律和稅收體系復(fù)雜，且監(jiān)管嚴(yán)格。一旦涉嫌觸犯稅收方面規(guī)制，可能受稅收監(jiān)管部門處罰，影響公司正常經(jīng)營。

“涉及簽署重要合同及日常財(cái)務(wù)管理、稅收申報(bào)等事項(xiàng)應(yīng)聘請(qǐng)當(dāng)?shù)赜匈Y質(zhì)、資信良好的律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)協(xié)助辦理。”文芬建議。

另外，文芬特別提到了文化差異。她表示，印度是文化大國，宗教、教派眾多，宗教對(duì)印度社會(huì)政治、經(jīng)濟(jì)生活影響深刻。在印度投資經(jīng)商應(yīng)了解當(dāng)?shù)氐奈幕缰饕诮瘫尘啊⒚袼住⑸盍?xí)慣等，尊重當(dāng)?shù)鼐用竦纳盍?xí)慣與宗教信仰。同時(shí)，注重人才本地化，適當(dāng)聘用當(dāng)?shù)厝藛T，以更好地密切與當(dāng)?shù)氐穆?lián)系。endprint