倫理學視域中的共享金融

郝 云，朱麗莉

共享金融是目前金融發展的必然趨勢，相比傳統金融，共享金融既可以更有效率地促進金融發展，表現為經濟價值的提升，同時又在很大程度上影響到社會公平正義等倫理價值。然而，目前以金融創新形式出現的共享金融并未實現真正意義上的共享，許多在共享名目下的共享金融模式仍然追求著金融理性的邏輯而忽視了倫理目標。因此，有必要通過對金融本質的認識來探討共享金融的倫理目標。

一、金融的本質與共享金融的內涵

金融發展史的研究表明，人類自從有了經濟活動，就有了金融工具和金融創新。金融的不斷創新促進了社會發展并滿足了人們的物質需要，同時，也為促進人的自由、解決公平問題做出了重要貢獻。金融的本質既有經濟屬性又有倫理屬性。

首先，金融是貨幣資金的融通，是資金的供需方的交易活動，體現了一種借貸關系。“金融本質上就是把社會上的閑置資源以貨幣或資金的方式輸送到最需要的地方。”[1]（P3）從而發揮資源潛力，創造出更大的財富，支持經濟社會發展，解決了資金閑置與資金缺乏的矛盾。通過合約，借貸人從沒有錢到有錢，放貸人將價值轉移到將來某個時間，從而得到利息的價值增值，二者共享閑置資金的收益。

其次，金融的使命之一是資助窮人。金融最初并不是嫌貧愛富的，金融活動的重要驅動力源自于窮人的資金需要。2006年諾貝爾和平獎獲得者孟加拉鄉村銀行的創始人尤努斯認為銀行是為窮人提供資金支持的，并向窮人貸款，被稱為“窮人銀行家”。他希望以公益的形式來幫助當地的村民早日擺脫高利貸的剝削。顯然，滿足窮人的資金需求體現了金融的公平性倫理價值。

再次，金融的目標是服務大眾。金融從詞源上看源自于拉丁語中的finis，意為“終點”或“完結”，其意為目標，后演化為finance，債務的終結或完全償付[2]（P10）。目的之一就是為一個行動提供金融服務，包括充分的管理保護和保存相應的資產，使得這些資產能夠為目標服務，金融所需要服務的目標都源自民眾。

然而，現代金融學的發展，越來越注重金融理性、走精英化路線而脫離大眾化的路徑，偏離了共享性本質，變成了單純的套利、融資以及片面地追求自身利益最大化金融理性的邏輯，其結果是忽略了資助窮人、共享成果、服務大眾的價值目標。這導致了諸多道德風險、內部人交易、代理人問題、風險轉移等敗德現象的發生。此外，金融行業的高門檻也造成了金融壟斷和獨享高額利潤模式，為社會所詬病。而虛擬財富與實體財富的不平衡發展、財富分配不公平加大了人們對金融業的不信任。美國次貸危機發生后，人們對少數金融精英掌控的金融權利結構進行深刻反思，讓金融回歸到其服務大眾的本性，避免成為少數人的游戲逐步成為共識。共享金融無疑符合新時代對金融行業的發展要求，是金融業發展的重要目標模式。

當前，共享金融的創新模式越來越多，形式日益豐富。如：P2P網絡借貸、眾籌、相互保險、供應鏈金融、資產證券化、區塊鏈等等，它們的發展極大地推動了金融的發展、改革與創新。但現有的共享金融發展模式由于制度與理念設計的滯后，私人資本的任意而為，共享金融工具化的趨勢比較明顯。由于過于強調眼前經濟利益而忽視了其終極目的，共享金融還沒有真正地實現共享。

我們認為，真正的共享金融要從經濟與倫理的雙重維度來審視。從經濟層面看，共享金融是在資源稀缺的情況下，以所有權的讓渡，使大眾共享金融的門檻降低，努力實現金融資源更加有效的配置。經濟效率在于供需方都得到了利益，擁有閑置資源的機構或個人有償讓渡資金使用權，獲取了利息回報，資金使用者利用他人的閑置資金分享了投資價值。從倫理目標層面看，共享金融的發展改變了人們的生活，提升了人們的自由程度；共享金融促進了金融大眾化目標的實現，實現了公平正義目標。盧德之先生認為，“社會共享的本質是多數人原則與社會公平，決定因素則來自一定的社會目的和制度”[3]（P55）。這里突出了“多數人”受益原則。《共享金融——金融新形態》中認為，“共享金融就是通過信息與網絡時代的金融技術與制度創新，構建以資源、要素、功能、利益共享為特征的金融發展模式，努力實現金融資源更加有效、公平的配置，從而在促使現代金融均衡發展和彰顯金融消費者主權的同時，更好地服務于經濟社會的創新、協調、綠色、開發、共享型發展”[1]（P14）。這里突出了“公平”倫理原則。。十八屆五中全會則更為明確地將共享確定為“人民”受益原則，把人民作為共享發展的目的和歸屬，共享發展必須堅持發展為了人民、發展依靠人民、發展成果由人民共享，做出更有效的制度安排，使全體人民在共建共享發展中有更多獲得感。因此，研究共享金融必須深入理解其倫理基礎。

二、共享金融的倫理基礎

由上可知，共享金融使金融本質的倫理性一面更加凸顯，倫理視域下的共享金融要突出誠信倫理、責任倫理及公正倫理的價值。

1.共享金融的信用基礎——誠信倫理

金融是靠信用來擔保的，由于互聯網平臺的加入、準入門檻的降低，加之大眾化的融資模式使信用擔保變得更加困難，共享金融的信用問題比較突出，而單靠經濟意義上的信用制度的建立還不足以從根本上解決信用問題，需要誠信倫理的建設。

首先，共享金融條件下的信用制度需要誠信的道德力量發揮作用。信用交易必須在一定保障體系下才能正常運行，在信用制度未建立之前，信用靠熟人社會的信任關系支撐和維系，近現代則通過信用體系、產權制度、法律制度與倫理規范來共同保障。但法律、制度等他律規范并不能從根本上消除市場主體失信動機與失信行為產生的可能性。而倫理的自覺意識是建立有效的社會信用體系的根本保障。

其次，金融的非理性需要道德理性來平衡。經濟學把信用的概念界定為授信方和受信方之間履行契約能力的約定。這表明，信用是受履約能力限制的，沒有履約能力就沒有信用。但經濟學卻往往忽視十分重要的履約意愿——誠信問題。誠信是從倫理的角度對履約者的自律要求和規范。在信用與誠信關系上，金融市場往往注重信用的經濟價值而忽視其倫理價值，突出信用的工具作用，其結果是以誠信為主要內容的信用倫理相對弱化與滯后，這對經濟社會的發展帶來了負面影響。一是金融市場的非理性繁榮。由于信用擴張帶來的高杠桿，增加了金融的脆弱性，加之投資者的非理性意志，財富的幻像等形式扭曲了經濟的發展。二是信用掩蓋下的欺騙。道德風險很難控制，高度的信息不對稱，標的的不確定性、隱蔽性等等。正因為信用的工具化導致的這些問題，需要信用的價值理性回歸。信用倫理的作用，可以彌補和矯正他律的不足，使市場產生更加真實可靠以誠信為基礎的信用。

再次，契約關系要靠倫理信念來支撐和維系。契約關系是一種以價值為支撐的關系，契約精神是信守承諾的精神力量，是人們長期從事經濟活動過程中形成的價值觀念和行為準則。契約精神需要道德情感、道德意志和信念的支撐，契約的履行要在實踐中，通過對契約精神的認知和履行契約行為的評價逐步產生對契約的敬畏、信任、信心、信賴直至最高形式的信念，才有真正的履行契約的行為。平等自由價值、誠信價值等都是契約精神的體現。

最后，倫理信用有助于降低社會信用體系建設的成本。如果沒有信任，交易成本會上升，沒有信任，就要更高的交易成本作擔保。信任有效地減少了交易成本，提高了經濟效率，并促進了由于風險心理狀態帶來的交易滯后。在共享經濟條件下，信任和互惠信任廣泛地應用于金融發展模式中，在金融交易過程中是很好的“潤滑劑”。

總之，道德價值在信用關系中的地位和作用是十分重要的。誠信是簽訂契約和履行契約的前提，而信守承諾、忠實履行契約又加深了人們間的信任關系。在整個信用交易的過程中都有誠信道德的要求，信用主體必須有誠信的道德責任擔當，信用交易必須以雙方的信任為基礎，信用工具必須是信譽價值的體現。

2.共享金融的風險共擔——責任倫理

金融的一個很重要特點就是未來的不確定性。由于其跨時間、跨空間的交換以及現在與未來交換的特性決定了它的風險性。金融理性控制風險的方法往往是將風險通過市場交易出去，通過金融衍生產品的設計將風險轉移給他人，這樣自身的風險得到了防范和控制，但風險并未消除，而是讓別人甚至更多的人承擔了風險所造成的損失。共享金融則強調風險共擔的責任倫理，在共享資金收益時必須對利益相關者負起責任，建立風險共擔的責任倫理機制。

首先，共享金融模式下風險的交互性增強，需要建立風險共擔機制。金融風險種類較多，有市場風險、信用風險、流動性風險、操作風險以及道德風險等。由于共享金融下的風險的交互性增強，影響面較廣，風險的防范如果由單個經濟體或主體來解決是十分困難的，如市場風險中的利率、匯率、估價及商品的價格變化等引起的風險要靠集體的力量。信用風險所導致的違約、不能履約的后果需要有共同的責任連帶機制。如目前的集群融資模式就能有效地化解借貸人及銀行共同存在的違約風險，這既體現了新的信用體系特點，也是信任倫理機制與責任共擔機制的體現。道德風險則是由于信息不對稱所致的，是金融主體為了自身利益的實現而造成他人損失的可能性的行為。在共享金融條件下，信息不對稱的現象出現了很大的改善，但信息共享的同時還存在許多信息鴻溝，需要責任倫理的界定和引導。

其次，共享金融使金融市場的利益相關性提高，要求市場主體培養風險共擔的責任意識。金融市場利益相關者的關系越來越緊密，市場行為對社會的影響也越來越大，同樣，金融市場的非理性行為對社會的負面影響也在擴大，如“惡意透支”、“野蠻人收購”、“灰犀牛”事件、“羊群效應”等等，這都是占有資金優勢的主體在市場上的自由意志的濫用和表達，導致了金融市場的非理性繁榮的假象，同時制造了金融風險，受害者往往是中小投資者。因此，要防范風險就要強調金融市場主體的責任意識。美國次貸危機發生后也反思了金融風險及防范的重要性，在奧巴馬總統頒布的《金融監管白皮書》中就明確強調各個部門要加強監管且強調了各部門的角色責任。

再次，風險共擔的責任倫理是與金融的自由相聯系的。金融市場往往在強調金融自由化的同時，沒有從責任的擔當上去要求投資者的行為，共享金融應該更加強調有責任的自由。金融的責任既包括金融參與者的角色責任，同時也包括行為選擇的責任。行為選擇的責任是與金融的自由及自主相聯系的，不能一方面強調自由選擇，以自身利益最大化進行金融決策，另一方面規避責任轉移風險，結果導致了更大風險的產生。因此，要建立與選擇自由度相匹配的風險的分攤機制，區分不同主體及不同資金規模的責任分攤比例。

最后，風險共擔的責任倫理也是由金融的權利與義務的關系決定的。金融的借貸關系是契約關系，契約雙方是債權人與債務人的關系，權利與義務的關系就標注在債權人與債務人的職責里，債權、期權等金融標的和合約都是道德信用、道德權利和義務的固化形式，其實就是一種承諾，是到期履行義務的承諾。債權與債務關系、股權與股利關系、風險與保險關系等金融關系都滲透著權利與義務的倫理關系。

3.共享金融的利益分配——公正倫理

共享金融的倫理審視的另一重要內容是公正倫理。共享金融既是過程的共享又是金融利益和成果的共享。因此，共享金融的前提是人們參與金融投資、金融創新，既享有金融產品和金融服務的過程，又享有金融創新產品的分配。

首先，共享金融的大眾化參與模式，體現了機會平等的原則。共享金融要強調主體性、人民性和大眾參與性，每個人都有機會參與金融活動。“金融大眾化意味著無緣由的經濟不平等現象將得到根治，所謂無緣由的經濟不平等就是指具有同等技能且付出了同等勞動的人之間的經濟地位不平等現象。”[4]（P2）

其次，共享金融的目的是利益共分原則，體現為結果公平。金融的發展使財富效應十分明顯，金融所得到的財富是虛擬財富形式，虛擬財富增加了財富的量，從而使人們的獲得感增強。虛擬財富在收入分配結構中處于十分重要的位置，注重金融和信貸等在社會收入分配中的地位及保險、保障等的均衡配置對增加廣大人民的收入十分重要。目前，我國的金融發展如何實現大眾金融、普惠金融，是很重要的研究課題。

再次，共享金融要求對窮人進行金融支持。金融不平等是如何形成的？馬克思認為在分析不平等時不能離開占有關系，在資本主義社會由于資本為資本家占有，資本所有者與借貸人是不平等的，資本的權利結構決定了資金所有者的強勢地位，資本主義社會沒有解決金融公正的真正基礎。在我國，政府需要在這個過程中發揮一定的作用，對貧困人員也要給予資金支持，金融發展過程才會安全有序地進行下去，才不至于產生過度的財富分配不均現象，才能保證金融發展的健康。

三、倫理視域中共享金融的實現方式

新經濟時代下，共享金融的發展會注入越來越多的倫理內涵。在追求經濟利益的同時實行倫理目標。按照十八屆五中全會和十九大報告關于共享發展的目標模式，結合共享金融的特點，充分體現金融的經濟價值與倫理價值，要做到三個結合，即經濟的信用與倫理的誠信相結合、管理風險與責任倫理相結合、經濟效率與分配公正倫理相結合。

1.建立信用與信任相結合的雙重機制

信用體系與信任機制是雙向互動的關系。一方面，信用體系的建設與完善促進人們遵守契約的誠信意識，征信系統的完善使違約付出更大的成本，從而起到了良好的監督機制的作用。另一方面，信任機制的建立培養人們對信用制度遵守的自覺意識，具體可從以下幾方面入手。

首先，做到職業誠信意識的培育與信用體系建設相結合。共享金融的快速發展，使人們對不誠信行為的集體寬容度下降，對誠信的市場環境有了更高的要求，社會信用體系建設與完善的呼聲越來越高，對社會信用關系有了新的認識和評估方式，誠信作為社會價值觀深層次地影響信用體系的建設。因此，要加強社會誠信教育，包括金融行業從業人員的職業道德培訓和教育，張揚誠信的正面價值。

其次，通過共享平臺、信用檔案的建設，做到信息對稱、完善共享經濟條件下的以誠信為基礎的信用體系。新經濟模式的發展借助于移動互聯網、云計算、大數據、物聯網等信息技術，解決了許多信息不對稱問題。信息化時代，個體的誠信行為比較容易被互聯網記憶及大數據收集，這樣機會主義行為將會付出很大的代價，迫使其改變不誠信行為。那種利用信息優勢以欺騙或不對等的方式獲取利益，以及不確定性和不對稱性帶來的不平等逐步會得到解決。

再次，充分發揮倫理在金融監管中的作用。現在共享金融創新模式層出不窮，舊的制度無法監管新的金融形態，新的制度尚未建立，出現明顯的制度滯后和監管滯后，致使監管空白地帶出現，需要倫理信用建設來防范。此外，由于信任斷裂，風險控制機制脫離原有的模式，而金融領域不能很好地解決這類問題，倫理的特點由于具有即時性和超前性，可以在防范共享金融創新模式的監督中發揮更大的作用。共享經濟時代，倫理的監督作用的發揮也可以借助于網絡，通過互聯網的鏈接與傳導，人與人雖然是陌生關系，但也受到時刻的監督，遵守規范是其明智的選擇。

最后，建立誠信的獎懲機制。以經濟與倫理的雙重目標確立共享金融模式，要建立市場和社會的獎懲機制。馬云說，要讓誠實的網商先富起來，淘寶與京東的對比可以看出，最終，有競爭力的是講誠信的。信用可以成為資本，信用是企業競爭力的體現，可以獲取高額利潤。懲罰機制既要有法律的、經濟的，還要有倫理的。倫理的懲罰機制要充分發揮社會輿論的作用，通過對不誠信行為的曝光、打入黑名單、禁止準入、輿論監督等形式迫使行為人履行契約、信守承諾。

2.注重風險管理與主體責任相結合

金融行業的風險是不可避免的，共享金融條件下防范風險要實現風險共擔。既要從技術上進行風險控制與管理，又要加強主體責任意識相結合。

首先，進行有效的風險管理。有效的風險管理的目的是要使大眾規避風險，因此，要從共享的目標出發來制定風險管理的目標和對策。有效的風險管理要從以下幾方面來思考。一是要從政府的角度加強制度建設，為金融交易的順利進行營造良好的營商環境。二是從經濟角度看，更好地發揮經濟的推動力，例如：通過大力推動保險的作用，使風險得到有效控制。三是從技術角度看，要不斷推動監管技術的進步。如金融市場通過大數據等形式監管資金的流向，在充分保護客戶的隱私的情況下，對資金的購買行為進行記錄、跟蹤和分析，避免了諸多老鼠倉、內幕交易等不道德行為和風險的發生。

其次，提升金融參與者的責任倫理。風險共擔還要注重責任倫理建設，實行責任的分擔。在參與金融發展的過程中，由于風險的不確定性、杠桿的脆弱性、道德風險的不可控性，要特別進行責任倫理的培育建設。一是要確立金融自由的邊界。在共享金融的發展中，許多金融主體為了追求利益，或者以大多數人的共同利益為由而設計出許多創新產品，這對傳統行業造成了很大的沖擊，或者以犧牲一部分人的利益為代價而形成新的金融壟斷。因此，對這類的行為要設立邊界。二是要確立金融主體的責任。確立責任制度，劃分責任界限、明確責任的內容。三是建立責任共擔機制。責任共擔并不是把自己的責任讓大家共同擔當，而是共同的責任共同擔當，因此，其前提是共同的責任。例如：互聯網金融中的共同責任體現在平臺、借貸人、擔保人等等的共同責任。眾籌、集群融資、互助保險等形式的金融，是以相互幫助為目的的，因此，要形成“共享收益、共擔風險”機制。

3.促進共享金融效率與分配公正相結合

共享金融的發展無疑要符合效率原則，金融效率的提高，解決了金融產品的稀缺、供給短缺的問題，為社會直接和間接創造了財富，包括實體財富和虛擬財富。共享金融打破金融只為少數金融精英服務的行業壟斷局面，為廣大中小投資者、家庭提供了大量的獲利機會，為不同的金融產品供應者和購買者提供了平等交易的機會，促進了金融分配的公平公正。金融利益主體必須是互利互惠的，“共享利益在為所有利益主體所共享時，必須是互利互惠的，即利益主體不存在競爭性和排他性，而且，一個利益主體在享有利益的同時，不但需要承認他人的合理利益，還需要與他人合作創造和實現利益”[5]（P31）。

要做到金融效率與分配公正的結合就要做到以下幾方面。一是要求政府和市場為大眾提供更多的金融產品與服務。特別是對窮人、中小企業進行資金支持，政府要有序地引導資金向落后地區、貧困地區和家庭傾斜。二是金融機構不能嫌貧愛富，金融產品創新、金融制度的設計、信用體系的建設都要尊重每個人的權利。三是要提供安全有保障的信用體系，解決金融機構的嫌貧愛富、平等參與、安全的環境問題。四是金融知識的普及、金融信息的分享、金融創新成果的分享等。