對互聯網金融創新監管策略的研究

蔡志敏

摘要：互聯網金融創新風行全球，監管如何跟上到位，要求監管部門及時發現問題，跟蹤分析，及時應對，既促使創新成熟，又不一出現問題就簡單粗暴廢止，以防創新機會流失。

關鍵詞：互聯網金融；創新；監管

2017年9月4日，人民銀行會同六部門出臺了《關于防范代幣發行融資風險的公告》，將ICO（首次代幣發行）定性為來經批準的非法公開融資，要求立即停止各類ICO融資活動。一時互聯網創生的比特幣、萊特幣等虛擬貨幣在中國的交易活動受到了極大的沖擊。2017年9月4日到5日，比特幣價格暴跌了超過20%，一些虛擬電子貨幣的投資交易網站紛紛關閉，一時使投資比特幣等虛擬電子貨幣的投資者面臨著巨大的風險。

近年來，隨著互聯網技術的普及應用，互聯網金融創新也層出不窮，從支付寶、比特幣、P2P網貸，多種披著時髦外衣的互聯網金融創新模式輪番登場，尋求發展壯大的機會。像支付寶的發展成為國人不可或缺的無現金支付的重要方式，被國外譽為“中國新四大發明”之一，并且走出國門，在世界許多國家落地拓展業務領域。也有像ICO火爆一時，產生暴富神話，代幣多時上漲20倍，有人盈利上千萬，不法傳銷組織利用這個概念，包裝虛構項目，大肆詐騙斂財。對于紛紛涌現的互聯網金融創新，政府的監管如何發揮作用，既不能不管不顧，任由互聯網金融創新野蠻生長，傷害行業發展和公眾利益，也不能為不法分子所利用，危害公眾使公眾利益受損，更不能互聯網金融創新一出現問題，就簡單粗暴地采取一棍打死。任何一個新興事物在創生、發育、成熟的過程中，肯定會出現多種多樣的缺點問題，針對這些問題，我認為不能用簡單取締摒棄的方式處理，這樣雖然會減少問題的出現，規避一些風險，但同時可能喪失新的發展機會。

支付寶在產生之初，也有不少問題，比如違約風險，與國有商業銀行競爭爭奪用戶，用戶經濟信息的安全問題，超范圍經營和監管盲區的問題。如果監管部門為省事，取締了事，也就可能沒有現在支付寶的輝煌，就有可能喪失巨大的互聯網金融創新發展機會。

比特幣這些虛擬電子貨幣的出現，并被網絡世界推崇，一定有其存在的合理性，其被投資者追捧，一定也有其潛在的價值，中國監管部門一直對此持謹慎寬容的態度，雖然一直沒有承認虛擬貨幣的貨幣合法性，但也沒有對其交易實行禁止，只是在涉及違法犯罪時才進行必要的防范和制止。近年來，通過代幣項目制造的一夜暴富使許多投資者失去了理智，監管部門及時出手制止。雖然說投資有風險，責任要自擔，但金融投資的專業性、復雜性和中國投資者專業能力、風險認識水平普遍不高，再加上快速求富的不正常心態，一些不法分子往往乘虛而入，利用互聯網金融創新的名目實施傳銷詐騙。目前已經被有關部門查獲的代幣違法項目就有恒星幣、中華幣等。這樣混亂的互聯網金融“創新”就要求監管部門負起責任來。

監管部門首先要關注互聯網金融創新的動向，對一切互聯網金融創新項目的出現要及時發現，組織多方面的相關專家及時跟蹤調查，掌握互聯網金融創新項目的變化發展，及時讓各方面專家分析、研究、會商、溝通、論證這些互聯網金融創新項目的優劣利弊，并出臺相應的監管辦法加以應對，提醒各方面注意防范可能面臨的風險，一方面幫助互聯網金融創新項目完善運作機制，就像支付寶運作之初，政府監管部門適時地規范、糾偏，使支付寶健康壯大發展。一方面提醒公眾不要盲目跟風，防范風險損失。對借用互聯網金融創新進行詐騙、洗錢、攪局的違法犯罪行為，應當及時禁絕制止。作為監管部門，分清什么是真正的互聯網金融創新，什么是借互聯網金融創新實施詐騙犯罪十分重要，前者是在創新中可能因為不成熟會犯錯，監管部門對此要扶持糾錯，規范鼓勵，促其成熟發展，創造新機，如支付寶。后者是一開始就是借創新行惡，必須堅決制止打擊，以維護互聯網金融領域的正常發展秩序。如果兩者的界限不清楚，監管太松攪亂金融秩序，重則可能造成對公眾的利益損害；監管太緊了，一有問題一概廢止，則有可能流失創新機會，使我國金融行業落后被動，無法搶占國際金融競爭的有利地位。支付寶當初若是因為存在行業風險、法律風險、政策風險、犯罪風險、操作風險、技術風險等問題而簡單地加以取締，就不會有現在紅紅火火的業務發展和走出國門，在國際金融支付市場上攻城略地的大好局面了。對于比特幣等網絡虛擬貨幣政府監管部門在大力打擊借虛擬貨幣詐騙犯罪行為的同時，也要區別對待，審慎處置。比特幣具有去中心化，全球流通，專屬所有，低成本性，低交易費，跨平臺挖掘的優勢特點。同時也存在交易平臺的脆弱性，交易確認時間長，價格波動大，大眾認知度低的缺陷一直得不到中國官方的認同，2013年12月央行下發了《關于防范比特幣風險的通知》，指出了比特幣不具有法償性和強制性，否定了比特幣的法律地位，但還是沒有禁絕比特幣在中國的交易投資，網上依然有相當的群體堅持比特幣的使用、交易投資。直到今年9月4日防范代幣發行融資風險的公告發布，比特幣、萊特幣、以太坊全線大跌，中國第一家比特幣交易平臺“比特幣中國”宣布關閉交易平臺，但另外兩家比特幣交易平臺OK Coin幣行、火幣網則仍正常交易，但過往熱火朝天的比特幣交易市場已經驟冷。

綜上所述，對層出不窮的互聯網金融創新的監管，在總體上要持積極鼓勵的態度，允許嘗試，允許試錯，促進規范、改進、發展、成熟，監管部門要早發現問題，及時跟蹤，分析研究，限制風險的范圍和程度，及時出臺監管舉措，防患未然，對借互聯網金融創新的違法犯罪要及時防范打擊，審慎應對，不要輕易否定，以防創新機會流失。

參考文獻：

[1]史冊.圖解互聯網金融[M].北京：化工出版社，2015.

[2]辛省至.叫停ICO體現監管擔當[N].南方周末，2017.9.7.endprint