試論基于互聯網金融視閾下的供應鏈金融模式

諸葛興

摘要：當前，在網絡經濟飛速發展的時代背景下，傳統領域遭受到了愈發劇烈的沖擊與滲透。筆者在對網絡金融產品業務流程及供應鏈金融做出剖析的前提下，進一步從網絡金融與供應鏈金融二者結合革新的角度，對互聯網金融視閾下供應鏈金融模式的改進與完善工作提供了有力保障。

關鍵詞：互聯網金融；供應鏈金融；模式創新

一、互聯網金融的發展研究

伴隨著網絡科技與移動設備的大規模使用，也在一定程度上推動了互聯網金融的進步，形成了一系列具有代表性的互聯網金融形式：

（一）P2P互聯網信貸

P2P信貸平臺先后經歷了由投資者、借貸人直接協商利率到投資人與借貸者間的借款利率由P2P平臺統一制定、投資方與借貸方雙方的所有業務內容由P2P信貸平臺全權負責的發展時期。通常情況下，P2P信貸業務流程分為幾個方面：第一，潛在借貸人經由互聯網平臺獲取到相關項目的實際利率，緊接著在找到合適的利率后注冊并申請貸款資料；第二，該平臺對所提請的借貸項目進行查驗后確定最終的利率；第三，平臺將審核之后的融資項目與融資利率發布給投資人，投資人借助對各項目的比較最終選取合適的項目，并且將錢投入到這一項目的專屬賬戶里面；第四，平臺把匯總后的投資人資本依據特定金額分成若干份，然后依據具體的風險管理策略把資金借給多個借款方；此外，在平臺發放貸款后，P2P平臺會實時監控借款人的還款狀況并提出將此款項逐筆轉給借貸方，投資者能夠依據借款方的還款情況加大貸款發放力度或減資、撤資。P2P信貸平臺選取了更為合理的利率評定機制，主要通過借貸方的信用等級、借款金額以及項目可行性等要素決定最終的借款利率。

（二）眾籌融資

“眾籌”指的是借助網絡平臺來匯集資金為其他個人或組織啟動某項目的一種活動。眾籌的發起人可借助網絡平臺描述一些推薦項目，投資者在投資有關項目的同時可以獲得一定的投資收益。眾籌網站最早出現于美國，2013年后逐漸在我國興起。眾籌模式的重心為網絡眾籌平臺，其將大量投資人與籌資人借助互聯網的力量聯系在一起。普通投資人通過網絡眾籌平臺掌握籌資項目的有關信息；投資方選取合適的項目之后，與眾籌平臺以及眾籌者簽訂正式合同并償付資金，銀行等機構會對投資者的資金實施科學監管，在籌資方項目發展到一定程度時，就按照比例將投資人資金支付給籌資人，如果籌資方沒有達成預計的約定目標，便會把投資人的投資退回至投資方手中。

（三）第三方支付

以支付寶為代表的第三方支付模式是網絡支付渠道之一，也是國內現行金融付款系統的重要內容之一。傳統的第三方支付業務步驟在下圖中可以清晰看出：第一，買賣兩方采取協定的方式促成交易；第二，買家將款項匯到第三方支付組織；第三，賣家發貨、第三方支付機構確認買方收貨；最后，第三方支付機構在買方確認收貨后把相應貨款轉到賣方交易賬號中，交易結束。

由于互聯網的快速發展，第三方支付產品亦隨之持續更新，并且由在線支付逐漸向移動終端支付、POS等新支付模式轉變，進一步拓寬了支付渠道。實際上，第三方支付主要扮演的是“中間人”的角色，這種支付模式不僅有效解決了商業銀行數量龐大導致的線上小額交易不便的問題，也大大減少了在線交易帶來的欺詐風險，更好地確保消費者的利益，推動電子商務的穩定發展。

二、供應鏈金融研究

供應鏈金融業務在中國的發展基本經歷了物流金融——供應鏈金融的歷程，物流金融有效解決了國內眾多中小型企業融資困難的問題，歷經十幾載的發展時期，現已形成了諸如墊資代付、替代采購、買方信貸等豐富多樣的運作模式，再加上現今物流金融業務在我國的持續拓展，當中存在的一些缺陷也陸續展現出來。因此，要想更好地預防各類問題的發生，為國內企業尋找出一條低成本、高效的融資道路，就必須進一步發展供應鏈金融業務。現階段，我國各金融單位所提供的供應鏈金融業務主要包括上下游兩類。其中，供應鏈下游金融產品可以分成先票后貨、先標后貨、國內信用證以及票據貼現等幾種基本模式；而上游的供應鏈金融產品主要包括商票保貼以及票據貼現兩種。

我們拿“先票后貨”為例進行引證：該模式下基本的業務程序如下所示：首先是經銷商在銀行給予額度范圍內向銀行提請承兌匯票的開立；其次，銀行將預先開立的承兌匯票交給供應鏈核心企業保管；第三，核心企業將發貨單據遞送到銀行機構；第四，核心企業把貨物輸送至經銷商倉庫中；第五，物流單位派監管人員到經銷商倉庫負責監管；第六，銀行向物流企業發布放貸指令；第七，物流企業告知監管員發放貨物。具體流程詳見下圖：

如上所述，供應鏈金融的問世有效拓寬了國內中小企業的融資途徑，同時在一定程度上對物流金融在存貨、應收款項等方面的缺陷有所彌補。同時，供應鏈金融金融是依據供應鏈核心企業授予各企業特定的融資額，諸企業能通過授信的渠道推進自身的融資活動，這樣就為那些績效更好的企業提供了更為有利的環境和條件。

三、互聯網金融視域下供應鏈金融模式的發展趨勢與創新

（一）互聯網供應鏈金融進行創新的主要模式剖析

首先，充分運用大數據、云計算和搜索引擎等多類科技對供應鏈中的信息流、資金流等進行規范化、標準化的操作，從而建立起動態的數據輔助決策系統，接著依據有關數據對融資風險做出預測，最終構建起有效的風險管理系統。其次，在結算手段上，網絡金融產品設計中以在線支付為主，完成供應鏈金融業務中金融資產部分的核算。再次，在供應鏈上的資源整合方面，供應鏈上游公司可以借助先進的互聯網科技開展業務信息的發布和匹配工作，金融供求兩者可以借助互聯網平臺直接完成協定與交易。現階段，網絡金融和供應鏈金融兩者結合創新的模式具體可以分成以下兩類：

首先是“P2P+供應鏈金融”的模式。此模式旨在把眾多投資人的實際需要同那些具有融資需要的企業緊密聯系起來，供應鏈核心企業作為合作方，借助對數據信息的全面監控方式來降低P2P信貸業務中對借款人經營情況監管不力的風險。如P2P+先票后貨標準模式的具體業務流程如下圖所示：一、經銷商在有關單位授予的額度內向P2P機構申請開立承兌匯票；二、各界投資人把資金注入到P2P指定賬戶當中；三、P2P機構把貨款交至核心企業；四、核心企業將貨物運送到經銷商倉庫中儲存；五、物流企業負責調配專業的監管者去經銷商倉庫實施監管工作；六、經銷商向銀行存入贖貨保證金；七、P2P機構向物流單位發布放貸命令；八、物流單位告知監管者發放貨物。

此外，還有一種線上的供應鏈金融服務形式。這種模式推行開來后，帶給了客戶更多元化的體驗，并且其通過和互聯網企業、電商企業的密切協作、運營數據的分享等，可以為供應鏈核心企業及時處理各類網絡融資業務，整個過程中達到無紙化操作的效果，如此一來便能夠有效提升業務進展的速度、削減融資費用，加強融資服務的體驗效果。由于供應鏈金融的網絡化有效削減了金融業務的運作費用，同時降低了中小型企業的融資門檻，線上供應鏈金融模式能夠順應這一趨勢，解決眾多企業融資困難的問題、增強金融機構的融資支持力度、提升企業融資成功率，最終實現互利共贏的目的。

（二）互聯網供應鏈金融未來的發展趨勢預測

隨著大數據時代的來臨，傳統金融組織再次受到了強烈的挑戰與沖擊。因為供應鏈金融業務和諸多產業的發展緊密聯系在一起，具有十分重要的戰略意義，因而變成了不同金融企業間的眾矢之的。除此之外，原有金融企業的網絡供應鏈金融運行費用較低，而對相同的供應鏈金融業務來講，金融機構所需成本僅為非金融機構的10%，但并不否認非金融機構里面也有許多實力強勁的單位。

國內銀行推行網絡供應鏈業務除了能建立自身的在線融資平臺外，還可與P2P信貸平臺建立起密切的協作關系，對資源做出更有效的整合。相比之下，那些實力較強的商業銀行不妨依靠自身持有的客戶資源、資金等搭建自己的供應鏈金融平臺，與供應鏈核心企業構建起更密切的戰略伙伴關系，同時與P2P網絡信貸平臺展開深度合作，持續創新供應鏈金融模式，最終形成自身的競爭優勢。

參考文獻：

[1]吳會詠.基于供應鏈金融的企業動態賬單支付模型.管理科學，2014（04）：107-110.

[2]徐潔，隗斌賢，揭筱紋.互聯網金融與小微企業融資模式創新研究.商業經濟與管理，2014（04）：92-97.endprint