關(guān)于企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警問題的一些思考

蓋勇

摘要：隨著市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，市場競爭越來越激烈，企業(yè)在不斷發(fā)展壯大的同時也面臨著很多來自于企業(yè)內(nèi)部和外部的風險，企業(yè)的日常生產(chǎn)和經(jīng)營活動中都存在著這些風險。企業(yè)的財務(wù)狀況體現(xiàn)了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的狀況，影響著企業(yè)財務(wù)風險的合理控制和企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，因此構(gòu)建完善的企業(yè)財務(wù)預(yù)警體系顯得格外重要，不僅能及時解決企業(yè)面臨的財務(wù)危機，還能幫助企業(yè)提前發(fā)現(xiàn)財務(wù)危機出現(xiàn)的征兆，提前做好相關(guān)的準備工作，及時解決財務(wù)危機，盡量規(guī)避財務(wù)危機帶來的不良影響，促進企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。本文首先闡述企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警機制的理論基礎(chǔ)，然后分析目前企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警機制存在的問題，最后對完善企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警機制提出一些建議。

關(guān)鍵詞：企業(yè)；財務(wù)危機；預(yù)警；思考

一、闡述企業(yè)財務(wù)危機

所謂企業(yè)財務(wù)危機是指由于企業(yè)財務(wù)狀況的不斷惡化，企業(yè)的負債情況越來越嚴重，導致企業(yè)形象受到不良影響、企業(yè)的信用受損、企業(yè)財產(chǎn)損失，甚至造成企業(yè)破產(chǎn)的總稱。在企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)危機之前企業(yè)在日常經(jīng)營活動中會出現(xiàn)產(chǎn)品市場競爭力和市場占有率持續(xù)下降、企業(yè)經(jīng)濟效益很長一段時間都處于虧損狀態(tài)企業(yè)資金分配不合理導致流動自給不足等。導致企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)危機不僅可能是企業(yè)自身生產(chǎn)經(jīng)營策略出錯，還可能是由于外部宏觀經(jīng)濟和政策的變化而導致市場需求降低，導致大多制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能剩余過多而引發(fā)財務(wù)危機。財務(wù)預(yù)警機制擁有監(jiān)控功能、事前預(yù)防和事中控制功能，能夠及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中潛在的風險，采取相應(yīng)的整改措施以降低企業(yè)的損失。因此企業(yè)必須迅速的構(gòu)建完善的企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警體系。

二、企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警機制的理論基礎(chǔ)

企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警分析是監(jiān)測企業(yè)日常的財務(wù)狀況，防范企業(yè)財務(wù)惡化。主要是以企業(yè)管理會計和財務(wù)會計整理的財務(wù)報表、行業(yè)變化、內(nèi)部經(jīng)營規(guī)劃、相關(guān)經(jīng)營活動資料及搜集的企業(yè)外部資料為依據(jù)，分析企業(yè)的經(jīng)營波動情況和危險因素，結(jié)合分析出的問題尋找原因，預(yù)先告知企業(yè)經(jīng)營者和其他相關(guān)利益者積極尋找財務(wù)運營中的問題，監(jiān)督企業(yè)相關(guān)管理部門提前采取預(yù)防措施。

20世紀60年代美國學者威廉比弗發(fā)表的文章中就提出了單變量預(yù)警分析模型，主要通過分析債務(wù)保障率、資產(chǎn)收益率和預(yù)防財務(wù)危機指標來提前發(fā)現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)風險，以預(yù)防出現(xiàn)財務(wù)危機。之后兩年又有美國學者結(jié)合對制造業(yè)中的中等資產(chǎn)規(guī)模企業(yè)的研究而提出了著名的Z-score模型，這種多變量模型通過分析多種財務(wù)指標匯總后產(chǎn)生的總判別分來預(yù)測企業(yè)的財務(wù)危機。1972年又出現(xiàn)了小企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警分析模型。相比之下我國的企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警研究起步較晚，余緒纓教授認為財務(wù)風險是由于企業(yè)資本結(jié)構(gòu)差異造成的企業(yè)支付本息能力，企業(yè)財務(wù)杠桿系數(shù)越大則企業(yè)的財務(wù)風險也就越大。隨著我國相關(guān)領(lǐng)域的教授和學者的共同研究，2001年中國證監(jiān)會根據(jù)上市公司年報中的相關(guān)信息構(gòu)建了上市公司風險預(yù)警系統(tǒng)，結(jié)合定量分析和定性分析的方法來判別企業(yè)風險程度，并作為分類監(jiān)管的依據(jù)。

三、企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警體系存在的問題

（一）企業(yè)風險意識不足

企業(yè)的管理層在投資項目的時候有時存在沒有做到周密調(diào)研及整體投資規(guī)劃現(xiàn)象，對積極主動構(gòu)建企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警體系動力不足；另一方面構(gòu)建企業(yè)財務(wù)預(yù)警體系會花費大量的設(shè)計和運行成本，企業(yè)管理層認為這是不必要的開支，缺乏相關(guān)的風險意識，風險觀念滯后。

（二）信息獲取不及時

市場經(jīng)濟變化迅速，但是我國大多企業(yè)都是通過企業(yè)的年度財務(wù)報表和季度財務(wù)報表來獲取財務(wù)信息，這些財務(wù)報表都是記錄的過去一段時間里企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動狀況，沒有預(yù)測未來市場的功能，也就無法幫助企業(yè)管理者及時發(fā)現(xiàn)不正常的指標并采取相應(yīng)的措施應(yīng)對財務(wù)危機。而且編制財務(wù)報表需要一定的時間，所以即使從財務(wù)報表上能發(fā)現(xiàn)危機也不能及時被企業(yè)管理者所知，各個部門也就更加不能根據(jù)財務(wù)報表上出現(xiàn)的問題調(diào)整自己部門的生產(chǎn)經(jīng)營活動，這種不及時的信息獲取無法達到預(yù)警效果。

（三）預(yù)警體系涵蓋指標不全面

選取財務(wù)危機預(yù)警體系的分析指標是一項非常關(guān)鍵的工作，因為財務(wù)預(yù)警指標能夠評估企業(yè)目前的財務(wù)風險狀況，通過綜合考慮成本收益統(tǒng)計其中涉及現(xiàn)金流量的核心數(shù)據(jù)，不全面的財務(wù)預(yù)警指標會降低統(tǒng)計數(shù)據(jù)的客觀性，降低預(yù)警的效率；而且構(gòu)建財務(wù)危機預(yù)警體系需要對現(xiàn)有投資項目的收益情況、企業(yè)流動資金狀況和預(yù)期收益等進行評估，不止是關(guān)注企業(yè)目前的財務(wù)情況和經(jīng)營狀況，還要注意一些不確定因素可能帶來的風險。市場經(jīng)濟不斷的發(fā)展，大多企業(yè)的財務(wù)指標體系都只是局限于對企業(yè)的收入、利潤、負債等基本情況進行分析，沒有涉及到分析企業(yè)資金周轉(zhuǎn)效率、企業(yè)實際盈利能力等指標，因此也就無法判斷企業(yè)潛在的風險和財務(wù)危機，引發(fā)財務(wù)管理和經(jīng)營決策過程中失誤，構(gòu)建的財務(wù)危機預(yù)警體系也就無法發(fā)揮其效果。

（四）財務(wù)危機預(yù)警體系實用性不夠

構(gòu)建財務(wù)危機預(yù)警體系的意義是識別還未形成的潛在風險因素，但是不同企業(yè)所處的行業(yè)風險影響因素不同，很多企業(yè)的財務(wù)危機預(yù)警體系都是直接套用的國外相關(guān)理論而建立起來的，在沒有分析其實用性的情況下就盲目的開展工作，導致風險預(yù)警效率降低。而且我國的企業(yè)財務(wù)風險預(yù)警體系還處于起步階段，還沒有形成一個科學合理、高效率的運行模式。

（五）不夠重視排警措施

單一的排警措施可能會加重財務(wù)風險，企業(yè)管理者應(yīng)當根據(jù)自身企業(yè)的實際運營狀況財務(wù)多種策略，針對形成風險的因素采取相應(yīng)的排警措施，以降低企業(yè)的財務(wù)風險。同時在風險結(jié)束后及時改善不合理的排警制度，增強企業(yè)抵御風險的綜合能力。

四、完善企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警體系的建議

（一）增強風險防范意識

企業(yè)首先應(yīng)當建立專門的財務(wù)預(yù)警分析部門，分析企業(yè)日常經(jīng)營活動中產(chǎn)生的各種財務(wù)問題及時進行預(yù)警。同時還應(yīng)當增強企業(yè)管理者的風險防范意識，加強企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警分析，及時分析、預(yù)測企業(yè)經(jīng)營活動中產(chǎn)生的財務(wù)問題，充分發(fā)揮財務(wù)預(yù)警部門的作用，降低企業(yè)財務(wù)危機出現(xiàn)的可能性。

（二）實時關(guān)注企業(yè)財務(wù)的變化情況

時刻關(guān)注企業(yè)財務(wù)指標的變化可以幫助企業(yè)完善財務(wù)危機預(yù)警體系，幫助管理者及時發(fā)現(xiàn)項目中存在的風險并采取相應(yīng)的措施，防止財務(wù)危機的發(fā)生。為了建立靈敏的財務(wù)信息系統(tǒng)，財務(wù)部門應(yīng)當建立專門的科室和人員隨時匯總企業(yè)近期的財務(wù)數(shù)據(jù)，分析可能存在問題的指標并及時上報上級領(lǐng)導；同時運用會計電算化、電子出入賬結(jié)合企業(yè)ERP系統(tǒng)建立企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)庫，便于企業(yè)管理者實時查閱企業(yè)的財務(wù)情況；最后還應(yīng)當引入統(tǒng)計學和運籌學等復(fù)合學科人才，定期計算和分析企業(yè)的財務(wù)指標，判斷各個財務(wù)指標風險的大小，不斷完善企業(yè)的財務(wù)風險預(yù)警體系。

（三）拓寬預(yù)警體系變量的選擇范圍

構(gòu)建科學合理的風險預(yù)警體系和使用定量分析法評估財務(wù)風險因素，能有效的防范財務(wù)風險。運用多種現(xiàn)代先進技術(shù)來評估風險因素的影響范圍和影響程度。而定性分析主要注重評價的是一些非量化指標，無法估測如企業(yè)財務(wù)管理水平、人員流動狀況和風險防范意識等風險因素。因此企業(yè)應(yīng)當結(jié)合定性分析和定量分析的方法，分析財務(wù)指標和非財務(wù)指標，拓寬財務(wù)預(yù)警體系的指標選擇范圍，使企業(yè)財務(wù)預(yù)警體系更加適用。

（四）根據(jù)企業(yè)類別完善企業(yè)預(yù)警體系

企業(yè)應(yīng)當結(jié)合外部環(huán)境因素和企業(yè)自身的行業(yè)特點建立財務(wù)危機預(yù)警體系，選擇合適的量化指標來進行定性分析，保證得出來的結(jié)論更加科學準確。隨著不斷的研究預(yù)警體系和相關(guān)統(tǒng)計軟件的開發(fā)、會計資料庫的建立的不斷壯大，企業(yè)應(yīng)當運用相關(guān)的軟件來不斷更新和完善企業(yè)自身的危機預(yù)警體系，提升企業(yè)的財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)的實用性，提高企業(yè)對于財務(wù)風險監(jiān)控和預(yù)警的主動性和積極性，維護投資者和站權(quán)人的利益，保障企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

（五）建立動態(tài)預(yù)警體系

目前的財務(wù)危機預(yù)警分析研究都是一種靜態(tài)的研究，只是在一個時間點上進行的截面預(yù)測，沒進行動態(tài)分析，但是任何一個企業(yè)的經(jīng)營活動都是動態(tài)的，都有一個調(diào)整的過程，所以企業(yè)需要加強動態(tài)財務(wù)預(yù)警分析的研究。當企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)危機時，能夠根據(jù)企業(yè)目前的狀況，采取最直接有效和經(jīng)濟合適的預(yù)測方法進行分析、比較及研究，使預(yù)警系統(tǒng)發(fā)揮應(yīng)有的效果。

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