互聯網金融模式及風險管控研究

隨著計算機網絡技術的飛速創新發展，大數據、互聯網商業模式等各種新興的信息技術和銷售模式給社會經濟的發展帶來了顛覆式的變革，金融行業也不例外，互聯網金融目前已經開始逐漸融入我們的日常生活，因此探討互聯網金融模式及其風險管控具有實際意義。本文以互聯網金融為研究對象，在分析互聯網金融的常見模式和特點及其在企業中的具體應用的基礎上，闡述互聯網金融的各種風險，并針對這些風險提出相應的管控措施，以期能夠對互聯網金融這一新興產業在我國的長久穩定運行有所幫助。

一、互聯網金融概述

互聯網金融主要是以手機銀行為代表的移動支付和以支付寶為代表的第三方支付平臺將大數據與金融業務相互結合而形成的一種新型的金融模式，它是金融在互聯網成熟的基礎上為適應社會發展而產生的新型金融模式，是傳統金融模式與互聯網模式相結合的創新產物。互聯網金融一般具有高效率、低成本、高風險和廣覆蓋的特點。

二、互聯網金融的常見模式及其特點

雖然互聯網金融在我國的發展時間不長，但是從目前其發展模式來看，我國當前的互聯網金融常見的表現模式有以下幾類：

一是第三方支付模式，即由互聯網金融平臺作為付款人和收款人的支付中介為其提供網絡支付服務，目前在國內常用的有信用中介模式和支付網關模式兩類。第三方支付的優勢在于利用互聯網金融平臺為客戶和商家提供了支付的通道和接口，但是雙方又不互相接觸，商家不能直接獲取客戶的銀行相關信息，提高了支付安全性。

二是P2P網貸模式，這種模式主要是借款人可以繞過傳統的銀行等金融機構而直接從第三方網絡平臺來獲取資金或貸款，這種貸款模式可根據是否有抵押有擔保可分為三類，即無抵押無擔保模式、無抵押有擔保模式和第三方擔保模式。P2P網貸模式主要服務于中小微企業及缺乏有效抵押擔保資產、信用記錄不良的個人的小額貸款業務。

三是大數據金融，大數據金融是以海量的存儲數據為基礎，利用云計算等先進的信息統計分析技術，結合傳統金融服務，深度分析和挖掘有價值的信息，并以此為依據向個人和企業提供精準的金融服務。這種模式的代表表現形式是平臺金融模式，在大數據金融背景下，這個金融平臺相當于一個征信系統數據庫，有效解決了信息不對稱、借貸風險高、壞賬率高等問題，在實現精準金融服務的同時又有效降低了運營成本，阿里金融就是此類型的典型代表。

四是信息化金融機構，信息化金融機構是指在互聯網金融時代，通過互聯網信息技術，對傳統的服務產品、運營流程進行重構，以實現全面信息化的證券、銀行等金融機構。信息化金融機構一般具有服務更便捷和高效、資源整合能力更強大、金融產品更豐富等優勢和特點。

五是眾籌模式，眾籌模式主要是通過發動眾人的力量，以資金籌集為目標，從而實現為某項活動或某個項目籌集到足夠資金援助的方式，當前在我國常用的眾籌方式有募捐制眾籌、獎勵制眾籌、借貸制眾籌和股權制眾籌四種方式，每種方式所體現的特點和適用的活動和項目各不相同，其中股權制眾籌是四種模式中最側重資金回報的，其審核和對投資額度門檻要求是互聯網金融模式要求最高的。

三、互聯網金融在企業的具體應用

雖然互聯網金融的常見模式較多，且創新性較強，但是在實踐中目前我國企業在用的互聯網金融支付手段和工具主要有第三方支付結算平臺、P2P網貸模式和互聯網金融理財產品三類：

第三方支付結算平臺的使用大大節約了企業的財務費用、保障了交易雙方的利益、使得企業和客戶之間的結算更為高效便捷，同時還可以根據企業自身的商業模式和面臨的市場競爭情況定制個性化的支付結算服務。

P2P網貸模式則為我國的企業特別是小微企業有效拓寬了融資渠道，滿足了其小額的資金需求，同時也為其融資提供了較低的門檻，實現了對銀行融資的有益補充。

互聯網金融理財產品作為信息化金融機構的具體表現形式，其可以讓企業按照收益需求和流動需求相互結合的資金配置原則，將企業的閑置資金靈活投資互聯網金融理財產品，以降低企業資金的的機會成本和持有成本。

四、互聯網金融的風險識別和管控途徑

從當前我國企業在運用互聯網金融支付工具、融資籌資和理財的實踐過程來看，我國的互聯網金融存在著較高的風險，具體體現在：

（一）技術風險方面

從互聯網金融的定義不難看出，互聯網金融在運營過程中特有的也是較難克服的即是互聯網技術方面的風險，如因計算機軟硬件系統存在缺陷或者安全防護措施不足而被病毒攻擊造成客戶資料泄露或者平臺資金流失的風險，若出現該類風險，則極大可能會損害平臺投資者和使用者的利益，造成較大的經濟損失。

（二）信用風險方面

信用風險主要是指通過互聯網金融借款的借款人未按照約定進行還款所帶來的風險。該類風險主要是由兩個原因所引起：一是由于互聯網金融借款的信息不對稱性，即互聯網金融借款主要通過網絡來實現，所以平臺難以對借款人的信用評價信息的真實性和及時性進行有效驗證，不能對其償債能力進行準確判斷而形成；二是由于互聯網金融平臺普遍承諾的高收益所帶來的信用風險，即高收益的來源有待考究，當前一些平臺的資金會通過各種渠道流入到房地產行業或者地方政府成立的融資平臺，如果房地產行業出現政策性或者周期性調整，則平臺承諾的高收益則難以實現，必然會引發較大的償還風險。

（三）平臺流動性風險方面

互聯網金融平臺的流動風險主要體現在兩個方面：一是產品預期的收益在實際操作過程中難以實現而帶來的流動性風險，以余額寶為例，其采用的是“基金+第三方支付”的金融產品模式，該模式在基金收益高于定期存款利息的情形下不會出現流動性風險，一旦資本市場出現較大波動，則基金收益很有可能難以達到預期，從而引發平臺的資金流動性風險；二是缺少最后貸款人而帶來的流動性風險，即由于互聯網金融平臺與傳統銀行不同，其資金擔保主要是依賴于自有資金，因此當外部的金融環境發生較大的變化時，行業可能會出現資金困難，二此時卻缺乏如同中央銀行功能的最后貸款人為平臺注入流動資金來解決危機，加劇了平臺的流動性風險。

針對互聯網金融的這些風險體現，筆者認為可從以下幾個方面采取措施對其風險進行管控：

（一）進一步優化和加強互聯網金融平臺的軟硬件建設

互聯網金融平臺應當及時對自身的計算機軟硬件進行優化，提高其技術含量，以防止因網絡安全問題而引起的風險，同時要在平臺內部設計較為完善的內部控制流程，以及時發現平臺在運營過程中的各種漏洞和問題并加以修正，防止個人卷錢跑路引起資金鏈斷裂的風險。

（二）構建完善的信用管理體系

完善的信用管理體系是化解信用風險的最佳方式，在實踐中互聯網融資平臺可通過建立個人信用風險管理機制、設置信用危機的預警熔斷機制和建立聯合征信系統等方式來構建完善的信用管理體系，充分實現信用信息資源的共享來降低信用風險的發生機率。

（三）提高對互聯網金融平臺的流動性管理

要提高對互聯網金融平臺的流動性管理，其關鍵在于如何及時發現流動性壓力的出現和應對，因此筆者建議在實際工作中可利用虛擬環境進行流動性壓力測試的方式來對平臺的流動性壓力進行管理，同時建立融資平臺的應急儲備資金池，當出現測試壓力時，平臺可啟用儲備資金池的資金來防范流動性風險的出現。

五、結束語

互聯網金融作為一種新興的金融產業，其對企業和個人的支付方式、融資籌資方式等方面產生了變革性的影響，但與此同時也在運營過程中存在著技術、信用和流動性等方面的風險。在實踐中，互聯網金融平臺應當結合自身的實際，采取各種措施防范這些風險，確保平臺的穩定、低風險運行。（作者單位為中國電信股份有限公司四川分公司）