互聯網金融下的證券業發展轉型研究

孫博星

【摘要】自20世紀互聯網技術誕生以來，以其為核心基礎的信息技術在很多方面不斷改變著人類社會，移動互聯網、物聯網洶涌而來，并且正以非同尋常的速度、深度和廣度覆蓋并影響著我們的各方面。在此背景下，金融行業也受到了互聯網的影響，互聯網金融已經在改變金融領域，其中以商業銀行為甚。作為與銀行息息相關的證券業也受到了互聯網金融的影響，繼續對自身的發展進行轉型，制定證券業的互聯網金融模式。

【關鍵詞】互聯網金融 證券業 轉型

一、我國證券業應用的互聯網金融模式

（一）券商界“超級賬戶”——國泰君安金融商城

國泰君安證券金融商城登陸互聯網，網站在首頁開設了包括開戶、理財產品超市、投融資業務申請和君弘資金管家等的四個大模塊，其同時推行了微信平臺投資理財，在此平臺上提供的選擇眾多，而且不僅僅包括國泰君安旗下的投資理財產品，還代理銷售其他金融機構的高性價比的產品，憑借各類產品不同風險不同回報率的豐富選擇充分地吸引客戶。同時平臺上還有多種投資咨詢類產品，總數大概有超過數萬種。國泰君安是首家持有特許參與者的身份直接納入中央銀行的大額支付系統的券商，之后緊接著又創新出“君弘一戶通”，率先圓滿實現該行業第一個“超級賬戶”。這個超級賬戶與數個附屬賬戶掛鉤，包括證券、資管、期貨、信用、場外市場等多樣化的金融賬戶，以后還可能拓展到電郵、航空等非金融合作賬戶。

（二）借助阿里云平臺發展網絡證券業務——齊魯證券

流量和渠道正是證券公司與網絡公司抑或是金融信息服務商合作需要借助的主要技術要素。這一次恒生電子同齊魯證券合作的最吸引人眼球之處正是在于，這當屬證券業內第一家借助“阿里云”平臺發展網絡證券業務的券商。所謂的“云”是金融行業度身定制的阿里云計算服務，幫助客戶實現從傳統互聯網朝著金融云計算變革。阿里云計算使得企業用戶從Internet架構型管理過渡到Internet自動化服務交易，并且使得Internet的使用者進一步實現自主式選擇及便捷式管理。同時使用云平臺還有諸多好處，如低成本、高效率得建立擴展性極佳的網絡證券業務交易平臺，更加有利于未來客戶的服務和引導。

（三）華創進軍網上商城

華創開設“華創證券網上商城”，該平臺提供了極其豐富的產品，既包含酒類、女士護膚化妝品類、黃金珠寶、服飾首飾等各種消費品，也提供香奈兒包包香水等奢侈品。“華創證券網上商城”的競爭優勢主要體現在這些商品可以直接使用證券關聯賬戶的現金來支付，這在某種程度上增強了客戶對于證券公司消費黏度與依賴性，以后也有機會變成證券行業的新的盈利支付模式。一般來說，客戶群體更龐大的經紀業務，可能會有較大的網上商城的成功運作。在正式進軍網上商城的同時，華創證券增資擴股計劃的順利開展也為其進一步發展創新型金融業務打下了堅實的資本。

（四）平安證券開創“一個完整的金融業生態系統”

在互聯網金融戰略組的基礎上，建立開放的互聯網社區金融，P2P平臺打造金融投資咨詢服務，社區廈門證券業務的發展，充分滿足客戶的需求，鼓勵投資者互動，通過對不同情景互動的股東創造價值。平安證券IT證券部想要通過這次機會探索IT與證券完美融合的道路，希望能夠真正得把行業蛋糕做大做好。

二、證券行業開展互聯網金融存在的問題

（一）技術水平有待提高

相對于具有技術優勢的互聯網公司，券商應用互聯網金融進行轉型的時候，在技術方面存在明顯不足。券商在產品開發方面較為欠缺，一方面是對于互聯網的理解，另一方面是需要對應的開發技術還急需提高。把證券手機應用作為一例，面向互聯網金融發展大潮，需要嶄新的、綜合性強、方便快捷同時交互性較好的App，但是這對于券商現在的移動終端來說還存在著操作麻煩、界面不精良、系統閃退、登錄時間長等不易突破的技術問題。除此之外，借助互聯網平臺或者是對大數據的收集與分析等技術方面的難題也是各大券商都亟待突破的。同時，數據安全也是不容忽視的一大隱患，畢竟金融領域這方面的隱含風險還是極大的。

（二）客戶數量和數據資源優勢不明顯

證券業布局互聯網證券業務離不開客戶和客戶大數據的支撐。互聯網在這方面能夠與客戶直連，因此帶來的渠道優勢和客戶價值都是普通的券商難以匹敵的。例如，余額寶這一平凡而不簡單的天弘基金在如此短時間極其強大的吸金能力和客源，阿里巴巴和騰訊等社交平臺數以億計的活躍用戶，都是互聯網在這方面價值的體現。另外，借助于平臺入扣，在線客服，消息推送中心等資源，IT公司客源實現對金融服務的精準營銷，因此客戶數量與客戶數據資源這方面也是對于券商進一步開展互聯網金融所面臨的巨大挑戰。

（三）網上平臺有待優化

與其他行業相比，已經紛紛利用互聯網平臺及信息技術開展業務創新的券商的互聯網拓展應用平臺依然在剛開始的摸索前進階段。在產品或服務類別，還繼續銷售，委托，咨詢服務和交易渠道的義務，非貿易渠道商足夠的重視，即使網上商店的新布局，其產品主要集中在較小的范圍內的金融產品，金融信息，如銷售，同質化問題嚴重。在平臺架構上，僅僅是理財產品、證券交易、金融資訊等在網絡上的渠道拓展，但事實上，互聯網證券平臺始于IT技術在證券經紀和交易上的進一步應用，體現出了真正的互IT行業精神，包括普慧，平等和自由選擇。

（四）市場環境需進一步完善

作為新生事物，券商互聯網金融的應用拓展還面臨著不夠完善的市場環境的：立法不足，目前雖有監管層出臺了相關利好政策，但國內的互聯網金融領域市場環境仍不成熟，業務流程、技術支持等方面，券商現行的標準、法律都是基于傳統證券而制定的，并不適用于其開展的互聯網金融業務；監管滯后。對于互聯網金融這種新模式，相應監管目前還處于起步期，市場參與主體多，交易發生小微密集，交錯復雜，監管滯后或缺位就很容易產生問題，甚至是系統性風險。

三、互聯網金融下的證券業發展轉型建議

（一）創新經營模式

券商開展互聯網金融的經營模式，是指券商如何有效借助電子商務為代表的信息技術收獲更大的利潤并維持經營。國外有三種著名的經營模式值得借鑒：一是憑借專業的經紀團隊，龐大的科研市場為客戶提供多樣化且專業化理財服務的Merrill Lynch模式；二是以低折扣吸引自動投資者即對價格在意而對服務要求不高的ET模式；三是同時提供不同交易方式，以低成本高質量吸引大批客戶的Charelscswhba模式。

我國證券電子商務經營模式的創新可以從技術平臺、客戶關系、信息服務、財務方面、戰略合作等五個方面進行。

技術平臺是商業模式創新的基礎，它要求證券公司向客戶提供的安全功能強大的貿易服務平臺和分析軟件。客戶關系一方面指的是新的目標客戶的開發，一方面，是指客戶服務中心號碼和網上營業廳服務手段維護現有客戶。信息服務是商業模式創新的核心，現代信息技術提供的信息服務，如移動電話，新的方法和手段，短信，電子郵件和網頁等。財務方面經營模式創新的重點，主要是指降低成本和擴大收入來源，培育新的業務，調整收入結構。商業模式創新是證券電子商務的創新，它的每一個元素的具體過程。

（二）差異化經營策略

我國證券行業基本上是一種同質競爭，這就很容易導致價格大戰等惡性競爭。信息技術的發展創造了多元化戰略的條件，這種差異體現在金融產品創新，服務手段和服務模式。

差異化戰略主要是指垂直分化為不同的產品和服務的人，如具有證券交易分析軟件的具體功能差異化還體現在為特定客戶提供不同種類的產品和服務。證券公司還可以通過CRM系統對目標客戶進行分類，對業務流程重新設計，滿足不同客戶的需求。

集中交易不僅僅是技術創新，也必然伴隨著經營和管理理念的變化，它可以提供多種金融產品的開發平臺，使證券公司更多的金融產品創新。

（三）戰略聯盟、兼并與重組

首先是證券公司之間的戰略合作。隨著中國證券行業集中度較低，多數證券公司規模不大，盈利能力，創新能力，風險控制能力和綜合競爭能力比較差。其次證券公司是與財經網站的戰略合作。一些財經網站和訊，贏得了時間，明星證券與證券公司無法比擬的技術優勢和市場開拓能力，但是他們沒有資格直接參與證券市場。通過互聯網使券商與互聯網企業聯系起來，互聯網企業為客戶提供投資資訊，券商以經紀人的身份在后臺為客戶提供網上交易的通道，必然達到一種雙贏結果。

（四）培養跨學科的高級綜合人才

證券電子商務發展必須實行差異化策略，這種策略要求證券公司具有很強的研發創新能力，否則差異化策略只能是一紙空文，研發能力主要體現在人力資源上。證券電子商務的跨多學科，經濟，管理，通信技術，它需要大量的人在學術和專業的統一。隨著電子商務技術在證券行業的廣泛應用，券商在市場上起著重要的作用是改變。同時，行為和目標客戶的價值取向發生了深刻的變化，傳統的管理模式和管理必須做出相應的改變，這些都需要新的先進的集成人員完成，可以預測隨著證券電子商務的逐步發展，人才和的爭奪會越來越激烈。