小微企業融資困境與破解之策

張時玲

[摘要]當前，小微企業已經成為推動中國經濟長期持續發展的重要力量，但融資難題卻阻礙著小微企業的轉型升級。文章從政府、金融體系、小微企業三方面尋求破解之策：政府要優化金融生態環境，更好地扶持小微企業的發展；金融機構應加強金融產品創新，盡可能滿足小微企業的融資需求；企業要修煉內功，開拓新的融資渠道。

[關鍵詞]小微企業；融資困境；金融生態環境；金融創新；破解之策

[DOI]1013939/jcnkizgsc201734155

1前言

隨著改革開放的進一步深入，我國的小微企業蓬勃發展，小微企業在我國的經濟發展中的作用日益提升。但近年來，國際需求的放緩和中國宏觀經濟的下滑導致小微企業的經營受到較大沖擊，小微企業被迫加快了轉型升級的步伐，從而也誕生了更加多元化的融資需求。融資難問題成為制約小微企業發展的最主要的障礙。小微企業難以通過股權市場獲得直接融資，也很難依靠銀行等金融機構間接獲得融資，民間融資成了小微企業的無奈選擇。但民間金融卻是一柄雙刃劍，極易誘發金融風險。為此，我們采取了問卷調查和企業走訪的方式，對安徽省的212家小微企業的融資行為進行了調研，以期了解小微企業融資狀況，提出破解之策。

2小微企業融資困境

21小微企業融資渠道狹窄，融資能力低

企業資金來源主要包括內源融資和外源融資。小微企業一般很難從正規金融機構獲得發展所需資金，內源融資成為小微企業的融資主體。我國小微企業獲得銀行信貸支持的數量僅占總數的10%左右。而直接融資方式不管是上市融資、增資擴股，還是股權轉讓，設定的融資條件一般都較高，小微企業往往難以達到規定的條件，所以無法采取這些股權融資方式來融通資金。據調查，小微企業內源融資占相當比例，自有資本是小微企業資金構成主體，其中完全依靠自有資本的有34家企業，占比為16%。而外源融資主要來自銀行的間接融資，小微企業在資金融通渠道上較為狹窄，且傾向于傳統的融資渠道。

22小微企業向銀行融資存在諸多局限，銀行對小微企業貸款占比很低

近年來各級政府部門制定了很多扶持小微企業發展的政策措施，各類商業銀行也相繼成立專門開展小微企業授信的獨立部門，加大對小微企業的融資支持，但其效果卻不盡如人意。商業銀行為了保證資本的安全性和營利性，對小微企業貸款必然非常謹慎，這造成對小微企業貸款的占比很低。定位為“小微企業的銀行”的民生銀行，其小微企業貸款余額占總貸款余額的比例位居全國首位，占比也僅為2307%。緊隨其后的是工行，占比為209%。第三名中信銀行小微企業貸款占比為1276%，第四名中行占比為1198%。其余各行的占比均未超過10%。銀行不愿向小微企業提供貸款，原因有：①小微企業經營規模較小，會計處理不規范，財務報表不完整，銀行難以對其經營狀況與未來發展前景做出準確判斷。②小微企業抵押物缺乏，難以尋到銀行要求的擔保條件。在企業向金融機構貸款難的因素調查中，“難以尋到銀行要求的擔保條件”和“缺乏可抵押的資產”的占比均為46%。關于“向銀行融資時所遇到的問題”的調查中，“銀行在資產規模、信用等級、擔保抵押等準入過高”反映也最為集中，占49%。③從發放貸款的交易成本看，銀行更愿意為大企業提供貸款。銀行信貸具有明顯的規模經濟性，由于銀行發放每筆貸款所需的調查、監管費用大體相同，所以貸款規模越大，單位交易成本越小。小微企業每筆貸款對資金的需求量不大，但是貸款次數較多，提供同樣的貸款金額要比貸給大企業的交易成本多很多。據測算，小微企業的貸款成本是大企業的5倍。銀行從節約成本和監督費用的經濟性出發，自然寧可做“批發”，而不愿意做小微企業的“零售”業務。

23民間資本滿足了小微企業的部分融資需求，但民間融資風險較大

由于小微企業向正規金融機構融資較難，他們對民間融資的依賴性日益增強，被調查企業中44%企業的資本需求借助于民間融資。民間融資已成為正規金融必要的有益的補充。調查中，30%的企業認為民間融資“能解決企業暫時問題”，29%的企業認為民間融資“手續簡便”，這在一定程度上彌補了正規金融機構對小微企業融資的不足。但民間融資因缺乏必要的法律約束和社會監督，風險較大。近年來，在國家政策的鼓勵下，民間金融機構得到快速發展，但一些民間金融機構存在違規辦理貸款“墊資”業務的行為，其收取的傭金和利息高，信用風險大。同時，在“資金饑渴”的助推下，民間借貸利率呈現高利貸化發展趨勢，利率風險較大。

3小微企業融資困境的破解之策

31政府要優化金融生態環境，支持小微企業發展

（1）設立政府財政專項資金。主要用于小微企業貸款貼息專項資金、小微企業創業投資引導基金、小微企業擔保再擔保基金和小微企業貸款風險補償基金等，充分發揮專項資金示范、引導、扶持的作用。

（2）實行稅收優惠政策。根據企業的行業分類、生產經營規模、營利狀況及企業研發投資狀況，制定不同的稅收優惠或稅收減免政策。在經濟新常態下，政府應充分考慮企業生產經營各環節成本上漲給企業帶來的經營壓力，著力減輕小微企業稅收負擔。完善和推進營業稅改征增值稅改革，擴大企業進項稅抵扣范圍，進一步降低小微企業負擔，讓小微企業“輕裝上陣”。

（3）設立專門服務小微企業的管理部門。在發達國家，政府對小微企業的管理與服務已提升到專業化的水平。一些國家專門設立小微企業管理局來幫助小微企業發展，尤其是解決小微企業融資難的問題。我國應該設立小微企業管理機構，除了以政府信譽為小微企業提供貸款擔保外，還可由其制定宏觀指導政策，通過對銀行的窗口指導和監督，引導資金投向小微企業。

（4）建立健全企業民間融資的法律體系。我國現行的法律體系缺乏明確規范和引導民間融資的法律法規。有關民間融資的法律條款也較分散，實際可操作性低。民間金融法律體系的不健全不僅限制了小微企業的成長，也制約了民間金融市場的健康發展。我們要盡快制定《民間融資法》及《民間融資實施細則》，健全民間金融法律體系，清晰界定集資詐騙非法金融活動與合法的民間金融活動的區別，對民間融資行為及操作流程加以規范。

32金融體系要進行金融創新，滿足小微企業資金需求

（1）大力發展企業債券市場。進行直接融資可采取股權融資和債權融資方式。但對小微企業來說，依靠股權融資的空間并不大。因為，對于平均注冊資本只有80多萬的小微企業來說，5000萬的入市門檻以及三年以上的連續盈利要求成為小微企業難以逾越的鴻溝。因此，我們應發展企業債券市場，允許經營業績優良、發展前景看好的小微企業進行債券融資。改革企業債券的發行體制和監管模式，放開利率管制，允許企業根據自身信用級別及償債能力制定合適的利率，或根據市場供求情況自主確定利率。[1]

（2）發展地方性的民間中小金融機構。小微企業貸款占比與銀行資產規模呈現負相關性。隨著銀行資產規模逐漸增大，其對小微企業貸款占銀行貸款比重逐漸下降。村鎮銀行、城市商業銀行、股份制商業銀行和大型商業銀行這一比重分別為8788%、3972%、2210%、199%。地方中小銀行在向小微企業發放貸款方面有以下優勢：一是地方中小銀行具有地域性和社區性特征，他們常常與小微企業保持密切的近距離接觸，從而可低成本地獲得企業的信息；二是地方中小銀行一般采取關系型貸款模式，其決策鏈條短，授權決策較快。為增加小微企業貸款，應引導民間資本組建各種形式的地方性金融機構，以聚集更多社會閑散資金，為小微企業的發展助力。

（3）完善為小微企業融資的信用擔保體系。積極發展政府性擔保公司，引導民營擔保公司規范發展，形成完善的信用擔保體系。建立由政府投入的小微企業信用保險基金，專門為小微企業貸款提供信用保證保險保費補貼和分擔貸款損失償還費用。[2]

（4）開發新的融資模式——產業鏈金融。產業鏈金融是指銀行通過審查整條產業鏈，在掌握產業鏈管理程度和核心企業信用實力的基礎上，對產業鏈上的多個企業提供多種金融產品和服務。開發產業鏈金融模式，通過產業鏈的信息流獲取小微企業的信息，金融機構通過核心企業與上下游小微企業交易中的存貨、預付款、應收賬款等資產為小微企業提供融資，以達到風險控制和成本控制。小微企業借助產業鏈金融可以解決融資難題，金融機構可以利用核心企業的信貸等級增加小微企業商業信用，降低融資風險，加強產業鏈上企業對銀行的忠誠度。

33小微企業要轉變發展方式，提高自身融資能力

（1）轉變企業發展方式。小微企業要轉變粗放型發展方式，調整產業結構和產品結構，加快產業轉型升級，要通過內部挖潛和技術改造，不斷提升科技研發能力，增強企業產品的市場競爭力，為爭取融資提供良好的基礎。

（2）完善內部制度建設。首先，小微企業要建立現代企業制度。企業要制定嚴格的規章制度，加強管理制度的建設，只有制度嚴明、管理高效、市場競爭力提高，才能獲得銀行的認可和青睞。第二，建立完善的財務管理制度。“會計處理不規范，財務報表不完整”，是造成小微企業融資難的重要制約因素。為此，小微企業應配備專業的財務人員，建立健全財務會計制度，規范會計賬務處理，加強財務核算管理，提高企業財務透明度，確保會計信息的真實性和合法性，以便于銀行的資信調查。

（3）積極利用網絡融資。網絡融資，是指貸款人通過在網上填寫貸款需求申請及企業信息等資料，借助第三方平臺或直接向銀行等金融機構提出貸款申請，經金融機構審核批準后獲得貸款的一種數字化新型融資方式。[3]貸予人與借用人之間的信息不對稱是造成民間融資風險凸顯，借貸糾紛日增的重要原因。網絡金融，將企業在電子商務網絡平臺上的行為數據映射為其信用評價，簡化了小微企業融資環節，減少融資成本，解決了信息不對稱問題，提高了融資效率。

（4）積極參與行業協會或聯盟。參與行業協會或聯盟的小微企業往往可以互助合作、“抱團取暖”。行業協會或聯盟不僅可以為小微企業提供經營管理信息，而且可以為小微企業提供資金、技術和人才交流的場所和條件。一些資金充裕的企業可以直接為其他企業提供資金幫助與支持，也可以為資金困難的企業提供貸款擔保以解決其融資難題。

參考文獻：

[1]王興娟小微企業融資背景、困境及對策[J].學術交流，2012（7）：118-121

[2] 湯海濤關于破解中小企業融資困境的思考[J].新金融，2012（7）：28-31

[3] 吳曉光淺談網絡融資業務在我國的發展與監管[J].浙江金融，2011（6）：29-32