佛燃股份 伴隨所在區域能源結構優化持續增長的城市燃氣公司

公司將配合政府節能減排工作的要求，繼續挖掘傳統行業的天然氣需求，優化公司客戶結構，開辟新的盈利來源和進一步增強公司盈利能力。

天然氣作為一種可持續發展的清潔能源，目前已經成為城市燃氣的主要能源和主流發展方向。佛燃股份（002911.SZ）主要從事城市燃氣業務，主營業務具體為天然氣的銷售及輸配、燃氣工程設計、施工。公司本次公開發行5600萬股新股，發行價13.94元。

所在地能源需求持續增長

公司區域優勢顯著

城市燃氣企業的經營發展受其特許經營區域的城市規模、經濟發展水平、工商業基礎以及城市化進程的影響較大。佛燃股份特許經營區域主要為廣東省佛山市，位于中國最具經濟實力和發展活力地區之一的珠江三角洲腹地，在廣東省經濟社會發展版圖中處于領先地位。

較快的經濟增長速度、發達的工業基礎以及不斷提高的城市化水平，使得佛山市的能源消費量較高且能夠保持持續穩定增長，從而為佛燃股份的天然氣業務的健康發展奠定良好的基礎。

近年來，佛燃股份在鞏固和深入拓展佛山市本地市場的基礎上，還積極穩妥、有序推進在佛山市周邊區域燃氣業務的開拓。

截至2017年6月底，佛燃股份在佛山市轄區內及其他業務區域內已建成并投入使用的城市燃氣管道包括高壓管網、次高壓管網及市政管網長度合計突破2000公里，為64.33萬居民用戶和3095戶工商業企業提供管道天然氣服務；已建成天然氣汽車加氣站9座，服務出租車、公交車及貨車等各類天然氣汽車數量近5000輛。

《佛山市能源中長期規劃（2010-2020）》顯示，2008年，佛山市天然氣用量約占佛山市能源消費總量3034.48萬噸標準煤的1.2%，占比相對較低。自佛山市天然氣利用工程投產以來，天然氣在提升佛山市民生活品質、推進城市升級、產業升級和環境改善方面發揮了不可替代的重要作用。預計到2020年，佛山市能源消費總量將增長至5604.8萬噸標準煤，全市天然氣消費總量目標為30億立方米。

2014-2016年以及2017年上半年，佛燃股份及其控股子公司中營運主體在佛山市區域銷售的天然氣合計數量約為9.47億立方米、10.93億立方米、11.68億立方米和6.39億立方米；同期佛燃股份營業收入分別為386938萬元、409380萬元、376885萬元和202707萬元，凈利潤分別為40382萬元、46146萬元、43750萬元和26351萬元。上述主要經營指數均呈現穩健增長的態勢。

供應格局奠定氣源優勢

客戶結構增強盈利能力

充足穩定的氣源是進入城市燃氣行業的重要條件，也是影響城市燃氣運營企業盈利能力的重要因素。佛燃股份積極拓展天然氣資源，在佛山市規劃了科學的“4+2”氣源供應格局。“4+2”氣源供應格局不僅為公司在佛山市持續推廣天然氣供應提供了強大的氣源保障能力，也為公司對外拓展打下了堅實的基礎；而且有利于佛山市天然氣的供應更為均衡，互為補充、互為保障， 將大大提高天然氣供應安全性，降低營運風險。

受益于所處經營區域較為發達的工業基礎、較高的工業總產值以及較快的經濟發展速度，佛燃股份的工業客戶天然氣消費量保持在較高比例。鑒于工業用戶具有單點用氣量大以及投入和維護成本低等特點，因此，同樣的銷售氣量可以為公司提供更高的經濟回報。

“佛山市環境保護綜合治理實施方案（2014—2017年）”要求加強天然氣供給力度，加快推動陶瓷（63家企業）、玻璃制造（19家企業）、鋁型材（225家企業）等行業的污染治理。近年來，佛山市政府加大節能減排和環境治理的力度，部分高耗能行業已開始使用天然氣等清潔能源。

目前佛燃股份的工商業客戶主要集中在陶瓷、鋁型材行業。公司將配合政府節能減排工作的要求，繼續挖掘陶瓷、玻璃制造、鋁型材等傳統行業的天然氣需求，并積極拓展替代燃煤鍋爐、窯爐、分布式能源等潛在天然氣需求市場，從而優化公司客戶結構，降低客戶行業集中度風險，開辟新的盈利來源和進一步增強公司盈利能力。