構建民辦高校多元化融資模式設想與建議

李廣凱

【摘 要】 融資難一直伴隨著民辦高校過去三十年的發展歷程。在地方本科高校向應用技術大學轉型的背景下，民辦高校如何結合自身轉型發展，借鑒美國私立大學融資模式，加大與產業合作力度，增加產學研收入，選擇多元化融資模式，不斷拓寬融資渠道，已成為當前民辦高校面臨的核心問題之一。文章對我國民辦高校面臨的資金困境進行深入剖析，提出民辦高校在關注如何拓寬外源融資渠道的同時，還應重視內源融資潛力的挖掘，學習借鑒美國私立大學經費籌措方面的成功經驗，不斷增強自身“造血功能”，依據不同的資金需求采取不同的融資策略，實現“長短期結合，方式多元，發揮財務杠桿最大效用”的融資目的，以期構建新時期適合我國民辦高校發展的多元化融資模式。

【關鍵詞】 民辦高校； 資金困境； 應用型轉型； 多元化融資

【中圖分類號】 F275；G647 【文獻標識碼】 A 【文章編號】 1004-5937（2017）22-0115-04

一、引言

為落實黨的十八屆三中全會對建設現代職業教育體系的重要部署，有效應對地方產業結構升級對人才培養結構的需求變化，提升地方本科高校服務區域經濟發展的能力，一批地方本科高校開始向應用技術型大學轉型，其中包括全部的民辦本科高校[ 1 ]。轉型必須有資金支持，然而，自有民辦高校那一天起，資金短缺問題就一直困擾著民辦高校的生存與發展。特別是近年來，大學適齡人數減少，民辦高校學費標準的制度限制及辦學經費不足已嚴重制約民辦高校的可持續發展。在轉型背景下如何化解資金困境，建立適用于民辦高校發展的多元化融資模式，為其發展拓寬融資渠道，儲備必要的發展資金，實現組織的財務健康，是民辦高校轉型發展過程中亟待解決的重要問題。

二、民辦高校融資面臨的困境

（一）政府投入資金有限

我國是發展中國家，與美國、日本等經濟發達國家存在較大差距，加之人口眾多，使得我國長期處于“窮國辦大教育”狀況。這些年國家也在不斷加大對民辦高校的資金投入，據相關數據統計，2005年以來，北京、上海、重慶、浙江、江蘇、廣東、陜西等17個省市相繼出臺民辦教育的專項經費扶持政策。然而，民辦高校獲取的政府撥款與公辦高校生均標準相比仍存在較大差距。

（二）國內捐贈法規與機制尚不健全

由于我國捐贈法規的不完善及捐贈機制不健全的影響，國內尚未形成對民辦高校主動捐贈的氛圍。目前我國民辦高校的捐贈收入主要來自港澳臺同胞、海外華僑以及國內的一些實業家等，但所獲取的捐贈數額十分有限，這固然與中國人寄希望將家產代代相傳的傳統思想觀念有著密不可分的關系，但從制度層面分析，與捐贈的相關法律法規不完善有著重要聯系，社會團體及個人難以從制度上獲得長久的捐贈刺激與動力[ 2 ]。

（三）內源融資重視程度不足

我國絕大多數民辦高校選擇非營利性辦學模式，融資方式多為外源融資諸如金融機構借款、融資租賃等，很少涉及內源融資。在向應用技術型高校轉型中，民辦高校紛紛加大校企合作的力度，催生一種新的內源融資模式——產學研項目收入，但產學研項目對絕大多數民辦高校來講還處于業務培育期，尚未實現支持辦學投入的現金流入。

三、美國私立大學融資模式借鑒

眾所周知美國私立大學在世界獨占鰲頭，其重要原因之一是多元化的融資模式，充足的經費來源成為其生存和發展的物質基礎。在轉型背景下，我國民辦高校迫切需要學習、借鑒美國私立大學經費籌措方面的成功經驗，建立適合其自身發展的科學、合理的融資模式基本框架。美國私立大學辦學經費來源為學費、政府資助、基金及捐贈、社會服務收入四類，以下結合我國民辦高校的現狀及問題分別從四個方面予以分析闡述。

（一）學費收入

美國2010年教育經費統計數據顯示，美國私立大學中學費收入占比高達41%，穩居第一。私立大學擁有學費定價權，學校的知名度是決定收費價格高低的一項重要影響因素。2001—2012十余年間，學費標準從9 000美元/人上漲至22 000美元/人，漲幅為144%，即便這么高的學費標準依然有很多外國學生對美國私立名校趨之若鶩[ 3 ]。美國大學實行學分制，絕大多數高校按照學分單價收取學費。學分單價涵蓋了所學專業消耗的學校資源，比如實驗室、耗材，對于偏藝術類的和實踐性比較強的學科，學分“單價”更高。此種定價思路遵循作業成本法，更為科學合理。私立大學學生與公辦大學學生享受同等的獎助學金及貸款。這樣就使得一些家庭經濟困難的學生可以選擇私立大學進行深造，也保證了私立大學的學生規模。值得我國民辦高校借鑒的是美國私立大學科學的定價策略和完備的獎學金政策。2015年國內部分省份已經放開民辦高校學費價格限制，實行自主定價，使得部分高校盲目跟風，肆意漲價，并未按照自身實際資源消耗情況進行科學合理的成本測算后確定收費價格，以確保入學需求與教育公平之間的“雙贏”。因價格調整后學生獎學金資助政策未及時調整，造成因價格因素部分生源的流失。因此為確保國內民辦高校學費收入穩步增長，需建立科學合理的定價體系及健全的學生獎助制度。

（二）政府資助

美國政府早在19世紀下半葉起就對私立高校實行資助。1952年聯邦政府出臺《高等教育法》，使得政府對私立大學資助金額快速增長。美國各級政府均可為大學的學生提供獎學金以及為學校提供科研經費資助。近年來由于受經濟及教育政策影響，大學為了盡可能少受政府干預辦學自主權，拒絕政府的直接資助，而是采取間接資助的方式。間接資助是指政府向私立高校購買學生的教學服務與科研服務而支付的費用。美國聯邦政府和州政府對非營利私立大學免收稅金，同時這些高校的房地產、設施設備、學雜費收入均實行免稅。近年來私立大學為維護辦學自主性防止政府干預，拒絕政府資助，導致該項收入占比呈下降趨勢，但是仍占經常性收入的16%[ 3 ]。美國政府對待公辦及私立大學在資助政策上不論是對學生還是學校均能做到一視同仁。因此，需要我國民辦高校積極呼吁政府加大對民辦高校及在校學生的資助力度。endprint

（三）社會捐贈

在美國，私立大學獲取個人及社會捐贈的數額大小直接影響其在各大學之間的排名。在政府撥款資金日益減少的情況下，各大學更是把募捐作為一項重要的工作，成立專門的籌款機構，一方面對外積極宣傳學院，另一方面授予捐款人非常高的榮譽，以鼓勵其捐款。2014年9月，香港上市公司恒隆集團陳啟宗、陳樂宗兄弟向哈佛公共衛生學院捐款3.5億美元，創下哈佛378年校史上金額最大的單筆捐款。2013年9月哈佛大學啟動大型籌款計劃“哈佛運動”，計劃2018年前募集65億美元，創造了大學基金募款目標的最高紀錄。總結美國私立大學募捐發現以下特點：其一，大學設立完備的捐款機構，重視有加；其二，面向全球募捐，范圍不限于本地區；其三，制定嚴苛的捐贈使用制度，確保按照捐款人的意愿使用資金；其四，擁有強大的專業團隊進行資金募集以及開展有效投資運營[ 4 ]。基金會管理人員均要求具備極高的專業性，這將大大提高基金會資金使用效率，確保獲得的捐贈資金保值增值。大學完全享有對其基金會的所有權以及履行對其監管職能。具備專業風險管理以及投資運營經驗的高級管理團隊將按照市場化模式打理基金會業務[ 5 ]。縱觀國內已經成立的公辦大學的基金會，可以發現在這里工作的人員多數為大學的離退休人員或冗員，不具備投資專業背景及相關工作經驗，工資獎金均來源于國家給大學的撥款，沒有將工作業績與個人收入掛鉤，無法調動其工作積極性。反觀國內民辦高校的籌資工作主要是校內人員負責，專業能力、社會資源及溝通能力方面都存在一定的欠缺。因此民辦高校需要建立一支能力出眾、結構合理、規模適度的資金籌措隊伍。

（四）服務收入

服務收入是指學校利用自身科技、智力、設備和校內不動產資源向外界開放而獲取的收入，以科技研發、銷售技術成果、經營校產為主。美國私立大學研發能力超強，不但為學校贏得了聲譽，還獲取了政府資助的科研經費。高校與企業建立合作關系共同進行新產品研發，將產品投向市場獲取可觀的經營收入。私立大學還將校內旅館、校舍對外出租，校內醫院對外營業都為學校發展帶來可觀的收入。如果把外界投入比作對一所大學的“輸血”，那么大學的自我創收就是“造血”。作為公益性的教育機構，吸收社會上的各種經費投入在邏輯上是合理的，但是如果一味依靠外界投入，除去自身收取學費外，那么勢必造成其對外界的嚴重依賴。美國私立大學服務收入已經成為其重要的資金來源。目前國內民辦高校所開設的專業均為具有市場前景的專業，內部各種專業人員的知識結構和社會需求的結構非常吻合。但是學校高層一直以來僅僅考慮如何讓學生的就業與市場接軌，而沒有將這些潛在的可供開發的資源和市場需要相結合，走產學研相結合的道路。近兩年在應用技術大學轉型背景下民辦大學雖然意識到這個問題，但是在整體教學團隊中還是沒有真正將產學結合的戰略落到實處，故應樹立市場經營意識，不斷加強自身的創收能力。

四、構建多元化融資模式的設想與建議

通過上述剖析可以發現美國私立大學的融資均是從以學費收入及政府撥款為主，逐步轉向融資渠道多元化，從而保證了學校健康發展所必需的資金。在美國私立大學融資來源中，政府資助及基金捐贈收入占有極大比重，通常達到29%。此外，美國私立大學的服務收入占總收入比重一般在22%左右。美國私立大學的多元化融資模式值得我國民辦高校各利益相關者借鑒。筆者基于上述分析提出構建我國民辦高校多元化融資模式設想及建議。

（一）不斷擴大內源融資比例

民辦高校在不斷拓寬外源融資渠道的同時，還應重視自身融資能力的挖潛。除了重視教學質量及就業出口來確保學費收入穩定增長之外，還應考慮增加兼營收入來源。整合合作企業資源，加快科研成果推廣應用，大力開展產學合作，推廣有良好應用前景的技術成果服務地方經濟與社會發展。在校內餐飲服務方面，除了向校園師生提供餐飲服務，還可面向社會承接會議、培訓等業務，并針對周邊社區提供優質的社會保障服務。還可考慮建立以文化創意產業、教育培訓為主，現代物流、創新金融、管理咨詢、服務外包為輔的低碳產業園區，緊貼“市場與教學主業”，以總部經濟平臺和孵化創業基地為園區的功能發展方向，在贏得社會聲譽的同時帶來可觀的經濟收入。

（二）確定合理的財政支持力度

政府撥款是我國高等教育發展資金來源的主要渠道。民辦高校作為我國高校的重要組成部分，也應得到國家財政教育資金的支持。各地民辦高校可結合本地區經濟狀況，爭取地方政府從教育成本分擔、教育公平角度著眼，確立合理的財政支持力度，推動地方教育主管部門盡快推出切實可行的實施方案。

（三）大力開展基金捐贈業務

借鑒美國私立大學的基金管理經驗，我國民辦高校應嘗試開展基金業務，積極進行校友、社會捐贈和基金管理理財的探索及嘗試，拓寬辦學經費來源渠道，降低辦學成本，同時提升學校品牌。民辦高校可依據國家對基金會成立原始基金額度的要求建議，成立地方性非公募基金。基金會全力支持民辦學校教育事業，致力于加強民辦學校與社會各界的聯系和合作，籌集并管理社會各界和校友對學校的捐贈，打造一支具備專業風險管理及投資運營經驗的高級管理團隊，做好資金募集及保值增值工作。

（四）大膽嘗試新型融資方式

1.BOT融資模式

BOT是英文“Build-Operate-Transfer”的縮寫，其含義是指建設—經營—移交的過程，是項目融資的一種方式。在民辦高校學生公寓建設投資中可采用BOT模式，其基本思路為：由高校為公寓建設和經營提供一種特許協議作為該項目融資的基礎，向企業進行融資并將公寓經營權暫時讓渡給該企業。該企業在公寓建好后一段時間內進行自主經營并獲取必要的投資回報，在協議期滿后將學生公寓轉讓給高校。BOT方式可以有效杜絕學院項目建設過程中不斷盲目追加預算的現象，防止施工過程中監控不力，避免建設質量出現瑕疵。項目公司承接公寓樓項目后在保證工程質量的前提下提高施工效率，盡量降低生產成本。項目竣工后還要精心維護、提升效率，以確保服務品質進而保證收益。另外BOT項目成功實施是在不占用學院資金的情況下，有效改善其辦學條件。endprint

2.融資租賃

融資租賃是一種以一定費用借貸實物的經濟行為，是以商品的資本形式換取貨幣資金的信用方式，該方式將融資與融物合為一體。民辦高校在進行融資租賃整個過程中享有充分自主權，可自由選擇出賣人及所需設備，選好設備后與出賣人進行議價及簽訂買賣合同，后將買賣合同轉讓給出租人。此外還可以是學院只負責提出設備需求后告知出租人，再由出租人與出賣人簽訂購貨合同。由此可見商品買賣合同與設備租賃合同之間存在一定關聯關系。按照合同約定在設備租賃期內民辦高校購置的固定資產的所有權歸融資租賃公司，而學院負責設備的維護，雙方均無權單方面提前終止合同。依據電子設備的通常使用年限，融資租賃的合同期一般為5年，到期后學院可將設備退回給出租人。

民辦高校通過融資租賃方式首先可以彌補資金缺口，分次支付貨款，獲取的資金不僅僅是資產的成本還包括成本在租賃期間正常的利息支出，緩解民辦高校短期資金壓力，起到了“用明天的錢，干今天的事”的積極作用。其次，籌資靈活性大大提高。眾所周知固定資產的投資回報期較長，如果采取銀行貸款方式融資，需要申請中長期貸款，而在中國現行的銀行金融政策下，申請中長期項目貸款手續復雜，限制性條款較多。采用融資租賃方式使得資產購置速度更快更靈活。銀行貸款必須按月或按季度付息，而融資租賃的租金支付可以根據學院的具體要求靈活收取，從而增加學院的流動資金額度。再次，學院通過融資租賃方式對現有設備及時更新換代，降低了自身購置設備過時、陳舊的風險。科技發展的日新月異，資產無形損耗的日益增大，預估設備的殘值往往會大于該設備的實際殘值，融資租賃購置的儀器設備可以避免資產提前報廢而帶來的資金浪費，即便提前報廢也可以將殘值風險轉嫁給出租方。由于融資性租賃的期限長于經營性租賃，故前者較后者更具優勢。最后，融資租賃的期限一般為三到五年，有的甚至更長，非常符合民辦高校所需資金量大、期長的實際情況，并且融資租賃的期限一般由承租方依據自身資金狀況的預測來確定，租期屆滿還可以選擇退租、續租，不但可以轉移殘值風險而且可以節省一筆重新租賃的手續費。

3.信托融資

信托融資通過信托方式進行資金融通。民辦高校可考慮借助信托公司，以學校工會的名義在高校內部發行單一信托計劃。由于該信托計劃融資期限可依據校方需求進行設置，因此可以作為解決學院建設資金缺口的一種融資方式。該方式不僅可滿足學校對建設資金的需求，還為校內教職工提供一種合法、收益可觀的理財產品，實現教職工與學校的共贏。

五、結語

我國民辦高校在向應用技術型大學轉型過程中，將比以往面臨更多的機遇與挑戰。面對資金短缺，我國民辦高校在選擇融資模式時，可借鑒美國私立大學資金籌措的一些做法，建立以學生學雜費、繼續教育培訓為主要收入來源，產學研為輔助收入來源，銀行、政府、社會共同參與的多元化融資模式，發揮財務杠桿最大效用。民辦高校要以更加開放的心態，積極爭取政府、社會各類資金支持；堅持產教融合，不斷擴大內源融資占比，增加服務運營收入；結合學校自身實際，大膽嘗試新型融資方式。只有這樣，才能在向應用型大學的轉型中煥發勃勃生機，成為中國高等教育不可或缺的重要力量。

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