醫院負債能力與財務韌性案例分析

王光偉+吳詠梅+王燕青+陳莉+韓素蘭

[摘 要] 合理負債可以增加醫院價值。醫院資產究竟能承擔多大的負債？醫院如何把握負債經營風險在可控制范圍之內？提高財務韌性是醫院恢復穩健財務能力的關鍵手段。醫療保健市場需求狀況、醫院成本收益、醫療技術水平、醫院經營管理水平、醫療質量是財務韌性的直接影響因素。醫院負債能力與醫院財務韌性呈正相關，財務韌性好負債能力就強。本文運用相關財務指標以案例的形式觀察分析了醫院負債能力與財務韌性。

[關鍵詞] 公立醫院；負債能力；財務韌性；案例分析

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2017. 21. 007

[中圖分類號] R197.322 [文獻標識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2017）21- 0017- 04

1 前 言

合理負債可以增加醫院價值。醫院如何把握負債經營風險在可控制范圍之內？目前醫院資產負債率普遍上升，暫時沒有看到“回歸”的跡象。2012年全國綜合醫院資產負債率達到44.22%，突破了醫院資產負債率不超過40%的普遍認識。重慶市區縣級人民醫院2015年資產負債率達到57.74%，區縣級中醫院達到60.12%。根據相關研究，重慶市區縣級醫院建設期資產負債率平均達到75%，部分醫院甚至超過90%。人們不禁要問，醫院資產究竟能承擔多大的負債？醫院經營期合理的資產負債率是多少？醫院建設期能承擔的最大資產負債率是多少？醫院負債必然引發財務困境的條件是什么？

現做一個純理論假設，一個醫院現有資產總額1億元，無銀行借款等有息債務，資產負債率為50%。需要用2年的時間擴張到現有資產總額3倍的規模，即新增項目資產2億元。再假設財政項目補助資金1 000萬元，醫院自籌建設資金500萬元，則新資產投用時醫院資產負債率為78.33%（（5 000+18 500）/30 000）。假設新項目投入使用后總資產報酬率為7%，銀行借款利率為5%，則新資產投入使用1年后，總收益2 100萬元，歸還當年銀行利息925萬元，當年凈結余1 175萬元用于歸還貸款，則資產負債率可下降到74.42%（（5 000+18 500-1 175）/30 000）。

上述假設怎樣實現呢？一是醫療保健市場有足額的可擴張空間，醫療服務需求使項目建成的醫療資源得到有效利用；二是項目建成后，醫院總資產報酬率大于銀行借款利率，總報酬歸還銀行利息后有結余；三是醫院不會發生極大的影響正常經營醫療事故等。第一個條件是區域醫療發展規劃和醫院建設項目可行性研究等決策決定的；第二個條件決定于國家醫療服務價格政策和醫院經營管理水平；第三個條件是由醫院醫療技術水平、醫療質量決定的。

2 醫院負債能力

醫院的負債能力與醫院所處的宏觀環境關系密切。在開放競爭的資本市場，收益與風險是成比例的。醫療保健服務市場是不全競爭的市場。有民營醫院與公立醫院之間的競爭，公立醫院內部有綜合醫院與專科醫院之間的競爭；綜合醫院有大中小規模之間的競爭和各醫院主體之間的競爭。

不全競爭主要是指機構設立、人員、技術、設備、價格的準入條件是有政策差異的。就價格政策來說，同等級公立醫院服務項目收費價格相同，不同等級醫院服務項目收費價格差異不大；同時，醫療服務市場價格需求彈性較低，價格競爭優勢不明顯。分析醫院負債風險大小，首先應分析影響醫院財務風險的外部環境因素。不同的外部環境因素導致醫院與企業有不同的財務風險特征，公立醫院與民營醫院也存在不同的財務風險特征。

如果宏觀條件穩定，一般情況下醫院可保持現有的規模持續經營。一個理性的醫院管理者，不是為了擴大規模，一般不會去銀行借款。財政對醫院建設投入明顯不足，重慶市財政撥款占醫院基本建設資金的比例僅為12%。為了滿足人民群眾的醫療健康需求，醫院就需要舉債發展。舉債融資必然受到一定條件的限制，融資約束影響了我國經濟運行效率的提升。政府應適當松解融資約束，提升醫療保健市場的融資效率。從正常的經營狀態轉換到舉債擴張狀態，資產負債率就一定會增大。

在目前的情況下，舉借多大的債務不會發生財務困境呢？這需要對醫院財務韌性進行分析才能明確。

3 醫院財務韌性

3.1 財務韌性的影響因素

材料韌性是指材料抵抗沖擊負荷的能力，是材料發生斷裂時所吸收的能量，與材質、加工工藝、環境溫度等因素密切相關。企業韌性是企業面對各種經營風險和變故的自我應對和適應能力。醫院財務韌性是醫院面臨較高負債壓力和財務困境狀態下恢復穩健財務狀態的能力。財務韌性與材料韌性有類似的特征，醫療保健市場需求狀況是醫院財務韌性的“環境溫度”條件，醫療需求增長快代表“環境溫度”較高，會增加財務韌性；相反，會降低財務韌性。醫療服務項目價格、成本、醫療質量代表材料材質，醫院收支結余高、醫療質量穩定就會增強醫院財務韌性，否則財務脆性增加。醫療技術水平、醫院經營管理水平代表材料加工工藝，技術水平高、管理能力強、社會信譽好，會增加財務韌性；否則，會降低財務韌性。

3.2 財務韌性指標

反映醫院財務韌性“環境溫度”的指標有門急診人次、出院人次、業務收入，包括這些指標的變化趨勢和在區域醫療市場中占比情況；反映醫院財務韌性“材質”的指標有業務收支結余率、凈資產結余率、總資產報酬率等；反映醫院財務韌性“加工工藝”的指標有病床使用率、百元固定資產醫療收入、應付賬款付款期等資源利用情況的指標。

4 醫院財務韌性案例分析

4.1 醫院基本情況

目前，財務韌性的定量測定沒有明確的方法。為了便于觀察與分析，我們以醫院資產負債率、本年結余二項指標為依據選擇了1家醫院，剖析相關財務經濟指標的醫院財務韌性情況。

該醫院為重慶市一家區級中醫院，行政轄區內常住人口116萬，城鎮化率64%，區域內還有一所地區中心醫院和區人民醫院，該醫院競爭能力較弱。為了抓住醫療保健市場需求持續增長的時機，醫院及時實施了市場擴張戰略。從2011年起使用財政項目補助、銀行借款（年利率為4.7%）、延長藥品耗材付款期等融資措施，新建住院大樓，新增床位450張，新建大樓于2015年底投入使用。醫院開放床位、資產總額從2009年的141張、4 473萬元分別增長到2015年有672張、53 044萬元。經過6年的時間，規模得到了快速擴張，資產增長了近11倍。

4.2 醫院負債情況

醫院負債壓力很大，償債能力極弱，財務狀況極度惡化。2011年以前資產負債率低于70%，從2011年起資產負債率均超過75%，2015年達到95.19%。負債總額中長期負債逐年增加，2015年長期負債占總負債的比例為72.05%，長期負債額達36 380萬元，年利息達1 709萬元，借款利息遠遠超過正常經營結余。短期償債能力差，2014年應付賬款占流動負債比達到78.79%；除2011年、2013年外，流動比率均低于100%，2015年甚至達到37.8%，遠遠低于行業平均水平。endprint