P2P網貸平臺的運營及風控模式研究

史姍姍

摘 要 隨著互聯網金融的快速發展，以銀行、證券、保險為代表的傳統金融以及以騰訊、阿里、京東、360、小米為代表的互聯網巨頭行業紛紛進入互聯網金融，第三方支付、P2P網貸、眾籌等新興的互聯網領域也吸引著諸多優秀的創業企業進入。本文主要研究互聯網金融代表之一——P2P網貸的運營模式和風控模式。

關鍵詞 P2P網貸 互聯網金融 運營模式 風控模式

P2P網貸本意是點對點借款，其發展的本質是民間金融的陽光化，它拓寬了中小微企業的融資渠道，并為廣大投資者提供了新的理財渠道。P2P網貸行業這近幾年經歷了大起大落，忽而被視為破金融堅冰的有效武器，成為大受追捧的新型產品；忽而又被視為洪水猛獸，成為金融詐騙的代名詞。究其原因，主要是當前很多監管機制不夠完善，缺乏相關的法律法規，出現了惡意騙貸、非法集資、虛假標的等偽P2P網貸平臺。

由于不同的P2P網貸企業的背景不同，自身擁有的商業渠道和社會資源以及經營理念不盡相同，因而其經營和擴張的方式也不同。根據P2P平臺資產端經營模式的不同可以分為直營模式、加盟模式和通道模式三種。

一、P2P網貸平臺的運營模式

（一）直營模式

直營模式是指總公司在全國各個城市設立直屬分公司或者設立辦事機構，并由總公司對下屬分支機構的市場營銷、信用審核等業務進行統一管理，達到擴展業務規模，增加企業利潤目標的經營模式。其本質是分支機構與總公司處于同一流通階段，提供相同的服務、經營相同商品，并在同一集權管理機構的領導下進行共同的活動。

直營模式的主要任務在于資產的挖掘和渠道的拓展，網貸企業往往通過設立直屬分支機構的途徑壯大企業規模，借助線下直營業務團隊在更廣的區域范圍內尋求優質的借款資源，通過總部嚴格的風控和抵押程序后，將合格的項目提供給線上的投資者。

（二）加盟模式

加盟模式是指P2P網貸公司將自己的商標、專利權、技術、經營模式等以加盟連鎖經營合同的形式授予加盟者使用，加盟者需要按照合同的規定，在總公司的統一模式下從事經營活動，同時向總公司支付一定的加盟費用的P2P網貸模式。

加盟模式下，網貸企業在地域劃分的基礎上，邀請加盟商成立地方性的網貸平臺，加盟商獨立負責整個平臺的運營，承擔平臺的風險。加盟模式下，總部將權力進一步下放給加盟商，各個平臺保持平等的合作伙伴關系，實現資源共享，聯盟經營。由于總部與加盟商之間保持著統一的名稱和商標，因此個別加盟企業的經營不善或者惡性“跑路”事件不可避免地會對整個企業的聲譽形象造成損害，如何降低加盟的經營風險成為加盟模式下總部公司關注的核心問題。

（三）通道模式

通道模式是指網貸企業將挖掘標的的資產和風險控制等工作交由專業的小貸公司、擔保公司、融資租賃公司、保理公司、典當公司等來完成，這些公司向網貸平臺提供借款標的，并提供擔保。當網貸平臺出現逾期需要資金墊付時，由外包的合作公司向投資者進行墊付。網貸公司可以通過業務的外包達到擴大平臺項目來源、降低企業運營風險等目的。通道模式下，平臺可以輕資產運作，將風險轉移到合作機構，但是這種模式高度依賴合作機構的實力和誠信水平，需要平臺甄別可靠的合作對象。

二、P2P網貸平臺的風控模式

（一）信用貸款風控模式

網貸行業針對信用貸款業務的風控主要是依靠人力審核完成。然而，平臺之間借款人記錄無從查證，在信息無法充分流通的情況下，重復借貸的風險難以避免。盡管目前很多平臺已經和第三方征信開展合作，獲得借款人在其他網貸平臺上的借款記錄，但是企業借款記錄卻無從查詢。目前除了銀行等金融機構可以獲得個人和企業的借款記錄，P2P網貸民間借貸機構仍舊被排斥在獲取借款記錄的渠道之外，加之行業信息交流不通暢，網貸平臺面臨著重復借貸的風險。信用貸款的風控邏輯基于三大法則：大數法則、全面風險管理、收益覆蓋風險。

（二）“P+N”模式

“P+N”模式中的“N”指第三方的金融機構，如小貸公司、融資擔保公司、保理公司、融資租賃公司、典當行等。網貸平臺與此類公司合作并由這些公司提供擔保，平臺只作為信息中介，不參與項目開發與本金墊付。

第一，與小貸公司合作。P2P平臺與小貸公司合作是平臺利用小貸公司長期從事民間借貸業務的優勢對借貸業務進行進一步篩選的合作模式，其實質是P2P網貸為把控風險選擇優質的借款人的過程。與小貸公司合作，一方面可以節省P2P平臺的考察成本；另一方面，可以進一步把控風險，降低高逾期率的可能。

第二，與商業保理公司合作。保理商通過將已形成的保理資產的收益權通過P2P平臺轉讓給投資人，并由保理商承擔到期間回購義務。投資人基于保利資產收益權獲得收益，保理基礎業務中的原始債務方通常為大型商業企業，這類企業實力雄厚，為原債務方的可靠信譽增加了安全保障。

（三）物權擔保模式

物權擔保模式，即P2P網貸平臺要求出借人必須提供抵押物或質押物才能為其提供貸款的一種網貸模式。當貸款發生逾期時，債權人有權依照約定優先受償該抵押物或質押物折價、拍賣、變賣等獲得的價款，以此沖抵債務。

三、P2P發展過程中的風險控制建議

（一）加快立法，完善監管體系

P2P網貸行業作為新興的金融行業，對我國中小企業的發展具有很好的促進作用，但是因為相關法律規范的不完善，信息不透明，類似于e租寶、上海大大集團、中晉集團的龐氏騙局頻頻出現，P2P行業遭遇了一定的發展危機。因此，為了保證P2P行業健康穩定的發展，我國政府需要建立健全相關法律法規，完善我國的征信系統。

（二）建立信息披露制度，并實行清結算分離

目前，P2P平臺經營過程不夠透明，信息披露程度較低，容易發生道德風險，投資者的資金安全性無法得到保障。因此，相關部門應建立相關披露制度，強制要求P2P平臺定期進行披露。例如，加強借款項目的審核制度，要求所有平臺借款項目信息必須全面真實有效，一旦出現虛假借款項目，必須嚴懲相關業務人員。

（三）加強行業自律

P2P網貸行業發展迅猛，平臺數量和交易規模都發生了重大變化，截至2016年，我國P2P平臺已經增長到2789家，單個平臺每天最大交易規模高達1億。但是伴隨著高速發展，P2P網貸也顯現出很多嚴重的問題，如平臺運營不規范、平臺跑路、借款逾期率高、龐氏騙局等。究其原因，無外乎監管不到位、運營不規范，因此要求P2P網貸行業能夠建立行業自律組織，平臺之間可以相互監督，提高從業人員的素質，規范平臺操作流程，降低道德風險，使網貸行業健康穩定地發展。

（四）完善信用評估體系

我國目前尚未建立完善的征信體系，很多借款的信用狀況不明晰，對借款項目的審核造成了一定的困難，在操作過程中，難免會有一些質量較低的項目被放到平臺上，投資者的資金安全受到很大的威脅。因此，我們應該借鑒國外的相關經驗，制定合理的信用評級標準，降低道德風險，提高資產質量。

（作者單位為廣東創新科技職業學院）

參考文獻

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