金融工程在金融風險管理中的應用

楊一

摘 要：隨著社會經濟的高速發展，金融活動活躍程度越來越高，給人們帶來無限機遇的同時，也帶來不小的挑戰，增加了金融的風險。因而，人們越來越關注金融工程。金融工程主要是指借助現代信息科學技術，解決金融問題。在經濟發展和信息科學技術的不斷發展下，金融工程具有無限的發展空間。本文對金融工程在金融風險管理中的應用進行了分析探討。

關鍵詞：金融工程；金融風險管理；應用策略

近些年來，金融市場隨著信息科學技術和市場經濟的發展，在不斷創新和進步。金融工程最早出現于上個世紀90年代初期，隨著經濟的發展，金融工程的應用領域越來越廣泛，比如，技術類、金融類，其中，在金融風險管理中應用最為突出。在金融管理中應用金融工程，有助于提升其管理效率，降低風險。

1 金融工程的概念

金融工程的定義可以從狹義和廣義的角度進行分析。狹義角度中，金融工程主要是指借助現代信息科學技術，通訊工具以及數學理論等，分解或者組合原有的金融產品，從而達到金融產品發展的目的；廣義角度中，金融工程主要是指通過一切工程化的手段，處理和開發金融產品，包括設計金融產品、設計交易策略、金融風險管理等。在我國金融領域中，金融工程應用最廣泛的就是在金融風險管理中[1]。

金融工程對金融風險管理和控制一般方式是：利用各種金融工具以及創新手段規避各種金融風險。具體來說就是將金融市場中的各種風險集中匹配，然后再分配，通過工程化手段達到規避風險的目的。

2 金融工程在風險管理中的作用

2.1 改善金融市場環境

如今的金融市場深受信息的影響，如果出現不利的信息，市場價格就會出現幅度的波動，如果缺乏先進的風險管理，就很有可能受到市場風險的巨大沖擊。金融工程主要通過兩種方式進行風險管理，即風險轉移和風險分散。風險轉移主要是指在風險已到或者即將到來的時候，把已有的投資資金轉移到其他的投資項目中，從而規避資金受損。風險分散主要是指采取多樣的投資方式，以免所有的投資資金都遭受風險，從而降低受損程度。目前，很多金融機構都實行跨區域分散性、多樣化投資，然而，還是會受到各種各樣的限制，比如，資本流動、外匯管制等，這樣一來就會阻礙跨區域的金融投資，而運用金融工程就可以很好地解決這個問題，比如，國際股票收益互換等[2]。

2.2 提高金融機構的經營效率

金融工程判斷存在的投資分析問題，主要是通過專業的技術分析。因而，金融機構想要在金融產品設計以及交易過程中運用金融工程，就必須掌握相關的知識以及信息，這就有利于促進科學合理的金融組織模式、治理機構的形成，同時，金融機構由于運用金融工程，分析手段和分析方法會變得干呢更加科學、準確。另外，金融工程有助于完善金融體系的風險配置功能，從而促進金融機構風險管理水平的提高，也就提高了金融機構的經營效率。

2.3 進一步完善金融體系

金融工程在風險管理中的運用，在促進金融讓快速發展的同時，也積累了大量的發展經驗，從而進一步完善金融體系，讓科學的方法論和金融實踐經驗相結合，增強金融發展的科學性。金融工程本身融合了先進的金融知識和數理技術知識，為金融體系的完善提供了良好的發展條件，推動了金融行業的現代化進程。

2.4 提高了金融市場效率

金融工程在發展過程中，會投放各種金融工具于市場，資金會以這些金融工具為流動媒介，這些金融工具的相互組合不僅為投資者提供了投資機會，也降低了風險的發生概率。具體來說，投資者通過這些金融工具流轉資金，以及在金融市場中套利；市場更有活力，更加充滿商機。

2.5 有效防御兼并風險

在實際市場發展過程中，企業兼并是不可避免的，一般情況下，兼并是有助于資源整合的。但從另一個角度來說，企業必須防范兼并風險。金融工程對其有兩方面的措施，第一，管控策略，通過修改公司章程、保障管理層的利益、增加反收購條款等等；第二，股票交易策略，主要方法有員工持股、股份回購以及財產鎖定等。

3 金融工程在金融風險管理中的運用

3.1 對價格風險的控制

在金融風險中，價格風險是非常重要的一個方面。常見的價格風險主要有商品價格、匯率、利率等，市場的波動、價格的不平衡就很有可能產生這些風險。對于這些風險，金融工程一般是通過金融創新，具體來說，就是價格風險管理工具與衍生的金融商品相結合，形成的金融工具，補償市場波動帶來的風險。對于不同的價格風險，金融工程有不同的管理和控制手段，更針對性地規避價格風險。比如，管理和控制匯率風險，主要是發揮遠期匯率協議作用；管理和控制利率風險時，可以發揮利率封頂保底的作用。

3.2 對代理風險的控制

代理風險主要是發生在公司金融風險管理中。在如今很多企業中，企業的管理權和所有權是相互分離的，企業的管理者不一定擁有多少股權，因而，絕大部分都是從自身利益出發來謀求實現公司的經營目標。然而由于自身能力、意愿以及對市場的判斷影響，代理人往往不能給公司帶來收益的最大化，所以，就需要對代理風險進行控制，以便促進企業的更好發展，比如，增加管理人員的公司股份，將公司的經營效果和管理人員的利益綁在一起，這樣管理會更加從公司的角度出發，保證公司的長足發展。

3.3 對投資風險的控制

投資風險主要是指投資者將閑散資金進行商業性的投資，以期短期內獲得可觀收入。然而在金融市場中，投資是充滿風險的，投資者很有可能面臨虧損的情況。金融工程的運用能夠有效減少投資風險的影響。在投資中，投資者可以通過多樣化的投資模式，來對沖遇到的風險，降低損失。投資種類和時機不同，會產生不同的投資風險，而金融工程就可以提供完備的技術分析體系，有助于減少投資者的盲目性，從而實現預期投資目標。

3.4 對數量風險的控制

數量風險是在市場經濟中，由于信息的不充分、市場需求的浮動或者可替代的產品出現等，導致數量過多或者過少的情況出現，也即是說投資總額的盈利收入會受到數量上的不確定性影響。具體來說，如果因為利好信息，經濟主體大量創造市場供給，而市場需求有限，就會導致投資的過量，投資資本回收不到位，就會改變自身的經濟情況。雖然看起來數量風險不大，但它對整個行業的發展都會造成影響，進而影響到整個經濟體系。金融工程對數量風險的控制一般提供的是商品期權或者宏觀衍生的金融產品等，利用這些新產品，分散交易中的數量風險[3]。

4 結束語

社會經濟的高速發展，帶動了金融市場的跨越式發展，在新的金融市場中，各大中小企業需要面臨更加復雜、更加多元化的金融風險。而金融工程的運用，有助于管理和控制價格風險、投資風險、代理風險以及數量風險等。當然，為了加強金融風險管理，目前我國還需要進一步完善金融工程的信息化和現代化，同時，加大對金融工程學的投資力度，培養出更多先進的創新型人才。

參考文獻

[1]劉瑜潔.淺談金融工程在金融風險管理中的比較優勢[J].時代金融，2015，（27）：187+199.

[2]于天宇.金融工程在企業風險管理中的應用發展實踐[J].中國外資，2011，（24）：116.

[3]姚俊.金融工程在企業風險管理戰略中的應用[A].國家自然科學基金委員會管理學部、中國系統工程學會青年工作委員會.管理科學與系統科學研究新進展——第7屆全國青年管理科學與系統科學學術會議論文集[C].國家自然科學基金委員會管理學部、中國系統工程學會青年工作委員會：，2003：5.endprint