基于供應(yīng)鏈金融的物流企業(yè)融資問題研究

陳翔

摘 要：隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)和科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，人們生活水平得到了提高，同時(shí)生活方式也發(fā)生了巨大的改變，極大地帶動(dòng)了物流行業(yè)的發(fā)展。物流業(yè)的規(guī)模不斷擴(kuò)張，發(fā)展環(huán)境和條件逐步改善，可見，我國(guó)物流業(yè)呈現(xiàn)飛快發(fā)展的態(tài)勢(shì)。物流領(lǐng)域的供應(yīng)鏈金融不僅影響著物流企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)，還關(guān)乎著其長(zhǎng)期發(fā)展。因而，本文首先分析了傳統(tǒng)物流企業(yè)應(yīng)用的融資模式，然后探討了物流金融形態(tài)的創(chuàng)新類型和物流領(lǐng)域的供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新，以期促進(jìn)物流行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；物流企業(yè)；企業(yè)融資

物流金融融合了兩種概念，即物流和金融。物流金融有助于提升企業(yè)的融資能力和資金的使用效率，從而促進(jìn)物流企業(yè)效益的提升、業(yè)務(wù)水平的提升。目前，由于物流企業(yè)一般規(guī)模不大、流動(dòng)資金較匱乏，銀行考慮到風(fēng)險(xiǎn)因素，很難對(duì)這種經(jīng)營(yíng)狀況的物流企業(yè)提供融資，因而，我國(guó)物流企業(yè)一直面臨著融資困難的問題。對(duì)于大部分物流企業(yè)來說，在企業(yè)發(fā)展過程中由于這種瓶頸的存在，而庫存貨物占據(jù)大量流動(dòng)資金，這樣一來很容易導(dǎo)致物流企業(yè)的資金鏈斷裂。所以，為了物流企業(yè)的更好發(fā)展，對(duì)物流企業(yè)融資問題的研究是具有非常重要意義的。

1 供應(yīng)鏈金融的含義

在供應(yīng)鏈融資中，銀行授信的切入點(diǎn)是處于供應(yīng)鏈核心地位的企業(yè)，核心企業(yè)會(huì)以承擔(dān)貸款連帶責(zé)任等方式提高上下游企業(yè)的信用等級(jí)。在這樣的情況下，由于捆綁了信用，供應(yīng)鏈的各方處于一榮俱榮，一損俱損的狀態(tài)，是利益的共同體，所以，核心企業(yè)會(huì)加強(qiáng)對(duì)上下游企業(yè)的指導(dǎo)和監(jiān)督，在業(yè)務(wù)上會(huì)更加照顧上下游的企業(yè)，從而上下游企業(yè)會(huì)獲得核心企業(yè)以及銀行的支持和服務(wù)，同時(shí)，上下游企業(yè)也會(huì)積極將自身的經(jīng)營(yíng)信息和銀行、核心企業(yè)共享，這樣一來，極大地降低了獲取各方信息的成本，促進(jìn)了各方的發(fā)展[1]。

對(duì)于銀行來說，供應(yīng)鏈金融也為其擴(kuò)大了業(yè)務(wù)和盈利，并且有效降低了信貸風(fēng)險(xiǎn)；就核心企業(yè)而言，也可以在不增加成本的情況就鞏固和提升了自身的主導(dǎo)地位。另外，在整個(gè)供應(yīng)鏈條上，信貸資金可以循環(huán)流動(dòng)，可以服務(wù)更多的企業(yè)，增強(qiáng)了整個(gè)供應(yīng)鏈的活力，最終達(dá)到多方共贏的目的。

2 傳統(tǒng)物流企業(yè)的融資模式

物流領(lǐng)域的短期融資行為主要是指將現(xiàn)有庫存當(dāng)作資產(chǎn)或者依靠庫存的資產(chǎn)達(dá)到融資的目標(biāo)。在物流企業(yè)短期融資中包括以下因素：現(xiàn)金的流入與流出、資產(chǎn)流動(dòng)性等，這種融資和現(xiàn)金的關(guān)系非常密切。物流企業(yè)作為融資的需求方，需要確定最佳的庫存水平和保證設(shè)置成本和庫存的平衡。在物流金融中，現(xiàn)金流周期、抵押貸款、金融機(jī)構(gòu)的授信以及其他因素都會(huì)影響庫存的持有成本。然而對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來說，短期的借貸需要以現(xiàn)有資產(chǎn)作為抵押物或者擔(dān)保物，這樣一來，借貸構(gòu)成的關(guān)鍵點(diǎn)就是金融機(jī)構(gòu)所得的庫存抵押物是否能在市場(chǎng)流通，因?yàn)槿绻霈F(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)是要處置抵押品來達(dá)到覆蓋風(fēng)險(xiǎn)的目的。但問題是，對(duì)抵押物的價(jià)值怎么確定以及其價(jià)值是否具有穩(wěn)定性，一般來說，金融機(jī)構(gòu)對(duì)高價(jià)值的標(biāo)準(zhǔn)品很容易掌握其價(jià)值，但對(duì)于非標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品的價(jià)值就很難掌握了[2]。另外，還要一個(gè)問題，抵押物在庫存中的價(jià)值穩(wěn)定是很難保持的，因?yàn)樵趥}儲(chǔ)運(yùn)輸中，物品的任何價(jià)值都有可能貶損和變化，會(huì)產(chǎn)生巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

在傳統(tǒng)物流金融模式下，對(duì)于供應(yīng)商來說，都期盼著資金快速回流，縮短現(xiàn)金流量周期，為了實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，供應(yīng)商只有要求購(gòu)買方支付預(yù)付款，積極管理應(yīng)收賬款；或者通過將產(chǎn)品抵押給金融機(jī)構(gòu)加速資金回籠。然而對(duì)于貨物接受方的客戶來說，也只想在需要的時(shí)間采購(gòu)產(chǎn)品，這樣可以緩解自身的資金壓力和庫存壓力，采取的方法一般為要求供應(yīng)商管理庫存的方式或者寄售的方式供貨，這樣一來，就可以延長(zhǎng)應(yīng)付賬款的時(shí)間，客戶的壓力就小了。很明顯，買賣雙方的利益訴求產(chǎn)生了巨大沖突，對(duì)供應(yīng)鏈的有效運(yùn)行是非常不利的。

3 創(chuàng)新型物流金融形態(tài)的類型

在新時(shí)代背景下，金融領(lǐng)域的第三方物流主要是借助服務(wù)能力和服務(wù)資源進(jìn)行金融活動(dòng)的創(chuàng)新模式。第三方物流在物流金融運(yùn)作中呈現(xiàn)著不同的形態(tài)，本文主要分析以下幾種：

第一，代收貨款方式。這種方式是物流金融發(fā)展的開始階段，第三方物流獲取的是手續(xù)費(fèi)用。具體來講，物流公司不僅要做好貨款的收回工作，還要派送產(chǎn)品和服務(wù)，從中收取一定的手續(xù)費(fèi)，但資金在交付給企業(yè)之前，第三方物流是控制著這筆資金的，在資金停留的這段時(shí)間，第三方物流是不需要支付任何收益、利息、費(fèi)用的，因而，第三方物流在這段時(shí)間對(duì)這筆資金的利用產(chǎn)生的利益，可以作為利潤(rùn)的一部分[3]。這樣第三方物流不僅為消費(fèi)者和供應(yīng)商提供了方便快捷的服務(wù)，也實(shí)現(xiàn)了較大的經(jīng)濟(jì)利益。

第二，托收方式。這種方式主要是第三方物流在運(yùn)送貨物過程中代替提貨人將一半貨款提前付給供應(yīng)商，在收到貨之后，提貨人完成剩下的貨款支付。實(shí)際操作過程中對(duì)這種形態(tài)作出了一種演變，即為了避免因?yàn)閴|付貨款而增加第三方物流公司的資金占用，金融機(jī)構(gòu)會(huì)在收到發(fā)貨人貨權(quán)之后，按照市場(chǎng)的一定比例提供融資，一旦拿到償還的貨款，金融機(jī)構(gòu)會(huì)將交付貨物的指示發(fā)給第三方物流，從而提貨人拿回貨權(quán)。此方式改變了物流企業(yè)的商業(yè)信用主體角色，而改成為金融機(jī)構(gòu)提供貨物資料、貨物運(yùn)輸以及幫助控制風(fēng)險(xiǎn)的合作角色。另外，托收方式還可以有效解決發(fā)貨人資金積壓的問題，也有利于規(guī)避發(fā)貨人和提貨人的額風(fēng)險(xiǎn)，這樣一來進(jìn)一步增強(qiáng)了客戶群的穩(wěn)定性[4]。

第三，信貸融資。金融機(jī)構(gòu)給企業(yè)提供融資的時(shí)候，會(huì)考察企業(yè)的信用額度，而信用額度的確定需要考察很多因素，比如，第三方物流的經(jīng)營(yíng)情況，資產(chǎn)規(guī)模、信用等級(jí)一級(jí)資產(chǎn)損益情況等等。信貸融資方式在金融機(jī)構(gòu)確定物流企業(yè)信用額度之后，會(huì)將物流企業(yè)直接授信到其運(yùn)用的信貸額度中，通過擔(dān)保基金的方式給企業(yè)提供靈活性高的低壓貸款服務(wù)。在這種模式下，物流企業(yè)融資過程變得簡(jiǎn)易，減少了抵押貸款繁瑣的部分，同時(shí)，銀行對(duì)按揭貸款的監(jiān)管能力也得到了提升，從而促進(jìn)了擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)的順利開展，優(yōu)化了貸款業(yè)務(wù)的工作流程，降低了信用風(fēng)險(xiǎn)。

4 基于供應(yīng)鏈金融的物流企業(yè)融資分析endprint

隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)和科學(xué)信息技術(shù)的發(fā)展，國(guó)物流和供應(yīng)商的金融有著廣闊的發(fā)展空間，國(guó)外位居前列的金融機(jī)構(gòu)和倉儲(chǔ)企業(yè)建立了合作關(guān)系，比如，巴黎銀行、花旗銀行等等，走在了物流和供應(yīng)鏈融資經(jīng)營(yíng)合作的前端。另外，金融機(jī)構(gòu)也成立了質(zhì)押銀行。物流企業(yè)想要獲得可持續(xù)發(fā)展，就必須重視獲得金融機(jī)構(gòu)的金融服務(wù)。近些年來，人們也越來越關(guān)注物流和供應(yīng)鏈的整合，這也是金融行業(yè)和物流行業(yè)需面對(duì)的共同問題。物流和供應(yīng)鏈金融的結(jié)合，形成了物流企業(yè)、銀行以及借款企業(yè)的三方關(guān)系。對(duì)于供應(yīng)鏈物流的運(yùn)行，物流企業(yè)是非常熟悉的，從而能夠有效監(jiān)管質(zhì)押動(dòng)產(chǎn)，規(guī)避貸款風(fēng)險(xiǎn)，保證供應(yīng)鏈上的企業(yè)正常運(yùn)作。所以說，物流與供應(yīng)鏈金融的整合是一種多贏模式[5]。

供應(yīng)鏈金融下的物流可以看作是金融機(jī)構(gòu)和物流企業(yè)的合作。在這個(gè)過程中，物流企業(yè)可以通過參加業(yè)務(wù)獲得更多客戶，并且通過協(xié)助金融機(jī)構(gòu)的控制業(yè)務(wù)獲取相關(guān)的信息咨詢收益，直接參與借貸獲得相應(yīng)利差，或者可以和金融機(jī)構(gòu)通過合作完成供應(yīng)鏈的一體化運(yùn)作，優(yōu)化、整合供應(yīng)鏈條的三流，從而獲取增值服務(wù)的高額利潤(rùn)。因而，和傳統(tǒng)意義上的信貸業(yè)務(wù)相比，這種模式有著很大的不同，其不僅考慮企業(yè)的規(guī)模、凈資產(chǎn)和負(fù)債等基本信息，而且更加關(guān)注因供應(yīng)鏈交易信息衍生出的信息，比如，整個(gè)供應(yīng)鏈條的風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品的價(jià)格變化、對(duì)手的實(shí)力和信譽(yù)情況、交易產(chǎn)品的供求關(guān)系以及融資主體控制能力和監(jiān)督力度等等。在物流領(lǐng)域，供應(yīng)鏈金融作為一種新型的融資模式，通過供應(yīng)鏈金融的方式，物流企業(yè)大大地減少了處理融資問題的時(shí)間，促進(jìn)了物流行業(yè)的發(fā)展。

供應(yīng)鏈金融和物流之間的合作具有廣闊的發(fā)展空間，但需要注意的是，和其他新式東西一樣，其發(fā)展也需要政策和制度方面的支持，才能更好進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，促進(jìn)運(yùn)行效率的提升。

5 結(jié)束語

隨著我國(guó)改革開放的深入，我國(guó)物流企業(yè)得到了較大發(fā)展，很多國(guó)外物流企業(yè)也進(jìn)駐我國(guó)市場(chǎng)，對(duì)于我國(guó)物流企業(yè)來說，這樣的市場(chǎng)環(huán)境是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)，同樣也是機(jī)遇，促進(jìn)我國(guó)物流企業(yè)不斷改進(jìn)運(yùn)營(yíng)方式，同時(shí)，政府應(yīng)該給予一定的政策幫助，以便物流企業(yè)更好地發(fā)展。

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