供應鏈金融對中小企業融資難的緩解效應研究

肖國云

【摘要】中小企業已成為我國經濟增長不可忽缺的力量，雖國家不斷加大對中小企業扶持力度。但我國中小企業因種種原因，仍普遍面臨著融資難的困境，融資需求不能得到及時有效的滿足。在解決中小企業融資難的問題上，不斷進行各種創新嘗試，商業銀行推行的供應鏈金融，通過引入上下游企業和核心企業，增加了中小企業信用，盤活了企業存貨和應收賬款，在一定程度上克服了中小企業所存在的融資難問題，緩解了中小企業融資困境。

本文基于供應鏈金融的研究，從中小企業融資特點和供應鏈的運作入手，揭示供應鏈金融對中小企業融資難起一定程度緩解效應，并闡述發揮效應條件。

【關鍵詞】供應鏈金融 中小企業融資 緩解效應

由于中小企業自身原因，企業發展面臨巨大的資金困難，貸款缺乏足夠的條件，更是難通過發行股票或債券進行融資。在解決中小企業融資難的問題上，政府鼓勵進行各種創新嘗試，商業銀行創新開展出供應鏈金融業務，其主要的內容是依靠供應鏈的整體性，加之核心企業信用，讓原本不符合條件的企業達標，更加容易的取得銀行貸款，讓供應鏈上的任何人都獲得好處，最終達到提升其整體發展水平。在一定程度上克服了中小企業所存在的融資難問題，緩解了中小企業融資困境。

一、中小企業融資與供應鏈金融

（一）中小企業融資現狀分析

數據顯示，截止到2016年底全國工商注冊的中小企業總量超過4200萬家，有擴大資本需求的中小企業占近70%，平均每家中小企業就存在70萬元左右的資金缺口。中小企業融資需求具有總資金需求量大但單一企業需求少；時間要求緊迫；融資次數多用途變動頻繁；具有較大的不可預測性和波動性等特點。融資現狀表現為第一是融資渠道少。由于中小企業信用一般較差又缺乏優質的融資抵押物和融資擔保，很難具備銀行發放貸款的條件。更不易通過發行股票或債券進行融資。因而融資渠道少；二是融資成本高，融資難度大，數額少。中小企業由于自身先天的一些缺陷明顯無法達到相關要求，獲取貸款難大，融資成本也高，而且數額少，不能滿足其資金需求；三是信用程度低，風險大。中小企業相對實力較弱，經營復雜，且多數管理不完善，抗風險能力差，信用參差不齊；四是中小企業的融資主要來源于銀行貸款，約占70%，其他融資發揮的作用極為有限。

（二）供應鏈金融與中小企業融資

供應鏈金融是的核心是整條鏈中的融資和結算成本，通過組建一個完整鏈條的信用優化方案和融資模式，將大型核心企業、上下游中小企業和銀行金融機構之間如信用評級，物流監管、資產融資、庫存管理等信息進行有效的結合。供應鏈金融服務是銀行的一個創新模式，通過將企業物流和財務供應鏈相結合，提供一個既可穩住高端客戶又能引入中小企業的新融資渠道。

作為供應鏈金融，第一，它能注重整體效應。供應鏈金融在將資金注入中企業的同時，也將信用帶給企業的各項行為，增強其商業信用，提升供應鏈的競爭力，促進了整個供應鏈的持續良好穩定的發展；二是創新風險控制模式。在供應鏈金融中，金融機構對中小企業的信用風險的評估將轉變為對整個供應鏈及其交易的評估，控制重心放在了操作環節上，更加真實地反映了業務的風險水平，降低了銀行對于中小企業準入門檻；三是實現自償性商品融資。中小企業企業利用存貨，預付款項和應收款項等短期的資產作為融資工具，將所得銷售收入首先用于償付貨款。

供應鏈金融主要有應收賬款模式、保兌倉模式、融通倉模式和代理監管融資模式。從中小企業的關系環節看，包括采購鏈金融，生產鏈金融和銷售鏈金融。

在供應鏈金融的各運行模式和環節中，中小企業可借助于供應鏈金融優勢融得所需的發展資金，同時還可提升自身的影響力。

二、供應鏈金融對中小企融資難的緩解效應

（一）引入供應鏈金融，降低了中小企業貸款標準，拓寬融資渠道

中小企業因自身的規模、信用水平及防風險能力均不如大型企業，中小企業在向銀行申請融資和貸款時極易受到限制。但是在供應鏈融資業務模式中，商業銀行除了要了解中小企業所具備的信用條件外，還要對供應鏈中信息流、資金流及物流予以全面監控，所以銀行對申請融資的中小企業所應該具備的條件要求會有所降低。

（二）供應鏈金融可減少信息不對稱，降低資本成本

供應鏈融資交易頻繁發生，有利于減少各個環節之間信息流通上的不對稱。使中小企業能有更為便利的獲取發展資金支持的平臺，有效利用金融機構同業間競爭的優勢，從而有效降低融資成本。商業銀行雖更愿意與質優大型企業合作，但中小企業通過與大型企業進行供應鏈上下游各環節的捆綁，為中小企業爭取更多的貸款便利，使中小企業從中獲益。

（三）供應鏈金融能降低中小企業門檻，提高銀行放貸積極性

供應鏈融資集大型企業，上下游中小企業和物流公司于一體的體系，從而分散了金融機構的信貸風險。供應鏈融資是一個整體性的結構，因此商業銀行的信用風險評估重點在于以供應鏈的作為一個完整的體系對整個信用風險評估，拔高了整個供應鏈信用水平，激發了商業的貸款積極性，使中小企業從銀行的資金支持門檻降低，有效緩解了中小企業的融資約束問題。

三、供應鏈金融緩解中小企業融資困境存在的問題

（一）供應鏈金融運行環境急待完善

我國供應鏈金融市場還處在改革發展之中，相比較西方發達國家還有很長一段路要走。一些制度措施已經無法適應金融市場的發展，限制了中小企業融資。現有的的稅收體制，信息平臺等供應鏈金融的運行環境設施也存在問題，信用評估成本高昂，缺失適當的規則體制進行約束和管理等一些問題的存在限制了供應鏈金融作用的有效發揮，不利于解決中小企業的融資困難。

（二）中小企業自身存在問題

我國中小企業由于本身存在的缺陷，如中小企業水平規模參差不齊，經營管理水平低，財務狀況不透明，資產狀況不佳，信用問題頻出，信息化不規范，自身風險等問題阻礙了，無法與銀行形成良好的銀企關系等。無法有效地發揮供應鏈金融在緩解中小企業融資困境的效應。endprint

（三）缺乏完整決策信息，信息不對稱

我國供應鏈安全穩定性及秩序規則方面仍存在較大問題，無論是金融活動監管還是風險監督均沒有完整的規章辦法。信息獲取的有限也使得供應鏈金融作用的發揮受到了約束，無論對于中小企業還是核心企業。我國市場仍然處于弱勢有效當中，信息虛假披露仍然存在，信息不夠公開透明。要想真正發揮好供應鏈金融的緩解效用，信息不對稱是必須要解決的問題。

四、完善供應鏈金融對緩解中小企業融資困境建議

（一）加快供應鏈金融運行環境培育

首先，政府應大力宣傳供應鏈金融。通過設立專門的資金支持和搭建擔保平臺，為供應鏈金融作用的發揮鋪平道路；借鑒國外先進經驗，引導國內供應鏈金融走向成熟。構建銀企合作交流機制，使供應鏈金融各方能得于及時溝通。

其次要優化供應鏈金融運行環境。供應鏈金融作用的發揮離不開完善的運行環境。建立有序的組織架構、配備專業人才，為供應鏈中各企業提供優質服務；加快產品創新，豐富供應鏈的的產品體系和服務功能，推動企業發展壯大；及時修正出臺新的財稅政策，減輕中小企業稅收負擔；同時對于中小企業給予相應的政策資金支持，放款資金獲取條件，確保有潛力并且有需要的中小企業能夠及時獲取發展資金。

（二）加強中小企業應自身建設

中小企業首先應該提高產品質量和技術含量，打開新市場，提高業務收入水平；其次，應改善自身存貨管理方面的缺陷與不足，不斷運用更加高效的管理模式，同時應該健全財務制度，最終提高自身實力，變被動為主動地參與到供應鏈金融中，提升自身信用水平，爭取不拖后退，為所在供應鏈中的各方企業增加籌碼，發展自身的同時推動所在供應鏈金融的發展。最后，中小企業要建立同供應鏈中涉及的各方建立良好的合作伙伴關系，既要努力獲得大企業支持，也要同銀行等機構維持溝通，擴大融資渠道，獲取多方支持。

（三）完善風險分擔與信息對稱

我國的中小企業的不良貸款率又高，不利于鼓勵金融機構支持中小企業。應該在尊重市場客觀規律的條件下，通過建立多種擔保方式如擔保機構，風險補償基金等，分散中小企業貸款風險，確保中小企業貸款質量。

信息的不對稱導致中小企業的融資成本加大。解決信息不對稱對于中小企業供應鏈金融極為重要。一方面，政府可以從充分利用征信系統，規范信息披露，搭建資金平臺，緩解信息不對稱帶來的融資約束；另一方面，中小企業應該嚴格遵守信息披露要求，積極獲取信息，與各方保持密切聯系，確保獲得的信息足夠充分。確保供應鏈金融緩解中小企業融資難問題得以有效解決。

商業銀行推行的供應鏈金融，針對中小企業集群，開展了供應鏈金融業務，即商業銀行通過產業供應鏈，依靠核心企業信用，將資金注入中小企業，帶活整個供應鏈，提升供應鏈整體發展水平的新型融資方式。通過引入上下游核心企業，增加了中小企業信用，盤活了企業存貨和應收賬款，在一定程度上克服了中小企業所存在的融資難問題，緩解了中小企業融資困境。因此，只有不斷加快供應鏈建設，提高供應鏈金融的安全性穩定性，提高經營管理水平，提升信用級別，建立有效地行業規則和秩序，才能吸引更多金融機構介入，推動供應鏈金融繁榮發展。真正地使供應鏈金融起到緩解中小企業融資困境的目的。

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