供給側結構改革視角下的云南電力行業發展思考

【摘要】近年來，隨著水電資源密集開發，云南省電力裝機容量迅猛增長，造成階段性電力過剩問題。本文分析了云南電力行業現狀及省內電力龍頭企業經營形勢，并就進一步探索電力行業供給側結構改革和金融支持電力行業健康發展提出了思考和建議。

【關鍵詞】電力行業 供給側結構改革 金融支持

云南省具有得天獨厚的能源資源優勢，擁有金沙江、瀾滄江、怒江三大水電基地，是水電資源大省，經濟可開發水電裝機容量9795萬千瓦，居全國第二位，約占全國總量的1/4。進入新世紀，在國家實施“西電東送”戰略的背景下，云南省提出打造以水電為主的電力支柱產業，全省電源建設進入密集期、電力裝機規模迅猛增長。過去10年，云南水電裝機累計增長6.3倍，電力裝機總量累計增長4.6倍。然而，相比于電力裝機容量的快速增長，云南省內電力消費能力增速明顯不足，增量電力消納過度依賴于外送。但受送電通道建設滯后等因素影響，云南電力供給階段性過剩問題突出，發電企業陸續陷入經營困境。

本文在對公開數據資料進行收集整理的基礎上，分析了當前云南電力行業所面臨的嚴峻形勢，并在供給側結構改革的視角下，對云南電力行業供給結構改革提出了思考，并就積極發揮金融力量支持云南電力行業健康發展提出了建議。

一、云南電力行業現狀分析

（一）水電裝機迅猛增長，清潔能源占比不斷提升

自2006年以來的10年間，云南水電裝機容量迅猛增長（見圖1）。截至2016年末，云南電力裝機總量超過8400萬千瓦，其中水電占比達到72.2%，清潔能源占比達到83.4%，成為名副其實的重要清潔能源基地。

（二）發電能力快速提升，電力消費能力增速不足

伴隨電力裝機容量迅猛增長，云南省發電能力快速提升，但省內電力消費增速明顯不足，特別是宏觀經濟進入“新常態”后，受第二產業用電量下滑拖累，近2年云南省內電力消費量甚至出現負增長，新增發電能力的消納過度依賴于外送。但受電力外送通道建設滯后等因素影響，云南電力供需嚴重失衡，階段性電力過剩問題突出。

本文根據年初和年末平均裝機容量數據，按照火電、水電、風電設備利用小時數分別為5000小時、4000小時、2200小時粗略估算了過去10年各年度的發電能力（僅指發電量，未考慮光伏發電），并與各年度實際發電量和省內電力消費量進行了對比（見圖2）。

從發電量數據的簡單比較可以看出，2007～2008年云南省電量供需基本平衡，2009～2013年電量供給能力小幅盈余，但進入2014年以后電量供給盈余量快速擴大，到2016年盈余量達到530余億千瓦時，為同期云南省內電力消費量的1/3以上。

（三）階段性電力過剩背景下，火電逐步走向邊緣化

在電量供給大幅度過剩的情形下，面對棄水、棄風壓力，從環保和節能減排的角度考慮，云南省選擇優先消納可再生能源，火電行業逐步走向邊緣化。

根據國家能源局統計數據，“十二五”以來，云南火電設備利用小時持續快速下降，2015年、2016年甚至跌至2000小時以下，較“十二五”初期跌幅超過50%，目前全省火電設備利用率尚不足全國平均水平的一半。在云南全省發電總量持續增長的情況下，火電發電量及其占比持續下降，2016年火電電量占比首次跌破10%（見圖3）。

特別是，隨著瀾滄江、金沙江流域水電站庫容調節能力增強，枯水期云南水電發電能力得到提升，火電在枯水期長期保持的發電主力地位隨即喪失。過去數月，盡管處于枯水期，但水電電量占比依然保持在80%左右的水平，水電成為絕對的發電主力；火電發電量甚至連續被風電超越（見表1）。枯水期火電設備繼續大量閑置，6個月累計設備利用小時數僅約640小時，火電邊緣化進程更進一步。

（四）電力市場化交易改革推進，電企遭遇“量價齊跌”經營困境

在清潔能源優先消納、火電設備大量閑置的情況下，云南水電棄水問題依然突出，棄水電量規模不斷擴大。根據公開數據，2013～2016年云南水電棄水電量分別為48、173、153、314億千瓦時，反映出水電發電量也難以得到保障。

此外，由于云南省工業以鋁、銅、黃磷、鋼鐵等高耗能產業為主，宏觀經濟進入“新常態”后，工業開工率不足，電力消費下滑勢頭明顯。為此，云南省自2014年起積極探索電力市場化交易改革，以電量競價上網方式推動發電企業降低電價，促進高耗能產業生產成本下降、產品競爭力提升，進而提振電力消費。但在電力過剩的大背景下，發電企業間競爭激烈，最終致使上網電價大幅下滑。在發電量和上網電價雙降的情況下，云南發電企業陸續陷入經營困境。

二、省內電力龍頭企業經營情況分析

云南火電行業虧損由來已久，部分火電企業資產負債率早已接近或突破100%。近兩年嚴峻的市場供需形勢，進一步加劇了火電企業的虧損幅度，并使得部分水電企業也加入到虧損行列。

為直觀反映云南省發電企業的經營狀況，本文對華能瀾滄江水電公司（下稱“瀾滄江公司”）、華電金沙江中游水電公司（下稱“金中公司”）和云南省能源投資集團（下稱“云南能投”）三家省內電力龍頭企業公開的經營數據進行了整理分析。

（一）裝機容量持續增長，但企業發電收入未形成穩定上漲趨勢

隨著在建電源項目的投產，三家企業的電力裝機容量持續增長，發電能力逐步提升，但三家企業的發電業務收入均未形成穩定上漲趨勢，特別是2016年收入水平甚至嚴重下滑（見表2）。

抑制企業發電收入增長的原因，一是電力供需失衡帶來的設備利用率下滑，二是電力市場化交易帶來的電價下降。在電量競價上網規則下，發電企業只能在保電量和保電價之間尋找平衡點，抉擇異常艱難。

（二）企業盈利能力快速惡化

隨著發電機組的陸續投產，在建工程相繼轉為固定資產并開始計提折舊，財務費用也不再資本化，導致企業運營成本上揚。裝機容量的增長造成企業成本、費用增加，但卻未帶來收入的穩定增長，最終導致企業利潤快速下滑（見表3）。

（三）融資成本上揚加劇企業經營困境

電力是典型的資金密集型行業，由于經營收益預期穩定，電力企業長期受到金融機構的追捧，融資渠道多元，杠桿率一般較高。截至2016年末，瀾滄江公司和金中公司資產負債率分別達到78.22%、74.70%；三家企業有息債務規模合計高達1800余億元，且中短期債務比重較大。在當前發電業務收入低迷的狀況下，企業現金流隱患較大。

特別是，隨著近期國家貨幣政策的調整，市場資金供給成本上揚，三家企業2017年債券融資成本同比大幅增長（見表4），進一步推高企業財務費用、加速企業盈利能力惡化，加劇企業經營困境。云南電力行業經營狀況若不能得到有效改善，風險將逐步向金融業蔓延，并對云南金融業產生巨大沖擊。

三、供給側結構改革促進云南電力行業健康發展的思考

（一）積極探索電力行業供給側結構改革

為改善電力行業經營形勢，云南省進行了大量供給側結構改革實踐，主要包括：控制中小水電項目開發，放緩電源建設速度；加強電力外送通道建設，拓展電力外送能力；實施農網升級改造，補齊配電網短板；推行電力市場化交易改革、開放配電業務，發揮市場在電力資源優化配置中的積極作用；下調居民用電價格，改善人民群眾生活用能結構等。結合當前科技水平發展狀況，本文就進一步探索云南電力行業供給側結構改革進行了思考。

1.運用儲能技術增強新能源供電穩定性，為電力外送規模提升創造可能。以水電為主的電力裝機結構，決定了云南電力供給能力“豐盈枯缺”，因而“西電東送”電量也主要是輸送汛期電量。同時，云南電力供給汛、枯差距過大，難與東部地區長期穩定的電力需求相匹配，也較大程度地制約了送電規模提升。

目前，隨著水電調節能力的增強、新能源裝機規模的增加，枯水期云南電力供給能力已有了較大提升，因市場需求不足已造成火電設備大量閑置。若能有效利用儲能技術增強新能源供電穩定性，一方面，能夠進一步提升電網對新能源的接納能力，為新能源裝機規模持續增長創造條件；另一方面，也有利于增強枯水期云南電力供給能力，為進一步開拓電力外送市場空間、特別是提升枯水期電力外送規模提供可能，繼而帶動火電復蘇，提升電力外送通道使用率。

梅生偉[1]、叢晶[2]、林旭清[3]、楊衛華[4]等提出儲能技術是保障電力系統運行效率和電能質量，解決風電、光伏等波動性新能源消納的有效手段，并對壓縮空氣儲能、化學電池儲能、電磁儲能、制氫儲能等技術及運用案例進行了介紹，可供云南電力儲能產業發展參考。

2.發展氫能經濟，促進電能轉化及消納。在電力市場總體需求不足的情況下，將電能轉化為其他能源形式，脫離電網輸送并加以利用，是解決電能消納的根本途徑。發展氫能經濟即是其中一個重要方向。氫能是清潔、高效、安全的新能源，被視為21世紀最具發展潛力的能源。氫能利用形式較多，可作為燃料通過燃燒產生熱量，可作為能源材料運用于燃料電池提供動力，同時還是石油、化工、冶金等工業生產中的重要原料和物料。

林今等[5]分析了棄水電量制氫的經濟性，并證明了投資可行性，對云南棄水電量消納路徑提供了參考。何錚[6]分析了風電制氫的經濟性及其在石油化工領域的運用前景，為中緬石油管道貫通后，云南石油煉化產業與電力行業協調發展提供了參考。

（二）發揮金融力量助推云南電力行業改革發展

長期以來，金融業作為電力行業的上游，為其快速發展提供了大量資金支持。在新形勢下，充分發揮金融力量，結合電力行業需求特點有效做好有效金融產品供給，將對電力行業健康穩定發展起到重要作用。結合云南省情及云南電力行業經營形勢，本文提出以下金融支持工作建議：

1.大力支持電網通道建設，提升電能通達能力。根據云南省電力外送通道建設規劃，及農網升級改造、配電網完善工作安排等，積極做好融資支持，助力電能通達能力提升，促進電力消費市場拓展。

2.支持載能、儲能及電能轉化產業發展，促進電能消納。支持云南省清潔載能產業基地建設，助推電解鋁、硅業等清潔高載能產業發展。趙岳恒等[7]在開展“十三五”云南電力供需平衡分析時，考慮云南省建設600萬噸電解鋁項目后，預測到2020年省內用電量達到3000億千瓦時（為現階段省內年度用電量的2倍），反映出云南電力消納對高載能產業的依賴。

此外，積極探索支持儲能及氫能經濟周邊產業，促進電能消納能力提升。

3.以個性化、差異化融資政策，支持企業渡過難關。按照“一企一策”思路，結合省內發電企業實際經營狀況，制定可行、有效的融資支持方案，幫助企業渡過難關，為云南電力行業改革發展贏得時間。

發揮金融機構集團化、混業經營優勢，制定綜合性融資支持方案，通過“投貸聯動”幫助發電企業降杠桿、降融資成本；積極探索實施“債轉股”，進一步降低企業負擔；通過還款計劃調整、貸款展期等方式緩解企業還款壓力，保障企業流動性。

此外，對于確實不具備扶持條件的企業，在政策許可范圍內，探索開展債務重整、債務核銷等工作。

四、小結

電力行業是國民經濟的重要基礎產業，電力行業的持續良性發展是整個國民經濟穩定發展的重要條件。目前，我國電力裝機結構仍以火電為主，從環保發展和溫室氣體減排目標要求的來看，電力裝機結構調整任務艱巨。未來，化石燃料發電份額將盡可能讓渡給可再生清潔能源（水電、風電、光伏等），云南省以清潔能源為主、以火電為后備支撐保障的電力裝機結構符合改革發展方向，本文認為當前云南電力行業的經營困境只是階段性的。

通過合理規劃并在金融行業的有力支持下，必能有效優化云南電力供給結構，推動實現供給側與需求側的合理匹配，有效改善經營環境，促進云南電力行業健康發展。

參考文獻

[1]梅生偉，薛小代，陳來軍.壓縮空氣儲能技術及其應用探討[J].南方電網技術.2016，10（3）：11-15.

[2]叢晶，宋坤，魯海威等.新能源電力系統中的儲能技術研究綜述[J].電工電能新技術.2014，33（3）：53-59.

[3]林旭清，張思雨，孫權等.新能源發電制氫儲能技術探究[J].動力與電氣工程.2015，24：25-26.

[4]楊衛華，孫文葉，許志欣等.風光互補聯合制氫燃料電池系統淺析[J].節能.2016，5：4-6.

[5]林今，張亦弛，宋永華等.基于能源互聯網思維的我國待棄水電制氫消納模式與經濟可行性分析[J].中國能源.2016，4：5-9.

[6]何錚.以風電制氫替代干氣、煤制氫戰略意義重大[J].中國石化.2013，8：32-34.

[7]趙岳恒，王志敏，趙爽.“十三五”云南電力供需形勢研究[J].云南電力技術.2016，44（1）：73-74.

作者簡介：張文興（1982-），男，漢族，云南省昆明市人，經濟師，工學碩士，任職于國家開發銀行云南省分行，長期從事能源相關行業信貸工作。