我國上市公司環境會計信息披露實證研究

丁海

摘 要：我國可持續發展的必然要求。環境污染的一大源頭來自企業的生產經營活動，因此企業也應在環境方面承擔相應的社會責任。環境會計信息披露是企業在環境保護實務中最基本的方法。本文以上市公司為研究對象，調查我國環境會計披露中存在的問題，并進行實證研究，構建多元線形回歸的模型，對這些影響因素進行驗證。

關鍵詞：上市公司；環境會計；信息披露；實證研究

一、上市公司年度報告中有關環境信息的披露

2006年我國新審計準則1631號第十條中，認為某些行業存在環境污染風險，比如石油天然氣、制藥、采礦、造紙、印染和公用事業等。為了更加全面的反映我國上市公司在環境方面的披露的情況，同時也綜合考慮到相比于普通的上市公司，污染能力較重的行業在實際中對環境影響更大，本文隨機抽樣選取了滬深股市上的污染較重的鋼鐵、煤炭、重工機械、電力能源、有色金屬、石油化工、造紙、特種化工、汽車9個行業30家上市公司作為研究樣本，以2014年的年度財務報表為基礎來進行分析上市公司對于環境信息的披露狀況。

二、描述性的統計分析

以上是根據30家上市公司2014年的年報做出的統計，主要是說明上市公司在環境方面披露的總體情況以及披露內容的多樣性。總體來看，上市公司較為注重披露在環境保護方面的社會責任，而最不注重披露環境方面的或有負債。分行業來看，電力能源以及造紙行業披露環境會計的方面較多，而汽車行業和重工機械是最少的。這也說明環境會計信息披露具有行業性的特點，不同的行業污染性以及預防治理的措施不同，因此對環境會計信息披露存在行業性的差異。

三、上市公司環境信息披露實證研究

1.實驗設計

（1）樣本選取

因為上市公司相對于非上市公司而言，相關資料易于收集且更加客觀完整，因此本文選取30家滬深A股的上市公司為研究對象，以2014年的年度報告為基礎進行研究。同時考慮到ST、PT公司存在著經營狀況不穩定，因此在選取的30家樣本公司中都避免了這兩種情況，選擇的都是經營狀況較好、穩定發展的上市公司。這30家上市公司涵蓋了鋼鐵、煤炭、重工機械、電力能源、有色金屬、石油化工、造紙、特種化工、汽車等九個污染危險系數較大的領域。

（2）變量設計

本文采取多元線形回歸的分析方法，來驗證有關環境會計信息披露的影響因素。

①自變量的設計

在環境會計信息披露領域，國內與國外的學者也取得了一些成果。本文在前人研究的基礎上，結合我國上市公司的具體情況來對盈利能力、公司規模、負債程度等因素的影響情況進行研究。

盈利能力。盈利能力公司的盈利能力強，也就更可能披露環境會計信息，因為這樣可以提高公司的形象價值，獲得信息使用者的認可，可以樹立一個積極承擔社會責任的企業形象。而且盈利能力較強的公司也有更多的財力去承擔環境會計信息披露方面的成本，再加上自身也因盈利能力受到社會的關注，因此盈利能力的高低和環境會計信息披露方面應該是成正相關的。

公司規模。一般而言，大公司受到社會公眾及政府的關注較多，大公司愿意披露各種信息以得到社會各方面利益相關者的支持，大公司通過年報以及招股說明書等一些方式來披露有關信息，目的是為了減少因信息不對稱而產生的超額代理成本。對于小公司而言，披露所產生的信息成本較多，而披露后帶來的相關利益較少，從現實情況推斷小公司更傾向于少披露各種環境會計信息。從委托代理理論了來看，小公司的所有者參與管理較多，因此利益沖突較大公司少，披露有關環境會計信息并不受到股東的關注。而大公司的管理層和控股層基本分離，因此持股者更加重視有關信息的披露。綜上幾個方面，可以推測出在環境會計信息披露方面，大公司往往進行更多的披露。

負債程度。負債程度高的公司往往財務風險越高，因此公司也會希望從環境會計信息披露方面去緩解與利益相關者之間的矛盾。主要是股東為了給債權人樹立一個承擔社會責任的形象。因此，企業負債程度越高，越傾向于披露環境會計信息。鑒于此，本文選用資產負債率來作為衡量公司負債程度的指標，來進行論文的研究。

②因變量的設計

本文采用環境會計信息披露指數（EDI）來說明環境會計信息披露水平。針對前一章的研究，發現上市公司主要在董事會報告、財務報表附注、重要事項中披露環境信息。

根據我國上市公司的基本情況，采取定量與定性相結合的原則，按如下標準打分：

根據以上十條標準，采取定量與定性相結合的評分法，滿分為20分，分別對30個上市公司進行打分。

（3）模型假設

假設1：上市公司的盈利能力與環境會計信息披露水平成正相關。

假設2：上市公司的規模與環境會計信息披露水平成正相關。

假設3：上市公司的負債水平環境會計信息披露水平成正相關。

（4）模型的構建

運用多元線形回歸來進行數據分析。多元回歸的模型為：

2.變量的描述性統計

根據表中的統計來看，30家上市公司基本都進行了披露，環境會計信息披露指數的平均值為0.153，最小值為0.050，最大值為0.450，說明樣本公司整體披露率較低。標準差為0.129，方差為0.017。

ROE代表上市公司的盈利水平，用凈利潤與所有者權益的比值表示。盈利水平的均值為0.071，說明這30個上市公司整體經營狀況良好，最小值為-0.546，說明公司處于虧損狀態，最大值為0.346，說明公司盈利水平較高。標準差為0.150，方差為0.022，表明數據的離散程度。

SIZE代表上市公司的規模大小，用資產總額的自然對數表示。公司規模的平均值為25.116，最小值為22.427，最大值為30.480，標準差為1.771，方差為3.136。

DEBT代表上市公司的負債水平，用負債總額比上資產總額表示。根據負債水平的均值為0.593，說明從整體上來看，負債水平處于合理標準內。其中最小值為0.274，最大值為1.341，標準差為0.193，方差為0.037。

3.回歸分析

根據多元現行回歸分析可知，3個自變量系數都為正，因此可以證明盈利水平，規模大小，負債程度都和環境會計披露指數成正相關，說明假設可以成立。

四、實證研究結論

通過對這30家上市公司的年度報表數據進行處理，構建了多元回歸模型，得出了以下的結論。

上市公司的盈利水平與環境公司會計信息披露成正相關，這說明盈利能力高的企業，越加重視環境的治理與保護，愿意投入更多的人力與財力去進行環境信息的披露。同種情況下，盈利能力較低的上市公司往往將披露的重心放在如何更好的盈利和降低生產成本上，因而在環境會計信息披露方面相對披露較少。

公司規模的大小和負債水平都與環境會計信息披露成正相關。這與假設相符，上市公司規模越大需要承擔的社會責任越多，也更易于受到政府和社會公眾的關注，因而公司更愿意去披露相關的環境信息去樹立良好的社會形象，從而獲得社會各方的認可。負債水平越高的上市公司，更傾向于向社會呈現出負責任的企業形象，從而更傾向于披露環境信息。

盡管環保部門及政府監管部門都建議企業積極披露有關環境的信息，但是根據研究表明，企業的整體披露率較低，因而監管部門還需在此方面出臺更多指導意見及披露標準，以促進和規范企業的披露行為。endprint