中國金融服務貿易的國際競爭力比較與影響因素實證分析

王雨喆

【摘要】縱觀世界經濟，尤其在20世紀80年代之后，隨著經濟結構的調整升級，服務貿易對于一國的經濟活動越來越重要。而隨著技術進步和經濟全球化進程的不斷推進，金融服務貿易也在飛速發展。本文通過分析近5年我國金融服務貿易的基本情況，以及通過從2005年至2015年期間，中國與其他發達國家市場占有率（MS指標）、競爭優勢指數（TC指數）等競爭力對比的分析方法，全面了解我國金融服務貿易所處的地位。通過詳盡的分析，我們發現中國金融服務貿易發展相對落后且國際競爭力偏弱，提升空間很大，在此分析基礎上，我們進一步借鑒波特鉆石模型尋找相關影響我國金融服務貿易出口的因素，并進行實證分析，提出了相應的提升我國金融服務貿易的對策和建議。

【關鍵詞】金融服務貿易 國際競爭力 實證研究 影響因素

一、中國金融服務貿易發展概況

（一）中國金融服務貿易的總體狀況

中國金融服務貿易總體狀況基本可以概括為以下幾點：

（1）金融服務貿易規模不斷擴大，但增速相對緩慢，仍舊處在初級階段。

（2）金融服務貿易發展水平較低。主要表現在中國金融服務貿易逆差持續存在，說明我國金融服務貿易的規模遠遠低于傳統服務貿易的發展水平。

（二）金融服務貿易的現狀

2014年，根據中國商務部及國家外匯管理局的相關統計，我國金融服務貿易出口總額達到46億美元，與去年相比增長57.8%，占所有服務出口總額的2.1%。

隨著中國經濟的發展，我國金融服務貿易出口額在不斷擴大，占服務貿易的比重也在不斷上升。同樣的，作為跨境交付的金融服務貿易進口額也同樣穩步上升。從數值上，進口額遠遠大于出口額，這是因為，跨境交付模式的服務貿易自由化與資本賬戶自由化的關系較為密切，要實現跨境交付金融服務貿易的大幅度發展，應當實現資本賬戶的自由化。而中國相對于一些發達國家相比，依舊實行的相對嚴格的資本管制，所以跨境支付金融服務貿易的絕對量是在一定控制內的，不會短時間內大幅上升。

但近些年，由于人民幣國際化的推行，世界經濟的交融及資本市場的不斷繁榮發展，我國資本市場也在逐漸走向開放。近些年的出口總額相對有了較大的增長與突破。

另外，從進出口的貿易差額來看，我國金融服務貿易逆差仍在持續擴大。

二、中國金融服務貿易的國際競爭力比較分析

（一）各國金融服務貿易發展規模的總體比較

中國作為金融服務貿易中的后起之秀，在金融服務行業起步較晚，在2001年入世之后，積極在WTO框架下，尋求在金融服務貿易領域的開放，努力推動中國金融市場的開放與金融服務貿易的不斷發展。首先，在進行競爭力分析之前，我們選取了8個比較具有代表性的國家，從2005年至2016年就各國金融服務貿易占本國服務貿易的比重進行了一個總體的比較。

從圖1中，我們可以看到，英國金融服務貿易占本國的服務貿易的比重非常高，基本達到了35%左右，近兩年小幅度滑落至30%左右。其次，美國的金融服務貿易對于服務貿易的貢獻率也達到了15%左右。而反觀中國，基本處在8個國家的末位，同時距離世界基本水平也有較大的差距。從該圖來看，我國金融服務貿易的確仍有非常大的進步空間。

（二）中國金融服務貿易競爭力指標分析

為了進一步更好地分析我國金融服務貿易競爭力水平，我們選用了以下3個具有代表型的指標即市場占有率（MS指標）、競爭優勢指數（TC指數）、顯性比較優勢指數（RCA指數）對于我國金融服務貿易競爭力進行分析測算。同時，我們選取了5個比較樣本：美國、德國、法國、日本、英國的基本數據進行比較分析，進一步直觀的感受我國金融服務貿易國際競爭力情況，以便進行進一步的比較分析。

（1）針對國際市場占有率的分析。國際市場占有率是指一國的出口總額占世界出口總額的比重，可反映一國某產業或產品的國際競爭力或競爭地位的變化，一個產業的國際競爭力大小，最終將表現在該產業的產品在國際市場上的占有率。

下表（表1）主要選取了2005年-2016年中國、美國、德國、法國、英國、日本6個國家的國際市場占有率情況。

從表1中，我們可以看出，美國、英國占據了整個金融服務市場的半壁江山。基本都保持在20%左右的國際市場占有率，市場競爭力十分強大且穩定。圖中表格數據反映，美國、英國基本處在勢均力敵的狀態，在2010年前，英國的市場占有稍微占優勢于美國，而在2013年后，美國基本處在相對優勢的地位，躍居世界第一。次于美英第一梯隊的是法、德。兩個國家的市場占有率基本保持在3%---5%左右。而亞洲區域，中國從2005年到2016年，基本保持一個逐步上升的發展趨勢，市場占有率從剛開始的0.23%逐步發展到最高1.92%（2014）。說明自從2001年我國加入WTO以來，資本市場開放度在不斷提升，的確在一定程度上推動了我國金融服務貿易的發展。但是，不可否認的是，我國金融服務貿易的國際競爭力非常薄弱，市場份額極小，距離發達國家仍有非常大的差距。

（2）針對競爭優勢指數（TC指數）的分析。如果TC指數大于零，表明該類商品具有較強的國際競爭力，越接近于1，競爭力越強，等于1時表示該產業只出口不進口；TC指數小于零，則表明該類商品不具國際競爭力，越接近于-1，競爭力越弱，等于-1時表示該產業只進口不出口；指數為零，表明此類商品為產業內貿易， 競爭力與國際水平相當。

數據如表2所示。

對于中國，2005年-2016年，TC指數都為負值，根據TC指數的評價標準，說明中國金融服務貿易基本處在不具備競爭優勢的狀態。且早期（2005-2008）數值更加靠近-1，表明，中國金融服務貿易處在一個比較劣勢的地位。而后有了明顯的上升，開始逐漸接近0，我國金融服務貿易總額有所上升，但是在國際環境之下，依舊處于落后地位，缺乏競爭力。endprint

從TC指數而言，英國的競爭優勢較美國而言，更加明顯。基本數值都處在（0.5，1）區間內，說明對于英國而言，金融服務貿易是具有較大優勢的行業。

而美國、德國、法國這些發達國家基本也都處在（0，0.5）的區間內，屬于較有優勢的行業。

而金融服務貿易相對弱勢的日本，基本數值維持在（-0.5，0）之間，處于相對弱勢的地位。

三、模型構建

（一）指標選取

根據邁克爾·波特鉆石模型，決定一個國家某種產業競爭力的因素有兩組：四個內生決定因素（生產要素；需求要素；相關支持性產業；企業組織、戰略和競爭）和兩個輔助因素（政府和機遇）

（1）生產要素。目前，國際上通常將生產要素分為資本、人力和技術三類。資本要素，以歷年來貨幣供應量X1作為資本要素的代表指標。人力要素，以金融單位就業人員數量X2作為人力要素的代表指標。技術要素，在金融服務中，依靠網絡來實現的服務越來越普及，因此用網絡的普及率可以在一定程度上代表技術方面的發展對金融服務貿易的影響，因此選用互聯網普及率X3 作為技術要素的代表指標。

（2）需求要素。根據需求主體的不同，可分為個人的需求和企業的需求。對于個人來說，人們大多使用閑錢進行投資理財，因此選擇城鎮居民人均可支配收入X4作為個人需求的代表指標。而企業想要發展，除了依靠自有資金之外，企業還會選擇在金融市場上通過借貸，融資來擴張，因此選擇金融機構的貸款額X5作為企業需求的代表指標。

（3）相關支持性產業。金融服務行業產品和服務的增加和創新很大比例是為實現貨物貿易業務來往而進行服務的，一般認為實物貿易越多，就會帶動金融服務貿易的市場份額。因此以貨物貿易出口總額X6作為相關和支持產業影響金融服務貿易的代表指標。

（4）企業組織、戰略和競爭。波特指出，要創造并保持產業競爭優勢的關鍵因素是國內市場中具有強有力的競爭對手。因此選擇市場集中度X7來評估企業的競爭。市場集中度是大型商業銀行占行業總資產的百分比。（本文中的大型商業銀行選取的是中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行和中國建設銀行）

（5）政府。金融在國民經濟中占據著舉足輕重的地位，所以政府非常重視對金融的持性政策和行為監督管理。因此本文選擇X8 GDP作為政府率的行為對金融服務競爭力影響力的代表指標。

（6）機遇。金融服務業的發展離不開市場環境，因此以市場開放度X9（金融服務進出口額的加總比上GDP的指數）作為金融服務行業機遇的評價指標。同時，外國直接投資也會極大促進金融行業發展，因此把金融機構利用外國直接投資的金額X10作為另一個機遇的評價指標。

綜合以上指標的選取：

（二）模型的構建與分析

將搜集的2003-2015年的數據導入Eviews9.5，分別取對數并進行回歸分析，

由此得出以下模型：

lnY=-0.92lnX1+2.145lnX2+0.35lnX3-1.38lnX4+0.8lnX5

+0.577lnX6+0.21lnX7+0.49lnX8+1.1lnX9-0.0345lnX10

由此可看出包括資本、人力和技術在內的生產要素與金融服務貿易出口除了貨幣供應量之外均呈正相關的關系，即這些生產要素對金融服務貿易具有較強的促進作用。而貨幣供應量之所以為負，有可能是該指標并不能很好的代表金融服務行業的生產資本要素。那么多要素中，對金融服務業發展影響最大的是金融服務業的人力要素和金融市場的開放度，在其他條件不變的情況下，每增加1%的金融業就業人員或增加1%的金融市場的開放，將會分別為金融業的出口帶來2.145%和1.1%的增長幅度。由于影響因素X的個數較多，并且都是時間序列數據，僅僅進行簡單的回歸必然會有多重共線性和序列相關性問題的存在，這些數據都有待進一步的探究和驗證。

四、結論及建議

（一）結論

根據上述指標的測量分析，加上與其他國家的對比，我們對于金融服務貿易國際市場基本有了一個清晰的認識。英國、美國在該行業的競爭優勢顯著，基本占據了世界霸主的地位。而中國在金融服務貿易行業的國際競爭力非常渺小，在國際服務貿易中常常處在弱勢地位。想趕超發達國家，仍有一段很長的路要走。而基于波特鉆石理論進行的金融服務業影響因素的實證研究表明，對于金融服務業發展有較大促進作用的是人力資源增加和金融市場開放程度的擴大。

（二）提升我國金融服務貿易國際競爭力的建議

基于以上結論，提出幾點提升我國金融服務貿易國際競爭力針對性的建議：

（1）注重金融人才培養。金融服務作為典型的人才密集型和資本密集型產業，對于人才素質要求極高，想要努力提高我國金融服務產業的發展，必須注重金融人才的培養。

（2）提高我國資本市場的開放度，加快金融領域的開放進程。伴隨著人民幣日趨國際化，資本市場的不斷沖擊和發展，一味的嚴格控制資本市場，政府控制只會抑制我國金融服務貿易的發展，資本市場自由化是未來的趨勢。我們只有更好的順應趨勢，才能更好的健康發展。

（3）政府需要加快建設完善我國金融體系制度及相關制度建設，為我國資本市場的開放做好基本保障，在鼓勵資本市場開放的同時，充當好金融服務市場的保護傘。

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