中小企業融資現狀分析

閆雯+張亞寧+王雪

摘要：本文主要就中小企業融資現狀及相應的一些創新舉措進行探討，以供有關人員參考。

關鍵詞：中小企業；融資；現狀；分析

一、中小企業融資現狀

（一）有效融資渠道少

中小企業的主要融資渠道有：內部融資、商業信用，金融機構借款、債務融資和股權融資等。但是，就目前而言，我國的資本市場還不完善，金融體系還沒有形成一個能夠有效地為眾多中小企業提供融資服務的資本市場，況且，我國對債券和股票市場等直接融資渠道設定了嚴格的準入制度，中小企業又由于自身規模、資產狀況、信用登記等方面存在的問題，絕大部分的中小企業不能夠通過資本市場直接融資。中小企業的資金主要來自于內源融資和向金融機構借款。內源融資就是企業把自己實現的累積利潤不斷轉變為投資的過程，所以內源融資很大程度上依賴于企業的發展狀況及盈利能力，所以內源融資是有限的。對于向金融機構借款，一般情況下商業銀行比較傾向于為那些經濟效益好、規模大、借款數額較大的企業提供融資服務，其他的企業較難從企業獲得貸款。主要是因為銀行為了規避風險，減少貸款過程中盡量降低發生壞賬的概率，而中小企業由于規模小、抗風險能力弱、財務制度不健全、又缺乏足夠的財產用來抵押等多方面原因，導致其市場風險較大，銀行出于自身盈利性和安全性的考慮，盡可能的減少對中小企業提供貸款。

（二）融資成本高

中小企業為了適應變幻莫測的市場經濟環境變化和保存自身健康可持續的發展，必須保持經營的靈活性和變化的敏捷性，這就決定了其資金需求具有頻率高、數額小的特點。而銀行為了降低為中小企業提供貸款時承擔的風險，在放貸前需要組織人力、物力、財力等對中小企業資信等級、財務狀況進行調查。通常情況下，銀行對中小企業放貸需要的審查費用、管理費用、監督費用等是大企業相關費用的5—8倍。銀行在保證能夠實現自身盈利目標的情況下，通過提高貸款利率補償費用高的損失。同時，我國的財政政策對貸款利率進行了嚴格的管制，中國人民銀行規定金融機構對中小企業的貸款利率最多可上浮30%，這一幅度也相對提高了中小企業的融資成本。另一方面，融資成本高也使得中小企業的債務負擔重、財務風險高，企業面臨的到期不能支付債務利息的風險也加大，這更增加了中小企業融資難的程度。當然，一部分企業轉向從民間融資，民間借貸相對于銀行借款，要求低、手續簡單、無需提供抵押和擔保，但是，民間借貸的利率較銀行借款利率卻高出很多，這無疑也加大企業的融資成本。民間借貸雖然在一定程度上緩解了中小企業融資難的狀況，但由于我國對民間借貸還沒有形成規范的運作體系，民間借貸還有待進一步推廣。

二、互聯網金融與中小企業融資模式創新

（一）眾籌融資模式

眾籌（Crowd funding）融資模式是指中小企業利用互聯網的社交網絡傳播性能，以團購 加預購的形式向社會公眾募集項目資金的模式。眾籌的關鍵特點是小額與大量，融資門檻低并且不單以商業價值作為評判標準，這就為中小企業的融資開辟了一條新的融資途徑。利用眾籌模式，中小企業在眾籌平臺上建立專門的項目網頁向公眾介紹項目內容及具體的項目回報方式，公眾通過對籌資者項目和回報的了解、分析和判斷，選擇感興趣的企業和項目進行投資或提供資金支持。眾籌融資模式與其他融資方式一個很大的不同點在于眾籌融資一般以一些非資金的物質作為回報。

（二）電子商務平臺小額貸款融資模式

電子商務平臺小額貸款融資模式主要是指以電商平臺數據為依據，對電子商務領域中的中小企業的資金需求進行分析、審核，向符合要求的中小企業提供貸款的一種融資模式。阿里小貸是該融資模式的較為典型代表者，主要是通過“P2P小貸+O2O模式”進行量化放貸。阿里小貸主要是基于對電商平臺中的交易發生狀況、網絡用戶交易與交互信息、購物行為習慣和投訴糾紛等的大數據進行云計算來實時計算、分析處理，進行建立中小企業貸款的數據庫模型，及時迅速的向中小企業提供貸款。從貸款的申請到獲得款項，全部的過程都實現系統化和網絡化，阿里小貸幾分鐘之內便可發放貸款，提供貸款效率，同時也有效降低了信息的不對稱程度。由于阿里小貸的貸款對象都是阿里巴巴平臺上的店家，阿里對已貸款的中小企業的財務狀況、經營成果和現金流量等數據進行標準批量篩選，加強對貸款者的控制，用大數定律有效控制貸款的違約風險。由此可見，基于電子商務平臺提供的大數據金融給數千萬家中小企業提供了新的融資創新渠道，解決中小企業融資難的根本難題，從而保證了中小企業的良好運行和可持續發展。

（三）互聯網金融門戶模式

互聯網金融門戶模式是指中小企業利用互聯網金融門戶服務平臺，對平臺上的各家金融機構的產品進行垂直搜索，對各種金融產品的價格、特點對比分析，自行挑選金融機構提供的合適的金融服務產品。這一模式的本質就是“搜索—比價”的模式。在當下眾多的互聯網金融模式中，互聯網金融門戶模式正在快速崛起。比如融360、格上理財、大童網、好貸網、陸金所等金融門戶網站每天都吸引著成千上萬的客戶進行咨詢和交易。以融360為例，它是成立于2011年的一家國內金融垂直搜索平臺。首先，中小企業選擇將其作為金融門戶；其次，對該金融門戶平臺上的金融產品進行垂直比價分析，進而確定為其提供匹配信貸產品融資的電子金融機構，最后，中小企業運用由多種方式構成的電子銀行立體服務體系快速得到金融機構的融資。因此，融360也被稱為“服務中國消費者和中小企業的金融搜索和推薦平臺”，從一定程度上幫助解決了中國中小企業、個體經營者和消費者貸款難的問題。

參考文獻：

[1]劉英，羅明雄.互聯網金融模式及風險監管思考[J].中國市場，2013（43）

[2]張慶，王越.互聯網金融模式解析[J].企業管理，2014（3）endprint