2017年上半年我省經濟形勢分析及預判

□魏笑甜

2017年上半年我省經濟形勢分析及預判

□魏笑甜

今年以來，全省經濟運行穩步向好，經濟運行質量持續改善。先行指標加速回升，工業增速明顯加快，投資、消費穩定增長，進出口增勢強勁，財政收入繼續好轉，增長的積極因素進一步累積。但目前我省仍是恢復型的經濟企穩，宏觀經濟環境依然錯綜復雜，經濟運行中的不確定不穩定因素仍然較多，經濟持續回穩向好的基礎仍不牢固，經濟下行的風險仍然存在。

一、上半年我省經濟運行特點分析

今年上半年，我省經濟運行主要有以下特點：

(一)工業增速明顯加快，高于全國1.3個百分點

1-5月份，全省規模以上工業增加值增長8.0%，增速較2016年全年和2017年一季度分別加快6.9和2.2個百分點，快于全國（6.7%）1.3個百分點，居中部及周邊共9個省份的第4位、全國第10位。其中，全省非煤工業增加值同比增長9.8%，戰略性新興產業增加值增長10.7%，快于全省工業2.7個百分點。我省新舊動能轉換加速，經濟活力進一步增強。

（二）固定資產投資穩定增長，但低于全國4.1個百分點

今年1-5月份，全省固定資產投資完成2038.2億元，比去年同期增長4.5%，較2016年全年加快3.7個百分點，但低于同期全國增速（8.6%）4.1個百分點。其中，第一、二產業投資分別增長2.0%、-5.6%，第三產業投資增長13.9%，高出固定資產投資9.4個百分點；民間固定資產投資增長9.6%，占全省投資比重達到63%，高出固定資產投資5.1個百分點，快于全國（6.8%）2.8個百分點。

（三）進出口增勢強勁，市場消費低位回升

進出口增勢強勁。1-5月份，全省海關進出口總額462.0億元，同比增長21.7%。其中，進口176.8億元，同比增長18.0%；出口285.2億元，同比增長24.2%。

市場消費低位回升。1-5月份，全省社會消費品零售總額2650.6億元，同比增長6.5%，較全國同期（10.3%）低3.8個百分點，較2016年全年（7.4%）回落0.9個百分點。其中，限額以上消費品零售額926.5億元，增長2.2%，較全國同期（8.4%）低6.2個百分點，較2016年全年（1.1%）加快1.1個百分點，較2017年一季度（0.9%）加快1.3個百分點。

（四）財政狀況繼續好轉，增幅躍居全國前列

今年1-5月份，全省一般公共預算收入累計完成814.2億元，較我省歷史同期高點2014年（774.8億元）超出39.4億元，同比增長15.1%（同口徑增長22.9%），較上年全年加快20.3個百分點，比同期全國增幅（10%）高5.1個百分點。同比增幅排全國地方省市第2位，僅低于西藏（53.6%）。一般公共預算支出1440.3億元，同比增長36.2%，其中，民生支出1207.8億元，增長36.1%，占一般公共預算支出的83.9%，民生支出持續加強。

（五）煤炭價格穩中上行，重點煤企大幅盈利

1-5月份，我省九大集團煤炭綜合售價為440元/噸，同比增長91%，其中5月份綜合售價447元/噸，環比上漲1.1%；九大煤企累計銷售收入3567億元，同比增長55.3%；九大煤企實現利潤20.3億元，而去年同期利潤為5412.1萬元，同比增加19.76億元，實現大幅盈利。

二、下半年我省經濟形勢預判

（一）支撐我省經濟持續向好的有利因素

1.新興產業發展較快成為稅收增長新動力。全省規模以上工業中，戰略性新興產業增加值增長10.7%，快于全省工業2.7個百分點。其中，新能源汽車產業增加值增長3.2倍，高端裝備制造業增長96.6%，新材料產業增長18.0%，生物產業增長12.7%。此外，1-5月份，制造業稅收完成47.6億元，增長79%，較上月底加快5.5個百分點，增收21億元，一些技術含量高、附加值大的先進制造業增長較快，其中，汽車制造業稅收2.5億元，增長631.8%；醫藥制造業稅收3.5億元，增長54.3%；通用設備制造業稅收8.5億元，增長77%；專用設備制造業稅收4億元，增長56.6%?？梢?，先進制造業和新興產業稅收增長較快，目前雖然仍存在行業規模小、貢獻率低等問題，但已經成為推動全省稅收增長的新動力。

2.工業增長帶動財政持續增收。今年以來，受宏觀經濟回暖影響，我省主要工業產品價格明顯回升（尤其是煤炭價格高位運行，同比上漲較多），企業生產積極性增強，企業盈利明顯增加，投資信心增強，推動財政收入較快增長。1月至5月，全省工業生產者出廠價格上漲24%，工業企業盈利空間擴大。1月至4月，全省規模以上工業實現主營業務收入5145.5億元，同比增長34.2%；工業實現利潤278.7億元，恢復到2013年以來同期最好水平。前4個月，這些經濟因素帶動稅收增收175億元（其中煤炭行業增收約153億元）；同時，帶動非稅收入增收3億元（主要是受增值稅、消費稅、營業稅三稅增收影響，教育費附加收入增收3億元）。

3.“營改增”助力實體經濟向好發展。營改增全面推行一年來，我省四大行業稅負平均下降15.43%。其中，建筑業稅負下降8.59%，房地產業平均下降34.48%，金融業平均下降7.73%，生活服務業下降32.72%，下游行業因營改增帶來下游增加抵扣76.03億元。稅制轉換使工業增速繼續加快，全省工業企業連續四個月實現當月盈利，成本下降有近1/3來源于營改增為主的減稅政策，工業企業為主的實體經濟成為真正的“凈受益者”。

4.投資結構持續優化。前5個月，全省固定資產投資中，第三產業投資房地產開發投資完成379.5億元，增長3.6%；全省基礎設施投資（不含電力）完成347.2億元，增長6.8%；高技術產業投資、工業技改投資、服務業投資、民間投資分別增長13.8%、15.2%、13.9%和9.6%。高新技術產業投資增快，投資結構持續優化，全省經濟增長的結構和質量將繼續發生積極變化。

5.“三去一降一補”初見成效。去產能方面，我省年初確定的煤炭、鋼鐵去產能任務正在穩步推進中。去庫存方面，房地產銷售持續加快，1-5月份，全省商品房銷售面積和銷售額分別增長12.1%和35.2%；5月底，全省商品房待售面積1618.2萬平方米，比2016年末減少142.9萬平方米。降成本方面，1-4月份，規模以上工業每百元主營業務收入中的成本費用為80.7元，較上年同期下降6.4元。去杠桿方面，通過降成本等措施，4月末，全省規模以上工業資產負債率較上年末有所下降。補短板方面，1-5月份，全省固定資產投資中，基礎設施投資增長6.8%，快于固定資產投資2.3個百分點。

（二）制約我省經濟持續向好的不利因素

1.經濟增速依賴于傳統工業。全省財政收入以煤為基的狀況沒有實質性改變。3月份，我省規模以上工業增速僅為7%，位居全國第22位；4月份，規模以上工業增速一躍成為14.4%，位居全國第1位。究其原因，是重化工業和能源工業加快導致的，例如4月份的山西原煤產量為7282.4萬噸，同比增長了24%，其產量和增速均為全國第二；粗鋼、十種有色金屬、氧化鋁、發電量，也分別同比增長了17.3%、20.4%、49.6%、10.9%。可見，上半年我省重化工業有明顯加快的勢頭，但這樣的經濟增速并不具有可持續性。

2.財政增收環境不穩定。當前我省經濟增長主要由傳統產能釋放驅動，實體經濟仍存在困難，經濟發展的內生動力不足，市域發展不平衡，環境改善任務艱巨，環保約束對工業生產影響較大。特別是近期以煤炭為主的主導產品價格出現波動，以秦皇島5500大卡動力煤為例，到6月5日的價格是548元/噸，較年初下降50元/噸，較4月10日下降130元/噸。煤炭行業收入在我省的地位舉足輕重，新的動能還不足以彌補傳統產業調整帶來的缺口，這些因素將增加財政收入增長的不確定性。

3.煤企負債居高不下。盡管2016年煤價開始反彈，多數煤企開始實現盈利，但煤企的資產負債總額卻有增無減。2017年第一季度，我省七大煤企（焦煤、同煤、陽煤、潞安、晉煤、晉能和山煤）負債總額為13086.16億元，與2016年同期的12102.78億元，增長8.13%。而2016年我省全年的GDP生產總值不過12928.3億，換言之，上述七大煤企一季度的負債總額已經超過了2016年全省的GDP。

4.擴大投資與消費任務艱巨。一季度，全省工業投資下降了11%，且我省工業投資已經連續5年回落，連續15個月下降。1-5月，全國PPI增速同比、環比均繼續回落，主要來自黑色系金屬和煤炭的價格回落，還有石油和天然氣開采價格的下滑，一定程度上反映出這些產業的活力在下降，意味著這一波投資拉動的行情，開始走下坡路。投資增速下降，可能影響工業生產，并對消費端帶來制約，但貿易形勢相對較好，對經濟增長的貢獻作用增強。預計下半年經濟增速可能繼續略有放緩，但總體較為平穩。

圖1.工業生產者出廠價格

（三）煤炭市場走向分析

1.煤炭價格相對穩定

2016年上半年，我省煤炭價格走勢逐月回升，實現恢復性上漲。今年4月，煤炭價格達到前半年峰值，隨后開始下降，6月份觸底反彈，再現平緩上升。煤炭價格上漲受多重因素疊加影響，預示著煤炭行業仍未走出困境。

后半年，煤炭價格預計不會大起大落。主要原因：一是煤炭供大于求的局面仍將持續，截至6月27日，沿海六大電力集團存煤在1280萬噸左右，存煤可用3周以上。同期，環渤海三港(秦、唐、滄)合計存煤1682萬噸，充裕的接卸港存煤及在途采購也令消費方采購不甚積極；二是長協煤價格繼續對市場心態和交易價格起穩定作用。2016年底，國內大部分大型煤企與下游企業簽訂了2017年中長期合同，長協煤價格以基礎價格結合環渤海指數的變動來確定，5500大卡動力煤基礎價格確定在535-540元/噸左右，而550元/噸是市場雙方均可接受的價格，也是國家調控的預期價格平衡點，主力采購需求進一步向兌現長協偏移。

圖2.2017年上半年煤炭價格走勢

2.煤炭生產減量大勢所趨

上半年，煤炭產量明顯釋放。1-5月，山西原煤產量完成34213萬噸，同比增長4.2%；90家大型煤炭企業原煤產量完成9.8億噸，同比增加0.19億噸，上漲2.0%。主要原因是煤炭供應趨緊：3月至年底，煤礦全面安全“體檢”，嚴禁超能力生產，造成煤炭階段性緊缺；環保重壓下，部分港口停止接收公路運輸煤炭，煤炭供給出現區域性收緊；夏季行情來臨，貿易商備煤、囤煤情況較多，造就了煤炭需求增多。

圖3.山西原煤產量與中國煤炭市場景氣指數

下半年，煤炭生產減量是大勢所趨。主要原因為：一是受去產能政策影響。2016年，山西煤炭產業率先實行減量化生產，去產能2325萬噸，居全國第一；煤炭產量同比壓減1.43億噸、減幅14.7%，減產總量占全國壓減煤炭產量3億噸的47.7%，GDP對應減少約209億元人民幣。2017年，省政府要求全年引導退出關閉18座煤礦，退出產能1740萬噸。由于上半年產量增勢迅猛，下半年必將大幅減產。二是受長協價政策影響。6月底，大型煤企長協價格維持在557元/噸左右，比基礎長協價格高出17元，比國家調控點高出7元。受長協煤價影響，主力采購需求及價格將進一步向兌現長協偏移，市場采購所受限制將會加重。三是受煤炭市場景氣指數影響。自2016年至今年5月份，17個月中有11個月的市場景氣指數在0點以下，今年5月份甚至下滑至-25.4點，環比下跌408%，前5個月的平均指數只有-7.6點，表明國內煤炭市場仍較為疲軟，煤炭生產量不會有大幅提升，長遠來看，減產將是大勢所趨。

3.煤炭需求減弱

一是先進產能將成為煤炭消費新主角。2017年1月，中國煤炭工業協會出臺《關于命名2014-2015年度煤炭工業安全高效礦井(露天)的決定(中煤協會行調[2017]5 號)》，共有763處礦井(露天)入圍，其中，山西省共有 358處礦井進入名單，特級135處，一級182處，二級41處，占據入圍名單的半壁江山。這些礦井安全、高效、綠色和集約生產，是我國煤炭先進生產力的代表。此外，我省提出2017年化解落后過剩產能的同時，將通過“六個通道”新增先進產能7000萬噸?？梢姡冗M產能將成為煤炭消費新主角。二是煤炭需求增量因素減少。今年以來，房地產開發規?；酒椒€，采礦業、制造業建設規模持續收縮，僅有基礎設施建設一項增量因素，經濟基本面對煤炭需求的拉動作用有所減弱。三是節能提效、減煤限煤、非化石能源發電快速發展，都將抑制對煤炭的需求。

總體來看，受國家層面的去產能、控制進口煤炭、推進煤炭企業與大用戶簽訂長期協議等措施影響，煤炭供需動態平衡機制基本形成。后半年，煤炭生產減量是大勢所趨，煤炭需求仍將繼續下行，煤價上漲空間有限，在合理水平上基本保持相對穩定的概率較大。

綜合判斷，第一，受加強金融監管的影響，防控金融風險和降低企業融資成本之間的矛盾將顯現，從而導致企業融資成本提高，加劇實體企業融資難、融資貴問題，投資增速或將進一步放緩；第二，受產能過剩影響，鋼鐵、煤炭、煤電、水泥等行業產能利用率水平繼續處于低位，供過于求的總體格局并未改變，這在很大程度上會抑制經濟的持續增長；第三，煤炭、鋼鐵等原材料價格上漲在創造利潤的同時也大幅增加了制造業生產成本，企業稅費、房租、物流費等成本依然較高，實體經濟的盈利能力不容樂觀；第四，煤炭價格將在目前價格水平上保持相對穩定，煤炭產量不會有太大變化。由此判斷，下半年我省經濟將繼續保持向好態勢，但增速放緩概率較大。

三、政策建議

（一）繼續推進經濟轉型

全省財政收入以煤為基的狀況沒有實質性改變，先進制造業和新興產業稅收增長較快，目前雖然仍存在行業規模小、貢獻率低等問題，但已經成為推動全省稅收增長的新動力。因此，我省必須擺脫對資源的依賴，以做深加工、延長產業鏈、發展非資源類的產業作為經濟發展的出路；要繼續落實堅定轉型戰略，持續發力促轉型，大力培育新的稅源增長點，發展新興產業與先進制造業，從長遠角度規劃我省財政收入，減小財政收入對以煤炭為主的傳統產業的依賴程度，提高抵御市場波動的能力。

（二）支持做強實體經濟

加快發展信息技術產業、裝備制造業，積極發展新興潛力產業，改造提升傳統產業，做大做優建筑業，是我省實體經濟發展的可持續路徑。要不斷優化產業布局，細化產業目錄，集中優勢資源，實施“六大工程”，加快構建多元化中高端現代產業體系，以此破解“一煤獨大”的結構性矛盾，使傳統產業特別是煤炭產業在自身轉型升級、做優做強的同時占比逐年下降，戰略性新興產業占比大幅提升，形成我省經濟增長的多業支撐。

（三）激活民間投資活力

一是針對民間資本融資難、融資貴、投資方向不明等問題，出臺相應政策，鼓勵設立民間資本融資管理機構，針對當地實體經濟項目開展股權投資、債權投資、資本投資咨詢等業務；通過設立信貸風險補償資金等手段，建立風險分擔機制，鼓勵金融機構加大對中小企業貸款的支持力度等。二是針對目前PPP項目民間資本參與度不高、落地困難等問題，制定出臺相應的支持政策，由政府有關部門建立聯合審批機制，指導幫助項目單位加快推進規劃選址、用地預審、環評審批、審批核準等前期工作。通過營造公平競爭的市場環境、公正透明的法治環境、寬松優惠的政策環境、高效廉潔的政務環境，做好政策制定、發展規劃、項目推介、市場監管和指導服務，為社會投資者提供優質服務。

作者單位：山西省財政科學研究所

責任編輯：趙 姝

6月23日，由山西省珠算心算協會、晉中市珠算心算協會主辦的“晉商文化與珠算”學術論壇在祁縣舉行。來自全國部分省市和省內珠算界的100余人參加了本次論壇。山西省珠算心算協會/供稿