精準醫療中心項目財務評價

嘉衛東

摘要：本文以湖北省鄂州市精準醫療中心項目為例，從評價基礎、盈虧計算、財務盈利能力及敏感性分析等方面對項目進行了財務評價，以期為類似項目決策者提供參考。

關鍵詞：精準醫療中心；財務分析

精準醫療由個性化醫療的概念進化而來，是以個體化醫療為基礎，結合基因組測序技術以及生物信息與大數據科學的交叉應用而發展起來的新型醫學概念與醫療模式。主要用于對疾病不同狀態和過程進行精確分類，精確尋找到疾病的原因和治療的靶點，并最終實現對于疾病和特定患者進行個性化精準治療的目的，提高疾病診治與預防的效益。鄂州精準醫療中心將力爭建成我國一流的集醫療、科研于一體的轉化醫學研究中心，形成一個集疾病精準診斷、精準治療及健康管理于一體的產業體系鏈。

一、評價基礎

（一）評價依據

發改投資[2006]1325號文件、國家計委《建設項目經濟評價方法與參數》（第三版）及國家有關文件的精神；建標[2008]162號住房和城鄉建設部關于批準發布《市政公用設施建設項目經濟評價方法與參數》的通知；國家頒布的有關法律、法規包括《財務通則》、《工業企業財務制度》、《稅法》等。2016年財政部、國家稅務總局公布《關于全面推開營業稅改征增值稅試點的通知》。

（二）計算原則

計算期按16年計算，其中：建設期1年，生產運營期15年；物價水平的變動因素：財務評價均采用現行價格體系為基礎的預測價格。為簡化計算，建設期內各年均采用時價，生產經營期內各年均以建設期末（生產經營期初）的物價總水平為基礎；本項目增值稅屬于價外稅，項目增值稅率暫按6%計；財務基準內部收益率（所得稅前）為8%。貸款5500，貸款利率為4.35%。

（三）基礎數據與評價參數

生產規模：按年供應實驗大小鼠約20000只計算；項目計算期：16年，投產期第一年按生產負荷60%計算，第二年及以后年份每年增長10%，運營期第五年達產；電費：電度電價0.69元/度；材料費：飼料，單價0.20萬元/噸； 墊料，單價0.05萬元/噸；藥劑，單價0.24萬元/噸；水費：1.66元/t；所得稅：25.00%。

二、盈虧計算

（一）成本計算

所有的原材料、輔助材料、燃料動力價格均按市場價格和當地實際價格計算；生產經營期的利息和流動資金借款利息計入總成本中的利息支出。

成本計算如下（單位萬元）：

外購小白鼠116，飼料費182，籠位費25，試劑費：165，墊料費39，人工費167，水電費94，利息支出233，當期折舊與攤銷480。合計本項目年總成本為1500，年經營成本為787。

（二）年營業收入的估算

本項目的運營期的經營收入科目包括基因敲除小鼠定制服務等在內的七個經營收入科目，年經營收入為2670萬元。

（三）年稅金及附加的估算

按國家現行稅法規定，本項目征收增值稅，并計算城市維護建設費（7%）和教育費附加（3%）以及堤防稅（2%）。本工程增值稅金及附加平均每年160萬元，其中增值稅（價外稅，不納入現金流分析）148萬元，附加稅為12萬元。

（四）利潤總額及分配

其中所得稅按利潤總額的25%計取，盈余公積金按稅后利潤的10%計取。

達產期年度利潤總額為1158萬元，計算期內利潤總額為17832萬元；達產期年度所得稅為239萬元，計算期內所得稅為3708萬元；達產期稅后利潤總額為918萬元，計算期內稅后利潤為14124萬元。

備注：申請的科研經費不納入增值稅以及所得稅計稅范疇。

（五）盈虧平衡分析

盈虧平衡點

盈虧平衡分析是通過盈虧平衡點分析項目對產量變化的適應能力。以生產能力利用率表示該項目的盈虧平衡點（BEP），其計算公式為：（見公式1）

本工程盈虧平衡點達產年為16.67%。

三、財務盈利能力及敏感性分析

（一）財務盈利能力

本項目的相關財務分析如下（單位萬元）：

達產年營業收入2670萬元，項目總投資10000萬元，資金來源10000萬元，申請銀行貸款5500萬元，企業自有資金4500萬元，勞動定員100人，建設期1年，項目銷售收入（不含稅）2670萬元。

全投資稅前財務內部收益率為16.21%，超過基準收益率8%，稅前累計財務凈現值為5708萬元、稅前靜態投資回收期為6.80，項目在財務上是可行的。

（二）敏感性分析

在本項目的實施過程中，可能發生變化的主要因素有固定資產投資、經營成本及營業收入，各因素變化按±5%、±10%、 ±15%考慮。

各因素的變化都不同程度地影響內部收益率和投資回收期，其中以銷售收入的提高或降低最為敏感，敏感系數最高，建設投資次之、最后為經營成本，所以建設單位應積極開展市場營銷，加強渠道建設，保證銷售達到預期收益。

計算結果表明，該項目的生產能力達到一定程度時，企業就可以保本。由此可見，該項目具有很強的抗風險能力。

參考文獻：

[1]陳潤生.中國精準醫療的現實與未來[Z].健康界.http：//www.cn-healthcare.com/article/20160830/content-485273.html，2016.8.31.

[2]新華網浙大一院成立“精準醫療中心”. http：//www.zj.xinhuanet.com/newscenter/jiankang/2015-06/24/c_1115705291.htm，2015.6.24

（作者單位：鄂州市中心醫院）