外資引入、貿易擴張與經濟增長質量提升
——基于山東省地市級樣本的實證分析

隨洪光 劉 瀟

(山東大學 經濟學院，山東 濟南 250100；青島大學 經濟學院，山東 青島 266071)

外資引入、貿易擴張與經濟增長質量提升
——基于山東省地市級樣本的實證分析

隨洪光 劉 瀟

(山東大學 經濟學院，山東 濟南 250100；青島大學 經濟學院，山東 青島 266071)

利用2000-2013年山東省地市級數據，本文實證檢驗了FDI和國際貿易對區域經濟增長質量的影響。結果顯示，FDI顯著提升了經濟增長的質量，有利于縮小增長數量和質量之間的差距；國際貿易對經濟增長質量會產生不利影響，加劇了增長數量與質量的非一致性。分地區研究表明，在開放程度較高的半島地區，FDI顯著提高了經濟增長質量，國際貿易對增長質量沒有顯著影響；開放度較低的非半島區域FDI和國際貿易均無顯著影響。引資和貿易存在空間溢出效應，高開放的半島地區FDI對非半島地區的增長可持續性具有積極的空間外部性，國際貿易則通過擠出效應全面降低了非半島地區的增長質量。

經濟增長質量；FDI；國際貿易；空間溢出

一、引言

隨著經濟發展進入新常態，中國經濟增速放緩，經濟增長的質量備受關注。相關研究發現，與經濟規模的高速擴張相比，增長質量并未得到同步提高。*馬建新、申世軍：《中國經濟增長質量問題的初步研究》，《財經問題研究》2007年第3期；李俊霖，葉宗裕：《中國經濟增長質量的綜合評價》，《經濟縱橫》2009年第4期。換言之，就是經濟增長的數量擴張與質量提高存在較為嚴重的非一致性。作為拉動經濟增長數量擴張的兩大動力，FDI和國際貿易是否有助于縮小增長質量和增長數量之間的差距？本文選取山東省17個地市為樣本，測度地市級層面的增長質量，并在此基礎上實證檢驗FDI和國際貿易對區域經濟增長質量的作用。

山東作為中國東部沿海省份，對外開放程度較高，但又不同于天津、上海等地受惠于特殊經濟政策。因此，山東既具有高開放度的典型特征，又不失政策一般性，用來研究地市級問題具有較好的代表性。其中，半島地區對外開放程度較高，外資企業規模較大，與日韓貿易往來密切，年平均吸收FDI達7518.57百萬美元，占全省FDI的82%左右。非半島地區經濟發展水平則相對落后，較少接觸外資，產業結構升級緩慢，貿易總額僅占全省的15%。*半島地區指濟南、青島、淄博、濰坊、東營、煙臺、威海、日照市，非半島地區指其余9個城市。區域輻射理論認為，經濟發展水平較高的地區會對經濟發展水平較低的地區進行資本、人才、技術等的流動和傳播。就山東而言，半島地區吸收外資較多且對外貿易頻繁，不僅影響自身經濟增長質量，同時也可能對與之相鄰的非半島地區產生影響，即存在空間溢出效應。因此，本文除了考察FDI和國際貿易對不同區域經濟增長質量的影響，還將進一步考察經貿活動區域間的溢出效應。

二、理論背景

隨著經濟增長理論的不斷豐富，國內外對經濟增長質量問題的關注也越來越多。*鈔小靜、任保平：《中國經濟增長質量的時序變化與地區差異分析》，《經濟研究》2011年第4期。本文對經濟增長質量的量化立足于經濟增長本身的性質和規律，主要考察經濟增長效率、穩定性和可持續性三個維度。因為，FDI和國際貿易也主要是從這三個維度對增長質量產生影響。

FDI進入東道國直接擴大了其可用于投資的資金規模。Reisen(1995)的研究發現，東亞地區FDI能夠直接擴大東道國的投資規模，提高生產率；Macdougall(1989)的研究認為，FDI的技術溢出作用能夠影響東道國的技術水平和經濟效率，但其后續研究又發現技術溢出的效果受人力資本水平、技術差距等多種因素影響。FDI對增長穩定性的作用是多方面的，FDI的流入可以直接增加東道國的可用資金，有利于緩解金融抑制。Zhang(2001)的研究發現，FDI對新加坡經濟增長的穩定性具有短期促進效應；Mold(2008)的研究卻認為，FDI對內資的替代式發展和跨國公司迅速轉移資本的能力增加了發展中國家宏觀經濟的不穩定性。FDI通過影響人力資本、知識積累對經濟增長可持續性產生作用，根據外部性理論，FDI進入東道國有助于知識積累和人力資本提升，從而推動當地經濟持續增長。*Inzelt, A. The Inflow of Highly Skilled Workers into Hungary: a By-Product of FDI. The Journal of Technology Transfer, 2008, 33(4).

國際貿易主要通過進口貿易的技術擴散和出口貿易的學習效應影響經濟增長效率。Eaton et al.(2002)的研究發現，進口貿易能夠有效地提升一國的技術水平，提高產品競爭力和企業的生產效率。而出口貿易對經濟增長效率的作用主要來自于出口引致的技術外部性，即“出口中學習”，從而提高生產率。國際貿易能夠影響經濟結構，從而影響經濟增長穩定性。Vernon(1966)較早就出口的資源再分配機制進行過分析研究，認為工業領先國可利用貿易和國際分工提升產業層次，改善經濟結構。貿易對經濟增長可持續性的影響主要從技術水平和能源環境兩方面產生。Frankel et al.(1999)認為，國際貿易能夠促進技術進步，強化經濟遠期增長的動力。“污染避難所假說”則指出，國際貿易可能使發展中國家和地區成為污染密集型企業積聚的“天堂”。沈利生等(2008)認為，國際貿易對中國能源消耗和污染排放有不容忽視的影響；*沈利生、唐志：《對外貿易對我國污染排放的影響——以二氧化硫排放為例》，《管理世界》2008年第6期。而貿易的技術溢出效應可能提高能源利用效率。*史丹：《我國經濟增長過程中能源利用效率的改進》，《經濟研究》2002年第9期；林伯強、劉泓汛：《對外貿易是否有利于提高能源環境效率——以中國工業行業為例》，《經濟研究》2015年第9期。因此，貿易對能源環境的總體影響并不明確。

綜上，現有文獻分析了FDI及貿易對經濟增長各維度的具體影響，但大多僅為單一維度的分析，鮮有研究探討FDI和貿易對綜合經濟增長質量的影響，本文力圖在這方面有所突破。與現有文獻相比，本文的主要貢獻：第一，在構建增長質量指標的基礎上，直接檢驗了FDI和國際貿易對經濟增長質量的整體影響及作用渠道，為準確把握經貿活動的影響提供了直接證據；第二，鑒于發展中國家常見的高速度低質量的增長困局，除了對增長質量層面的分析，本文還考察了FDI和貿易對增長數量與質量非一致性的作用；第三，考慮到樣本的地區差異和空間關聯性，本文進一步考察了FDI和國際貿易作用的地區差異和空間溢出效應。

三、模型、變量和數據說明

(一)模型設定

本文主要研究FDI和國際貿易對經濟增長質量的影響，基本檢驗模型設定如下：

Qualityit=c0+θ*FDIit+μ*Tradeit+α*Controlit+εit

(1)

其中，Quality是經濟增長質量，包括增長質量綜合指標(Qua)和3個維度的分類指標效率(Effi)、穩定性(Staby)、可持續性(Sustain)。由于經濟增長是一個連續積累的過程，前一期經濟增長質量的水平是本期經濟增長質量的重要影響因素之一。因此，本文將經濟增長質量的滯后項Qualityit-1引入回歸模型，構建動態面板模型。

為考察可能存在的空間溢出效應，本文借鑒Fu(2004)的研究成果，*Fu X. Limited linkages from growth engines and regional disparities in China[J]. Journal of Comparative Economics, 2004, 32(1):148-164.利用經過空間距離調整的FDI和國際貿易指標衡量區域關聯性。由于山東FDI和國際貿易分布極不均勻，半島地區占比近90%，非半島地區的FDI和貿易即使存在對半島地區的溢出效應，其效果顯著性也可能十分微弱，因此這里著重考察半島地區FDI和貿易對非半島地區的溢出效應。其中，半島地區FDI對非半島地區的溢出指標為：

sfdiit=∑vjt(vfdijt/dij)

(2)

sfdi表示半島地區FDI對非半島地區的溢出效應，其中，vjt表示第t年半島地區j市FDI占半島地區FDI總量的份額，vfdijt表示第t年半島地區j市FDI的增長率，dij為非半島地區i市到半島地區j市的距離, 取各地市之間直線距離。用同樣的方法構建半島地區貿易對非半島地區的溢出指標stradeit=∑wjt(vtradejt/dij)，wjt為第t年半島地區j市的貿易量占半島地區的比重，vtradejt為第t年半島地區j市的貿易增長率。將二者引入模型，即可考察溢出效應。

(二)變量及數據說明

解釋變量FDI使用外資企業產值占GDP比重的對數，貿易(Trade)設定為進出口總額占GDP比重的對數。同時控制以下變量：勞動力稟賦(Lr)用勞動參與率代替，為就業人口占總人口的比重；基礎設施指標(Infra)使用每萬人擁有的公路里程總數來衡量；城鎮化水平(Urban)取非農業人口占總人口的比重；政府干預程度(Gov)使用政府支出占GDP比重衡量。數據樣本區間為2000-2013年，所有使用數據均來自歷年《山東統計年鑒》和各地市的歷年統計年鑒。

(三)關鍵指標測度

1.經濟增長質量測度。本文構建包含3個維度的增長質量綜合評價體系，第一個維度是經濟增長的效率指標，包括要素生產率、生產組織效率和市場效率。要素生產率主要衡量資本和勞動要素的生產效率，用二者的邊際生產率來衡量，其中資本要素服務的數據由資本存量代替，本文利用永續盤存法估算資本存量，資本的折舊率設定為5%；生產組織效率用全要素生產率來衡量，根據Jefferso et al.(1992)的方法并利用投入產出數據進行索羅殘差分解得到；市場效率包括產品和要素兩方面，產品市場效率用社會商品零售額占GDP的比重和每萬人規模以上批發零售餐飲業網點數來代理，要素市場效率的考查主要考慮資本流動情況，采用金融機構存貸款數量與GDP的比值作為衡量指標。第二個維度是經濟增長的穩定性問題，包括要素供給、產出和經濟結構三個次級穩定性指標。要素供給方面，考慮勞動和資本要素的供給，分別使用實際工資率和實際利息率來衡量；產出穩定性考慮產出波動和價格波動兩方面，分別采用產出增加值的波動率和通貨膨脹率進行衡量；結構穩定性包括國民經濟結構、產業結構和國際收支結構的穩定性，分別使用非國有企業產出、第二產業和第三產業產值、貿易凈值與GDP的比值來衡量。第三個維度是經濟增長的可持續性，包括遠期增長動力、資源限制和生態環境代價三個次級指標。經濟遠期增長動力主要考慮研發投入指標，使用R&D經費/GDP來代理。資源限制和生態環境代價分別采用單位產出能耗比和單位產出三廢排放量作為衡量指標。

本文基礎指標數據均來自2000-2013年《山東統計年鑒》和山東省17地市的《統計年鑒》。對各個指標采用均值化方法進行無量綱處理，使用主成分分析(PCA)方法降維，得到增長質量綜合指標(Qua)以及效率(Effi)、穩定性(Staby)、可持續性(Sustain)3個分類指標。

均值水平上的經濟增長質量顯示，山東省近年來增長質量大致呈線性增長趨勢，增長質量綜合指標及三項子指標均呈現出明顯的上升趨勢。進一步觀察發現，除可持續性指標穩步上升外，經濟增長的綜合質量及增長效率和穩定性指標在2004-2009年均不同程度向下偏離趨勢線，三者在2008年下行趨勢尤為明顯。值得注意的是，由于次貸危機的余波擴散，2008年山東FDI和貿易額均不同程度縮減，這一現象直觀地說明了FDI和國際貿易對山東經濟增長質量可能存在某種影響。

2.增長數量與質量非一致性的測度。增長質量與數量的非一致性是一個較為普遍的現象。就山東2000-2013年的數據而言，樣本初期增長質量遠遠低于數量擴張的水平，增長質量與增長數量存在顯著的非一致性。但是，增長質量提升的速度較快，樣本期內二者之間的差距不斷縮小。

本文利用二者增長速率的差異構建非一致性指標Df。具體計算方法為數量增長率減質量增長率，這里使用以2000年為基期不變價實際GDP表示增長的數量。Dfit>0時，說明i地市第t年經濟增長質量增速大于數量增速；當Dfit=0時,說明i地市第t年經濟增長的質量提高與數量擴張同步；而當Dfit<0 時, 說明i地市第t年經濟增長質量的提高速度小于數量擴張速度。將非一致性指標作為被解釋變量引入模型，可以考察FDI和貿易對經濟增長質量和數量增長非一致性的影響。

四、回歸結果

(一)基準回歸

本文所用的FDI和國際貿易數據是流量概念，故當期結果可能受前期數據影響，因此將二者滯后一期引入模型考慮滯后效應，對綜合增長質量和分類質量指標分別進行回歸。作為參考基準，表1為靜態回歸結果。

表1 靜態回歸結果

注：***、**和*分別表示在1%、5%和10%的顯著性水平下通過的顯著性檢驗；下同

FDI當期值無論對增長質量綜合指標(Qua)，還是對效率(Effi)、穩定性(Staby)、可持續性(Sustain)三個分類指標的作用系數均不顯著，而其一階滯后項的作用顯著為正，說明外商直接投資有效提升了山東省經濟增長的質量，但其作用存在滯后性。國際貿易當期和滯后期系數均不顯著，說明國際貿易對經濟增長質量沒有顯著影響且不存在滯后效應。為了避免混亂，后文回歸中均直接使用FDI滯后項和國際貿易當期值。

(二)全省動態回歸結果

考慮到增長質量的趨勢繼承性，同時也為了消除可能存在的內生性問題，本文利用系統化GMM方法來進行參數估計。基于上述基準靜態回歸，動態面板回歸中同樣控制了勞動力稟賦、基礎設施、城鎮化水平以及政府干預程度四個變量，結果如表2所示。末尾3行給出了系統GMM估計工具變量有效性的診斷檢驗結果，系數顯示模型通過了工具變量的有效性檢驗。

表2 動態回歸結果

動態回歸結果顯示，被解釋變量一階滯后項回歸系數均強烈顯著，表明經濟增長質量具有趨勢繼承性，當期增長質量受前一期增長質量影響較大，分項子指標同樣也表現出了較強的變化慣性，說明這里使用動態面板回歸是較為合理的。進一步觀察，FDI的系數顯著為正，說明外商直接投資促進了經濟增長質量的提升。分類指標回歸顯示，FDI對經濟增長的效率、穩定性和可持續性均產生了積極作用。國際貿易對增長質量的回歸系數顯著為負，這說明山東省頻繁的對外貿易雖然帶動了經濟數量擴張，但并沒有有效提高經濟增長質量，反而降低了其經濟增長質量。

Df列給出了全樣本下經濟增長非一致性問題的動態回歸結果。我們發現，FDI對非一致性的回歸系數顯著為負，表明外商直接投資降低了非一致性問題，引進外資有利于加速增長質量提升，縮小增長數量和質量之間的差距。而國際貿易起到了相反的作用，貿易對數量提升速度的提高要強于其對增長質量的影響，拉大了增長數量與質量之間的差距。

(三)分地區回歸結果

進一步分地區討論，將樣本劃分為半島地區8個地市和非半島地區9個地市，由于此時面板樣本N較小，對于可能存在的固定效應可加入個體虛擬變量(即LSDV法)來消除，*后文中分地區動態模型回歸均使用LSDV法。結果如表3所示。對比兩地區回歸結果可以發現，半島地區FDI對當地增長質量有顯著正向影響，而非半島地區FDI對該地區增長質量未起到明顯作用，僅對其增長效率有一定促進作用。分樣本討論時，貿易的負面作用均變得不顯著。

半島地區FDI和貿易可能會對非半島地區產生溢出效應，因此，這里引入半島地區FDI和貿易的溢出項重新進行估計，結果如表3。可以看出，引入跨區域溢出項后，非半島地區FDI和貿易以及控制變量回歸結果基本未發生本質改變。觀察兩個溢出項sfdi和strade，我們發現，半島地區FDI對非半島地區的經濟增長可持續性有顯著正向影響，國際貿易則對非半島地區產生了擠出效應，降低了非半島地區經濟增長的質量。

表3 分地區回歸結果

注：限于篇幅這里僅匯報了主要觀察變量的結果，實際回歸過程均包含了控制變量

五、結論

本文使用主成分分析法測度了山東省17個地市2000-2013年的經濟增長質量，考察了FDI和國際貿易對經濟增長質量的影響。結果顯示，山東省經濟增長質量呈現穩步上升趨勢，FDI顯著促進了山東省經濟增長質量，低層次的國際貿易對山東省經濟增長質量有不利影響。子樣本回歸結果顯示，對于開放程度較高的半島地區，FDI顯著提高了經濟增長質量，其貢獻主要來自對增長效率和穩定性的提高；國際貿易對增長質量并無顯著影響。非半島地區的FDI僅在效率渠道中產生了積極作用，但整體上對增長質量的作用不顯著；國際貿易對增長質量和各渠道中的作用均不顯著。FDI減弱了經濟增長的非一致性，引進外資有利于縮小增長數量和質量之間的差距，說明引資對于增長質量的改進比其拉動數量擴張的作用更強。而國際貿易的作用則相反，拉大了增長數量與質量之間的差距。其原因可能在于山東省進出口中紡織服裝類和農副產品類占比較高，此類貿易能快速拉動經濟數量擴張，但因其附加技術含量很低，對經濟增長質量的提升力量不足，加劇了經濟數量擴張和質量提升的差距。空間溢出檢驗顯示，FDI和國際貿易存在空間溢出效應，高開放半島地區的流入型FDI顯著提高了非半島地區的增長可持續性，國際貿易則由于擠出效應對非半島地區產生了全面的負面影響。

上述結論有以下兩點啟示：一是山東省利用外資的規模仍在合理范圍之內，堅持推進引進高質量的FDI，不僅有利于提高經濟增長的質量，而且有助于降低增長質量與數量的非一致性問題；二是低層次的國際貿易盡管有利于刺激經濟快速擴張，卻不能有效地提升本區域的增長質量，還會產生消極的空間溢出。因此，積極調整貿易結構，引導企業培育高新技術產業競爭力，有助于實現高效、穩定、持續的良性增長。

(責任編輯：欒曉平)

2017-01-20

隨洪光，男，經濟學博士，山東大學經濟學院博士后，講師。 劉 瀟，女，青島大學經濟學院碩士研究生。

本文得到國家自然科學基金青年項目“外商直接投資與經濟增長質量：基于演化視角的數量分析”(項目編號：71403144)、教育部人文社會科學研究青年基金項目“FDI對中國經濟增長質量的作用：演化視角下的數量研究”(項目編號：14YJC790105)、山東省自然科學基金青年項目“社會資本與經濟增長質量：基于演化框架的數量分析”(項目編號：2014ZRE27458)、山東省社會科學規劃研究青年項目“信貸約束背景下山東省企業效率提升的融資路徑選擇”(項目編號：14DJJJ06)、山東大學人文社會科學青年團隊項目“我國外貿結構優化與持續發展問題研究”(項目編號：2082014IFYT14020)的支持。

F740

A

1003-4145[2017]07-0123-05