我國農(nóng)業(yè)上市公司財務績效分析

王曉彤+陳立濤

[摘要]農(nóng)業(yè)上市公司是農(nóng)業(yè)的突出代表，其財務績效的好壞，不但對證券市場產(chǎn)生影響，而且也關系到我國農(nóng)業(yè)的健康發(fā)展。基于農(nóng)業(yè)上市公司財務狀況對其利益相關者決策的重大影響，文章采用因子分析的方式，采取14個指標對我國23家農(nóng)業(yè)上市公司2013—2014年的財務績效進行實證考核，發(fā)現(xiàn)我國農(nóng)業(yè)上市公司存在總體財務狀況較差等問題，基于此，政府應加大農(nóng)業(yè)基礎性科研投入，營造良好的外部環(huán)境，促進我國農(nóng)業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。

[關鍵詞]農(nóng)業(yè)上市公司；財務績效；因子分析法

[DOI]1013939/jcnkizgsc201719060

1引言

農(nóng)業(yè)上市公司，是農(nóng)戶與市場相結合的橋梁。財務績效的優(yōu)劣水平是市場可否有序競爭的決定因素，對市場資源是否可以合理配置發(fā)揮著重要作用。文章擬采用因子分析的方式，選取了14個指標作為因變量進行因子分析，以我國23家農(nóng)業(yè)上市公司的2013—2014年的年報為數(shù)據(jù)來源，對農(nóng)業(yè)上市公司的財務績效進行實證分析。

2農(nóng)業(yè)上市公司財務績效評價指標體系與評價方法

21指標體系構架

通過借鑒各種方法與研究成果，主要從盈利能力、成長能力、營運能力、償債能力等方面綜合考慮，選取了每股收益等14個指標，建立農(nóng)業(yè)上市公司財務績效評價指標體系。

22評價方法的選擇

文章采用因子分析法為農(nóng)業(yè)上市公司的財務績效評價方法，并借助SPSS 190來快捷處理。

3農(nóng)業(yè)上市公司財務績效實證研究

31我國農(nóng)業(yè)上市公司財務質量發(fā)展現(xiàn)狀

總體來說，無論是在規(guī)模上還是數(shù)量上，我國農(nóng)業(yè)上市公司整體普遍存在財務質量不高的現(xiàn)象，財務狀況有待改善。

33綜合財務績效評價指數(shù)計算

本文先對數(shù)據(jù)進行同向化、標準化處理，然后作相關性檢驗，計算解釋總方差以確定所提取的公共因子的個數(shù)，對其命名，最終通過回歸計算法計算出各因子得分和綜合得分，見下表。

34結果分析

341盈利因子分析

在F1的得分中，萬向德農(nóng)登海種業(yè)得分最高，表明這兩家公司有著較強的盈利能力，而國投中魯和永安林業(yè)的F1得分最低，這說明兩家公司的盈利能力非常差，而且綜合排名也位于最末。

342成長因子分析

成長因子所占的比重對企業(yè)綜合排名也有著較大的影響。在F2得分中，海南橡膠位居首位，而新五豐緊隨其后，這表明兩家公司有著很好的成長能力。

343營運因子分析

好當家和香梨股份在F3上的得分高，表明他們的營運能力非常好，且綜合排名較高。另外，好當家在大部分因子得分都為負數(shù)的情況下，因其營運因子得分較高而使其依舊保持著中上游水準，而排名最末的武昌魚綜合排名僅高于國投中魯和永安林業(yè)。

344長期償債因子分析

荃銀高科在盈利能力表現(xiàn)較好的基礎上在F4長期償債因子上得分最高，雖然在其他因子上表現(xiàn)一般，但綜合排名最高。萬向德農(nóng)雖然在F1盈利因子上表現(xiàn)最好，但在F4長期償債因子上表現(xiàn)最差，導致綜合排名落后到18名。

345短期償債因子分析

在F5短期償債因子上表現(xiàn)最好的是中福實業(yè)，它在其他因子得分還可以，因此綜合得分也較高。表現(xiàn)最差的是荃銀高科，說明該公司雖然長期償債能力很強，但短期償債能力較差。

4影響農(nóng)業(yè)上市公司財務績效的原因及對策

41農(nóng)業(yè)上市公司普遍存在的問題

調查發(fā)現(xiàn)我國農(nóng)業(yè)上市公司普遍存在農(nóng)產(chǎn)品科技含量低、成本空間小，農(nóng)業(yè)行業(yè)弱質特質明顯、與其他行業(yè)差距大以及農(nóng)業(yè)行業(yè)潛在大量風險、受自然因素與市場因素的雙重影響等問題。

42政策建議

421企業(yè)層面

（1）擴大公司規(guī)模，增強公司實力。農(nóng)業(yè)具有弱質性，這決定了我國農(nóng)業(yè)上市公司的規(guī)模一般都較小，由此其資產(chǎn)運營能力以及盈利能力一般都比較差。在當前形勢下，通過兼并重組、增資擴融等方式可以達到目的。

（2）積極發(fā)展主營業(yè)務，不要盲目多元化經(jīng)營。在進行多元化經(jīng)營時，農(nóng)業(yè)公司應以深度專業(yè)化為基礎，結合自身的優(yōu)勢，加以充分發(fā)揮，努力提高自身的專業(yè)化技術水平，爭取達到做大做強做精主業(yè)的目的，進而找到穩(wěn)固的盈利模式。

422政府層面

（1）加大農(nóng)業(yè)基礎性科研投入。制度創(chuàng)新、農(nóng)村基礎性設施公共投資以及體制改革，都應該成為政府著力改善的方面。努力改善農(nóng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境，讓其不再制約農(nóng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展。

（2）營造良好的外部環(huán)境。一方面，上市公司需要正確的引導，政府要加強這方面的指引，并制定相對應的政策及扶持政策，將農(nóng)業(yè)上市公司的經(jīng)營風險降低；另一方面，規(guī)范市場競爭秩序對上市公司來說也尤為重要，政府也要重視起來，致力于創(chuàng)造公平的市場競爭環(huán)境。

參考文獻：

[1]徐雪高農(nóng)業(yè)上市公司經(jīng)營業(yè)績的綜合評價[J].貴州財經(jīng)學院學報，2006（5）：38-42.

[2]劉歡基于因子分析的農(nóng)業(yè)上市公司財務績效評價[J].經(jīng)濟研究導刊，2015（23）：31-39.

[作者簡介]王曉彤（1993—），女，山東青島人，農(nóng)業(yè)經(jīng)濟管理專業(yè)研究生。研究方向：農(nóng)業(yè)企業(yè)管理；陳立濤（1993—），男，山東青島人，管理科學與工程專業(yè)研究生。研究方向：管理科學與工程、工業(yè)工程。