互金整治進入“加時賽”

王亭亭

一部分機構混淆金融活動邊界，滋生了新的風險。

自2015年7月《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》出臺至今，監管部門連出重拳，機構合規成為了市場關注的重難點。

“整治過程中出現了風險的轉移，下一步將繼續明確職責與監管內容，填補監管空白?！?月16日，互聯網金融風險專項整治小組辦公室相關負責人在《財經國家周刊》和瞭望智庫主辦的“探尋互聯網金融合規之路”研討會上表示。

參與此次研討的，有來自中國人民銀行、銀監會、證監會、中國互聯網金融協會等相關部委和協會人士以及拍拍貸、微拍貸、易寶支付等機構人士，分別就此前風險整治工作的階段性成果、經驗以及新問題、新風險等展開了深入探討。

存量風險緩釋

自2016年4月國務院掀起全國范圍的互金風險專項整治以來，17家部委分別出臺了整治方案，聚焦網絡借貸、股權眾籌、第三方支付等重點領域。一年多以來，專項整治工作已初現成效。

中國互聯網金融協會秘書長陸書春表示，協會去年以來通過探索風險監測、信息共享、信息披露、產品登記、標準建設等機制，積極參與互聯網金融風險專項整治工作。隨著專項整治工作深入開展，風險正在逐步得到控制。

與會的銀監會相關負責人表示，《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》規定，網貸機構風險整治工作由各地銀監局和金融辦雙牽頭，由此創新出了行為監管和機構監管“雙監管”模式，輔以備案制及資金存管制度，逐漸形成了一套相對嚴格的監管體制。

證監會打擊非法證券期貨活動局副處長張超介紹，通過專項整治，目前互聯網金融股權融資涉及的機構不多、風險可控。目前處在清理整頓階段，正組織推動各地依法處置違法違規問題，有效出清風險機構和問題平臺，降低互聯網金融股權融資領域的風險。

在拍拍貸總裁胡宏輝看來，網貸限額和資金存管是網貸機構合規的重難點。拍拍貸成立十年來，一直具有金額小、期限短、筆數大的特點，目前已完成資金存管的系統對接工作。

微拍貸執行總裁時間介紹，微拍貸去年初就將貸款結構由13種降至4種，并全面停止了房屋抵押類貸款、醫美類貸款等高風險業務，換以小微金融和車貸業務，目前車貸業務占比85%左右。

在易寶支付CEO唐彬看來，第三方支付機構的合規必須抓住重點，即嚴格執行備付金制度、保護用戶隱私以及反洗錢這三點。目前，通過合規管理，易寶已在零售支付領域占據行業主導地位，成為了連接買賣雙方的安全橋梁。

增量風險新藏

當前從業機構為應對專項整治，采取的諸多轉型措施中，一部分存在混淆金融活動邊界的嫌疑，滋生了新的風險。

其一，部分P2P平臺轉型“換湯不換藥”，進一步提升監管難度。

互聯網金融風險專項整治小組辦公室相關負責人表示，當前P2P監管趨嚴，部分機構便轉尋其他概念，冠名以科技公司或理財公司，或借其他通道放款來規避銀監會對資金“大額集中”的禁令，使得監管部門難以研判究竟是哪個機構在從事實質性的金融活動、風險該由誰來承擔等問題，給監管帶來新的考驗。

其二，風險多維度、多渠道轉移。

銀監會相關部門負責人表示，現金貸、校園貸等新形式也正逐步將風險從投資端轉移到借款端，應盡快明確監管主體和監管機制，填補此類監管空白。

6月16日《財經國家周刊》和瞭望智庫主辦“探尋互聯網金融合規之路”研討會。

其三，資金存管尚無統一標準，存管銀行技術配置參差不齊。

胡宏輝介紹，拍拍貸對接資金存管系統的過程相對漫長，因為銀行業務系統的改造需要大量的時間和資金成本，且拍拍貸這樣業務量較大的平臺對銀行系統要求較高，中小銀行有可能無法滿足其技術要求。因而，拍拍貸選擇與招商銀行這一大型股份制銀行達成資金存管協議。

時間建議，資金存管的核心職責，在于通過銀行對借款人和投資人信息的核驗，保證投資人資金安全。不僅是網貸機構，對存管銀行也應提出相關要求，且不應實行屬地化、區域化管理。否則，難以匹配當前互聯網金融業態的跨區域經營現狀，可能因噎廢食。

“加時賽”將探討常態化監管

針對前述新問題，與會人士分別從各自角度提出了意見和建議。

從機構角度，胡宏輝提議，應將從業機構的相關數據導入監管系統來提升監管效率。促進監管技術的進步，是整個業態良性發展的基礎之一。

唐彬的意見更為具體，即支付機構的備付金集中存管制度不應“一刀切”，因為一部分機構的備付金并非沉淀資金而是在途資金，資金不做停留即直接付給商戶，因而需根據資金屬性來區別對待。

從行業自律角度，陸書春指出，互金協會將充分發揮自律組織的作用，配合監管部門需要，先行通過協會標準的實踐探索，為行業標準或國家標準探路。

從監管角度看，首先是立法先行，避免因立法缺失而造成監管缺乏抓手。

中國人民銀行金融研究所互聯網金融中心秘書長張曉艷表示，立法先行能防患于未然，平衡互聯網的效率優勢和金融活動的穩定性要求，同時關注對金融消費者權益的保護。

中國人民銀行參事穆懷朋認為，互金創新層出不窮，易出現“法應授權未授權，法應禁止未禁止”的監管空白，應允許各監管部門在初期以較低層級的部門規范性文件來先行先試，再進一步通過實踐來上升至法律層面。

其次，應進一步鞏固前期整治工作成果，構建常態化監管機制。

銀監會相關部門負責人提出，必須把好備案制這一關，嚴格按照“整改合格一家、備案一家”的要求推進工作，防止網貸機構回到野蠻生長的狀態。中國社科院金融所法與金融研究室副主任尹振濤也認為，備案制實質是一種負面清單和底線思維，應該長期執行。

再者，鞏固前期整治工作成果，構建常態化監管機制。

例如，互金協會在前期工作中發現，數據和標準是支撐“穿透式”監管的基礎。因而陸書春表示，協會將加強行業技術基礎設施建設，通過建立行業綜合大數據平臺，制定標準和規則等為未來常態化監管提供支撐。

恒豐銀行研究院執行院長董希淼建議，對互聯網金融業態應在“堵偏門”的同時“開正門”，除去對從業機構監管從嚴，還應適時讓正規金融機構入場，發揮“良幣驅逐劣幣”的作用。

董希淼還建議，中央應高度重視監管機構的常態化設置，在整治工作的“加時賽”期間充分研究互金風險整治辦的人員去留、牽頭主體等問題，充分協調和整合“一行三會”的各項資源并形成可持續的監管力量，強化整治工作的長期效果。