信任、經濟增長與金融發展：理論進展與中國經驗

馮 科 何 理 孟蔚洋

一、引言

世界各國經濟增長速度的巨大差異，素來是經濟學家的爭論熱點，歷經歲月而不衰。早期學者關注增長的最直接因素，強調技術進步、人力資本和物質資本積累的重要作用。主流的經濟學家更多以索洛模型為基準，對影響經濟的三大傳統資本進行探討。而近些年來，學術界的關注點轉向了正式制度的作用，如：將制度視為積累和創新的內在動因 （Acemoglu等，2001[1]），探討在多大程度上能夠將制度與人力資本等因素區分開來 （Glaeser等，2004[2]）。最近，經濟學界開始關注根植于文化和歷史之中的更深層因素即信任，試圖探討信任對經濟增長、金融發展的影響。

隨著中國幾十年的經濟發展，信任水平也發生了巨大的改變，信任已經從家庭內部延伸到更寬泛的領域，這不僅使中國經濟更快地發展，也促使了金融的深度發展。但同時我們也發現，中國作為大國，不同地區經濟和金融發展有著很大差距，為何南方的金融創新比北方要快一些？這些傳統觀點不能很好解釋甚至解釋不了的原因，從社會資本角度如信任或許可以很好地解釋。因此，對于信任、金融和增長的關系，學者在理論和實證方面都進行過相關研究，但結論有所不同，而且基于中國數據研究的文章很少，所以本文將基于中國數據就信任對經濟、金融增長的關系進行研究。

二、相關文獻回顧

本節分為兩部分分別對信任與經濟增長以及信任與金融發展的文獻進行梳理。……