嘉興民營實體經濟企業轉型升級的財務對策

韓雅竹+張惠忠+陸穎超+施蓓源+袁魯寧+鄭卓

【摘要】當前嘉興實體經濟發展已處于轉型升級的關鍵時期，財務管理對促進嘉興實體經濟企業轉型升級具有重要影響，因此必須構建嘉興民營實體經濟企業與民間資金的有效對接機制，加快嘉興民營實體經濟企業財務管理體制機制的改革創新。

【關鍵詞】民營實體經濟企業；轉型升級；財務對策

當前嘉興經濟發展已處于轉型升級的關鍵時期，實體經濟轉型升級路徑越來越明晰。企業是轉型升級的主體，財務管理水平的高低關系到企業的生存和發展，不斷提升財務管理水平，充分發揮財務管理對企業經營的影響，對民營實體經濟企業轉型升級具有重要作用。本文結合嘉興民營實體經濟企業轉型升級的實際探討其財務對策。

一、實施轉型升級是嘉興民營實體經濟企業發展的必由之路

實體經濟是國民經濟的重要基礎，是一地經濟社會發展的立身之本。近年來嘉興經濟結構不斷調整優化，2015年三次產業結構已調整為4.0：52.6：43.4。全市圍繞加快新舊動能轉換推動工業經濟轉型升級，2016年高新技術產業、裝備制造業、戰略性新興產業增加值占規上工業增加值比重分別為45%、27.1%和37.2%，但從經濟增長結構來看，嘉興經濟近幾年來也出現了一些問題，一些資本脫離實體經濟，過度炒作房地產等資產，導致制造水平回落，影響經濟健康發展，增加經濟金融風險。歷史經驗告訴我們，實體經濟才是一地發展增長的“定海神針”，2011年后，中央領導一直強調，要把更大力量放在發展實體經濟上，加快工業轉型升級。2017年3月，李克強總理在政府報告中更是強調“當務之急是加快實體經濟轉型升級。要深入實施創新驅動發展戰略，推動實體經濟優化結構，不斷提高質量、效益和競爭力。”近幾年來嘉興采取了不少鼓勵實體經濟發展的政策措施，但受近年來宏觀經濟下行和“三期疊加”的影響，嘉興實體經濟中規上工業增加值、工業總產值等主要經濟指標增速回落，工業下行壓力較大。自2014年規上工業增加值跌破兩位數增長之后，一直下行探底，2014年徘徊在7.5%左右，201 5年維持在5.5%左右，2016年增長5.9%，增速低于浙江省平均水平，僅列全省第八，平湖（5.3%）、海寧（5.2%）和桐鄉（2.0%）未完成增速目標任務。抓工業、強實體的氛圍不夠濃厚，節能降耗形勢嚴峻，投資后勁不足，工業發展質量不高，2016年全市規上工業增加值率19.7%，全員勞動生產率18.5萬元/人·年，工業投資系數為0.085，比上年下降29%，三項指標均低于全省平均水平。工業企業尤其是小微企業生產經營困難，2016年1-11月規上工業企業虧損面達17.9%，比上年同期擴大1.2個百分點，融資難、融資貴問題依然存在，小微型企業貸款利率高出全市平均0.58個和1.1個百分點，全年制造業貸款余額下降127.5億元，占貸款總額比重30.3%。與此同時，隨著2016年房地產價格的快速上漲，使不少資金“脫實入虛”。總體而言，當前嘉興實體經濟既有上揚動力，也有下行壓力，處于“底部徘徊”態勢，因此市委市府提出必須重點抓住實體經濟轉型發展的關鍵環節，以改革創新增紅利、提效益，堅持改造提升傳統產業與培育壯大新興產業相結合，調結構、育業態、造平臺，加快補齊實體經濟轉型發展短板，推動全市經濟穩定增長。

嘉興經濟以民營經濟為主，民間資金豐厚。溯及以往，正是傳統制造業為代表的實體經濟給嘉興帶來了快速發展，嘉興經濟興于實業，實體經濟發展擁有一定優勢。但是，國際金融危機后，政府主導型投資仍未有效帶動民間投資增長，制造業仍未擺脫“低、小、散”格局，嘉興實體經濟企業的轉型升級進展不快，經濟發展增長的動力呈現疲態，2011年后更出現一股資本逃離實業的趨勢，民營實體經濟運行面臨不少困難和挑戰，結構調整陣痛顯現，經濟風險逐步釋放。在此情況下，實體經濟企業轉型升級迫在眉睫，勢在必行。而企業是轉型升級的主體，嘉興實體經濟中民營中小微企業眾多，全市工業企業中規上企業至今只有5062家，99.9%是中小微企業，當前面臨的困難主要是“融資難、技術人員用工難、經營成本高”，在“融資難、投資難、創新難、盈利難”“四重門”的壓力下，企業粗放型增長模式難以為繼。因此，必須持續深入打好轉型升級組合拳。從財務角度看，要在宏觀上構建民營實體經濟與民間資金的有效對接機制，引導和扶持民間資本規范有序地進入民營實體經濟，促進實體經濟企業利用多層次資本市場融資：在微觀上加大企業財務管理體制機制改革力度，提升財務管理水平，增強財務風險應對能力，從而實現民營實體經濟企業的轉型升級，促進實體經濟可持續發展。

二、構建嘉興民營實體經濟企業與民間資金的有效對接機制

（一）完善與嘉興實體經濟發展相適應的金融結構

第一，要在深化金融改革，創新金融組織體系、市場體系和監管體系的基礎上，不斷改進和完善與實體經濟發展相適應的金融結構，構建多層次面向中小微企業的金融服務體系，不斷提高為實體經濟服務的能力。積極引導民間資金進入金融服務領域，借助金融機構的專業性，獲得長期穩定的回報，服務實體經濟發展。切實改善小微企業融資環境，努力降低融資成本，解決實體經濟企業融資貴問題。

第二，要及時有效地將民間儲蓄轉化為民間投資，實現資本的有效轉化，讓民間金融從地下轉到地上，實現合法化，并加強監管，引導民間金融健康發展，有效搭建民間資金與民營實體經濟企業實現對接的平臺和載體，建立民間資金、金融機構和企業共同參與的信息發布平臺和對接服務體系，合理引導民間直接投資流向，進一步暢通民間投融資渠道，幫助民營實體經濟企業接觸到更多優質資源，使之獲得源源不斷的民間資金支持，從而破解民間資金投資難和中小微企業融資難并存的困境。

（二）千方百計提升嘉興民營實體經濟企業的利潤率

首先，要通過綜合設計、深化改革、優化政策、宏觀調控、加強監管、市場調節、稅收手段等措施遏制投機，擠出股市、樓市、高利貸、畸形理財產品等投機性強的暴利領域的泡沫。

其次，必須營造良好的經濟發展環境，提升實體經濟的利潤率。要加強各類政策間的協調配合，堅持有扶有控原則，深入推進“退散進集”、“僵尸企業”處置工作以及“騰籠換鳥”（“退低進高”）、淘汰落后產能行動，進一步加大減稅降費減負力度，努力降低企業制度性交易、稅費、用工、財務、要素和物流等成本，解決民營實體企業負擔過重、成本過高這一突出問題。

第三，為民間資本創造公平的市場準入條件和競爭環境，落實鼓勵和引導民間投資健康發展的各項政策，消除民間資本進入金融等領域的各種有形和無形壁壘，突出創新投資，不斷擴大有效投資，提振民間投資者的信心，增強實體經濟發展內生動力。

第四，加快民營實體經濟企業轉型升級，提升自身素質，抓住技術改造和兼并重組等關鍵環節，進行有效的產品創新、技術創新和商業模式創新，努力培育自主創新能力和市場競爭力，走出低端“陷阱”，提高利潤。這是吸引民間資金投資的長久之策。

（三）拓展嘉興民營實體經濟企業的直接融資渠道

第一，利用民間資金積極發展各種形式的股權投資基金。創業（風險）投資基金、成長型企業股權投資基金、產業投資基金、證券投資基金和其他各類專業投資基金，尤其是私募股權投資基金等股權投資基金是企業直接融資的重要途徑，它能將分散的可投資民間資金轉化為符合民營實體經濟發展需要的資本，利于構建結構合理、富于彈性的多層次地方金融體系，是實現民營實體經濟與民間資金有效對接的一種很好選擇，也是民營實體經濟企業的重要直接融資渠道和促進產業升級的重要力量。

第二，在按照“實施一批、培育一批、儲備一批”的原則，大力鼓勵和引導民營實體經濟企業通過主板、中小板、創業板、新三板和境外上市融資或引入戰略投資者，做大做強資本市場“嘉興板塊”，著力提高企業直接融資的能力和比重的同時，要把浙江股權交易中心這一區域性股權交易市場利用好，讓更好地為民營中小企業提供定向增資、股權債券轉讓和融資服務，為眾多具有上市潛質的企業架設好連接滬深股市和新三板的“跳板”，切實解決企業改制、掛牌、上市、融資、并購、重組等過程中遇到的實際困難和問題，促進嘉興民營實體企業更充分利用多層次資本市場融資。

三、加快嘉興民營實體經濟企業的財務管理體制機制改革創新

（一）加快推進民營實體經濟企業的現代產權制度建設步伐

現代產權制度建設是工業經濟實施創新驅動、轉型發展的重要制度保障，因此要大力促進民營實體經濟企業的現代產權制度建設，引導和激發更多企業進行股份制改造，對外開放股權結構，對內積極實施股權激勵，吸納各類技術、管理、品牌、知識、人力資本、商業新模式、信息等創新要素入股，形成多元互補、優勢疊加的產權組織結構，集聚創新要素，鼓勵民間資本參股國有資本投資項目，發展混合所有制經濟，實現企業產權主體多元化、社會化，拓展社會股權資本進入通道，引入擁有優勢資源的專業化戰略投資者，實現創新驅動的持續動力和內生機制，為企業更好地開展市場競爭與經濟合作、實現轉型升級創造產權清晰、權責明確、管理科學的現代企業制度基礎條件，促使企業在股權結構、治理結構、經營機制、管理理念、運作模式等方面實現質的轉變，成為技術先進、結構合理、機制靈活、管理規范、核心競爭力強的市場主體，也為民營家族制實體經濟企業的財務組織制度、管理制度創新奠定堅實基礎。

（二）不斷創新民營實體經濟企業財務組織制度、管理制度

第一，企業內部要通過財權的合理配置，構建科學的企業財務治理結構，形成有效的財務激勵與約束機制。一要擴大財務治理主體范圍，從原來的企業主擴展到所有利益相關者，分享包括財務治理權的權力，從而實現相關者利益最大化和企業財務決策科學化。二要建立健全分層財務決策、執行、監督機制。股東會、董事會享有財務決策權，經理層享有財務執行權，監事會享有財務監督權，并賦予相應的責任。三要建立相應的財務激勵機制和約束機制。企業財務治理主體范圍擴大后，各主體之間的利益往往出現不一致，必須通過制度安排，建立相應的激勵和約束機制，促使各主體利益趨同。

第二，創新財務管理制度，實現財務管理制度化和科學化。對于已有一定規模的公司制民營實體經濟企業而言，必須通過制度化和專業化的財務管理，實現財務管理正規化和現代化，切實提升企業財務管理水平，促進民營實體經濟企業轉型升級。