對企業集團投資管理的探索

胡曉菁

[摘要]隨著我國市場經濟的發展和完善，企業集團業已成為支撐我國國民經濟的中流砥柱，為了更好地適應資本的全球性流動這一趨勢，增強企業集團的核心競爭力，越來越多的企業集團開始通過投資的方式來實現企業的發展和擴張。然而國內和國外投資環境的復雜多變，使得企業集團面臨著許多困境，影響了投資效益的實現以及企業集團的長久發展，在此背景下對企業集團投資管理存在的問題及對策的探討是很有必要的。

[關鍵詞]企業集團；企業投資；投資管理

[DOI]1013939/jcnkizgsc201716209

1企業集團投資管理的不足

11投資風險意識淡薄

目前大多數的企業集團在進行某一項投資項目的決策時，缺乏對一定的投資風險的認識，僅僅根據自身的經驗和主觀判斷來決定該投資項目是否要繼續進行，并沒有對目標市場進行深入的調查，對目標市場的投資環境、法律環境等缺乏全面的實地調研，對于投資該項目可能產生的投資風險考慮不全面，有的企業集團在某些時候也可能會受政府政策的影響，盲目地跟隨政府投資一些與本企業集團的發展戰略不相符的項目，從而導致投資利益遭遇嚴重的損失。

12投資評價體系不完善

企業在對特定項目投資前應該建立一個較為完善的投資評價體系，來對某項特定的投資項目進行全面分析，為企業集團是否要進行投資的決策提供一份具有建設性意義的投資可行性報告，以避免企業集團因對投資環境的陌生而產生的企業利益遭遇損失的情況。目前，一些企業集團內部并沒有建立一套完整的投資評價體系，僅僅是依靠一些專門的私營咨詢公司或者政府的相關報告來進行投資活動，這就難免會產生投資目標因調查、評價不足的原因而無法實現。此外，更加需要注意的是有些集團企業雖然具備自己的評估體系，但是由于權力設置的問題導致了投資評價主體不明確，母公司和子公司各說各話，從而使得評價結果的科學性遭受到質疑。

13投資管理水平不高

企業集團投資管理水平對一個企業能否順利實現投資，取得投資利潤具有重要的意義，投資管理層面主要包括專業的人才、明確的分工、簡便的工作流程、具有決策力的領導層等多方面。然而，在一些企業集團中投資管理水平并沒有和自身的發展規模成正比，依舊存在著一些管理層面的問題，例如投資決策權不明確、投資流程審批復雜、領導層決策效率不高、缺乏相應的專業人才等方面。具體來講，企業集團的組織形式多樣，集團內部母、子公司層次較多，這就導致了在現實中由于很多集團企業內部的權力劃分不當使得投資決策程序變得繁冗，帶有一定的主觀性，進而影響到投資決策的科學性。此外就一個公司主體來講任何一個重大項目的決策均需要從項目承擔單位到集團總部，層層調研、匯報，審批流程冗長，缺乏市場敏銳性及靈動性。有時甚至會出現有些部門的工作人員由于專業能力的限制不了解本公司業務的開展情況，導致了上、下層之間的信息不對稱局面，這嚴重影響了企業集團投資活動的順利開展。

14投資監管力度不夠

投資項目開展之后，企業集團應該建立一套科學完整的監督體系定期或不定期地對企業集團的投資項目進行監督審計，以保證投資目標的順利實現，對投資活動的合理監督評價是檢驗投資是否得當、投資管理是否有效的一種有效的監控手段，是企業集團調整發展戰略的基礎。然而，事實上就目前投資管理模式而言，在項目實施過程中企業集團投資管理部門卻往往缺乏積極有效的監管措施和信息反饋機制而使得某些投資問題無法得到及時有效的發現和解決，造成投資項目偏離了企業預先制定的投資目標，投資效益無法得到保障，最終導致投資失敗，給企業帶來了重大損失。

2企業集團投資管理的對策

21樹立正確的投資風險意識

企業集團的投資領域一般都具有經營范圍廣、投資資金龐大、投資區域復雜等特點，并且隨著經濟全球化的不斷加深，越來越多的企業將會面臨比國內經營更加復雜多變的國際投資經營環境。因此為實現集團企業總體發展戰略需要企業樹立正確的投資風險意識，建立內部投資項目風險管理機制，對不同投資時期、不同領域的不同投資活動進行全面風險控制和分析并在企業內部設立專門的風險管理部門，統籌和規劃整個企業集團投資的風險管理工作，提高企業集團的投資風險管理水平，制定有效的風險防范措施，最大限度地規避風險將企業集團的經營風險降到最低。

22建立完善的投資評價體系

為保證投資決策的科學性，提高投資決策的效率，企業集團應建立一套比較科學完整的投資活動評價體系。學術界普遍認為一套科學完整的投資活動評價體系應該包括開展投資活動前的評估和完成投資后評價兩部分。在一個企業集團決定要開展某項投資活動時應該在結合企業集團內部的評估部門和聘請企業外專業的評估機構所編制的投資項目可行性研究報告的基礎上對所要投資的對象進行合理全面的評估，主要的評估內容包括：企業集團的投資項目是否符合集團長期發展戰略目標、企業集團是否有足夠的能力和資源來支持該項目的開展、企業集團是否會從該投資項目中獲得比其他同類項目中更多的利潤以及如何解決投資活動中所遭遇的障礙與風險。此外在該項目的投資完成后依然要對其進行跟蹤評價，主要是全面分析總結投資活動中積累的經驗教訓、評價該項目的完成是否實現企業預期制定的發展戰略目標、財務效益目標等情況，為將來企業集團的投資管理提供具有建設性意義并可供參考的意見，使企業集團在投資管理中少走彎路。

23提高企業集團的投資管理水平

企業集團投資管理水平對一個企業能否順利實現投資，取得投資利潤具有重要的意義，投資管理水平通過以下方面體現出來，主要包括合理的投資決策權、明確的企業內容分工以及簡便嚴格的工作流程。所謂明確的劃分決策權是指企業集團的投資管理中應當采取適當的“集權”和“放權”相結合的管理方式，對于一些重大的核心的關乎集團存亡的投資決策應當由企業集團總部統控制決策權，但是集團總部也應該充分尊重每個子公司的投資決策權，不應該過分地干預子公司對于一些投資活動所做出的相關決策，在保證集團企業總部的正常合理的基礎下，適當地將投資決策權下放到子公司，給其充分的自由，增加其發展的積極性。母公司只需要對子公司的投資活動進行定期或不定期的檢查，實施必要的監控，同時幫助子公司健全對外投資立項、審批、控制、檢查監督機制，規范子公司的投資行為，以保證子公司的投資效果。此外集團企業要不斷優化投資審批程序，促使工作人員熟練掌握投資審批的流程，做到在審批工作中分工明確，避免機構重疊、審批復雜等問題的出現。

24建立嚴格的投資監控系統

在企業集團投資的過程中，為保證投資活動的順利開展需要建立一套嚴格的投資活動監控系統來對投資項目進行管理和監督，促使投資的項目正常運轉，確保給企業帶來經濟效益。該投資活動監控系統主要包括對投資項目實施過程中的監督和管理。對于集團企業投資活動實施過程中的監督主要通過以下幾個方面來實現：其一，建立責任和權利相結合的獎罰分明的制度，該責任制度能夠做到將具體責任追究到個人或部門，這就會使企業集團內部的部門和員工不得不更加積極地改善日常的管理水平，積極促進投資項目的實現，促使投資項目朝著有利于企業的方向發展，給企業帶來經濟效益；其二，成立監督委員會。這是一個企業集團內部專門對投資活動進行管理的監督機構，企業集團必須保證其獨立性，企業集團的任何人都要接受其監督，當然也包括企業的高級管理層的人員。

3結論

總之，在經濟全球化不斷深入發展的今天，企業集團將面臨著更為復雜多變的經營環境，市場的競爭也將會更加激烈。為了更好地適應以上趨勢，迎接經濟全球化所帶來的挑戰，作為國民經濟中堅力量的企業集團應該不斷提高自身的投資管理水平，建立更加完善的投資管理體系，為企業創造更多的經濟效益，實現企業集團健康可持續發展而努力。

參考文獻：

朱明淺談企業集團投資管理控制[J].經濟研究導刊，2012（17）：140-141