小微企業的融資困境及對策分析

寧波

摘 要：小微企業作為國民經濟的重要組成部分，在拉動經濟增長、增加就業崗位、增加稅收、促進經濟穩健轉型等方面發揮著愈加重要的作用。李克強總理也提出“大眾創業，萬眾創新。”國家大力支持小微企業的發展，由此可以看出，當今社會小微企業具有大企業所不可替代的重要地位。但在近些年，由于小微企業自身的不足和我國經濟體制的客觀原因，我國小微企業普遍存在融資量少、融資渠道狹窄以及融資方式單一等融資難的問題，這嚴重影響了我國小微企業的發展速度和水平，對在市場經濟中小微企業發揮其活躍市場的作用十分不利。小微企業發展受阻在很大程度上也影響了我國的經濟發展。本文主要分析了我國小微企業的融資現狀，揭示了融資渠道窄、成本高、信貸支持不夠、政府扶植力度不夠等融資困境的原因。從我國的具體實際出發，提出了破解小微企業融資困境的對策，主要從兩方面分析，一方面小微企業要加強自身的經營管理，建立健全各項制度；另一方面，破解困境的根本在于從外部環境入手，努力完善信貸組織體系。

關鍵詞：小微企業 融資現狀 對策

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2017）07（b）-032-03

1 小微企業及其融資現狀

小微企業主要有四種形式：微型企業、小型企業、家庭企業和個體商戶。2011年我國新修訂的《中小企業劃定標準規定》，依據從業人員數目、營收水平和資產總額等指標，同時結合行業特點，將中小企業劃分成三部分：小型、微型和中型。小微企業和其他企業主要在稅收標準上有很大區別。

1.1 小微企業的特點

我國的小微企業有四個特點：（1）數量多、規模小、分布廣；（2）資金不充分，創新能力弱；（3）以勞動密集型企業為主，員工的流動性大；（4）經濟體制多元化。

1.2 小微企業的作用

1.2.1 促進充滿競爭活力的市場經濟體制建立和完善

競爭是保持市場經濟活力的關鍵。小微企業反對壟斷以及壟斷帶來的高額利潤，能夠形成一種保持競爭的壓力。保持競爭又能夠避免過分集中，這會為經濟的繁榮不斷增加新的活力。因此，小微企業既是促進競爭以及防止壟斷的促進者，也是與壟斷競爭的有力對手。

1.2.2 社會就業的重要渠道

小微企業是我國經濟發展的細胞。不同于大中型企業，小微企業少量的資金投入便可吸收大量從業人員，創造大量就業崗位。因為企業規模越大，那么資本集中程度以及有機構成就越高，因此每一勞動力就業吸納成本也就越高。小微企業的經營靈活性大且組織成本低，同時適應外部環境變化能力也能較強，這也是小微企業能夠保持較高就業機會的重要原因。

1.2.3 科技創新的重要源泉

創新是發展的源泉。小微企業進行技術創新多數是由市場拉動的，其對市場環境的熟悉，對客戶需求的了解，對技術創新方向的準確定位，成就了其極高的成功率，而且大量節省了在引導消費者增強對新產品的認同方面的開支。而大企業因其行事嚴謹的傳統，在涉足一些高新技術等風險高的產業時，通常態度謹慎，步伐緩慢。與大企業態度不同，小微企業在市場競爭壓力下，其自身追求競爭優勢的動力被激發，更積極主動的開發利用高新技術成果。

1.3 小微企業的融資模式和現狀

1.3.1 小微企業的融資模式

根據資金的來源，小微企業的融資模式可以劃分成兩類：內源性融資和外源性融資。

（1）內源性融資

一般是指企業通過其自身獨立的經濟活動來獲取經營性資金，再將這一資金用于下一步投資或者經營等相關需求的一種融資方式。

（2）外源性融資

一是銀行借款。它是小微企業尋求外源性資金的重要對象。一般主要用于購置固定資產或企業技術創新這樣相對大額的投資。不過即使當前銀行貸款的方式和種類很多，但由于商業銀行也注重確保貸出資金的贏利能力和安全水平，通常要求企業要用一定規模資產來作擔保。

二是民間借貸。與銀行貸款相比，民間借貸的實際可操作性更強、程序容易效率高，在可接受范圍內小微企業更容易得到資金滿足。而銀行通常要求企業要提高經營狀況的透明度，可是小微企業自身缺乏規范透明的財務狀況報告、且多數信譽低，而這種廣泛和深度的信息披露是小微企業難以承擔的。因此民間借貸成為他們更青睞的融資方式。

三是資本信托市場。信托行業彌補了我國傳統的在銀行貸款信用不足的缺憾，通過利用閑置的資金，進行外來資金的引進，從而拓寬了投資渠道。信托具有極大靈活性、普遍性和彈性，不僅可以辦理個人的信托業務，也有能力辦理企業單位的信托事務。不過由于其門檻較高，小微企業往往不會選擇。

四是政府優惠貸款。從1999年起，我國出臺了很多優惠政策用于幫助和扶持小微企業的發展。然而優惠政策對于小微企業只能說是輸血式幫助，而且在實際操作中容易受到各方面限制，不能從根本上解決小微企業的問題。

1.3.2 小微企業融資現狀

除了對高新技術產業的政策扶持之外，我國大部分產業的小微企業面臨融資量少、渠道狹窄等融資困難的問題。

（1）內部融資不足

我國小微企業的資金大多來源于內部融資，但受限于利潤率和積累期，其內部融資能力十分有限。根據有關統計，我國私營企業26%的資金來源于內部留存收益積累，這些企業中的小微企業數據相比更高。

（2）通過金融機構融資困難

小微企業的70%以上的發展資金來源于自籌，銀行貸款所占比例不足20%。銀行的貸款業務主要集中于大中型企業，尤其是大型企業存在著“爭貸”的現象，小微企業卻是截然相反，存在著“惜貸”現象。雖然近年來證券市場推出了中小企業版和創業板，但是其過高的門檻和成本使得小微企業上市融資成為奢望。而小規模的風投基金和小額貸款公司等非銀行金融機構，對于小微企業來講杯水車薪。

（3）非正式金融渠道融資規模大、難以規范

我國的儲蓄率較高，尤其是經濟發達的地區，民間資本充足，活躍了當地的民間借貸市場。這些非正式的金融渠道融資活動滿足了小微企業的資金需求，但是這些地下或者半地下融資方式，缺乏相關法律制度的制約和規范，具有極高的風險。

（4）融資成本高，困境加劇

小微企業獲得貸款時需要繳納極高的費用，首先企業必須以自身的不動產作為抵押才可獲得銀行貸款，而且還需向金融部門交納相關登記費、評估費等。而且，金融機構的貸款利率非常高。在我國，金融機構按照商業化方式管理貸款，貸款利率不設置上限且可浮動。小微企業的低信用等級使得金融機構對小微企業采用更高的浮動利率，這不但加重了小微企業的資金負擔，也進一步限制了小微企業的貸款活動。

2 小微企業融資困境原因分析

2.1 融資渠道窄

企業融資一般有八大渠道，分別為：（1）債權融資；（2）股權融資；（3）企業內部融資；（4）貿易融資；（5）項目融資；（6）專業化協作融資；（7）上市融資；（8）政策融資。

由于小微企業自身存在局限性，所以一般采取的只有債權融資和企業內部融資兩種方式。債權融資主要是以國內銀行貸款及民間借貸融資為主。當前，我國企業融資中有80%左右來自于銀行信貸，在如此高的信貸比例中，金融銀行卻僅僅將20%投放給小微企業。因此小微企業對民間借貸市場需求擴大，也導致了民間借貸利率水漲船高，更加助長了逐利資金的瘋狂涌進。民間借貸缺乏有力監管且利率高，小微企業面對著巨大的還本息壓力，這也就潛藏著巨大的債務糾紛風險。因此大部分小微企業不會優先考慮這種方式。綜合各方面因素，對于小微企業來說，最保險 且適合的融資方式只有企業內部融資。

2.2 融資成本高

在多數情況下，作為小微企業的主要融資渠道，銀行的貸款利率采用以下定價模式。

小微企業規模有限，抗風險能力不足，且信用記錄不多，所以往往信用評級也比較低，其風險溢價也就會相對較高；在小微企業貸款之時，銀行也會耗費更多的人力物力，承擔更高的管理成本。銀行在受理抵押貸款時，通常會要求小微企業抵押擔保，也就要求了小微企業要繳納評估費用、擔保費用等，這也就增加了小微企業的融資成本。

而這樣將導致更嚴重的結果：當小微企業急需要資金，而當在銀行信貸資源也非常缺乏、融資遇到阻礙的時候，他們可能會選擇民間借貸等非正規渠道以解燃眉之急。然而這種方式的融資貸款利率極高，往往高于正常貸款利率的幾倍、十幾倍，這進一步加劇了企業的資金周轉難題。

2.3 信貸支持不夠

作為正規的信貸機構，銀行貸款本應成為小微企業的主要融資外源，但是它對小微企業提供的信貸卻極為稀缺。小微企業融資普遍數量小，而且期限短，也存在抵押擔保物件缺乏的問題，就會導致以營利為目標的銀行不愿意為其提供信貸。雖然國家出臺了很多政策，不過支持力度仍需要加強。

2.4 政策扶植力度不足

我國目前出臺了一些針對于小微企業的優惠政策，包括提高營業稅和增值稅起征點，將減半征收所得稅期限延長等，但這些政策遠不能解決小微企業的資金問題。而且小微企業相關法律法規的缺乏，使其難以在法律層面獲得應有的保障。

3 破解小微企業融資困境的對策

3.1 加強自身經營管理，健全各項制度建設

3.1.1 提高自身素質，加強抗風險能力

小微企業之所以出現融資難的困境，很大一方面原因是來自于自身條件的缺陷。所以，企業就應該全面提升管理能力，努力找出自身不足，嘗試各種辦法以提高企業自身的管理水平，規范經營的同時，找到適合本企業的管理方法來提升企業效益，創造出良好的發展前景。在制度和管理模式上，小微企業都可以大膽借鑒發達國家的管理理念和先進思維，努力向法人治理的方向邁進。

3.1.2 完善財務制度

小微企業如果想更方便地從金融機構獲取資金支持，就需要建立起健全的財務制度，方便對企業進行信用度調查，也就能降低銀行獲取信息的成本，從而降低放貸風險，這樣銀行更樂意將貸款發放給小微企業，形成良性融資互動。良好的財務制度，也便于銀行對小微企業進行監督，避免投資錯誤。另外，良好的財務制度也督促企業及時進行還本付息，有利于企業樹立良好形象。

3.1.3 建設更加專業的團隊

人才是企業的靈魂，優秀的人才培訓和選拔機制是企業更快更好發展的關鍵。而當前小微企業大多是家族式經營，即家族內部人員占據管理職位，這十分不利于選拔優秀的管理人員。因此，小微企業應加強建設更專業的團隊，引進高素質人才，提升企業的管理能力。

3.2 努力完善信貸組織體系

3.2.1 優化國有金融機構的運營機制

目前，我國小微企業從國有銀行等金融機構取得貸款的難度相當大，因為一方面小微企業存在自身條件的約束，而另一方面國有銀行的貸款門檻高、操作復雜。所以從銀行的角度看，我們應該針對國有金融機構對小微企業的融資服務進行改善，不以企業的規模、性質和是否有信貸記錄作為絕對條件。國有商業銀行應以公平公正為原則，將對小微企業投放貸款的比重逐步提高。銀行在做好防范金融風險的措施的同時，也要為小微企業的發展提供全面而完善的金融服務，這樣小微企業才不會因為未能及時融資而失去難得的發展機會。

3.2.2 加強對小型金融機構的支持

小型金融機構與大型金融機構相比，在實現小微企業的地域性的融資目標上有著得天獨厚的優勢。由于大型金融機構大多更偏向于機制健全，且財務狀況透明度高的集團和國有企業，所以為了建立完善的信貸體系，實現金融市場的公平競爭，要適當加快小型金融機構的發展速度。小型金融機構多數分布于不同的產業園區，并且帶有社區性質，它們能充分利用地方信息資源，更易了解小微企業的財務狀況、信用水平及經營狀況障礙。我們的政府可以通過扶持和鼓勵政策性和商業性的小型銀行的建立和發展，來解決小微企業在發展過程中常面臨的資金短缺難題。

3.2.3 完善信貸環境和信貸機制

我國小微企業占到全國企業總數99%以上，各商業銀行、金融機構更應該做到將小微企業作為目標顧客，然而我國小微企業跨行業廣，這就更加要求各類金融機構及銀行要學會識別目標客戶，完善小微企業的貸款市場。只有銀行之間能夠做到有效分工協作、取長補短，才能明確自己的目標并且承擔起自己的責任。

小微企業大多數存在貸款手續繁瑣、貸款時間短且頻率大等特點，因此銀行應該根據小微企業的特點，適當調低貸款門檻，使小微企業能夠更安全更方便地獲得貸款幫助。而且這也能使銀行在防范風險的前提下，減少流程環節，提高業務效率，不但能滿足小微企業的資金需求，也能降低銀行的管理成本。

3.2.4 完善相關法律法規，規范民間融資行為

我國小微企業的創立和長期發展，離不開法律和政策的保障和支持，政府在扶持小微企業更好更快的發展上承擔著艱巨的任務。法律要對民間借貸行為進行規范，民間借貸不受政府監管，而且民間金融活動自身也存在著很多問題。首先，有一項很主要的問題就是在民間融資的操作程序和原始手續中，大多沒有借貸合同，借貸憑據也存在不健全或缺失的問題；其次，民間借貸基本沒有擔保，其成立的依據是雙方的信用程度和個人間關系，民間借貸利率都相對很高，甚至有很多還存在著 “高利貸”借貸，選擇這種方式也就面臨著加重企業經營負擔和高經營風險。因此政府出臺相應的法律法規是規范貸款利率，促進小微企業經營發展的重要保障。

3.2.5 增強財稅政策扶持水平，實行差異化政策

財稅政策如果運用得恰當合理，在一定程度上是可以降低小微企業融資成本的，比如對符合標準的小微企業的貸款給予一些財政貼息等。發揮財政資金杠桿作用，能夠為企業資金創造更大的時間價值，也有利于在一定程度上降低管理成本。因此，政府應通過專項補助基金的設立，為小微企業在企業文化宣傳、技術改造上給予更多的財政補助。與此同時，銀行給小微企業提供的貸款，如若在企業所得稅以及營業稅上給予一定優惠稅率，則會間接地提高銀行方面支持和幫助小微企業的積極性。

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