基于現金流量的高校財務風險評價體系設計

右江民族醫學院 張文玲

基于現金流量的高校財務風險評價體系設計

右江民族醫學院 張文玲

當前我國高校通常使用資產負債表、收支表和基本數字表作為高校財務報告，在高校資金來源和使用結構日益多樣化的基礎上，舊有的高校財務報表系統無法滿足高校資金管理的新要求，因此制定高校現金流量表，評價高校資金的管理水平，不但能夠知悉高校收支的真實情況，還能借助現金流狀況來客觀地認識高校資金整體運行的情況。通過現金流量評價高校資金的管理水平，能夠降低高校財務風險的發生。鑒于現金流量表能夠充分反映現金的來源、使用和余缺的信息，本文設計的評價高校財務風險系統包含兩個內容:一是創建現金流量模型；二是制定評價規則。

現金流量 高校 財務風險

一、引言

目前，教育部、財政部為了更好地深化管理高校資金，指明要在預算管理和財務監管兩方面加強。在預算管理領域，2008年財政部在全國高校推動國庫集中支付制度，規定利用高校資金一定要計劃后再支出，著重強調要科學、精細地管理高校預算。在財務監管領域，伴隨著由“報賬記賬算賬”的核算型財務到以“預算控制分析參與決策”為主的管理型財務變化：一是要制定總會計師制度，專業化地管理經費與資產；二是要完善高校內部控制的制度，推行全面的審計。我國高校會計核算制度和財務報告系統正在不停地修改與完善以加強對高校資金的管理。在2009年財政部公布的《高等學校會計制度》（征求意見稿）和2012年中共中央、國務院《關于分類推進事業單位改革的指導意見》里確定高校為公益二類，這使得在高校穩步推行權責發生制成為可能。目前高校執行的以收付實現制為核算基礎的財政總預算會計，已經不符合目前財政預算管理的目標。采用權責發生制，能夠客觀、公正地評價高校本期的收入和支出水平，以此來反映高校資產的真實狀況。

二、基于現金流量的高校財務風險評價體系構建

（一）現金流量模型的構建

（1）現金流量表的編制原理。首先，現金流量表可全面顯示出高校資金的整體使用是否合理，從而在高校的日常運營活動、投資活動和籌資活動里尋找致使總體失衡風險發生的現金緊張的原因。此外，為了能夠單獨反映由于不良的預算管理引起的資金日常運營的風險、由于資產購入引發的投資風險和由于貸款出現的籌資風險，要求列明各資金活動里的現金來源、使用和結余的詳細信息。其次，高校投資和籌資活動要與高校的長期計劃相匹配，最終體現在高校的日常運營，從強化高校管理的角度來看，它應該著重于其日常運營里發生的現金流量的狀況。再加上目前“定額經費加專項經費”的撥款模式，高校運營資金的現金流量不但要做到收支平衡，還要在基本運行與專項經費運行里做到各自現金流量的收支平衡。鑒于此，編制的現金流量表不但要反映高校運營的現金流量狀況和其日常經營、投資、籌資活動中現金流量狀況，而且要區分顯示日常經營中的基本運行及專項經費的現金流量狀況。此外，編制現金流量表要依托目前的報表體系，與資產負債表、收入支出表和銀行貸款情況統計表的內容相銜接，還要滿足合理的勾稽關系。

（2）現金流量表的基本內容。當前中國高校的“現金”僅指的是庫存現金與銀行存款。此文所編制的高校現金流量表以現金流量為依托，主要用于顯示高校總的現金流量的構成，涵蓋日常經營、投資和籌資的現金流量情況；附表用于更深層次地顯示日常運營活動的現金流量構成，涵蓋基本運行和專項經費的現金余存情況。

主表編制時主要依托于資產負債表，總括并且分別顯示了“運營活動產生的現金凈流量”、“投資活動產生的現金凈流量”、“籌資活動產生的現金凈流量”和整體“現金凈流量”的變化與形成。其中，“運營活動產生的現金流量”顯示在高校教學、科研與對外服務等活動中發生的現金流量；“投資活動中產生的現金流量”顯示把日常營運資金安排到基礎建設里發生的現金流量、固定資產、無形資產和對外投資活動中發生的現金流量；“籌資活動產生的現金流量”顯示高校借款的新增數額和因借款產生的的當年利息支出等現金流量；總現金流量的凈增加額是通過加總以上三項現金流量凈增加額得到的。

附表編制時主要依托于收入支出表，將主表里“本期運營收支結余”項目依據運營活動的不同性質進一步進行分解。依據高校能否自主的統籌安排資金，分別用“非限定性現金流量”和“限定性現金流量”兩項來反映基本運行和專項經費的現金余存情況。以此為基礎，調整事業基金、專用基金等項目，從而獲得“本期運營收支結余”。

（3）現金流量表的模型架構。以上現金流量表的內容顯示了高校財務風險類別，同時還有如下的勾稽關系：現金和現金等價物凈增加額=運營活動產生的現金凈流量+投資活動產生的現金凈流量+籌資活動產生的現金凈流量運營產生的現金凈流量=非限定性收支凈額+限定性收支凈額+調整項。由此，通過圖1建立起現金流量模型的基本構架。

第一層顯示報告期里現金流量的凈增加詳情。數值為正說明高校在此年度的現金收支活動中有結余，高校的凈資產增加；數值為負說明高校在此年度現金流出高于現金流入，高校的凈資產規模變小。第二層揭示引起現金凈增加額為正負的原因。第三層揭示影響各資金活動的因素。具體而言，運營活動中發生的現金凈流量能夠由限定性與非限定性收支凈額以及調整項目進行分析；投資活動中發生的現金凈流量能夠從結算轉變為自籌基建、固定資產和無形資產以及對外投資三方面進行分析；籌資活動中發生的現金凈流量能夠從借入款和需償還的利息這兩方面進行分析。

圖1 現金流量模型示意圖

（二）高校財務風險評價規則構建

（1）構建思路。高校財務風險評價旨在快速揭露高校資金運動中存在的風險，強化對高校資金的管理。作為分析風險的工具，更著重于對過程進行管理，著重于防范風險而不是補救風險。因此，盡管要揭露出由現金流中斷而引起的財務風險，然而此文構建的評估財務風險的體系更偏重于在風險累積進程里表現的各項表面特征，從而能更好地預警和監管風險預警與監管。當構建評價規則時有兩個核心需要引起注意:一是對風險進行分類評價；二是對風險進行等級評價。

分類評價需要選擇部分評價指標以便反映高校總體運行狀、日常營運狀況、投資狀況和籌資狀況；等級評價需要依據風險的危害性定性劃分。與目前評價財務風險較多使用的排序評價法相比，此文的評價方法能同時顯示財務風險的總體狀況和在風險等級下各資金活動情況。

整體來說，評價規則的思路應當按照首先劃分風險、再經由閾值和判別過程來劃分等級。圖2反映了它們的關系。

具體來說，在風險分類階段要捕捉到能反映各項資金活動風險情況的評價指標；在劃分和判別風險等級階段要捕捉到能夠進行風險等級劃分的閾值和判別步驟，并以此評估出高校的風險狀況。此外，在高校發展過程中，高校的財務風險具有階段性的特點。主要表現為在不同時期，度量每項資金活動中的風險指標在側重點上有所不同，同樣的，風險表征也呈現出此種階段性的特征。所以，與之對應，風險指標能夠進行調整和變動，然而選取風險指標和表征風險等級具有同一性。在緊隨其后的規則構建里，此文章簡潔地制定了分類風險和劃分以及判別風險等級的過程，目的在于著重詮釋風險評估體系中的原理。

圖2 風險評價體系的規則構建思路

（2）選取分類評價指標。通過觀察分析高校的財務實踐，對日常營運風險、投資風險和籌資風險起決定作用的是營運非限定性收支平衡情況、限定性收支平衡情況、自籌基建支出情況和貸款利息支出情況等，所以可選取如下最具代表性的評價指標：一是總體運行風險。可采用“期初現金余額+本期運營收支結余”指標。指標如果為正，表明高校能確保收支平衡，資金周轉正常；指標為負，表明高校現金周轉存在問題。二是日常運營風險。考慮到日常經營中資金具有不同的性質，高校之間運營風險所具有的可比性，各自采用“限定性收支凈額”、“非限定性收支凈額”和“非限定性收支凈額和本期運營收支結余的比值”這三個指標。三是投資風險。因為高校日常經營收支結余的資金和用于基礎設施建設支出的資金相匹配，所以當判別自籌基建支出是否合理時，采用“投資和暫付款的現金凈流量占本期運營收支結余的比重”這一指標。四是籌資風險。由于存在眾多因素影響高校貸款，此外每年高校償還的本金數額無規律可循，因此本文沒有分析貸款額，而是仔細考慮利息支出和貸款總額的密切聯系，以及由利息支出產生的剛性需求由日常運營結余來安排，所以選擇“利息支出占運營支出的比重”這個指標。

（3）設計風險等級。本文依照風險程度的高低順序把高校財務風險分為綠色、黃色、橙色和紅色四個等級。每個等級下面資金活動的表征是：一是綠色等級。這是高校財務風險等級里安全性最高的一個等級。在此等級中，高校謹慎管理各方面的資金，應對風險的能力比較強。總體運行穩健，現金周轉正常。二是黃色等級。此等級下財務風險漸進積累并開始呈現，總體勉強可以穩健運行。自身能夠支付支出的貸款利息和自籌基建，然而將結余的資金安排到其他管理活動比較困難，需要一些貸款才能保障。開始出現非限定性收支凈額，赤字比較少，依靠擠占限定性收支結余才能得到緩解。三是橙色等級。此等級中，高校具有明顯的財務風險表征，為確保其正常運營，需要利用相當一部分的沉淀資金，為了填補資金缺口，需要申請銀行貸款，然而總體穩健的運行。實際的財務負擔主要是由支付貸款利息造成的，需要銀行貸款來滿足自籌基建支出，同時貸款還要滿足其他管理活動的需要。限定性收支凈額盡管有結余，然而非限定性收支凈額卻難以保持收大于支。四是紅色等級。此等級下，財務風險達到最高，高校總體運營已然難以保持收支平衡，現金周轉困難。發展到該等級的原因有兩種:一種是以橙色等級為基礎，財務狀況呈現并進一步惡化。另一種是由于某項資金運動陷入困境，例如在日常運營里，非限定性收支凈額虧空巨大，限定性收支凈額呈現赤字；在投資活動里，自籌基建支出驚人的達到運營收支結余的數倍，高校申請并利用了數額巨大的銀行貸款；在籌資活動里，高校運行只能借助于貸款，不斷借債還債，高校營運的主要支出是利息支出。因此，應用綠色、黃色、橙色和紅色等級來體現高校財務風險的安全和危害度時，能夠得出高校的風險等級和評價指標匹配這個結論。

（4）確定劃分等級的閾值及判別流程。為了劃分不同的等級，需要確定評價指標閾值。如何選取閾值個數和劃分等級的數目關系。對于上文所劃分的四類風險等級來說，在理論上各項評價標準需要確定三個閾值。通常要借助于通常依據科學的統計理論和方法來選擇閾值。

劃分等級的過程實質上是按照整體到部分的順序考察高校財務風險，總體運行未出現風險并不意味著貸款、投資和運營方面無風險，然而總體運行如果呈現風險，必定說明它管理資金的活動具有很大的風險。所以，判別等級要完成三個步驟:一是初步診斷總體運行風險，識別高校是否首先進入紅色的等級范圍；二是診斷各項資金活動所具有的的風險，將本身的財務狀況和對應的評價指標的閾值進行對比，以此分析各類風險的等級狀況；三是綜合診斷，全面考慮總體風險和各類風險的等級后果，以便最終確定高校的風險狀況。通常而言，總體風險等級和每一類風險等級里的最差等級決定高校整體的財務風險。

（5）風險評價及原因診斷。最終劃分的風險等級一方面能用于描述特定時期中具體高校的財務狀況，另一方面則能夠直觀地顯示每個風險等級里高校的分布狀況，以揭示目前高校財務風險的總體危害度，可以很好地預警高校風險。由于高校財務風險的等級評價能綜合反映總體風險和分類風險狀況，因此借助日常運營風險、投資風險、籌資風險中的單雙因素和三因素來確定導致高效風險出現的原因，進而診斷出高校應加強對哪些資金活動的管理。綜合分析導致每個高校風險出現的原因，能夠評價引起目前高校總體風險情況的因素。

[1]劉曉宏：《高校風險戰略管理》，復旦大學出版2009年版。

（編輯 杜昌）