運營資金管理體系優(yōu)化策略

（烏江水電開發(fā)有限責任公司索風營發(fā)電廠，貴州 遵義 563000）

【摘要】本文對企業(yè)運營資金進行詳細的分解，從貨幣資產(chǎn)、金融資產(chǎn)、企業(yè)負債為切入點，對企業(yè)的運營資金管理體系進行優(yōu)化，提出了一個對我國企業(yè)具有普適性的運營資金管理思路，使其成為企業(yè)的保障之一。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)；運營資金；優(yōu)化策略

0概述

隨著市場經(jīng)濟的進一步深化，企業(yè)的市場化程度也進一步提高，運營資金是企業(yè)的核心資產(chǎn)，在企業(yè)運營管理中占據(jù)非常重要的位置。然而，我國相關(guān)研究起步較晚，積累的經(jīng)驗相對不足，企業(yè)可供參考的相關(guān)理論明顯較少。

對企業(yè)運營資金而言，公認的核心指標有三個：風險與收益比、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營效率。合理的運營資金管理體系應(yīng)當能使企業(yè)的運營資金使用同時滿足上述三個指標，從而降低經(jīng)營風險，減少由于經(jīng)營策略錯誤或市場變化而導(dǎo)致的損失。此外，針對運營資金的實際類別，企業(yè)也應(yīng)當制訂相應(yīng)的策略，如貨幣資產(chǎn)處置、金融資產(chǎn)投資、企業(yè)負債增減等，實現(xiàn)運營資金的優(yōu)化配置。

1運營資金分類及管理策略

1.1基于流動性的資金分類

運營資金是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中，可以利用的具有一定流動性的資產(chǎn)。通常而言，當企業(yè)資金流動性越高，企業(yè)就能擁有更高的債務(wù)償還能力，并能提高融資能力。無論對運營資金進行何種定義，都可以將企業(yè)資金中的具有足夠流動性的資金納入其中。對于運營資金而言，分類是管理優(yōu)化的第一步，也是制訂使用策略的重中之重。本文以構(gòu)成要素入手，把運營資金定義為以下五類：貨幣資產(chǎn)、金融資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、存貨、流動負債。

該種分類的最大優(yōu)點，在于可以實現(xiàn)對運營資金的數(shù)量和流動性的雙重把控，按照資產(chǎn)負債表的構(gòu)成，建立相應(yīng)運作模式。

1.2運營資金的管理策略

針對運營資金的不同性質(zhì)，文獻總結(jié)了現(xiàn)有的三種具體管理策略，分別為匹配性策略、冒險型策略、保守型策略。

匹配性策略的本質(zhì)，在于將資產(chǎn)和資金來源從數(shù)額和期限兩個尺度上進行匹配，防止企業(yè)發(fā)生債務(wù)危機。對于臨時性的資金周轉(zhuǎn)，以臨時性流動負債進行募集；對于長期性的資金周轉(zhuǎn)，則以長期負債進行募集。企業(yè)在經(jīng)營時，需對經(jīng)營狀況、市場信息等進行評估，合理分配運營資金和債務(wù)的比重，使兩者相匹配，以達到降低資金風險的目的。

冒險型策略要求企業(yè)在籌集臨時性債務(wù)時，還要同時滿足一部分永久性資金的需求，以高流動性的流動債務(wù)代替長期債務(wù)。在這種策略的指導(dǎo)下，企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)率會達到極高的水平，通常，當企業(yè)處于上升階段和擴張階段時，短期流動性債務(wù)的獲取難度和成本是遠低于長期債務(wù)的，使用這種策略可以使企業(yè)實現(xiàn)生產(chǎn)規(guī)模的快速擴大。

保守型策略則要求企業(yè)以較低的負債率進行流動資金分配，減少負債，以維持較高的運營資金。該種策略使用于企業(yè)面對可能出現(xiàn)的不利的市場環(huán)境。當企業(yè)經(jīng)營狀況可能會出現(xiàn)不利因素時，高負債率會使企業(yè)陷入可能出現(xiàn)的債務(wù)危機，減少負債率，增加流動資金，對企業(yè)應(yīng)對經(jīng)營困難期是非常有利的。

2運營資金管理優(yōu)化策略

2.1現(xiàn)金管理優(yōu)化

充足的現(xiàn)金是企業(yè)最重要的資產(chǎn)，持有現(xiàn)金產(chǎn)生風險遠小于持有股權(quán)、債權(quán)等，因此，保持足夠的現(xiàn)金是提高企業(yè)競爭能力的有效措施。但現(xiàn)金持有過多，往往意味著周轉(zhuǎn)率下降，資金沒有投入到生產(chǎn)中，并不一定對企業(yè)的發(fā)展有利。對于現(xiàn)金的管理，本文提出以下幾點優(yōu)化措施。

2.1.1增加現(xiàn)金總量，通過擴大股東數(shù)量，增加股本，募集足夠的現(xiàn)金。

2.1.2培養(yǎng)良好的信貸記錄，與銀行形成良好的關(guān)系，以便在需要的時候，從銀行快速獲得足夠的資金。

2.1.3對資金使用，尤其是大筆資金使用，制訂嚴格的審批制度，各部門使用的款項應(yīng)由各部門的負責人簽字，并層層上報、層層簽字，直至最高管理層。各層級對該筆款項負責，財務(wù)部門對所有款項的安全性負總責，保證款項的落實。

2.1.4借助貸款額度，企業(yè)可以獲得50%保證金的差額銀行承兌，以得到低息的放大付款額度，節(jié)省貸款利息。事實上，通過將銀行存款付款變更為應(yīng)付票據(jù)付款，可以獲得可觀的收益。

2.2金融資產(chǎn)管理優(yōu)化

金融資產(chǎn)是企業(yè)流動資金的重要組成部分，與現(xiàn)金相同，都具有極高的流動性。金融資產(chǎn)隨著宏觀經(jīng)濟和資本市場的波動而波動，在行情較好時，增加金融資產(chǎn)是可以獲得極高的額外利潤。但金融資產(chǎn)也同樣具有高風險的屬性，如果將流動資產(chǎn)賭進金融資產(chǎn)中，在資本市場處于低谷時，往往會產(chǎn)生巨大的虧損。

為此，針對該部分資產(chǎn)，本文提出以下優(yōu)化策略。

2.2.1加強與專業(yè)金融機構(gòu)的溝通和合作，尤其是歷史業(yè)績較好、從業(yè)經(jīng)驗豐富的投資機構(gòu)，發(fā)現(xiàn)資本市場的投資機會，減少己方的相關(guān)人力成本投入，一旦有較好的行情，盡快做出決策把握，反之，如果行情走低，則立刻止損，以資金的安全性為優(yōu)先考慮。

2.2.2對企業(yè)的現(xiàn)金流進行評估，獲取資金的閑置情況，從而利用閑置時間，將資金余量置換成金融資產(chǎn)。這種評估是動態(tài)的，隨著企業(yè)的經(jīng)營情況而變。如果閑置時間較長，可以將其用作收益穩(wěn)定的債券等投資，如果閑置時間較短，則視乎資本市場行情而投資證券股票或繼續(xù)保持閑置。

2.2.3建立完善的風險體系，對金融資產(chǎn)和現(xiàn)金的分配作跟蹤，實現(xiàn)金融資產(chǎn)的靈活抽離，保證資金流動性和資金安全。

2.3流動債務(wù)管理優(yōu)化

流動性債務(wù)是企業(yè)快速獲取資金的重要渠道，保持合理的流動性債務(wù)，是企業(yè)健康發(fā)展必不可少的一環(huán)。因此，提高流動流動債務(wù)的管理水平，對企業(yè)業(yè)務(wù)的正常開展和債務(wù)風險控制具有重要意義。本文對流動債務(wù)提出以下優(yōu)化策略。

2.3.1將流動債務(wù)的獲取途徑多樣化，除了資產(chǎn)質(zhì)押，借助國家相關(guān)政策，如知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等方式，擴寬融資渠道。此外，建立良好的信用，可以有效降低貸款利率，減少融資成本，并縮短獲取資金的時間。

2.3.2以銀行承兌匯票的方式付款，當累計一定額度后，可以實現(xiàn)按照50%的差額獲得開具大額承兌匯票的能力。而保證金則可以作為定期存款，獲得額外收益。

3結(jié)論與展望

運營資金管理是一項影響企業(yè)發(fā)展的體系，一個成熟的企業(yè)除了在經(jīng)營方面策略得當，在運營資金管理上同樣有一套運行良好的管理系統(tǒng)。本文將運營資金進行分類，并提出了不同的管理優(yōu)化策略，對我國相關(guān)企業(yè)的運作具有較強的指導(dǎo)意義。

參考文獻：

[1]王林.優(yōu)化中小企業(yè)營運資金管理的對策研究[D].山東財經(jīng)大學，2016

[2]金驍.基于運營流程的S公司營運資金管理體系構(gòu)建[D].電子科技大學，2014

作者簡介：張潔（1987.06-），女，本科，助理工程師，現(xiàn)從事后勤物資管理及采購工作。