淺析期貨市場對現(xiàn)貨市場的影響

摘 要：隨著現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，商品交易形式也在不斷地轉(zhuǎn)變，目前存在期貨交易與現(xiàn)貨交易兩個基本概念。期貨這一概念是相對于現(xiàn)貨而言，是在現(xiàn)貨市場基礎(chǔ)上發(fā)展起來的高度組織化高度規(guī)范化的交易形式，交易的對象是期貨合約，交易的目的是獲利或套期保值，套期保值的作用是有效規(guī)避風(fēng)險；參與資源配置；實(shí)現(xiàn)成本戰(zhàn)略；提升核心競爭力。期貨市場的出現(xiàn)，將對現(xiàn)貨市場產(chǎn)生一定的影響。筆者將對期貨市場與現(xiàn)貨市場的內(nèi)涵進(jìn)行明確，并且就其不同市場的交易特點(diǎn)加以介紹，進(jìn)而分析出兩種不同交易市場的相互影響。希望能夠加深人們對期貨市場的認(rèn)知，從而能夠有效地應(yīng)用，達(dá)到推動我國經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展的目的。

關(guān)鍵詞：期貨市場 現(xiàn)貨市場 關(guān)系 影響

一、引言

期貨市場是相對于現(xiàn)貨市場所形成的一個交易理念，是隨著經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展所產(chǎn)生的一個特殊的理念，其運(yùn)用不合理將會使市場產(chǎn)生動蕩；而運(yùn)用合理則能夠有效地推動市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。從這點(diǎn)看來，期貨是一把雙刃劍，因此，有必要促進(jìn)人們對期貨、期貨市場的正確認(rèn)識，以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)健康快速發(fā)展。筆者就期貨市場與現(xiàn)貨市場的概念進(jìn)行區(qū)分，希望能夠提高人們對期貨的認(rèn)知度，明確期貨市場對現(xiàn)貨市場的作用，使期貨市場能更好地服務(wù)于現(xiàn)貨市場。

二、期貨市場概述

期貨市場是指期貨交易的具體場所。而期貨是一個區(qū)別于現(xiàn)貨的概念，期貨交易是商品生產(chǎn)者為規(guī)避風(fēng)險，從現(xiàn)貨交易中的遠(yuǎn)期合同交易發(fā)展而來的，其買賣存在于當(dāng)前，但是交收或者交割標(biāo)的物的行為卻存在于將來，其買賣的標(biāo)的物為期貨合約。期貨交易是一種相對主流的投機(jī)方式，對期貨的恰當(dāng)運(yùn)用，能夠有效地調(diào)節(jié)市場經(jīng)濟(jì)，但是，期貨運(yùn)用不當(dāng)，就會導(dǎo)致市場經(jīng)濟(jì)的動蕩。其市場原則為“公開、公平、公正”，且必須要在對應(yīng)的組織場所與規(guī)則下才能夠運(yùn)作。可以說，期貨市場是市場發(fā)展的高級階段。就組織結(jié)構(gòu)來說，廣義的期貨市場包含了與期貨相關(guān)的所有內(nèi)容；而狹義的期貨市場則僅僅是指其交易場所。在本文中，針對期貨市場的廣義內(nèi)涵加以研究。

三、現(xiàn)貨市場概述

所謂現(xiàn)貨也就是當(dāng)下能夠立馬交易的商品。狹義的現(xiàn)貨市場是指進(jìn)行現(xiàn)貨買賣的場所，而廣義的現(xiàn)貨市場則是指所有能夠且在進(jìn)行現(xiàn)貨交易的場所，且不受到對應(yīng)的市場規(guī)則限制。現(xiàn)貨市場貨商品形式多元化，但是，都為實(shí)物，價值能夠被看見或者感知。在整個交易過程中，買賣雙方的交易目的都相對明確，雙方獲得不同的物質(zhì)來滿足其交易的需求。當(dāng)前的現(xiàn)貨市場具有多元化的特點(diǎn)，其商品多樣，交易模式多樣。從市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展來說，現(xiàn)貨市場就是一個相對傳統(tǒng)的交易模式，該種交易模式能夠滿足人們當(dāng)下的需求，也能夠最大化地被買賣雙方所認(rèn)可和信任。

四、期貨市場與現(xiàn)貨市場的區(qū)別

1.交易形式的不同。從兩者的內(nèi)涵來看，現(xiàn)貨交易通常采用的方式是一手交錢一手交貨，銀貨兩訖的交易方式，或者采取以貨易貨的交易方式，通過一對一的雙方談判進(jìn)行，不必集中在特定的時間和地點(diǎn)，隨機(jī)性強(qiáng)。在現(xiàn)貨市場中，買賣兩種行為共同存在，買賣的標(biāo)的物是實(shí)實(shí)在在的商品，期貨交易是現(xiàn)貨交易發(fā)展的產(chǎn)物，其實(shí)質(zhì)是遠(yuǎn)期標(biāo)準(zhǔn)化合約的買賣，以支付一定比例的保證金方式買賣期貨合約行為，必須是在法定的交易產(chǎn)所進(jìn)行，其價值的實(shí)現(xiàn)在預(yù)期的將來。

2.交易目的的不同。現(xiàn)貨交易的目的是獲得商品的所有權(quán)，立刻實(shí)現(xiàn)某個商品的價值，無論是使用價值還是價格，都能在短時間內(nèi)實(shí)現(xiàn)。而期貨交易的目的則是獲取收益或者達(dá)到套期保值的目的，對期貨投機(jī)者，他們通過“買空”、“賣空”方式來獲得價格波動收益；而套期保值者（產(chǎn)品生產(chǎn)者或經(jīng)營者）則通過期貨市場買賣遠(yuǎn)期期貨合約，來抵消現(xiàn)貨市場價格波動帶來的風(fēng)險，達(dá)到現(xiàn)貨商品套期保值的目的。

3.交易的直接對象不同。現(xiàn)貨交易買賣的是商品，而期貨交易的對象則是期貨合約。在現(xiàn)貨交易中，其交易的內(nèi)容相對較多，或是樣本、或是商品；而期貨交易的只可能是合約。

4.交易場所不同。由于現(xiàn)貨能夠給人充分的安全感，因此，其交易的場所相對隨機(jī)，在固定的商家或者貿(mào)易公司等多個地方都可以進(jìn)行。而期貨則不同，為了保證期貨市場的秩序，期貨交易必須要在法定的交易場所內(nèi)部進(jìn)行，而不能在場外交易。

5.商品范圍不同。在目前來說，現(xiàn)貨交易的商品是所有進(jìn)入了流通環(huán)節(jié)的商品，而期貨交易則相對有限，其主要是針對農(nóng)產(chǎn)品、石油、金屬商品、金融商品等而言。這類商品或多或少價值都具有波動性，且具有一定的風(fēng)險性。

五、分析期貨市場對現(xiàn)貨市場的影響

1.期貨市場有助于現(xiàn)貨市場商品的銷售。我國是農(nóng)業(yè)大國，雖然當(dāng)前從事農(nóng)業(yè)的個體相對減少，但是農(nóng)業(yè)種植規(guī)模卻在逐漸擴(kuò)大。然而，由于農(nóng)作物本身的屬性，如果在短期內(nèi)得不到銷售，很容易導(dǎo)致其變質(zhì)或者使用價值大幅度下降。這就使得我國農(nóng)業(yè)發(fā)展一直受到制約。隨著期貨概念的產(chǎn)生，農(nóng)產(chǎn)品也成為期貨市場交易的主要內(nèi)容之一。通過期貨市場的買空、賣空及套期保值交易，能有效地改變農(nóng)產(chǎn)品在現(xiàn)貨市場滯銷的局面，最大程度的保證了農(nóng)戶的利益，促進(jìn)其生產(chǎn)積極性，同時，也為我國農(nóng)業(yè)的發(fā)展做出了極大的貢獻(xiàn)。

2.期貨市場對現(xiàn)貨市場造成了一定的沖擊。期貨市場交易形式的特殊化，使得期貨交易的主體不僅有套期保值者，還有投機(jī)套利者即期貨投機(jī)者，期貨投機(jī)者是促使期貨市場流通的組成部分，沒有他們的存在，套期保值者很難找到交易的對象，從而無法保證其轉(zhuǎn)移價格的風(fēng)險，投機(jī)者通過事先的預(yù)測、分析，把握價格的變化趨于，通過“買空”、“賣空”不斷地變換交易角色，促使市場價格不斷地波動，從中獲利，從而導(dǎo)致現(xiàn)貨市場的商品價格波動。同時，期貨投機(jī)者往往持有期貨合約的時間較短，交易時間提前，而此時的市場價格可能會與當(dāng)下的現(xiàn)貨市場價格存在一定的差異，由于這差異的存在，市場秩序必然會受到一定的影響，從而會導(dǎo)致現(xiàn)貨市場商品價格上下波動，造成對現(xiàn)貨市場的沖擊。。

3.期貨市場能夠為現(xiàn)貨市場套期保值，規(guī)避現(xiàn)貨市場的價格風(fēng)險。在上文中，筆者指出期貨市場的交易具有一定的預(yù)期性，如果在交易前能夠預(yù)期某種商品的價格趨勢，期貨套期保值者就可利用期貨市場買入或賣出與現(xiàn)貨市場商品數(shù)量相當(dāng)、月份相同或相近的期貨合約，到期平倉，對沖現(xiàn)貨市場價格風(fēng)險帶來的損失，達(dá)到套期保值的目的。如：為了防止商品價格上漲，就預(yù)期在期貨市場上買入該商品的期貨合約，到期賣出平倉，有效規(guī)避現(xiàn)貨市場價格上漲的風(fēng)險；如果為了防止庫存囤積的商品價格下跌，則在期貨市場預(yù)先賣出該商品的期貨合約，到期平倉，規(guī)避現(xiàn)貨市場價格下跌對庫存商品的損失。如此，有效地規(guī)避了現(xiàn)貨市場的價格風(fēng)險，從而降低企業(yè)運(yùn)營風(fēng)險。

4.期貨市場能夠引導(dǎo)和調(diào)節(jié)現(xiàn)貨市場的發(fā)展。期貨交易是從現(xiàn)貨交易中的遠(yuǎn)期合同發(fā)展而來的，期貨市場的發(fā)展必須以現(xiàn)貨市場為基礎(chǔ)，如果沒有現(xiàn)貨市場為期貨市場到期平倉提供的交割商品和服務(wù)，期貨市場就沒有經(jīng)濟(jì)上的存在意義，現(xiàn)貨市場的經(jīng)營者對整個社會提供實(shí)質(zhì)的商品和服務(wù)，而期貨市場使其提供的產(chǎn)品和服務(wù)更有效地提供給現(xiàn)貨市場，從而期貨市場反作用于現(xiàn)貨市場。目前，我國期貨市場尚處于試點(diǎn)、起步階段，期貨市場曾給現(xiàn)貨市場帶來一定的負(fù)面影響；隨著我國期貨政策法規(guī)及相關(guān)交易制度的不斷完善，期貨市場將通過其獨(dú)特的經(jīng)濟(jì)功能來引導(dǎo)和調(diào)節(jié)現(xiàn)貨市場的運(yùn)行與發(fā)展。其主要體現(xiàn)：套期保值者通過套期保值來鎖定經(jīng)營成本，實(shí)現(xiàn)對現(xiàn)貨市場的調(diào)節(jié)和引導(dǎo)，規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險，引導(dǎo)現(xiàn)貨市場持續(xù)健康發(fā)展。

六、結(jié)語

我國期貨市場的存在已經(jīng)近20余年，其目前的經(jīng)營模式相對單一，市場交易仍舊以現(xiàn)貨為主，此種狀況下，期貨市場的作用無法得到有效地發(fā)揮。隨著現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，期貨市場必將逐漸成熟，且會不斷受到人們的重視，成為現(xiàn)代市場體系的重要組成部分。因此，必須要正確認(rèn)識期貨市場與現(xiàn)貨市場的關(guān)系，有效地利用期貨市場為現(xiàn)貨市場的套期保值作用，規(guī)避價格風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)成本戰(zhàn)略，提升其核心競爭力，以達(dá)到促進(jìn)其經(jīng)營發(fā)展的最終目的。

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