以浙江為例研究我國中小企業融資困境及對策

李媛媛

【摘要】改革開放以來，中國經濟經歷了歷史性的變革，形成了具有中國特色的基本經濟制度。我國中小企業占全國總量的99.8%，在促增長，推創新等方面的作用日益突出。但是，近年來我國中小企業的發展也面臨著融資難等一系列問題。對我國中小企業融資困境和解決對策展開深入、系統的研究對促進我國經濟發展和資本優化配置具有重要的理論積累作用和現實指導意義。本文將在闡述浙江省中小企業所面臨的融資困境及分析其困境產生原因的基礎上，運用文獻研究法、宏微觀結合分析法、案例分析法等方法從我國中小企業本身、相關融資機構和政府三個角度出發，提出解決我國中小企業融資困境的對策。

【關鍵詞】中小企業；改善對策；融資環境；信用體系

一、引言

改革開放以來，中國經濟經歷了歷史性的變革，我國中小企業得到了蓬勃發展，由國民經濟的“有益補充”地位和“拾遺補缺”作用提升到了不可或缺的“組成部分”。且近年來其年產值增長率持續保持在30%左右，并高于國民經濟的年產值增長率。根據國家統計局統計，相對于同等產值，中小企業可吸納的就業容量約為大企業的1.3倍，2014年，僅私營和個體就吸納就業人數約2.5億。

但是，近年來我國中小企業也面臨著市場競爭能力弱、融資難等一些不容忽視和亟待解決的問題。十多年來，浙江省的經濟發展速度都高于全國平均水平，人均國內生產水平一直占據中國第一，更是形成了獨具一格的“浙江模式”。而在浙江省，中小企業占其全省企業總數目的99%左右，這對于研究我國中小企業融資困境及解決對策具有代表性意義。

本文將在闡述浙江省中小企業所面臨的融資困境及分析其困境產生原因的基礎上，運用文獻研究法、宏微觀結合分析法、案例分析法等方法從我國中小企業本身、相關融資機構和政府三個方面，提出解決我國中小企業融資困境的對策。

二、浙江省中小企業面臨的融資困境概述

浙江省大多數中小企業融資主要依靠內源融資但自有資金過少。依據《浙江省小企業經營與融資困境調研報告》（下文簡稱“報告”）可知，大多數小企業傾向于親友和民間借貸，其比例高達50%，通過銀行的占15%，通過典當和小額貸款公司的占8%，通過農村信用社的僅占6%。內源融資雖然具有自主性、低成本等優點，但也難以滿足企業發展的有效需求。

浙江省大多數中小企業融資成本過高并逐年攀升。2014年浙江省工商部門發布的《全省民營企業景氣指數二季度報告》指出，有52%接受調查的民營企業認為當前融資成本過高。在接受調查的中小企業中，有95%融資需求在一百萬以下，74%只需要一到五萬。一方面，由于金融機構對中小企業的定義不同且借貸門檻較高，并且很多銀行講究“綜合貢獻度”，促使許多資金需求不足百萬的中小企業并沒有引起銀行的重視。這也使得部分達不到銀行融資標準的中小企業轉向了民間借貸，而民間借貸利率更高。另一方面，我國銀行對中小企業的貸款利率上浮基本都在30%左右，年利率更是高達8%，這導致即使達到銀行借貸要求的中小企業也面臨著融資成本過高的煩惱。

資金鏈斷裂，引發“倒閉潮”。大多數中小企業在創業初期是無負債的，隨著企業業務與規模的不斷擴大，不得不進行融資。但由于外源融資渠道過窄、融資成本上升等原因，也導致很多中小企業難以獲得充足的資金，導致資金鏈斷裂，引發“倒閉潮”。根據“報告”可知，約有31%的倒閉企業是因為后續資金不到位，導致難以經營而破產的，其中溫州首當其沖。溫州是中國民營經濟發展的實驗田與首發區，中小微企業約占其私企數量的99.8%。僅2011一年，溫州已有上百名企業因為資金鏈斷裂和老板沾染惡習等原因倒閉。至今，溫州仍未從這場極具特色的地域性經濟危機中擺脫出來，成為浙江省致力打造的“資本之都”。

三、造成浙江省中小企業融資困境的原因分析

（一）內部原因

中小企業的內部融資限制是導致其面臨融資困境的主要原因。相對于大企業而言，中小企業大多以家庭經營模式為主，生產規模小，經營管理水平低下，會計制度不完善，財務報表制定隨意，真實性較差。根據“報告”可知，97%以上的浙江省中小企業都是以家庭經營模式經營的，企業管理和會計人員也多是自家親朋好友，并不具備較高的從業水平和職業道德。這使得企業還不能作為一個真正的獨立法人對其盈虧負責，也導致其容易發生資金鏈斷裂等現象。

自身融資需求特點導致融資成本上升。中小企業的融資突出特點是需求頻率高但資金量小，導致了單次融資成本較高。中小企業戶均貸款額與同行業的大企業相比僅占0.5%，次數卻是大企業的5倍以上，促使對中小企業的放貸成本是對大企業放貸成本的5-8倍。考慮到自身的經營利潤，銀行自然會更傾向于選擇大企業為服務對象并提高對中小企業的信貸要求和利率。

過分依賴銀行貸款但難以獲得，這是由多方面的原因造成的。首先，目前我國的企業要想通過資本市場發型股票進行直接融資，門檻較高，必須符合一系列嚴格的篩選條件，這使得大多數中小企業與直接融資無緣，從而不得不進行銀行貸款。其次，由于中小企業自身的經營特點導致我國大多數中小企業會計信息不透明，因此無法提供規范的財務信息，并且我國大多數中小企業都不太重視信用制度的建設，更沒有相應的信用評級機構對其進行評定，從而不能獲得銀行等金融機構的信任。根據“報告”可知，2013年，浙江省中小企業貸款不良率為3.14%，高于同期不良貸款率0.42%。這無疑是造成浙江省中小企業難以獲得外源融資、陷入融資困境的一大原因。再者，考慮到上文提到的中小企業自身融資成本高于大企業，對銀行的利潤無益，也導致了銀行“惜貸”現狀。

（二）外部原因

雖說內部原因是導致我國中小企業陷入融資困境的主要原因，但外部原因也是不容忽視的。

1.相關融資機構支持不足

銀行缺乏對中小企業金融產品的創新，當前適用于中小企業的金融產品不多，雖然推出了存款、倉單和股權質押等新式金融產品，但仍無法充分滿足我國中小企業日漸增長的融資及其他金融服務的需求。

當前我國的金融體系還不完善，缺少專門服務中小企業的機構。且政府仍未頒布相關法律法規對主要顧客為中小企業的銀行提供幫助，導致其未獲取政策性融資權，自身發展尚且難以保證，何談幫助中小企業進行融資。作者認為金融體系的這種錯位和斷層，更加重了中小企業融資困境。

2.當前總體經濟環境對中小企業融資不利

中小企業融資困境不是現在才出現的問題，更不僅是我國獨自出現的問題，這是一個全球性的問題。不過對于我國目前所面臨的困境而言，除了全球通有的一般性原因外，還有我國獨有的特殊性原因。

從現在的經濟政策方面考慮，今后宏觀調控政策主要采用的是控制資金與土地使用等經濟調控和行政干預手段。隨著我國逐漸加大的倡導新工業化的力度，相信我國也會相應地在效率比、稀有能源的消耗、環保等方面進行宏觀調控。因為我國大部分中小企業都屬于拼價格、拼資源、拼土地才能取勝的勞動密集型行業，所以會受到相對于大公司更大的沖擊，融資的難度無疑是又明顯地上升了一個臺階。

3.相關政策和法律不健全

首先，民間融資法律地位模糊。國家仍未有明確法律法規規范民間借貸等中小企業賴以生存的融資方式，雖然我國民間融資能形成對銀行融資的功能互補，但由于其運作風險大且難以監管的原因，1994年，中央頒布法令，嚴禁向社會募集資金，這使得民間融資受到諸多限制。

其次，盡管我國財政予以中小企業多種形式的幫助，但國家的宏觀政策仍傾向于大型企業，適用于中小企業的政策和法律仍不健全。雖然我國已經出臺了《所得稅法》和《中小企業促進法》等法律法規，但仍對中小企業征收企業所得稅和個人所得稅，這事實上是對中小企業實施了雙重征稅，自有資金難以累積而不得不進行外源融資。而外源融資又面臨著上文中提到的諸多困難，融資困境便應運而生。

四、解決我國中小企業融資困境的對策

（一）中小企業自身應對措施

正如上文中提到的一樣，中小企業自身的缺陷是產生其融資困境的首要原因，而其他外部原因是可以外部調節的，所以自身素質的提高是處理融資困境的首要方法，只有克服自身的弊端，才能為外部解決對策創造可行性條件。

建立靈活有效的組織結構。建議采取簡便有效的直線制管理模式，從而提高管理效率。規范財務制度，及時提供準確客觀的財務報告，提高會計信息透明度，加強與銀行的信息交流。這樣能讓銀行更加相信中小企業的償貸能力，有利于提高借貸信用額度，促使銀行改變“惜貸”現狀。

尋找新的融資渠道，嘗試新的融資方式。可以學習發達國家的中小企業，充分利用融資租賃，降低企業負債率。這樣可以保證企業正常運轉，避免資金鏈的斷裂。也可以加強中小企業產業聯盟，可以通過虛擬企業、供應鏈一體化或其他合理且有效的途徑，形成獨具特色的中小企業戰略聯盟，圍繞一種或多種產品，以營銷型的中小企業為龍頭，以眾多其他類型的中小企業為支持，努力建成生產經營一體化的中小企業融資聯盟，成員間互相提供融資擔保和支持。這樣不僅可以合理有效地增強成員的信貸承載能力和融資吸引力，也可以進一步降低各金融機構對中小企業的貸款疑慮，從而吸引更多的外源融資。

（二）融資機構應對措施

設立創新基金，創新金融產品。發展為中小企業提供專門的融資租賃或典當融資業務。這樣不僅可以滿足融資的渠道需求和金額需求，還可以促使其融資途徑多元化，降低融資風險。

適當修改信用評級標準。作者認為各大國有銀行和信貸機構應該在遵循上文中提到的國家對中小企業的劃分標準的基礎上，適當放寬貸款條件，簡化貸款程序，下放貸款審批權限，讓更多的中小企業具有融資資格，便于其資金的積累與再創造。

（三）政府應對措施

建立專門金融機構，建立中小企業銀行，培育中小金融機構，支持我國的中小企業風險投資業的形成與發展。可以以城市商業銀行和各地城市信用社為基礎，盡快建立我國中小企業風險投資市場，提供專門金融服務，便于其獲得外源融資。

發展并管理民間b融資。“報告”中指出，僅2011年溫州民間融資規模高達1100億元以上，一半以上的企業和個人都參與到了民間融資當中。但由于民間融資的不規范性與高風險性也導致了溫州老板“跑路”事件，所以政府應該盡早在全國范圍內將民間融資納入合法且健康的軌道，促使其“陽光化”發展。

完善中小企業貸款擔保體系。可由政府帶頭，企業、銀行等機構共同成立以中小企業為主要服務對象的信用擔保基金。并且適當降低貸款條件和利率，形成適合中小企業的辦事程序，解決上文提到的成本高的問題。也可以建立政府出資為主、中小企業自愿認購的擔保基金，利用該基金為中小企業向銀行取得貸款提供信用擔保，緩解中小企業因為信譽額度不足不得貸款的問題，也能保證銀行在中小企業無力償還貸款時獲得賠償，激勵其積極向中小企業貸款。

五、結語

隨著改革開放的不斷深入發展，中國經濟經歷了歷史性的變革，我國中小企業對解決就業問題、拉動經濟增長和改善民生等方面的影響日益明顯。但是，近年來其也面臨著融資困境這一首要生存問題，本文認為解決這一重大難題需要中小企業、相關融資機構和政府三方的共同努力本文提出，中小企業自身應該采用靈活有效的組織結構、完善自身財務系統并積極尋找新的融資渠道。相關融資機構應該創新金融產品并建立合理一致的信用評級標準。政府應該進行相關制度改革并建立相對應的扶持機構。隨著三方的共同努力，我們有信心相信我國中小企業將會迎來更加蓬勃的明天。

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