變革時期謹慎投資互聯網金融

真正想要在大變革時期把握機會的人，可能會更加關注目前流行的互聯網金融和眾籌股權投資。

我們所處的時代注定是不平凡的，各式各樣的新挑戰、新機遇層出不窮，這通常讓大家感覺無所適從，于是在這樣經濟轉型的大背景下有人提出，“中國的中產階層，應該發起一場財富保衛戰！”對于過去30多年中國經濟的受益者——龐大的中產階層而言，如何在這種大動蕩中保衛自己的勝利果實，的確應該成為對自己負責任的頭等大事，這也反映了眾人對人民幣貶值、A股疲軟、以國際油價為首的大宗商品價格一路走低的現狀的擔憂。

中國經濟正在經歷轉型的陣痛，眼下各項指標都在顯示經濟的疲弱：2017年制造業的規模以上工業增加值一直在5%～6%的低位徘徊，固定資產投資的增速已經回落至8.6%，出口形勢也較為慘淡。過去拉動中國經濟增長的馬車，都遇到了增速放緩的困境：人口紅利逐漸消失、房地產已經達到產能飽和、消費長期不振等。創業創新、“互聯網+”，以及文化、旅游、休閑、健康、電商等盡管數據不錯，但一時間難以完全替代投資、出口、房地產這些過去的增長動力。基于上述情況，有人判斷，如果這種低迷的狀態持續，則很有可能引發債務杠桿的斷裂，從而導致一場真正的衰退和產業洗牌。

毋庸置疑，中國的中產階層充分分享了國家經濟增長的蛋糕，那么未來幾年若不未雨綢繆，以往多年的財富很可能在變革中化為烏有。從歷史上看，每一次危機，都會導致很多人的人生發生改變。對于中國的產業和中國的企業家而言，未來五年的洗牌和人生的跌宕將很慘烈，一些產業將退出中國，一些企業將倒閉破產。

對于已經積累了一定財富的中產而言，經濟衰退的成本和代價自然會轉移到他們頭上，他們的資產會悄悄縮水，股市的暴跌甚至會將他們的財富化為烏有，在人民幣貶值的情況下，房價也會因此而動蕩。房子、存款和金融投資是他們財富的最重要形式，而這些又是在經濟危機下危險系數最高的資產。

怎么辦？必須指出，在動蕩的時代，確保財富的安全而不是高收益是首要原則，中產階層的財富結構決定了動蕩環境對他們的沖擊最大。針對不同階層的人士，大致三種方向：第一，對于財富規模小的人群而言，事實上不管如何動蕩，財富保衛戰和他們的關系并不是很大。他們買入安全的固定收益債券以及安全的理財產品，可能是最好的選擇。第二，對于現金和流動性資產在500萬以上的群體而言，考慮到他們全球配置財富的能力比較弱，對這些人而言股權投資和他們關系不大，主要財富集中在房產和股票上。建議他們賣出股票，除了一線城市和少數熱點城市的房子，未來中國房地產投資的價值可能會大幅縮水，不屬于一線城市和熱點城市的房子都可以賣掉。第三，對于中國的高凈值人士而言，無論是財富規模，還是全球配置財富的能力都很強。他們應該堅決賣出新興市場的股票和貨幣，賣出多余的房子，堅決吃進發達經濟體的貨幣和資產，壓縮在新興市場股權投資的范圍，高度重視風險，等待危機的過去。

不過，上述的藥方是一劑平和的調養方，真正想要在大變革時期把握機會的人，可能會更加關注目前流行的互聯網金融和眾籌股權投資。記得著名經濟學家希克斯在其《經濟史理論》中指出，英國的工業革命不是技術創新的結果，而是金融革命的結果，因為工業革命中使用的技術在之前就已經出現，而只有在出現金融革命后，工業革命才真正發生了。

在金融改革的大背景下，2013年中國的金融業也迎來了一次革命——互聯網金融革命。繼阿里巴巴的余額寶掀起的互聯網金融風暴之后，擁有中國最多網絡用戶的百度也推出了自己的互聯網金融中心，而其首個支持的華夏基金產品首日更是賣出10個億的銷量，刷新了中國基金業銷售紀錄。可以說，各種大數據時代互聯網金融獨有的創新模式和令人期待的高收益率都在輪番上演。

事實上，在余額寶和百度理財產品之前，中國的互聯網金融作為一種游離于主流金融體系之外的草根模式已經在悄然發展，只是近年來勢頭更甚。根據中國互聯網絡信息中心數據，2016年底我國手機支付用戶規模達4.69億，這為互聯網金融的發展奠定了很好的基礎。據悉，馬云的支付寶作為一種第三方支付業務，已經被納入金融監管體系。除此之外，P2P網絡借貸平臺數量在中國也迅速發展，目前已經發展至2000余家，比較活躍的就有幾百家。

與此同時，還出現了一些靠買賣可預測風險，包括戰略（商業模式）、組織（團隊）、執行力，和不可預測風險（包括運氣）做生意的機構，叫做“風險投資”，參與者被稱為“企業家背后的企業家”。

互聯網平臺帶來了令人咋舌的財富價值，然而這些參與其中的人其實是最厭惡風險的，他們通過大數量的投資均攤不可測的運氣，把低概率的高收益事件平均為高概率的低收益事件，然后再用對未來商業的方向性、成功團隊的特征性的認識，形成他們認為最合理的下注邏輯，努力把平均低收益提升為平均中等收益。將創業公司當產品，未來收益當賭注，他們真正的能力，就是通過眼光和投資策略，對風險以及運氣定價的能力。

當然，風險投資的門檻很高，不適宜普通人，那么基于互聯網金融的眾籌就應運而生。據統計，截至2016年底，全國共上線過眾籌平臺752家，其中正常運營的為532家，下線或轉型的為220家，2016年全年共有58605個眾籌項目，其中成功項目有48437個，占比82.65%，2016年全年成功項目的實際融資額高達217.43億元，約為2015年及之前所有成功項目總融資額111億元的2倍。互聯網最大的優勢是效率的優勢，互聯網平臺可以用極低（接近于零）的成本優勢，網聚傳統企業無法想象的龐大用戶，突破引爆點，達成平臺化的贏家通吃，而這個贏家可能就是未來千千萬萬的眾籌參與者。

耶魯大學的金融學教授希勒在其《金融與好的社會》中寫道：“金融體系是一項新發明，而塑造這種體系的過程遠遠沒有結束。只有細致入微地引導其發展才能將其成功地引入未來，在這個過程中重要的是對金融體系進行擴大化、人性化和民主化的改造。”互聯網金融之所以引發金融界的震蕩和革命，除了互聯網利用其特有的技術，相對于傳統金融，更是大大降低了信息的不對稱和交易成本，使得其成為一種迅速匹配、信息對稱，同時成本低廉的金融模式。供需雙方資金只需直接交易，不需要經過銀行、券商或交易所等中介，弱化了金融中介的作用，加速了金融脫媒，從而在金融層層管制的體系下硬生生野蠻生長出一種完全既不同于商業銀行間接融資、也不同于資本市場直接融資的全新的第三種金融模式。而這種模式的產生，又與互聯網“開放、平等、協作、分享”的基本精神暗合，使得金融成為一種人人參與、資金的流動高度透明和自由、交易費用極低的開放形式。因此，在這樣一個全新的金融模式的基礎上，每個人都可能成為風險投資的參與者和受益者。

不過，雖然互聯網平臺可以帶來的財富史無前例的高，但是成功概率也史無前例的低，一個騰訊成功，可能背后死掉了一萬個各種訊！所以，即使互聯網金融的眾籌前景很誘人，也只能作為資產配置的一部分適量參與，畢竟，你的資產安全取決于你的主動選擇，不要把希望全部寄托在飛機的機長和駕駛員身上。