我國職業足球俱樂部公司治理研究
——以廣州恒大淘寶足球俱樂部股份有限公司為例

張新英, 張瑞林

(1.山東大學 體育學院,山東 濟南 250061; 2.吉林體育學院 院長辦公室,吉林 長春 130022)

我國職業足球俱樂部公司治理研究
——以廣州恒大淘寶足球俱樂部股份有限公司為例

張新英1, 張瑞林2

(1.山東大學 體育學院,山東 濟南 250061; 2.吉林體育學院 院長辦公室,吉林 長春 130022)

基于公司治理理論,以廣州恒大淘寶足球俱樂部股份有限公司為例,對我國職業足球俱樂部公司治理實踐進行分析。認為:應不斷完善法人治理結構,健全股東大會、董事會、監事會和高管層內部治理機制;拓展外部治理,積極改善行業協會治理,加強產品市場治理,參與資本市場治理,發展控制權市場治理機制。建議:我國其他職業足球俱樂部應進一步完善內部治理,積極尋求市場競爭活躍的外部治理,重視母公司集團治理,發揮機構投資者在治理中的作用。

職業足球俱樂部; 公司治理; 內部治理; 外部治理; 廣州恒大淘寶足球俱樂部

公司治理是現代企業制度建設的核心。2015年3月,國務院印發《中國足球改革發展總體方案》(國辦發[2015]11號),在“改革完善職業足球俱樂部建設和運營模式”中提出優化俱樂部股權結構,完善俱樂部法人治理結構,加快現代企業制度建設[1],體現中國足球頂層設計者對職業足球俱樂部公司治理的重視。隨著我國職業足球俱樂部公司化改制,俱樂部呈現股權結構多元化、所有權與經營權分離等重要特征。目前,我國職業聯賽俱樂部存在法人治理結構不完善、內外部治理機制不健全、非理性投資加劇和財務嚴重入不敷出等突出問題[2],應進一步完善公司治理。2015年11月3日,廣州恒大淘寶足球俱樂部股份有限公司(以下簡稱“恒大淘寶”)在全國中小企業股份轉讓系統掛牌,成為亞洲首家登陸資本市場的職業足球俱樂部,其日益完善的法人治理結構和機制,實現了公司治理創新發展,為獨立融資、自主經營和提高績效奠定了基礎。2016年恒大淘寶贏得中國足球協會超級聯賽“六連冠”,成為亞洲當前最具影響力的職業足球俱樂部。本文以恒大淘寶為例,基于公司治理相關理論,分析我國職業足球俱樂部公司內外部治理實踐,為其他職業足球俱樂部提升公司治理水平提供借鑒。

1 我國職業足球俱樂部公司治理產生的根源

我國職業足球俱樂部公司治理問題根源于俱樂部公司制后所有權與經營權分離以及由此產生的委托代理問題。俱樂部公司制實行后,作為獨立法人的公司,實現了股東資產所有權與俱樂部法人資產所有權分離。股東不能無償占有或支配俱樂部資產和干預俱樂部經營活動,只能以其出資或股權承擔責任、享有資產受益、重大決策和選擇管理者的權利,從而公司制實現了職業足球俱樂部所有權與經營權的分離。所有權與經營權的分離使職業足球俱樂部所有者與經營者因利益不一致和信息不對稱等產生委托-代理問題。委托-代理是代理人的代理權根據被代理人的委托授權行為而產生[3],委托代理問題即代理人(如俱樂部管理者)追求其自身目標,而不是最大化委托人(如俱樂部所有者)利潤的問題[4]。職業足球俱樂部的委托-代理問題主要表現為俱樂部董事會、監事會、高管層和教練員有可能為追求私利而犧牲或損害股東和公司利益。因此,如何激勵職業足球俱樂部人員有效使用俱樂部財產并根據股東利益經營俱樂部成為一個重要問題。為有效解決所有權與經營權分離后委托-代理、經營決策等產生的一系列問題,職業足球俱樂部應將健全公司法人治理結構、完善俱樂部內外部治理機制作為公司治理建設的必要工作。

2 我國職業足球俱樂部公司內部治理

公司內部治理是《公司法》確認的一種正式的制度安排,構成職業足球俱樂部公司治理的基礎。職業足球俱樂部公司內部治理是俱樂部所有者對經營者進行監督和控制的制度安排,主要是指股東(會)、董事(會)、監事(會)和高管人員(層)之間的博弈均衡安排及其博弈均衡路徑[5]。

2.1股東大會治理股東大會是職業足球俱樂部內部治理的重要組成部分,是俱樂部的權力機構,具有行使決定俱樂部重大問題的權利。股東大會是由股東組成,體現了股東對俱樂部的最終所有權,是俱樂部最高決策機構。股東大會的職權、審議內容及決議方式等通常在俱樂部公司章程中明確列出。股東大會決議一般通過投票制進行,決策機制主要為俱樂部投資者爭取自身權利、了解經營情況、發表建議及參與重大決策提供平臺。

股東大會決策機制的發揮與股權結構密切相關。當前,職業足球俱樂部股權結構正向多元化轉變,股權集中度開始下降,但據2017年中超和中甲俱樂部股權結構統計,俱樂部股權高度集中和股權性質單一情況依然突出,股權制衡機制比較薄弱。從長遠看,股權結構多元化,股權適度集中,有利于俱樂部發揮股權制衡機制,提高股東大會決策水平。恒大淘寶發展初期,恒大集團作為唯一股東,利用對俱樂部完全控制權,確保集團戰略決策與計劃高效實施。在穩定發展后,俱樂部及時改善股權結構,在保持恒大集團作為控股股東的同時,陸續增加股東人數,積極引入企業法人、機構投資者和自然人等股東,有效發揮股東之間權利制衡作用,增加對控股股東的監督,使股東大會決策機制更加健全。特別是機構投資者的引入,使俱樂部不僅可利用其資金優勢進行增資,還可充分利用人才信息優勢,有效提高俱樂部的治理能力。機構投資者在防止大股東侵害俱樂部和小股東權益的同時,也可在防范俱樂部被惡意收購、限制總經理權力和實施合理激勵制度等方面發揮積極作用,從而有效改善財務狀況,提高俱樂部經營業績。

2.2董事會治理董事會是現代企業的核心機構,俱樂部設董事會,對股東大會負責,是俱樂部決策機構,決議制度為投票制。董事會由董事組成,董事由俱樂部股東大會選舉或更換,董事長由全體董事選舉產生和罷免,任期由俱樂部章程規定。從董事產生方式可見,董事一般是受出資者委托,代理出資者對俱樂部發展目標和重大經營活動進行決策,維護出資人合法權益。隨著對利益相關者貢獻的重視,員工參與董事會機制也將成為董事會治理的重要機制。

在董事會人選方面,恒大淘寶體現了大股東的意志。大股東通過提名董事對俱樂部施加戰略控制:一為俱樂部提供優秀管理人才,增強俱樂部經營管理能力,并使俱樂部根據自身資源特點和行業屬性有效利用集團內的各種資源;二可確保集團與俱樂部整體戰略目標相統一,防止俱樂部整體戰略與集團戰略發生偏離,使俱樂部與集團共生發展,維護大股東利益。在其他董事會治理機制中,恒大淘寶實行董事長與總經理兩職分任的領導權結構,推行董事長輪值制度和董事會披露制度等舉措,提高了董事會治理效率。董事長與總經理兩職分離,增強了董事會的獨立性,使董事會便于監督總經理的經營行為。董事長輪值制度治理機制,有利于兩大股東相互溝通充分掌握俱樂部發展具體情況,并積極參與俱樂部管控,避免經營決策中控股股東的本位主義,減少大股東之間由于信息不對稱而產生的代理問題,從而有助于董事會高效決策。此外,新三板的董事會信息披露制度,有利于保護俱樂部投資者合法權益。由上可見,恒大淘寶董事會治理積極主動,信息披露及時,透明度較高。

2.3監事會治理監事會是職業足球俱樂部公司治理中具有監督職能的常設機構,該機構將執行職能與監督職能明確區分開來,是我國職業足球俱樂部公司治理結構安排的重要特征。監事會與董事會是平行機構,主要負責對董事會成員與高管人員行為及公司財務進行及時、有效監督。俱樂部監事由股東代表和職工代表擔任。監事每屆任期3年,任期屆滿,連選可以連任[6]。股東監事由股東大會選舉或更換,職工監事由公司職工民主選舉產生或更換,并對監事應履行的責任和義務以及約束機制作出明確規定,以確保監事可代表俱樂部職工有效發揮監督作用。

恒大淘寶實行的是“股東監事+職工監事”的監事會治理模式,不僅便于職工和股東監事對重大決策規范性和合理性進行監督,而且還可發揮大股東股權制衡作用。此外,恒大淘寶還設置了監事會的補充治理機制——設立財務、會計和內部審計部門以及外部會計、審計機構等,以此拓寬監督的深度與廣度。由此可見,恒大淘寶監督機制強化內外部機構共同監督,重視風險控制,體現了監督機制的獨立性和靈活性。

2.4高管層治理高管層是公司治理與管理的聯結點,也是決策執行機構。職業足球俱樂部高管層一般包括總經理、副總經理、董事會秘書、財務負責人和球隊主教練等。總經理和董事長秘書由董事長提名,經董事會聘任或解聘。副總經理通常由總經理提名,提交董事會聘任或解聘。高管人員的選聘方式體現了董事會秘書和總經理對董事會負責。以總經理為首的高管人員主持公司生產經營管理工作,組織實施董事會決議、年度計劃和投資方案等。以主教練為首的教練團隊一般主要負責球隊建設工作,帶領球隊進行日常訓練、參與比賽,處理球隊內球員間矛盾,形成良好球隊氛圍,提升球隊競技能力,提高球隊比賽成績。高管層職責由各俱樂部具體確定,其職責劃分直接關系高管層治理質量。

恒大淘寶在新三板披露中,將高管層職位分為總經理、副總經理、董事會秘書和財務負責人,所聘人員都來自恒大集團[7],可見控股股東對俱樂部擁有實際控制權。總經理與董事會溝通機制協調,總經理列席董事會會議制度,可盡量減少董事會與總經理間存在的信息不對稱問題,不僅可為董事會科學決策提供信息支持,而且也使總經理能充分理解董事會決議內容,確保順利實施。另外,俱樂部對高管人員實施薪酬激勵約束制度,使其努力提高俱樂部績效。對于主教練,雖未被列入披露平臺的高管名單,但其對俱樂部發展的重要性眾所周知。“董事長負責下的主教練負責制”委托代理機制和薪酬激勵機制,使主教練被賦予至高的權利。主教練擁有球隊管理自主權,在球隊日常管理、訓練和比賽方面擁有絕對權力,俱樂部董事長以及其所屬的恒大集團董事局在內的高管團隊均不參與俱樂部技戰術管理,不干涉球隊任何內部工作[8]。

3 我國職業足球俱樂部公司外部治理

職業足球俱樂部外部治理是指通過俱樂部外部的因素和手段解決俱樂部治理問題,它是建立在市場機制基礎上的公司治理結構和機制,主要利用協會、資本市場、產品市場、控制權市場、債權人、中介機構和政府等實現。外部治理是一種非正式的制度安排,主要通過協會和外在市場的倒逼機制,迫使俱樂部要有適應協會管理和市場壓力的治理制度安排。在職業足球俱樂部外部治理方面,發達國家治理機制比較健全,行業協會組織管理水平較高[9],主要依靠外在市場倒逼機制加強俱樂部治理;而我國治理機制比較滯后,主要依靠中國足球協會,在資本市場、產品市場和控制權市場等市場化的外部治理方面還比較薄弱。

3.1行業協會治理職業足球俱樂部不同于一般企業,其一切價值創造都要依托球隊參與協會組織的賽事實現。俱樂部必須接受行業協會的治理。中國足球協會制定的《中國足球協會職業聯賽俱樂部準入實施細則》和《中國足球協會職業聯賽俱樂部準入條件和審查辦法》是行業協會治理的主要制度。治理制度的實施解決了俱樂部產權不清問題,提高了俱樂部自主經營水平,并通過加強各職業足球俱樂部內部機構的組織建設和管理,維護了職業聯賽社會公共信譽和聯賽完整性,促進了俱樂部持續良好發展[10]。俱樂部公司化改制,使產權日漸明晰,治理水平不斷提升。此外,行業協會對俱樂部欠薪事件治理等亦見其在俱樂部治理中發揮著重要作用。協會治理機制使政府過多介入,弊端日益顯露,治理水平有待提升。2015年《中國足球改革發展總體方案》明確指出,中國足球協會從基本政策制度、俱樂部準入審查、紀律和仲裁、重大事項決定等方面對調整組建的職業聯賽理事會進行監督,明確了中國足球協會在職業聯賽組織管理中的監督責任[1]。2017年1月5日,國家體育總局足球運動管理中心正式注銷,中國足球協會成為獨立的社團法人,協會治理將邁向新的發展階段。

3.2產品市場治理產品市場競爭是職業足球俱樂部外部治理機制的重要組成部分,它能提高俱樂部公司治理的有效性。Defond等[11]、Karuna[12]、Baggs等[13]研究發現,產品市場競爭與經理人激勵正相關,產品市場競爭能降低股東監督的邊際成本;Defond等[11]的研究也表明,激烈的產品市場競爭會導致較高的企業CEO替換率,且競爭越激烈的行業,CEO替換的頻率就越高[14]。職業足球產業市場與一般產品市場相比,競爭激烈程度更易于觀察。股東、董事可通過球隊在聯賽比賽的表現來了解主教練、教練組以及球員工作是否努力,并判斷其執教和技術水平。在聯賽市場中,競爭有利于降低委托人與代理人之間的信息不對稱程度,并且能對代理人的行為進行有效監督和控制。職業足球俱樂部的產品和服務都與球隊在參賽中的表現密切相關。球隊參賽成績越好,其廣告商、贊助商和球迷就越多,俱樂部經營績效、品牌價值以及經理、教練員、球員的價值也就隨之越高。職業足球市場因其自身競技特殊性而競爭激烈,當球隊成績不理想時,俱樂部往往通過替換主教練以及經理人提高球隊成績。

恒大淘寶自成立后重金引入球員和世界知名教練員,連續取得中超和亞冠聯賽冠軍,使球隊處于激烈競爭中。股東通過球隊成績和球員表現,直接觀察到主教練對球隊的管理和執教水平,這將促使主教練與球員努力工作。球隊連續取得優異成績,隨之相關的經營也備受股東關注。恒大集團作為俱樂部控股股東,通過俱樂部股東大會和董事會治理機制,對與球隊相關的廣告、贊助等商業運營關注度增加,并根據集團和俱樂部經營戰略適時調整董事長,陸續推出“恒大冰泉”“恒大糧油”“恒大人壽”等集團子公司品牌。隨著球隊在聯賽市場競爭程度增加,俱樂部價值不斷提升。

3.3資本市場治理資本市場可為俱樂部發展提供重要的資本支持,并有利于市場信息透明、完全競爭以及分散風險。在資本市場中,企業為了獲得融資以自身發展,就需要遵循資本市場制度,積極完善治理結構,努力發展公司業務。在資本市場有效運行情況下,信息披露制度、融資和價格機制等運行制度對職業足球俱樂部治理具有重要作用。① G20/OECD《公司治理原則》明確指出,信息透明度是公司治理機制的重點之一[15]。證券市場的信息披露制度促使俱樂部及時披露真實準確的信息,保護中小股東利益,提供有利于俱樂部競爭的良好治理機制,這對完善和改進俱樂部公司治理起到積極作用。② 以股權融資為代表的資本市場融資機制對俱樂部治理的影響,主要在于投資者會根據俱樂部治理結構完善情況和業績進行投資選擇。俱樂部欲獲得投資者持續投資,必須努力提升治理能力,改善俱樂部內部管理,提高營運水平,提供優質競賽產品和服務,以改善俱樂部業績。③ 公司股票價格在有效資本市場中可提供管理效率的信息,反映經營者的經營水平[5]。投資者通過俱樂部市場價格的觀察和預期,評價經營者的管理水平,降低了代理成本中的監督成本。俱樂部股價波動會給經營管理者帶來壓力,從而促使其勤勉工作以爭取更好的業績維持股票價格。

中國資本市場20多年的發展見證著資本市場在優化資源配置中的重要性。恒大淘寶積極參與資本市場治理,為中國甚至亞洲各國職業足球俱樂部治理提供了新的發展模式。透明的信息披露機制,使投資者更多地了解恒大淘寶內部健全的法人治理結構和機制以及運營管理,從而吸引投資者進入。2016年1月,恒大淘寶完成其在新三板掛牌后首筆融資,定向發行2 173.4萬股,發行價每股40元,募集資金8.693 6億元,發行后的恒大淘寶市值達到158.69億元。2016年3月8日,俱樂部股票以每股55元的價格實現成功交易,收盤市值最高突破200億元,超過世界足壇豪門曼聯俱樂部[7]。俱樂部股票交易價格和募集資金體現了資本市場對于 “亞洲足球第一股”品牌價值的肯定,也體現了資本市場融資機制和價格機制的強大作用。

3.4控制權市場治理職業足球俱樂部控制權市場又稱接管市場,是指通過收集股權或投票代理權取得對俱樂部的控制,達到接管和更換不良俱樂部管理層的目的[16]。在我國,職業足球俱樂部控制權市場不斷發展,特別是《國務院關于加快發展體育產業 促進體育消費的若干意見》(國發[2014]46號)文頒布后,職業足球俱樂部控制權市場競爭增加,俱樂部股權變更和高管人員的更換更加頻繁,社會資本對職業足球的熱衷程度急劇升高,控制權市場治理將在俱樂部發展中發揮越來越重要的作用。

恒大淘寶掛牌新三板,使控制權市場成為其重要的外部公司治理機制之一。俱樂部控制權市場不僅對管理者具有強力約束,也對俱樂部健康發展具有持續推動作用。2016年6月30日,恒大淘寶股東數量由2015年掛牌初期的25個變為34個,俱樂部控制權市場競爭更加活躍。俱樂部控制權市場的活躍,使管理者面臨接管的更大威脅激勵,迫使其必須用心經營,提高俱樂部績效。恒大淘寶作為我國唯一進入證券市場的職業足球俱樂部,因股票更具有高度流動性,其控制權市場相比其他俱樂部活躍,來自控制權市場的外部威脅在俱樂部公司治理中發揮著重要作用。恒大淘寶不斷發展的控制權市場,在有效降低控制權轉移的交易成本、激勵高管人員和發揮機構投資者治理作用等方面的優勢將日趨顯著。

4 提升我國職業足球俱樂部公司治理質量的建議

4.1進一步完善俱樂部內部治理完善的內部治理是職業足球俱樂部公司治理的核心。職業足球俱樂部公司內部治理即俱樂部公司法人治理結構和機制。公司法人治理結構是職業足球俱樂部健全現代企業制度中最重要的組織架構。完善俱樂部公司法人治理結構,健全公司內部治理機制,有利于俱樂部獨立決策和經營,增強自身造血能力,推動俱樂部健康穩定發展。根據《公司法》《中國足球改革發展總體方案》等法規文件要求,職業足球俱樂部應不斷完善法人治理結構,建立行之有效的內控管理體系,確保俱樂部規范運作。恒大淘寶日益健全公司法人治理結構,積極優化股權結構,通過規范股東大會、董事會和監事會的運行機制,實現內部治理和管理規范化運作以及財務透明和決策程序化。積極履行信息披露義務,不僅有力激勵股東參與決策和監督,同時也有效約束董事和高管人員,促使恒大淘寶品牌價值持續增加。目前,國內大部分俱樂部股權結構不甚合理、管理不規范和財務透明度不高[17],恒大淘寶不斷完善公司法人治理結構和治理機制案例,可為國內其他職業足球俱樂部解決上述問題提供參考。

4.2積極尋求市場競爭活躍的俱樂部外部治理源于市場競爭的外部治理可有效激勵和約束俱樂部管理人員在經營中盡職盡責。自我國職業足球俱樂部興起以來,職業足球俱樂部外部治理渠道普遍來自于國家足球管理中心和中國足球協會公權力的行政監督以及聯賽市場競爭,其他外部治理非常薄弱。盡管俱樂部法人治理結構不斷完善,內部治理機制在激勵和監督俱樂部管理者方面起到重要作用,但這種機制仍有許多不足,如俱樂部董事會和監事會流于形式,就不能做出科學決策和有效監督,以致難以提高球隊成績和俱樂部經營績效。對此,積極發展職業足球俱樂部外部治理機制,可在一定程度上彌補俱樂部內部治理機制的不足。資本市場、公司控制權市場已被公認為公司外部治理重要機制。然而,我國職業足球俱樂部“一股獨大”情況普遍,鮮有進入證券市場,市場監督和信息披露治理機制薄弱,俱樂部公司控制權市場不夠活躍。隨著近年來國家對體育產業發展的重視,社會資本開始涌入職業足球,恒大淘寶掛牌新三板,加大了俱樂部公司控制權市場治理的監督作用,使信息披露機制、融資機制、價格機制等更加完善,其外部治理經驗值得借鑒。

4.3重視母公司治理的作用由恒大淘寶案例可見,母公司恒大集團作為俱樂部控股股東,通過向子公司董事會派遣董事和高管人員參與俱樂部公司法人治理,實施強有力管控,確保俱樂部企業文化和戰略決策與集團相一致。恒大集團注重管控俱樂部與集團內部各子公司之間的關聯交易,使俱樂部和集團子公司共生發展;另外,確保俱樂部獨立經營,積極拓展集團外部交易。多年來,我國職業足球俱樂部以企業集團投資為主,但集團對俱樂部的治理各異。職業足球俱樂部在完善法人治理結構和機制基礎上,如善用集團資本、人才、信息和市場等優勢,可為俱樂部發展提供有力幫助。目前,我國職業聯賽俱樂部普遍依賴于企業集團投資,母公司對其管控不力,俱樂部自主發展水平不高,致使俱樂部法人治理結構不健全,董事會治理形同虛設,最終產品和服務水平難以創造較高價值。母公司對俱樂部的管控是一把“雙刃劍”,剖析俱樂部治理問題,須重視母公司治理的重要作用。只有完善職業足球俱樂部法人治理結構,有效利用母子公司資源稟賦,使母子公司共生發展,才能實現俱樂部健康發展。

4.4積極發揮機構投資者在俱樂部治理中的作用2000年我國證監會提出要“超常規、創造性地發展機構投資者”,并于2002 年聯合經貿委在《上市公司治理準則》中明確提出:“機構投資者應該在公司董事選任、經營者激勵與監督、重大事項決策等方面發揮作用。”[18]隨著我國證券市場的發展,機構投資者數量不斷增加,規模逐漸擴大,機構投資者已成為資本市場的重要投資主體,在上市公司治理中的作用也日益顯著。彭丁[19]認為:機構投資者對公司控股股東的制衡效應與公司業績顯著正相關,機構投資者對公司控股股東制衡效應越強,公司經營業績越好;機構投資者在公司治理中能有效緩解控股股東與中小股東之間的代理沖突以改善公司治理狀況。劉濤等[20]發現,在提升公司市場績效方面,機構投資者持股行為顯著影響高管變更機制效率。2016年6月27日,中國人民銀行發布《中國金融穩定報告(2016)》,指出2015年末滬深兩市機構投資者持有的已上市流通股占A股流通市值比例為70.18%[21]。當前機構投資者在提高我國上市公司治理機制效率方面已在發揮積極作用,我國職業足球俱樂部應積極引入機構投資者持股,充分利用機構投資者的資本、人才和信息三大優勢,幫助俱樂部提升治理水平。

5 結束語

建立完善的俱樂部內部治理機制,積極發展俱樂部外部治理,是職業足球俱樂部完善公司治理的兩大核心任務。有效的職業足球俱樂部公司治理可以保證俱樂部決策科學化,進而實現股東和其他利益相關者利益最大化。職業足球俱樂部有效運行和科學決策不僅需要由股東大會、董事會、監事會和高管層發揮作用的法人治理結構內部監控和激勵機制,還需要由足球協會、資本市場、產品市場等發揮作用的外部治理機制。我國職業足球俱樂部長期以來內部治理不完善,外部治理缺乏像證券市場這樣競爭活躍的控制權市場,治理水平的提升任重道遠。隨著我國職業足球市場資本的涌入,資本逐利性的本性將促使職業足球俱樂部必須加強公司治理建設,恒大淘寶公司治理經驗將為其提供借鑒。

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CorporateGovernanceofProfessionalFootballClubsinChina:AnExampleofGuangzhouEvergrandeTaobaoFootballClubCo.,Ltd.∥

ZHANG Xinying1, ZHANG Ruilin2

Citing Guangzhou Evergrande Taobao Football Club Co.,Ltd.as an example,this paper analyzed the corporate governance practice of professional football clubs in China based on the theory of corporate governance.It holds that such measures should be taken in corporate governance:to complete the corporate governance structure and the internal governance mechanism of the general shareholders’ meeting,board of directors,supervisory board and senior management.At the same time,we should expand the external governance by improving the industry association governance and product market governance,as well as participating in capital market governance and market control management.It is proposed that the other professional clubs have to further develop the internal governance,seek the competitive market-driven external governance actively,emphasize the role of parent company,and exert the influence of corporate investors on the club governance.

professional football club; corporate governance; internal governance; external governance; Guangzhou Evergrande Football Club

Author’saddress1. School of Physical Education, Shandong University, Jinan 250061, Shandong, China; 2. President Office, Jilin Sport University, Changchun 130022, Jilin, China

2017-02-28；

2017-06-11

吉林省社會科學基金資助重點項目(2015A3)

張新英(1981-),女,山東淄博人,山東大學博士研究生;Tel.:18353157018,E-mail:394133821@qq.com

張瑞林(1963-),男,山東莘縣人,吉林體育學院教授,博士,博士生導師;Tel.:(0431)85682980,E-mail:zhangruilin@sdu.edu.cn

G80-05

A

1000-5498(2017)06-0028-06

DOI10.16099/j.sus.2017.06.006