關于印發《管理會計應用指引第100號
——戰略管理》等22項管理會計應用指引的通知

○財會〔2017〕24號

(續上期)

附件5：管理會計應用指引第500號——投融資管理

第一章 總 則

第一條為了促進企業加強投融資管理， 健全投融資決策機制，降低投融資風險，提高投資效益， 根據《管理會計基本指引》， 制定本指引。

第二條投融資管理包括投資管理和融資管理。

投資管理， 是指企業根據自身戰略發展規劃， 以企業價值最大化為目標， 對將資金投入營運進行的管理活動。

融資管理， 是指企業為實現既定的戰略目標，在風險匹配的原則下， 對通過一定的融資方式和渠道籌集資金進行的管理活動。

企業融資的規模、期限、 結構等應與經營活動、投資活動等的需要相匹配。

第三條企業進行投融資管理， 一般應遵循以下原則：

(一)價值創造原則。投融資管理應以持續創造企業價值為核心。

(二)戰略導向原則。投融資管理應符合企業發展戰略與規劃，與企業戰略布局和結構調整方向相一致。

(三)風險匹配原則。投融資管理應確保投融資對象的風險狀況與企業的風險綜合承受能力相匹配。

第四條投融資管理領域應用的管理會計工具方法，一般包括貼現現金流法、項目管理、情景分析、約束資源優化等。

第二章 投資管理程序

第五條企業應建立健全投資管理的制度體系， 根據組織架構特點， 設置能夠滿足投資管理活動所需的， 由業務、 財務、 法律及審計等相關人員組成的投資委員會或類似決策機構， 對重大投資事項和投資制度建設等進行審核， 有條件的企業可以設置投資管理機構，組織開展投資管理工作。

第六條企業應用投資管理工具方法， 一般按照制定投資計劃、進行可行性分析、 實施過程控制和投資后評價等程序進行。

第七條企業投資管理機構應根據戰略需要， 定期編制中長期投資規劃，并據此編制年度投資計劃。

(一)中長期投資規劃一般應明確指導思想、戰略目標、投資規模、投資結構等。

(二)年度投資計劃一般包括編制依據、年度投資任務、年度投資任務執行計劃、 投資項目的類別及名稱、各項目投資額的估算及資金來源構成等， 并納入企業預算管理。

第八條投資可行性分析的內容一般包括該投資在技術和經濟上的可行性、可能產生的經濟效益和社會效益、可以預測的投資風險、投資落實的各項保障條件等。

第九條企業進行投資管理， 應當將投資控制貫穿于投資的實施全過程。 投資控制的主要內容一般包括進度控制、財務控制、變更控制等。

進度控制， 是指對投資實際執行進度方面的規范與控制， 主要由投資執行部門負責。

財務控制， 是指對投資過程中資金使用、成本控制等方面的規范與控制， 主要由財務部門負責。

變更控制， 是指對投資變更方面的規范與控制， 主要由投資管理部門負責。

第十條投資項目實施完成后， 企業應對照項目可行性分析和投資計劃組織開展投資后評價。投資后評價的主要內容一般包括投資過程回顧、投資績效和影響評價、投資目標實現程度和持續能力評價、經驗教訓和對策建議等。

第十一條投資報告應根據投資管理的情況和執行結果編制，反映企業投資管理的實施情況。投資報告主要包括以下兩部分內容：

(一) 投資管理的情況說明， 一般包括投資對象、投資額度、投資結構、 投資風險、 投資進度、投資效益及需要說明的其他重大事項等；

(二)投資管理建議，可以根據需要以附件形式提供支持性文檔。

第十二條投資報告是重要的管理會計報告，應確保內容真實、數據可靠、分析客觀、結論清楚，為報告使用者提供滿足決策需要的信息。

第十三條企業可定期編制投資報告，反映一定期間內投資管理的總體情況，一般至少應于每個會計年度編制一份；也可根據需要編制不定期投資報告，主要用于反映重要項目節點、 特殊事項和特定項目的投資管理情況。

第十四條企業應及時進行回顧和分析，檢查和評估投資管理的實施效果，不斷優化投資管理流程，改進投資管理工作。

第三章 融資管理程序

第十五條企業應建立健全融資管理的制度體系， 融資管理一般采取審批制。

企業應設置滿足融資管理所需的， 由業務、財務、法律及審計等相關人員組成的融資委員會或類似決策機構， 對重大融資事項和融資管理制度等進行審批， 并設置專門歸口管理部門牽頭負責融資管理工作。

第十六條企業應用融資管理工具方法， 一般按照融資計劃制定、融資決策分析、 融資方案的實施與調整、 融資管理分析等程序進行。

第十七條企業對融資安排應實行年度統籌、季度平衡、月度執行的管理方式，根據戰略需要、業務計劃和經營狀況，預測現金流量，統籌各項收支，編制年度融資計劃，并據此分解至季度和月度融資計劃。必要時根據特定項目的需要，編制專項融資計劃。

年度融資計劃的內容一般包括編制依據、融資規模、融資方式、資本成本等；季度和月度融資計劃的內容一般包括年度經營計劃、 企業經營情況和項目進展水平、資金周轉水平、融資方式、 資本成本等。企業融資計劃可作為預算管理的一部分，納入企業預算管理。

第十八條企業應根據融資決策分析的結果編制融資方案， 融資決策分析的內容一般包括資本結構、 資本成本、融資用途、 融資規模、融資方式、融資機構的選擇依據、償付能力、 融資潛在風險和應對措施、還款計劃等。

第十九條融資方案經審批通過后，進入實施階段， 一般由歸口管理部門具體負責落實。 如果融資活動受阻或者融資量無法達到融資需求目標， 歸口管理部門應及時對融資方案進行調整，數額較大時應按照融資管理程序重新報請融資委員會或類似決策機構審批。

第二十條企業融資完成后，應對融資進行統一管理，必要時應建立融資管理臺賬。 企業應定期進行融資管理分析，內容一般包括還款計劃、還款期限、 資本成本、償付能力、融資潛在風險和應對措施等。 還款計劃應納入預算管理，以確保按期償還融資。

第二十一條融資報告應根據融資管理的執行結果編制，反映企業融資管理的情況和執行結果。融資報告主要包括以下兩部分內容：

(一)融資管理的情況說明， 一般包括融資需求測算、融資渠道、融資方式、融資成本、融資程序、融資風險及應對措施、需要說明的重大事項等；

(二)融資管理建議，可以根據需要以附件形式提供支持性文檔。

第二十二條融資報告是重要的管理會計報告，應確保內容真實、數據可靠、分析客觀、結論清楚，為報告使用者提供滿足決策需要的信息。

第二十三條企業可定期編制融資報告，反映一定期間內融資管理的總體情況，一般至少應于每個會計年度出具一份；也可根據需要編制不定期報告，主要用于反映特殊事項和特定項目的融資管理情況。

第二十四條企業應及時進行融資管理回顧和分析，檢查和評估融資管理的實施效果，不斷優化融資管理流程，改進融資管理工作。

第四章 附 則

第二十五條本指引由財政部負責解釋。

管理會計應用指引第501號——貼現現金流法

第一章 總 則

第一條貼現現金流法， 是以明確的假設為基礎，選擇恰當的貼現率對預期的各期現金流入、 流出進行貼現， 通過貼現值的計算和比較， 為財務合理性提供判斷依據的價值評估方法。

第二條貼現現金流法一般適用于在企業日常經營過程中， 與投融資管理相關的資產價值評估、 企業價值評估和項目投資決策等。

貼現現金流法也適用于其他價值評估方法不適用的企業，包括正在經歷重大變化的企業，如債務重組、重大轉型、戰略性重新定位、虧損或者處于開辦期的企業等。

第二章 應用環境

第三條企業應用貼現現金流法，應對企業戰略、行業特征、外部信息等進行充分了解。

然而，在傳播學界，近代以來中華文化對外傳播的重要渠道華僑華人卻遭忽視，傳播學者的缺席致使從傳播學的視角對華僑華人與中華文化傳播進行的相關研究鳳毛麟角。⑤僑史文化學者對海外餐飲業的研究屬于文化本體范疇，而媒介學創建者——法國思想家雷吉斯·德布雷帶來的研究新視角，使傳播學者將海外中餐館作為通用媒介來研究，揭示其文化傳播的運作條件、形態及優勢。

第四條企業應用貼現現金流法，應從戰略層面明確貼現現金流法應用的可行性，并根據實際情況，建立適宜貼現現金流法開展的溝通協調程序和操作制度，明確信息提供的責任主體、基本程序和方式，確保信息提供的充分性和可靠性。 同時， 企業應考慮評估標的未來將采取的會計政策和評估基準日時所采用的會計政策在重要方面是否基本一致。

第五條企業應用貼現現金流法，應確認內外部環境對貼現現金流法的應用可提供充分支持，如現金流入和現金流出的可預測性、 貼現率的可獲取性，以及所有數據的可計量特征等。通常需要考慮以下內容：

(一) 國家現行的有關法律法規及政策、國家宏觀經濟形勢有無重大變化，各方所處地區的政治、經濟和社會環境有無重大變化；

(二) 有關利率、匯率、 稅基及稅率等是否發生重大變化；

(三) 評估標的的所有者和使用者是否完全遵守有關法律法規，評估標的在現有的管理方式和管理水平的基礎上，經營范圍、方式與目前方向是否保持一致；

(四)有無其他不可抗拒因素及不可預見因素對企業造成重大不利影響。

第三章 應用程序

第六條企業應用貼現現金流法， 一般按以下程序進行：

(一)估計貼現現金流法的三個要素，即， 貼現期、現金流、貼現率；

(二)在貼現期內，采用合理的貼現率對現金流進行貼現；

(三)進行合理性判斷；

(四)形成分析報告。

第七條企業應充分考慮標的特點、所處市場因素波動的影響以及有關法律法規的規定等，合理確定貼現期限，確保貼現期與現金流發生期間相匹配。

貼現期可采用項目已有限期，亦可采用分段式， 如以 5 年作為一個期間段。 企業在進行資產價值評估時， 尤其要注意標的資產的技術壽命期限對合同約定期限或者法定使用期限的影響。

第八條企業應用貼現現金流法，應當說明和反映影響現金流入和現金流出的事項和因素，既要反映現金流的變化總趨勢，也要反映某些重要項目的具體趨勢。

(一) 企業應用貼現現金流法進行資產價值評估，要基于行業市場需求情況、經營風險、技術風險和管理難度等，分析與之有關的預期現金流， 以及與收益有關的成本費用、配套資產等； 并合理區分標的資產與其他配套資產或者作為企業資產的組成部分，所獲得的收益和所受的影響；同時，要準確評估標的資產使用權和收益權的完整性，并評估其對資產預測現金流所產生的影響。

(二) 企業應用貼現現金流法進行企業價值評估， 一般按照以下程序進行：

1． 從相關當事方獲取標的企業未來經營狀況和收益狀況的預測資料，充分考慮并分析標的企業的資本結構、經營狀況、歷史業績、發展前景和影響標的企業生產經營的宏觀經濟因素、標的企業所在行業發展狀況與前景， 以及未來各種可能性發生的概率及其影響，合理確定預測假設和權重，進行未來收益預測。

2． 確定預測現金流中的主要參數的合理性， 一般包括主營業務收入、毛利率、營運資金、資本性支出、成本及費用構成等，尤其要注意企業會計盈余質量對企業估值所產生的影響，需要調整并減少企業的非經常性損益、重組成本、非主營業務對會計報表的影響。

3． 確定預測現金流，應區分以企業整體還是以所有者權益作為企業價值評估的基礎。通常，企業整體價值評估采用企業自由現金流作為預測現金流的基礎；企業所有者權益價值評估采用股權自由現金流作為預測現金流的基礎。

(三) 企業應用貼現現金流法進行項目投資決策，需要充分考慮并分析項目的資本結構、 經營狀況、歷史業績、發展前景，影響項目運行的市場行業因素和宏觀經濟因素，并要明確區分項目的預測現金流，同時要合理區分標的項目與其他項目，或者作為企業的組成部分，所獲得的收益和所受到的影響，尤其要注意可能存在的關聯交易，包括關聯交易性質及定價原則等對預測現金流的影響。

第九條貼現率是反映當前市場貨幣時間價值和標的風險的回報率。貼現率的設定要充分體現標的特點，通常應當反映評估基準日類似地區同類標的平均回報水平和評估對象的特定風險。同時，貼現率應當與貼現期、現金流相匹配，當使用非年度的時間間隔(比如按月或按日) 進行分析時，年度名義貼現率應調整為相應期間的實際貼現率。

(一)資產價值評估采用的貼現率，通常根據與資產使用壽命相匹配的無風險報酬率進行風險調整后確定。無風險報酬率通常選擇對應期限的國債利率，風險調整因素有政治風險、市場風險、技術風險、經營風險和財務風險等。

(二) 進行企業價值評估采用的貼現率， 需要區分是以企業整體還是以所有者權益作為價值評估的基礎。通常，企業整體價值評估采用股權資本成本和債務資本成本的加權平均資本成本作為貼現率的確定依據；企業所有者權益價值評估采用股權資本成本作為貼現率的確定依據。

資本成本，是指籌集和使用資金的成本率，或進行投資時所要求的必要報酬率，一般用相對數即資本成本率表達。

企業的股權資本成本通常以資本資產定價模型為基礎進行估計，綜合考慮控制權程度、股權流動性、企業經營情況、歷史業績、發展前景和影響標的企業生產經營的宏觀經濟因素、標的企業所在行業發展狀況與前景等調整因素。

(三)項目投資決策采用的貼現率， 應根據市場回報率和標的項目本身的預期風險來確定。 一般地，可以按照標的項目本身的特點，適用資產價值評估和企業價值評估的貼現率確定方法，但要注意區分標的項目與其他項目，或者作為企業組成部分所產生的風險影響，對貼現率進行調整。

第十條企業應用貼現現金流法進行價值評估， 一般從以下方面進行合理性判斷：

(一)客戶要求。當客戶提出的特殊要求不符合市場價值為基礎的評估對有關貼現期、現金流或貼現率的相關規定時，其估值結果是基于客戶特殊要求下的投資價值而不是市場價值。

(二)評判標準。貼現現金流法作為一項預測技術，評判標準不在于貼現現金流預測最終是否完全實現，而應關注預測時的數據對貼現現金流預測的支持程度。

第十一條貼現現金流法分析報告的形式可以根據業務的性質、服務對象的需求等確定， 也可在資產評估報告中整體呈現。當企業需要單獨提供貼現現金流法分析報告時，應確保內容的客觀與詳實。貼現現金流法分析報告一般包括以下內容：

(一)假設條件。 貼現現金流法分析報告應當對貼現現金流法應用過程中的所有假設進行披露。

(二)數據來源。 貼現現金流法分析報告應當清楚地說明并提供分析中所使用的有關數據及來源。

(三)實施程序。 編制貼現現金流法分析報告一般按照以下程序進行： 合理選擇評估方法； 評估方法的運用和邏輯推理；主要參數的來源、分析、比較和測算；對評估結論進行分析，形成評估結論。

(四)評估者身份。當以內部評估人員身份開展評估工作時，評估人員與控制資產的實體之間的關系應當在評估報告中披露；當以外部評估人員身份開展評估工作且以盈利為目的為委托方工作時，評估人員應當對這種關系予以披露。

第四章 工具方法評價

第十二條貼現現金流法的主要優點是， 結合歷史情況進行預測，并將未來經營戰略融入模型，有助于更全面的反映企業價值。

第十三條貼現現金流法的主要缺點是： 測算過程相對較為復雜，對數據采集和假設的驗證要求繁復， 資本成本、增長率、未來現金流量的性質等變量很難得到準確的預測、計算， 往往會使得實務中的評估精度大大降低。

第五章 附 則

第十四條本指引由財政部負責解釋。

管理會計應用指引第502號——項目管理

第一章 總 則

第一條項目管理， 是指通過項目各參與方的合作，運用專門的知識、工具和方法，對各項資源進行計劃、組織、協調、控制，使項目能夠在規定的時間、預算和質量范圍內，實現或超過既定目標的管理活動。

第二條本指引適用于以一次性活動為主要特征的項目活動，如一項工程、服務、研究課題、研發項目、賽事、會展或活動演出等；也可以適用于以項目制為主要經營單元的各類經濟主體。

第三條企業進行項目管理時， 一般應遵循以下原則：

(一)注重實效，協同創新。項目應圍繞項目管理的目標，強調成本效益原則，實現項目各責任主體間的協同發展、自主創新。

(二)按級負責，分工管理。項目各責任主體，應當根據管理層次和任務分工的不同，有效行使管理職責，履行管理義務，確保項目取得實效。

(三)科學安排，合理配置。嚴格按照項目的目標和任務，科學合理編制預算，嚴格執行預算。

第二章 項目管理的基本程序

第四條企業應用項目管理工具方法一般按照可行性研究、項目立項、項目計劃、項目實施、項目驗收和項目后評價等程序進行。

第五條可行性研究， 是指通過對項目在技術上是否可行、經濟上是否合理、社會和環境影響是否積極等進行科學分析和論證，以最終確定項目投資建設是否進入啟動程序的過程。

企業一般可以從投資必要性、技術可行性、財務可行性、組織可行性、經濟可行性、環境可行性、社會可行性、風險因素及對策等方面開展項目的可行性研究。

第六條項目立項， 是指對項目可行性研究進行批復，并確認列入項目實施計劃的過程。

經批復的可行性研究報告是項目立項的依據， 項目立項一般應在批復的有效期內完成。

第七條項目計劃， 是指項目立項后， 在符合項目可行性報告批復相關要求的基礎上，明確項目的實施內容、實施規模、實施標準、實施技術等計劃實施方案，并據此編制項目執行預算的書面文件。

通常情況下， 項目執行預算超過可行性研究報告項目預算的10%時， 或者項目實施內容、實施規模、實施地點、實施技術方案等發生重大變更時， 應重新組織編制和報批可行性報告。 經批復的項目計劃及項目執行預算應作為項目實施的依據。

項目可行性報告的內容一般包括項目概況、市場預測、產品方案與生產規模、廠址選擇、工藝與組織方案設計、財務評價、項目風險分析，以及項目可行性研究結論與建議等。

第八條項目實施， 是指按照項目計劃， 在一定的預算范圍內，保質保量按時完成項目任務的過程。 通常， 應重點從質量、 成本、進度等方面， 有效控制項目的實施過程。

(一)企業應遵循國家規定及行業標準，建立質量監督管理組織、健全質量管理制度、 形成質量考核評價體系和反饋機制等，實現對項目實施過程的質量控制。

(二) 成本控制應貫穿于項目實施的全過程。 企業可以通過加強項目實施階段的投資控制，監督合同執行，有效控制設計變更，監督和控制合同價款的支付， 實現項目實施過程的成本控制。

(三) 企業應通過建立進度控制管理制度，編制項目實施進度計劃，制定項目實施節點；實行動態檢測，完善動態控制手段，定期檢查進度計劃，收集實際進度數據；加強項目進度偏差原因分析，及時采取糾偏措施等，實現對項目實施過程的進度控制。

第九條項目驗收， 是指項目完成后，進行的綜合評價、移交使用、形成資產的整個過程。

項目驗收一般應由可行性研究報告的批復部門組織開展， 可以從項目內容的完成情況、目標的實現情況、經費的使用情況、問題的整改情況、項目成果的意義和應用情況等方面進行驗收。

第十條項目后評價， 是指通過對項目實施過程、結果及其影響進行調查研究和全面系統回顧，與項目決策時確定的目標以及技術、經濟、環境、社會指標進行對比，找出差別和變化， 據以分析原因、總結經驗、 提出對策建議， 并通過信息反饋， 改善項目管理決策， 提高項目管理效益的過程。

企業應比對項目可行性報告的主要內容和批復文件開展項目后評價，必要時應參照項目計劃的相關內容進行對比分析，進一步加強項目管理，不斷提高決策水平和投資效益。

第三章 項目財務管理

第十一條項目財務管理， 是指基于項目全生命周期的項目財務活動的歸口管理工作，是對項目營運過程中財務資源使用的全流程管理活動。

在項目營運過程中， 企業應當重視并嚴格執行項目預算管理、 項目執行成本控制、 項目會計核算、 資金管理與項目結算、 項目決算和項目經濟后評價等。 企業可根據項目規模、周期、經費額度等指定專人負責上述工作，并參與項目論證與評估等工作。

第十二條企業進行項目預算管理，一般應從項目預算編制、預算執行控制、項目預算調整等方面開展。

(一) 項目預算編制。

1． 企業應基于項目的重要性和成本效益考慮， 制定項目預算管理制度， 可以指定項目預算管理分管領導、設置項目概預算專職人員。

2． 企業應依據總量控制、分項預算的總體框架，按照需要與可能、局部與全局、重點與一般、當前與長遠相結合的編制原則，編制項目預算。

3． 企業應在充分調研和論證的基礎上，強調項目預算編制的明細化和標準化，明確預算的編制內容、編制依據和編制方法，實現項目預算與會計核算科目的配比性。

(二)預算執行控制。

1． 企業應分解落實項目實施各階段的預算執行計劃，明確項目各階段的預算控制目標。

2． 在項目執行過程中， 企業應以項目預算執行計劃和目標為依據，定期對項目預算執行情況進行核查、比對、分析。

(三) 項目預算調整。

1． 企業應依據外部環境變化、 項目實施進展和項目方案優化要求等，不斷修正和完善項目各階段的預算執行計劃和預算控制目標。

2． 在項目預算管理中， 企業可采用滾動預算方式， 以項目執行前一階段的預算調整，作為下一階段項目預算控制的目標，按照時間(如年、月、日)或項目單元編制，依次分解，滾動預算。

第十三條企業進行項目執行成本控制，一般應從項目費用定額表、項目合同管理、項目執行成本變更等方面開展。

(一)項目費用定額管理。 企業應根據項目自身特點，制定項目費用定額表，如物資消耗費、工時定額等，形成項目執行成本控制的依據。

(二)項目合同管理。 項目執行過程中涉及合同管理時， 財務管理人員一般可以參與合同的論證、 簽訂、 審查和履行、變更、解除等，負責審查并履行合同支付職能，定期了解合同方的資信和履約能力，建立合同管理臺賬。

(三)項目執行成本變更管理。 項目執行成本原則上不得隨意變更，因特殊情況需要調整時，需根據相應的批報程序， 報原審核部門核定， 按照先批準、后變更的原則進行處理。

第十四條項目執行過程中，應按照國家統一的會計制度進行會計核算。項目收支應分項目、分要素進行明細核算，確保會計核算制度與項目預算管理相銜接。

第十五條企業應建立健全資金管理和項目結算制度，設立項目專款賬戶對資金的使用進行管理，正確區分會計期間，規范成本列支，統一對項目進行收支與結算。 項目結算一般包括項目月度結算、年度結算和完工結算。

第十六條企業應建立項目決算審計制度， 明確項目決算報表內容、 格式要求和填報口徑， 嚴格執行項目決算數據材料的收集、審核、匯總， 形成項目決算報告， 同時提交審計部門進行項目審計。

項目決算報告一般包括項目決算說明書、項目決算報表、項目成果和費用支出的對比分析等。項目決算報告和項目審計意見應作為項目驗收的依據。

第十七條企業應在對比項目可行性研究的基礎上進行項目經濟后評價， 并編制項目經濟后評價報告。

經濟后評價報告一般包括項目資金收入和使用情況、 重新測算項目的財務評價指標、經濟評價指標等。 經濟后評價應通過投資增量效益的分析，突出項目對經濟價值和社會價值的作用和影響。

第四章 項目管理的工具方法

第十八條項目管理的工具方法一般包括掙值法、成本效益法、價值工程法等。

第一節 掙值法

第十九條掙值，是指項目實施過程中已完成工作的價值，用分配給實際已完成工作的預算來表示。

掙值法，是一種通過分析項目實施與項目目標期望值之間的差異，從而判斷項目實施的成本、進度績效的方法。

第二十條掙值法廣泛適用于項目管理中的項目實施、項目后評價等階段。掙值法的評價基準包括成本基準和進度基準，通常可以用于檢測實際績效與評價基準之間的偏差。

第二十一條進度偏差，是在某個給定時點上， 測量并反映項目提前或落后的進度績效指標。

進度偏差可以采用絕對數，表示為掙值與計劃成本之差(偏差量=掙值-計劃成本)； 也可采用相對數，表示為掙值與計劃成本之比(偏差率=掙值÷計劃成本)。

企業應用掙值法開展項目管理時，既要監測掙值的增量，以判斷當前的績效狀態；又要監測掙值的累計值，以判斷長期的績效趨勢。

計劃成本， 是指根據批準的進度計劃或預算，到某一時點應當完成的工作所需投入資金的累計值。 企業應用掙值法進行項目管理，應當把項目預算分配至項目計劃的各個時點。

第二十二條成本偏差，是在某個給定時點上， 測量并反映項目預算虧空或預算盈余的成本績效指標。

成本偏差可以采用絕對數，表示為掙值與實際成本之差(偏差量=掙值-實際成本)； 也可采用相對數，表示為掙值與實際成本的比值(偏差率=掙值÷實際成本)。

實際成本，是指按實際進度完成的成本支出量。 企業應用掙值法開展項目管理時，實際成本的計算口徑必須與計劃成本和掙值的計算口徑保持一致。

第二十三條掙值法的主要優點是： 一是通過對項目當前運行狀態的分析，可以有效地預測出項目的未來發展趨勢，嚴格地控制項目的進度和成本； 二是在出現不利偏差時，能夠較快地檢測出問題所在，留有充足的時間對問題進行處理和對項目進行調整。

第二十四條掙值法的主要缺點是： 一是片面注重用財權的執行情況判斷事權的實施效益； 二是屬于事后控制方法， 不利于事前控制；三是存在用項目非關鍵路徑上取得的掙值掩蓋關鍵路徑上進度落后的可能性，影響項目績效判斷的準確性。

第二節 成本效益法

第二十五條成本效益法，是指通過比較項目不同實現方案的全部成本和效益，以尋求最優投資決策的一種項目管理工具方法。其中，成本指標可以包括項目的執行成本、社會成本等；效益指標可以包括項目的經濟效益、社會效益等。

第二十六條成本效益法屬于事前控制方法，適用于項目可行性研究階段。

第二十七條企業應用成本效益法， 一般按照以下程序進行：確定項目中的收入和成本；確定項目不同實現方案的差額收入；確定項目不同實現方案的差額費用；制定項目不同實現方案的預期成本和預期收入的實現時間表；評估難以量化的社會效益和成本。

第二十八條成本效益法的主要優點是： 一是普適性較強， 是衡量管理決策可行性的基本依據； 二是需考慮評估標的經濟與社會、直接與間接、內在與外在、短期與長期等各個維度的成本和收益，具有較強的在綜合性。

第二十九條成本效益法的主要缺點是： 一是屬于事前評價，評價方法存在的不確定性因素較多； 二是綜合考慮了項目的經濟效益、社會效益等各方面，除了經濟效益以外的其他效益存在較大的量化難度。

第三節 價值工程法

第三十條價值工程法，是指對研究對象的功能和成本進行系統分析，比較為獲取的功能而發生的成本，以提高研究對象價值的管理方法。

本方法下的功能， 是指對象滿足某種需求的效用或屬性； 本方法下的成本， 是指按功能計算的全部成本費用； 本方法下的價值， 是指對象所具有的功能與獲得該功能所發生的費用之比。

第三十一條價值工程法可廣泛適用于項目設計與改造、項目實施等階段。

第三十二條企業應用價值工程法， 一般按照以下程序進行：

(一)準備階段。選擇價值工程的對象并明確目標、限制條件和分析范圍；根據價值工程對象的特點，組成價值工程工作小組；制定工作計劃，包括具體執行人、執行日期、工作目標等。

(二) 分析階段。收集整理與對象有關的全部信息資料；通過分析信息資料，簡明準確地表述對象的功能、明確功能的特征要求，并繪制功能系統圖； 運用某種數量形式表達原有對象各功能的大小，求出原有對象各功能的當前成本，并依據對功能大小與功能當前成本之間關系的研究，確定應當在哪些功能區域改進原有對象，并確定功能的目標成本。

(三)創新階段。 依據功能系統圖、功能特性和功能目標成本，通過創新性的思維和活動，提出實現功能的各種不同方案；從技術、經濟和社會等方面評價所提出的方案，看其是否能實現規定的目標，從中選擇最佳方案；將選出的方案及有關的經濟資料和預測的效益編寫成正式的提案。

(四)實施階段。組織提案審查，并根據審查結果簽署是否實施的意見；根據具體條件及內容，制定實施計劃，組織實施，并指定專人在實施過程中跟蹤檢查，記錄全程的有關數據資料，必要時，可再次召集價值工程工作小組提出新的方案；根據提案實施后的技術經濟效果，進行成果鑒定。

第三十三條價值工程法的主要優點是： 一是把項目的功能和成本聯系起來， 通過削減過剩功能、 補充不足功能使項目的功能結構更加合理化； 二是著眼于項目成本的整體分析， 注重有效利用資源， 有助于實現項目整體成本的最優化。

第三十四條價值工程法的主要缺點是： 要求具有較全面的知識儲備， 不同性質的價值工程分析對象涉及的其他領域的學科性質，以及其他領域的廣度和深度等都存在很大差別，導致功能的內涵、結構和系統特征必然具有實質性區別。

第五章 附 則

第三十五條本指引由財政部負責解釋。

附件6：

管理會計應用指引第600號——績效管理

第一章 總 則

第一條為了促進企業加強績效管理，激發和調動員工積極性，增強價值創造力，根據《管理會計基本指引》，制定本指引。

第二條績效管理，是指企業與所屬單位(部門)、員工之間就績效目標及如何實現績效目標達成共識，并幫助和激勵員工取得優異績效，從而實現企業目標的管理過程。績效管理的核心是績效評價和激勵管理。

績效評價，是指企業運用系統的工具方法，對一定時期內企業營運效率與效果進行綜合評判的管理活動。績效評價是企業實施激勵管理的重要依據。

激勵管理，是指企業運用系統的工具方法，調動企業員工的積極性、主動性和創造性，激發企業員工工作動力的管理活動。激勵管理是促進企業績效提升的重要手段。

第三條企業進行績效管理，一般應遵循以下原則：

(一)戰略導向原則。績效管理應為企業實現戰略目標服務，支持價值創造能力提升。

(二)客觀公正原則。績效管理應實事求是，評價過程應客觀公正，激勵實施應公平合理。

(三)規范統一原則。績效管理的政策和制度應統一明確，并嚴格執行規定的程序和流程。

(四)科學有效原則。績效管理應做到目標符合實際，方法科學有效，激勵與約束并重，操作簡便易行。

第四條績效管理領域應用的管理會計工具方法，一般包括關鍵績效指標法、經濟增加值法、平衡計分卡、股權激勵等。

企業可根據自身戰略目標、業務特點和管理需要，結合不同工具方法的特征及適用范圍，選擇一種適合的績效管理工具方法單獨使用，也可選擇兩種或兩種以上的工具方法綜合運用。

第二章 應用環境

第五條企業進行績效管理時，應設立薪酬與考核委員會或類似機構，主要負責審核績效管理的政策和制度、績效計劃與激勵計劃、績效評價結果與激勵實施方案、績效評價與激勵管理報告等，協調解決績效管理工作中的重大問題。

薪酬與考核委員會或類似機構下設績效管理工作機構，主要負責制定績效管理的政策和制度、績效計劃與激勵計劃，組織績效計劃與激勵計劃的執行與實施，編制績效評價與激勵管理報告等，協調解決績效管理工作中的日常問題。

第六條企業應建立健全績效管理的制度體系，明確績效管理的工作目標、職責分工、工作程序、工具方法、信息報告等內容。

第七條企業應建立有助于績效管理實施的信息系統，為績效管理工作提供信息支持。

第三章 績效計劃與激勵計劃的制定

第八條企業應用績效管理工具方法，一般按照制定績效計劃與激勵計劃、執行績效計劃與激勵計劃、實施績效評價與激勵、編制績效評價與激勵管理報告等程序進行。

第九條企業應根據戰略目標，綜合考慮績效評價期間宏觀經濟政策、外部市場環境、內部管理需要等因素，結合業務計劃與預算，按照上下結合、分級編制、逐級分解的程序，在溝通反饋的基礎上，編制各層級的績效計劃與激勵計劃。

第十條績效計劃是企業開展績效評價工作的行動方案，包括構建指標體系、分配指標權重、確定績效目標值、選擇計分方法和評價周期、擬定績效責任書等一系列管理活動。制定績效計劃通常從企業級開始，層層分解到所屬單位(部門)，最終落實到具體崗位和員工。

第十一條企業可單獨或綜合運用關鍵績效指標法、經濟增加值法、平衡計分卡等工具方法構建指標體系。指標體系應反映企業戰略目標實現的關鍵成功因素，具體指標應含義明確、可度量。

第十二條指標權重的確定可選擇運用主觀賦權法和客觀賦權法，也可綜合運用這兩種方法。主觀賦權法是利用專家或個人的知識與經驗來確定指標權重的方法，如德爾菲法、層次分析法等。客觀賦權法是從指標的統計性質入手，由調查數據確定指標權重的方法，如主成分分析法、均方差法等。

第十三條績效目標值的確定可參考內部標準與外部標準。內部標準有預算標準、歷史標準、經驗標準等；外部標準有行業標準、競爭對手標準、標桿標準等。

第十四條績效評價計分方法可分為定量法和定性法。定量法主要有功效系數法和綜合指數法等；定性法主要有素質法和行為法等。

第十五條績效評價周期一般可分為月度、季度、半年度、年度、任期。月度、季度績效評價一般適用于企業基層員工和管理人員，半年度績效評價一般適用于企業中高層管理人員，年度績效評價適用于企業所有被評價對象，任期績效評價主要適用于企業負責人。

第十六條績效計劃制定后，評價主體與被評價對象一般應簽訂績效責任書，明確各自的權利和義務，并作為績效評價與激勵管理的依據。績效責任書的主要內容包括績效指標、目標值及權重、評價計分方法、特別約定事項、有效期限、簽訂日期等。績效責任書一般按年度或任期簽訂。

第十七條激勵計劃是企業為激勵被評價對象而采取的行動方案，包括激勵對象、激勵形式、激勵條件、激勵周期等內容。激勵計劃按激勵形式可分為薪酬激勵計劃、能力開發激勵計劃、職業發展激勵計劃和其他激勵計劃。

薪酬激勵計劃按期限可分為短期薪酬激勵計劃和中長期薪酬激勵計劃。短期薪酬激勵計劃主要包括績效工資、績效獎金、績效福利等。中長期薪酬激勵計劃主要包括股票期權、股票增值權、限制性股票以及虛擬股票等。

能力開發激勵計劃主要包括對員工知識、技能等方面的提升計劃。

職業發展激勵計劃主要是對員工職業發展做出的規劃。

其他激勵計劃包括良好的工作環境、晉升與降職、表揚與批評等。

第十八條激勵計劃的制定應以績效計劃為基礎，采用多元化的激勵形式，兼顧內在激勵與外在激勵、短期激勵與長期激勵、現金激勵與非現金激勵、個人激勵與團隊激勵、正向激勵與負向激勵，充分發揮各種激勵形式的綜合作用。

第十九條績效計劃與激勵計劃制定完成后，應經薪酬與考核委員會或類似機構審核，報董事會或類似機構審批。經審批的績效計劃與激勵計劃應保持穩定，一般不予調整，若受國家政策、市場環境、不可抗力等客觀因素影響，確需調整的，應嚴格履行規定的審批程序。

第四章 績效計劃與激勵計劃的執行

第二十條審批后的績效計劃與激勵計劃，應以正式文件的形式下達執行，確保與計劃相關的被評價對象能夠了解計劃的具體內容和要求。

第二十一條績效計劃與激勵計劃下達后，各計劃執行單位(部門)應認真組織實施，從橫向和縱向兩方面落實到各所屬單位(部門)、各崗位員工，形成全方位的績效計劃與激勵計劃執行責任體系。

第二十二條績效計劃與激勵計劃執行過程中，企業應建立配套的監督控制機制，及時記錄執行情況，進行差異分析與糾偏，持續優化業務流程，確保績效計劃與激勵計劃的有效執行。

(一)監控與記錄。企業可借助信息系統或其他信息支持手段，監控和記錄指標完成情況、重大事項、員工的工作表現、激勵措施執行情況等內容。收集信息的方法主要有觀察法、工作記錄法、他人反饋法等。

(二)分析與糾偏。根據監控與記錄的結果，重點分析指標完成值與目標值的偏差、激勵效果與預期目標的偏差，提出相應整改建議并采取必要的改進措施。

(三)編制分析報告。分析報告主要反映績效計劃與激勵計劃的執行情況及分析結果，其頻率可以是月度、季度、年度，也可根據需要編制。

第二十三條績效計劃與激勵計劃執行過程中，績效管理工作機構應通過會議、培訓、網絡、公告欄等形式,進行多渠道、多樣化、持續不斷地溝通與輔導，使績效計劃與激勵計劃得到充分理解和有效執行。

第五章 績效評價與激勵的實施

第二十四條績效管理工作機構應根據計劃的執行情況定期實施績效評價與激勵，按照績效計劃與激勵計劃的約定，對被評價對象的績效表現進行系統、全面、公正、客觀地評價，并根據評價結果實施相應的激勵。

第二十五條評價主體應按照績效計劃收集相關信息，獲取被評價對象的績效指標實際值，對照目標值，應用選定的計分方法，計算評價分值，并進一步形成對被評價對象的綜合評價結果。

第二十六條績效評價過程及結果應有完整的記錄，結果應得到評價主體和被評價對象的確認，并進行公開發布或非公開告知。公開發布的主要方式有召開績效發布會、企業網站績效公示、面板績效公告等；非公開發布一般采用一對一書面、電子郵件函告或面談告知等方式進行。

第二十七條評價主體應及時向被評價對象進行績效反饋，反饋內容包括評價結果、差距分析、改進建議及措施等，可采取反饋報告、反饋面談、反饋報告會等形式進行。

第二十八條績效結果發布后，企業應依據績效評價的結果，組織兌現激勵計劃，綜合運用績效薪酬激勵、能力開發激勵、職業發展激勵等多種方式，逐級兌現激勵承諾。

第六章 績效評價與激勵管理報告

第二十九條績效管理工作機構應定期或根據需要編制績效評價與激勵管理報告，對績效評價和激勵管理的結果進行反映。

第三十條績效評價與激勵管理報告是企業管理會計報告的重要組成部分，應確保內容真實、數據可靠、分析客觀、結論清楚，為報告使用者提供滿足決策需要的信息。

第三十一條績效評價報告根據評價結果編制，反映被評價對象的績效計劃完成情況，通常由報告正文和附件構成。

報告正文主要包括以下兩部分：

(一)評價情況說明，包括評價對象、評價依據、評價過程、評價結果、需要說明的重大事項等；

(二)管理建議。

報告附件包括評價計分表、問卷調查結果分析、專家咨詢意見等報告正文的支持性文檔。

第三十二條激勵管理報告根據激勵計劃的執行結果編制，反映被評價對象的激勵計劃實施情況。

激勵管理報告主要包括以下兩部分：

(一)激勵情況說明，包括激勵對象、激勵依據、激勵措施、激勵執行結果、需要說明的重大事項等；

(二)管理建議。

其他有關支持性文檔可以根據需要以附件形式提供。

第三十三條績效評價與激勵管理報告可分為定期報告、不定期報告。

定期報告主要反映一定期間被評價對象的績效評價與激勵管理情況。每個會計年度至少出具一份定期報告。

不定期報告根據需要編制，反映部分特殊事項或特定項目的績效評價與激勵管理情況。

第三十四條績效評價與激勵管理報告應根據需要及時報送薪酬與考核委員會或類似機構審批。

第三十五條企業應定期通過回顧和分析，檢查和評估績效評價與激勵管理的實施效果，不斷優化績效計劃和激勵計劃，改進未來績效管理工作。

第七章 附 則

第三十六條本指引由財政部負責解釋。

管理會計應用指引第601號——關鍵績效指標法

第一章 總 則

第一條關鍵績效指標法，是指基于企業戰略目標，通過建立關鍵績效指標(Key Performance Indicator，簡稱KPI)體系，將價值創造活動與戰略規劃目標有效聯系，并據此進行績效管理的方法。

關鍵績效指標，是對企業績效產生關鍵影響力的指標，是通過對企業戰略目標、關鍵成果領域的績效特征分析，識別和提煉出的最能有效驅動企業價值創造的指標。

第二條關鍵績效指標法可單獨使用，也可與經濟增加值法、平衡計分卡等其他方法結合使用。

第三條關鍵績效指標法的應用對象可為企業、所屬單位(部門)和員工。

第二章 應用環境

第四條企業應用關鍵績效指標法，應遵循《管理會計應用指引第600號——績效管理》中對應用環境的一般要求。

第五條企業應用關鍵績效指標法，應綜合考慮績效評價期間宏觀經濟政策、外部市場環境、內部管理需要等因素，構建指標體系。

第六條企業應有明確的戰略目標。戰略目標是確定關鍵績效指標體系的基礎，關鍵績效指標反映戰略目標，對戰略目標實施效果進行衡量和監控。

第七條企業應清晰識別價值創造模式，按照價值創造路徑識別出關鍵驅動因素，科學地選擇和設置關鍵績效指標。

第三章 應用程序

第八條企業應用關鍵績效指標法，一般按照制定以關鍵績效指標為核心的績效計劃、制定激勵計劃、執行績效計劃與激勵計劃、實施績效評價與激勵、編制績效評價與激勵管理報告等程序進行。

第九條企業通常按《管理會計應用指引第600號——績效管理》第十條所規定的管理活動制定績效計劃，包括構建指標體系、分配指標權重、確定績效目標值、選擇計分方法和評價周期、擬定績效責任書等。

第十條企業構建關鍵績效指標體系，一般按照以下程序進行：

(一)制定企業級關鍵績效指標。企業應根據戰略目標，結合價值創造模式，綜合考慮內外部環境等因素，設定企業級關鍵績效指標。

(二)制定所屬單位(部門)級關鍵績效指標。根據企業級關鍵績效指標，結合所屬單位(部門)關鍵業務流程，按照上下結合、分級編制、逐級分解的程序，在溝通反饋的基礎上，設定所屬單位(部門)級關鍵績效指標。

(三)制定崗位(員工)級關鍵績效指標。根據所屬單位(部門)級關鍵績效指標，結合員工崗位職責和關鍵工作價值貢獻，設定崗位(員工)級關鍵績效指標。

第十一條企業的關鍵績效指標一般可分為結果類和動因類兩類指標。結果類指標是反映企業績效的價值指標，主要包括投資回報率、凈資產收益率、經濟增加值、息稅前利潤、自由現金流等綜合指標；動因類指標是反映企業價值關鍵驅動因素的指標，主要包括資本性支出、單位生產成本、產量、銷量、客戶滿意度、員工滿意度等。

第十二條關鍵績效指標應含義明確、可度量、與戰略目標高度相關。指標的數量不宜過多，每一層級的關鍵績效指標一般不超過10個。

第十三條關鍵績效指標選取的方法主要有關鍵成果領域分析法、組織功能分解法和工作流程分解法。

關鍵成果領域分析法，是基于對企業價值創造模式的分析，確定企業的關鍵成果領域，并在此基礎上進一步識別關鍵成功要素，確定關鍵績效指標的方法。

組織功能分解法，是基于組織功能定位，按照各所屬單位(部門)對企業總目標所承擔的職責，逐級分解和確定關鍵績效指標的方法。

工作流程分解法，是按照工作流程各環節對企業價值貢獻程度，識別出關鍵業務流程，將企業總目標層層分解至關鍵業務流程相關所屬單位(部門)或崗位(員工)，確定關鍵績效指標的方法。

第十四條關鍵績效指標的權重分配應以企業戰略目標為導向，反映被評價對象對企業價值貢獻或支持的程度，以及各指標之間的重要性水平。

單項關鍵績效指標權重一般設定在5%—30%之間，對特別重要的指標可適當提高權重。對特別關鍵、影響企業整體價值的指標可設立“一票否決”制度，即如果某項關鍵績效指標未完成，無論其他指標是否完成，均視為未完成績效目標。

第十五條企業確定關鍵績效指標目標值，一般參考以下標準：

(一)依據國家有關部門或權威機構發布的行業標準或參考競爭對手標準。

(二)參照企業內部標準，包括企業戰略目標、年度生產經營計劃目標、年度預算目標、歷年指標水平等。

(三)不能按前兩項方法確定的，可根據企業歷史經驗值確定。

第十六條關鍵績效指標的目標值確定后，應規定因內外部環境發生重大變化、自然災害等不可抗力因素對績效完成結果產生重大影響時，對目標值進行調整的辦法和程序。一般情況下，由被評價對象或評價主體測算確定影響額度，向相應的績效管理工作機構提出調整申請，報薪酬與考核委員會或類似機構審批。

第十七條績效評價計分方法和周期的選擇、績效責任書的簽訂、激勵計劃的制定，績效計劃與激勵計劃的執行、實施及編制報告參照《管理會計應用指引第600號——績效管理》。

第四章 工具方法評價

第十八條關鍵績效指標法的主要優點是：一是使企業業績評價與戰略目標密切相關，有利于戰略目標的實現；二是通過識別的價值創造模式把握關鍵價值驅動因素，能夠更有效地實現企業價值增值目標；三是評價指標數量相對較少，易于理解和使用，實施成本相對較低，有利于推廣實施。

第十九條關鍵績效指標法的主要缺點是：關鍵績效指標的選取需要透徹理解企業價值創造模式和戰略目標，有效識別核心業務流程和關鍵價值驅動因素，指標體系設計不當將導致錯誤的價值導向或管理缺失。

第五章 附 則

第二十條本指引由財政部負責解釋。

管理會計應用指引第602號——經濟增加值法

第一章 總 則

第一條經濟增加值法，是指以經濟增加值(Economic Value Added，簡稱EVA)為核心，建立績效指標體系，引導企業注重價值創造，并據此進行績效管理的方法。

經濟增加值，是指稅后凈營業利潤扣除全部投入資本的成本后的剩余收益。經濟增加值及其改善值是全面評價經營者有效使用資本和為企業創造價值的重要指標。經濟增加值為正，表明經營者在為企業創造價值；經濟增加值為負，表明經營者在損毀企業價值。

第二條經濟增加值法較少單獨應用，一般與關鍵績效指標法、平衡計分卡等其他方法結合使用。

第三條企業應用經濟增加值法進行績效管理的對象，可為企業及其所屬單位(部門)(可單獨計算經濟增加值)和高級管理人員。

第二章 應用環境

第四條企業應用經濟增加值法，應遵循《管理會計應用指引第600號——績效管理》中對應用環境的一般要求。

第五條企業應用經濟增加值法，應樹立價值管理理念，明確以價值創造為中心的戰略目標，建立以經濟增加值為核心的價值管理體系，使價值管理成為企業的核心管理制度。

第六條企業應綜合考慮宏觀環境、行業特點和企業的實際情況，通過價值創造模式的識別，確定關鍵價值驅動因素，構建以經濟增加值為核心的指標體系。

第七條企業應建立清晰的資本資產管理責任體系，確定不同被評價對象的資本資產管理責任。

第八條企業應建立健全會計核算體系，確保會計數據真實可靠、內容完整，并及時獲取與經濟增加值計算相關的會計數據。

第九條企業應加強融資管理，關注籌資來源與渠道，及時獲取債務資本成本、股權資本成本等相關信息，合理確定資本成本。

第十條企業應加強投資管理，把能否增加價值作為新增投資項目決策的主要評判標準，以保持持續的價值創造能力。

第三章 應用程序

第十一條企業應用經濟增加值法，一般按照制定以經濟增加值指標為核心的績效計劃、制定激勵計劃、執行績效計劃與激勵計劃、實施績效評價與激勵、編制績效評價與激勵管理報告等程序進行。

第十二條企業通常按《管理會計應用指引第600號——績效管理》第十條所規定的管理活動制定績效計劃。績效計劃是企業開展業績評價工作的行動方案，包括構建指標體系、分配指標權重、確定業績績效目標值、選擇計分方法和評價周期、擬定業績績效責任書等。

第十三條構建經濟增加值指標體系，一般按照以下程序進行：

(一)制定企業級經濟增加值指標體系。首先應結合行業競爭優勢、組織結構、業務特點、會計政策等情況，確定企業級經濟增加值指標的計算公式、調整項目、資本成本等，并圍繞經濟增加值的關鍵驅動因素，制定企業的經濟增加值指標體系。

(二)制定所屬單位(部門)級經濟增加值指標體系。根據企業級經濟增加值指標體系，結合所屬單位(部門)所處行業、業務特點、資產規模等因素，在充分溝通的基礎上，設定所屬單位(部門)級經濟增加值指標的計算公式、調整項目、資本成本等，并圍繞所屬單位(部門)經濟增加值的關鍵驅動因素，細化制定所屬單位(部門)的經濟增加值指標體系。

(三)制定高級管理人員的經濟增加值指標體系。根據企業級、所屬單位(部門)級經濟增加值指標體系，結合高級管理人員的崗位職責，制定高級管理人員的經濟增加值指標體系。

第十四條經濟增加值的計算公式為：

經濟增加值=稅后凈營業利潤-平均資本占用×加權平均資本成本

其中：稅后凈營業利潤衡量的是企業的經營盈利情況；平均資本占用反映的是企業持續投入的各種債務資本和股權資本；加權平均資本成本反映的是企業各種資本的平均成本率。

第十五條計算經濟增加值時，需要進行相應的會計項目調整，以消除財務報表中不能準確反映企業價值創造的部分。會計調整項目的選擇應遵循價值導向性、重要性、可控性、可操作性與行業可比性等原則，根據企業實際情況確定。常用的調整項目有：

(一)研究開發費、大型廣告費等一次性支出但收益期較長的費用，應予以資本化處理，不計入當期費用。

(二)反映付息債務成本的利息支出，不作為期間費用扣除，計算稅后凈營業利潤時扣除所得稅影響后予以加回。

(三)營業外收入、營業外支出具有偶發性，將當期發生的營業外收支從稅后凈營業利潤中扣除。

(四)將當期減值損失扣除所得稅影響后予以加回，并在計算資本占用時相應調整資產減值準備發生額。

(五)遞延稅金不反映實際支付的稅款情況，將遞延所得稅資產及遞延所得稅負債變動影響的企業所得稅從稅后凈營業利潤中扣除，相應調整資本占用。

(六)其他非經常性損益調整項目，如股權轉讓收益等。

第十六條稅后凈營業利潤等于會計上的稅后凈利潤加上利息支出等會計調整項目后得到的稅后利潤。

第十七條平均資本占用是所有投資者投入企業經營的全部資本，包括債務資本和股權資本。其中債務資本包括融資活動產生的各類有息負債，不包括經營活動產生的無息流動負債。股權資本中包含少數股東權益。

資本占用除根據經濟業務實質相應調整資產減值損失、遞延所得稅等，還可根據管理需要調整研發支出、在建工程等項目，引導企業注重長期價值創造。

第十八條加權平均資本成本是債務資本成本和股權資本成本的加權平均，反映了投資者所要求的必要報酬率。加權平均資本成本的計算公式如下：

其中：TC代表資本占用，EC代表股權資本，DC代表債務資本；T代表所得稅稅率；KWACC代表加權平均資本成本，KD代表債務資本成本，KS代表股權資本成本。

債務資本成本是企業實際支付給債權人的稅前利率，反映的是企業在資本市場中債務融資的成本率。如果企業存在不同利率的融資來源，債務資本成本應使用加權平均值。

股權資本成本是在不同風險下，所有者對投資者要求的最低回報率。通常根據資本資產定價模型確定，計算公式為：

KS=Rf+β(Rm-Rf)

其中：Rf為無風險收益率，Rm為市場預期回報率，Rm-Rf為市場風險溢價。β是企業股票相對于整個市場的風險指數。上市企業的β值，可采用回歸分析法或單獨使用最小二乘法等方法測算確定，也可以直接采用證券機構等提供或發布的β值；非上市企業的β值，可采用類比法，參考同類上市企業的β值確定。

第十九條企業級加權平均資本成本確定后，應結合行業情況、不同所屬單位(部門)的特點，通過計算(能單獨計算的)或指定(不能單獨計算的)的方式確定所屬單位(部門)的資本成本。

通常情況下，企業對所屬單位(部門)所投入資本即股權資本的成本率是相同的，為簡化資本成本的計算，所屬單位(部門)的加權平均資本成本一般與企業保持一致。

第二十條經濟增加值法指標體系通常包括經濟增加值、經濟增加值改善值、經濟增加值回報率、資本周轉率、產量、銷量、單位生產成本等。

第二十一條應用經濟增加值法建立的績效評價體系，應賦予經濟增加值指標較高的權重。

第二十二條經濟增加值目標值根據經濟增加值基準值(簡稱EVA基準值)和期望的經濟增加值改善值(簡稱期望的△EVA)確定。

EVA目標值=EVA基準值+期望的△EVA

企業在確定EVA基準值和期望的△EVA值時，要充分考慮企業規模、發展階段、行業特點等因素。其中，EVA基準值可參照上年實際完成值、上年實際完成值與目標值的平均值、近幾年(比如前3年)實際完成值的平均值等確定。期望的△EVA值，根據企業戰略目標、年度生產經營計劃、年度預算安排、投資者期望等因素，結合價值創造能力改善等要求綜合確定。

第二十三條績效評價計分方法和周期的選擇、績效責任書的簽訂，參照《管理會計應用指引第600號——績效管理》。

第二十四條經濟增加值法的激勵計劃按激勵形式可分為薪酬激勵計劃、能力開發激勵計劃、職業發展激勵計劃和其他激勵計劃。應用經濟增加值法建立的激勵體系，應以經濟增加值的改善值為基礎。

(一)薪酬激勵計劃主要包括目標獎金、獎金庫和基于經濟增加值的股票期權。

1．目標獎金。目標獎金是達到經濟增加值目標值所獲得的獎金，只對經濟增加值增量部分實施獎勵。

2．獎金庫。獎金庫是基于對企業經濟增加值長期增長目標實施的獎勵。企業設立專門的賬號管理獎金，將以經濟增加值為基準計算的獎金額存入專門賬戶中，以遞延獎金形式發放。

3．股票期權。根據經濟增加值確定股票期權的行權價格和數量，行權價格每年以相當于企業資本成本的比例上升，授予數量由當年所獲得的獎金確定。

(二)能力開發激勵計劃主要包括對員工知識、技能等方面的提升計劃。

(三)職業發展激勵計劃主要是對員工職業發展做出的規劃。

(四)其他激勵計劃包括良好的工作環境、晉升與降職、表揚與批評等。

第二十五條績效計劃和激勵計劃制定后，執行、實施及編制報告參照《管理會計應用指引第600號——績效管理》。

第二十六條企業應用經濟增加值法，應循序漸進，在企業及部分所屬單位試點的基礎上，總結完善后穩步推開。

第四章 工具方法評價

第二十七條經濟增加值法的主要優點是：考慮了所有資本的成本，更真實地反映了企業的價值創造能力；實現了企業利益、經營者利益和員工利益的統一，激勵經營者和所有員工為企業創造更多價值；能有效遏制企業盲目擴張規模以追求利潤總量和增長率的傾向，引導企業注重長期價值創造。

第二十八條經濟增加值法的主要缺點是：一是僅對企業當期或未來1-3年價值創造情況的衡量和預判，無法衡量企業長遠發展戰略的價值創造情況；二是計算主要基于財務指標，無法對企業的營運效率與效果進行綜合評價；三是不同行業、不同發展階段、不同規模等的企業，其會計調整項和加權平均資本成本各不相同，計算比較復雜，影響指標的可比性。

第五章 附 則

第二十九條本指引由財政部負責解釋。

管理會計應用指引第603號——平衡計分卡

第一章 總 則

第一條平衡計分卡，是指基于企業戰略，從財務、客戶、內部業務流程、學習與成長四個維度，將戰略目標逐層分解轉化為具體的、相互平衡的績效指標體系，并據此進行績效管理的方法。

第二條平衡計分卡通常與戰略地圖等其他工具結合使用。

第三條平衡計分卡適用于戰略目標明確、管理制度比較完善、管理水平相對較高的企業。

平衡計分卡的應用對象可為企業、所屬單位(部門)和員工。

第二章 應用環境

第四條企業應用平衡計分卡工具方法，應遵循《管理會計應用指引第600號——績效管理》中對應用環境的一般要求。

第五條企業應用平衡計分卡工具方法，應有明確的愿景和戰略。平衡計分卡應以戰略目標為核心，全面描述、衡量和管理戰略目標，將戰略目標轉化為可操作的行動。

第六條平衡計分卡可能涉及到組織和流程變革，具有創新精神、變革精神的企業文化有助于成功實施平衡計分卡。

第七條企業應對組織結構和職能進行梳理，消除不同組織職能間的壁壘，實現良好的組織協同，既包括企業內部各級單位(部門)之間的橫向與縱向協同，也包括與投資者、客戶、供應商等外部利益相關者之間的協同。

第八條企業應注重員工學習與成長能力的提升，以更好地實現平衡計分卡的財務、客戶、內部業務流程目標，使戰略目標貫徹到每一名員工的日常工作中。

第九條平衡計分卡的實施是一項復雜的系統工程。企業一般需要建立由戰略管理、人力資源管理、財務管理和外部專家等組成的團隊，為平衡計分卡的實施提供機制保障。

第十條企業應建立高效集成的信息系統，實現績效管理與預算管理、財務管理、生產經營等系統的緊密結合，為平衡計分卡的實施提供信息支持。

第三章 應用程序

第十一條企業應用平衡計分卡工具方法，一般按照制定戰略地圖、制定以平衡計分卡為核心的績效計劃、制定激勵計劃、制定戰略性行動方案、執行績效計劃與激勵計劃、實施績效評價與激勵、編制績效評價與激勵管理報告等程序進行。

第十二條企業首先應制定戰略地圖，即基于企業愿景與戰略，將戰略目標及其因果關系、價值創造路徑以圖示的形式直觀、明確、清晰地呈現。戰略地圖的制定參照《管理會計應用指引第101號——戰略地圖》。

第十三條戰略地圖基于戰略主題構建，戰略主題反映企業價值創造的關鍵業務流程，每個戰略主題包括相互關聯的1-2個目標。

第十四條戰略地圖制定后，應以平衡計分卡為核心編制績效計劃。績效計劃是企業開展績效評價工作的行動方案，包括構建指標體系、分配指標權重、確定績效目標值、選擇計分方法和評價周期、簽訂績效責任書等一系列管理活動。制定績效計劃通常從企業級開始，層層分解到所屬單位(部門)，最終落實到具體崗位和員工。

第十五條平衡計分卡指標體系的構建應圍繞戰略地圖，針對財務、客戶、內部業務流程和學習與成長四個維度的戰略目標，確定相應的評價指標。

構建平衡計分卡指標體系的一般程序：

(一)制定企業級指標體系。根據企業層面的戰略地圖，為每個戰略主題的目標設定指標，每個目標至少應有1個指標。

(二)制定所屬單位(部門)級指標體系。依據企業級戰略地圖和指標體系，制定所屬單位(部門)的戰略地圖，確定相應的指標體系，協同各所屬單位(部門)的行動與戰略目標保持一致。

(三)制定崗位(員工)級指標體系。根據企業、所屬單位(部門)級指標體系，按照崗位職責逐級形成崗位(員工)級指標體系。

第十六條平衡計分卡指標體系構建時，應注重短期目標與長期目標的平衡、財務指標與非財務指標的平衡、結果性指標與動因性指標的平衡、企業內部利益與外部利益的平衡。平衡計分卡每個維度的指標通常為4-7個，總數量一般不超過25個。

第十七條平衡計分卡指標體系構建時，企業應以財務維度為核心，其他維度的指標都與核心維度的一個或多個指標相聯系。通過梳理核心維度目標的實現過程，確定每個維度的關鍵驅動因素，結合戰略主題，選取關鍵績效指標。

財務維度以財務術語描述了戰略目標的有形成果。企業常用指標有投資資本回報率、凈資產收益率、經濟增加值、息稅前利潤、自由現金流、資產負債率、總資產周轉率等。

客戶維度界定了目標客戶的價值主張。企業常用指標有市場份額、客戶滿意度、客戶獲得率、客戶保持率、客戶獲利率、戰略客戶數量等。

內部業務流程維度確定了對戰略目標產生影響的關鍵流程。企業常用指標有交貨及時率、生產負荷率、產品合格率、存貨周轉率、單位生產成本等。

學習與成長維度確定了對戰略最重要的無形資產。企業常用指標有員工保持率、員工生產率、培訓計劃完成率、員工滿意度等。

第十八條企業可根據實際情況建立通用類指標庫，不同層級單位和部門結合不同的戰略定位、業務特點選擇適合的指標體系。

第十九條平衡計分卡指標的權重分配應以戰略目標為導向，反映被評價對象對企業戰略目標貢獻或支持的程度，以及各指標之間的重要性水平。

企業績效指標權重一般設定在5%—30%之間，對特別重要的指標可適當提高權重。對特別關鍵、影響企業整體價值的指標可設立“一票否決”制度，即如果某項績效指標未完成，無論其他指標是否完成，均視為未完成績效目標。

第二十條平衡計分卡績效目標值應根據戰略地圖的因果關系分別設置。首先確定戰略主題的目標值，其次確定主題內的目標值，然后基于平衡計分卡評價指標與戰略目標的對應關系，為每個評價指標設定目標值，通常設計3—5年的目標值。

第二十一條平衡計分卡績效目標值確定后，應規定因內外部環境發生重大變化、自然災害等不可抗力因素對績效完成結果產生重大影響時，對目標值進行調整的辦法和程序。一般情況下，由被評價對象或評價主體測算確定影響程度，向相應的績效管理工作機構提出調整申請，報薪酬與考核委員會或類似機構審批。

第二十二條績效評價計分方法和周期的選擇、績效責任書的簽訂、激勵計劃的制定，參照《管理會計應用指引第600號——績效管理》。

第二十三條績效計劃與激勵計劃制定后，企業應在戰略主題的基礎上，制定戰略性行動方案，實現短期行動計劃與長期戰略目標的協同。戰略性行動方案的制定主要包括以下內容：

(一)選擇戰略性行動方案。制定每個戰略主題的多個行動方案，并從中區分、排序和選擇最優的戰略性行動方案。

(二)提供戰略性資金。建立戰略性支出的預算，為戰略性行動方案提供資金支持。

(三)建立責任制。明確戰略性行動方案的執行責任方，定期回顧戰略性行動方案的執行進程和效果。

第二十四條績效計劃與激勵計劃執行過程中，企業應按照縱向一致、橫向協調的原則，持續地推進組織協同，將協同作為一個重要的流程進行管理，使企業和員工的目標、職責與行動保持一致，創造協同效應。

第二十五條績效計劃與激勵計劃執行過程中，企業應持續深入地開展流程管理，及時識別存在問題的關鍵流程，根據需要對流程進行優化完善，必要時進行流程再造，將流程改進計劃與戰略目標相協同。

第二十六條績效計劃與激勵計劃的執行、實施及編制報告參照《管理會計應用指引第600號——績效管理》。

第二十七條平衡計分卡的實施是一項長期的管理改善工作，在實踐中通常采用先試點后推廣的方式，循序漸進，分步實施。

第四章 工具方法評價

第二十八條平衡計分卡的主要優點是：一是戰略目標逐層分解并轉化為被評價對象的績效指標和行動方案，使整個組織行動協調一致；二是從財務、客戶、內部業務流程、學習與成長四個維度確定績效指標，使績效評價更為全面完整；三是將學習與成長作為一個維度，注重員工的發展要求和組織資本、信息資本等無形資產的開發利用，有利于增強企業可持續發展的動力。

第二十九條應用平衡計分卡的主要缺點是：一是專業技術要求高，工作量比較大，操作難度也較大，需要持續地溝通和反饋，實施比較復雜，實施成本高；二是各指標權重在不同層級及各層級不同指標之間的分配比較困難，且部分非財務指標的量化工作難以落實；三是系統性強、涉及面廣，需要專業人員的指導、企業全員的參與和長期持續地修正與完善，對信息系統、管理能力有較高的要求。

第五章 附 則

第三十條本指引由財政部負責解釋。

附錄：

相關工具方法及指標計算說明

一、工具方法說明

(一)指標權重確定方法

1．德爾菲法(也稱專家調查法)，是指邀請專家對各項指標進行權重設置，將匯總平均后的結果反饋給專家，再次征詢意見，經過多次反復，逐步取得比較一致結果的方法。

2．層次分析法，是指將績效指標分解成多個層次，通過下層元素對于上層元素相對重要性的兩兩比較，構成兩兩比較的判斷矩陣，求出判斷矩陣最大特征值所對應的特征向量作為指標權重值的方法。

3．主成分分析法，是指將多個變量重新組合成一組新的相互無關的綜合變量，根據實際需要從中挑選出盡可能多地反映原來變量信息的少數綜合變量，進一步求出各變量的方差貢獻率，以確定指標權重的方法。

4．均方差法，是指將各項指標定為隨機變量，指標在不同方案下的數值為該隨機變量的取值，首先求出這些隨機變量(各指標)的均方差，然后根據不同隨機變量的離散程度確定指標權重的方法。

(二)績效評價計分方法

1．功效系數法，是指根據多目標規劃原理，將所要評價的各項指標分別對照各自的標準，并根據各項指標的權重，通過功效函數轉化為可以度量的評價分數，再對各項指標的單項評價分數進行加總，得出綜合評價分數的一種方法。該方法的優點是從不同側面對評價對象進行計算評分，滿足了企業多目標、多層次、多因素的績效評價要求，缺點是標準值確定難度較大，比較復雜。功效系數法的計算公式為：

績效指標總得分=∑單項指標得分

單項指標得分=本檔基礎分+調整分

本檔基礎分=指標權重×本檔標準系數

調整分=功效系數×(上檔基礎分-本檔基礎分)

上檔基礎分=指標權重×上檔標準系數

對評價標準值的選用，應結合評價的目的、范圍、企業所處行業、企業規模等具體情況，參考國家相關部門或研究機構發布的標準值確定。

2．綜合指數法，是指根據指數分析的基本原理，計算各項績效指標的單項評價指數和加權評價指數，據以進行綜合評價的方法。該方法的優點是操作簡單，容易理解，缺點是標準值存在異常時影響結果的準確性。綜合指數法的計算公式為：

績效指標總得分=∑(單項指標評價指數×該項評價指標的權重)

3．素質法，是指評估員工個人或團隊在多大程度上具有組織所要求的某種基本素質、關鍵技能和主要特質的方法。

4．行為法，是指專注于描述與績效有關的行為狀態，考核員工在多大程度上采取了管理者所期望或工作角色所要求的組織行為的方法。

(三)β值確定方法

1．最小二乘法，是指通過最小化誤差的平方和，找到一組數據的最佳函數匹配的方法。

2．回歸分析法，是指在掌握大量觀察數據的基礎上，利用數理統計方法建立因變量與自變量之間的回歸關系函數表達式的方法。

3．類比法(也稱比較類推法)，是指由一類事物所具有的某種屬性，推測與其類似的事物應具有這種屬性的方法。

(四)收集信息方法

1．觀察法，是指通過直接觀察員工在工作中的表現并予以記錄的方法。

2．工作記錄法，是指通過日常工作記錄或財務管理、生產經營等業務系統產生的數據，予以收集信息的方法。

3．他人反饋法，是指收集其他人員對被評價對象的評價信息的方法。

二、評價指標計算說明

1．投資資本回報率，是指企業一定會計期間取得的息前稅后利潤占其所使用的全部投資資本的比例，反映企業在會計期間有效利用投資資本創造回報的能力。一般計算公式如下：

投資資本回報率=

投資資本平均余額=

投資資本=有息債務+所有者(股東)權益

2．凈資產收益率(也稱權益凈利率)，是指企業一定會計期間取得的凈利潤占其所使用的凈資產平均數的比例，反映企業全部資產的獲利能力。一般計算公式如下：

3．經濟增加值回報率，是指企業一定會計期間內經濟增加值與平均資本占用的比值。一般計算公式如下：

4．息稅前利潤，是指企業當年實現稅前利潤與利息支出的合計數。一般計算公式如下：

息稅前利潤=稅前利潤+利息支出

5．自由現金流，是指企業一定會計期間經營活動產生的凈現金流超過付現資本性支出的金額，反映企業可動用的現金。一般計算公式如下：

自由現金流=經營活動凈現金流-付現資本性支出

6．資產負債率，是指企業負債總額與資產總額的比值，反映企業整體財務風險程度。一般計算公式如下：

7．總資產周轉率，是指營業收入與總資產平均余額的比值，反映總資產在一定會計期間內周轉的次數。一般計算公式如下：

8．存貨周轉率，是指企業營業收入與存貨平均余額的比值，反映存貨在一定會計期間內周轉的次數。一般計算公式如下：

9．資本周轉率，是指企業在一定會計期間內營業收入與平均資本占用的比值。一般計算公式如下：

10．資本性支出，是指企業發生的、其效益涉及于兩個或兩個以上會計年度的各項支出。

11．產量，是指企業在一定時期內生產出來的產品的數量。

12．銷量，是指企業在一定時期內銷售商品的數量。

13．單位生產成本，是指生產單位產品而平均耗費的成本。

14．客戶滿意度，是指客戶期望值與客戶體驗的匹配程度，即客戶通過對某項產品或服務的實際感知與其期望值相比較后得出的指數。客戶滿意度收集渠道主要包括問卷調查、客戶投訴、與客戶的直接溝通、消費者組織的報告、各種媒體的報告和行業研究的結果等。

15．員工滿意度，是指員工對企業的實際感知與其期望值相比較后得出的指數。主要通過問卷調查、訪談調查等方式，從工作環境、工作關系、工作內容、薪酬福利、職業發展等方面進行衡量。

16．市場份額，是指一個企業的銷售量(或銷售額)在市場同類產品中所占的比重。

17．客戶獲得率，是指企業在爭取新客戶時獲得成功部分的比例。該指標可用客戶數量增長率或客戶交易額增長率來描述，一般計算公式如下：

客戶數量增長率=

客戶交易額增長率=

18．客戶保持率，是指企業繼續保持與老客戶交易關系的比例。該指標可用老客戶交易增長率來描述，一般計算公式如下：

老客戶交易增長率=

19．客戶獲利率，是指企業從單一客戶得到的凈利潤與付出的總成本的比率。一般計算公式如下：

20．戰略客戶數量，是指對企業戰略目標實現有重要作用的客戶的數量。

21．交貨及時率，是指企業在一定會計期間內及時交貨的次數占其總交貨次數比例。一般計算公式如下：

22．生產負荷率，是指投產項目在一定會計期間內的產品產量與設計生產能力的比例。一般計算公式如下：

23．產品合格率，是指合格產品數量占總產品數量的比例。一般計算公式為：

24．員工流失率，是指企業一定會計期間內離職員工占員工平均人數的比例。一般計算公式如下：

員工保持率=1-員工流失率

25．員工生產率，是指員工在一定會計期間內創造的勞動成果與其相應員工數量的比值。該指標可用人均產品生產數量或人均營業收入進行衡量。一般計算公式如下：

26．培訓計劃完成率，是指培訓計劃實際執行的總時數占培訓計劃總時數的比例。一般計算公式如下：

培訓計劃完成率=

(未完待續)