淺談中小企業融資現狀及困難

趙悅含

摘要：中小企業在國民經濟中處于重要地位，十八大以來，國家簡政放權，加大財稅支持、加強融資支持，優化了中小企業的發展環境。但中小企業的融資困境依然嚴重。本文主要探討中小企業的融資現狀，并分析融資困難的一系列原因。

關鍵詞：中小企業 融資 現狀分析 原因分析

基金項目：本文系“2015年南陽市科技攻關項目《科技創新型中小企業融資問題研究》（項目編號為：2015KJGG62）的階段性成果。

中小企業，是實施大眾創業、萬眾創新的重要載體，在增加就業、促進經濟增長、科技創新與社會和諧穩定等方面具有不可替代的作用，對國民經濟和社會發展具有重要的戰略意義。但受制于諸多因素，我國中小企業的發展遇到的困境頗多，其中最為突出的就是是融資問題。

一、中小企業融資現狀

（一）融資需求缺口大

近年來，面對經濟下行壓力，國際國內市場日趨低迷，使得中小企業產品積壓嚴重，資金回流周期被迫延長，資金需求增加。同時，銀行的不良貸款日趨增多，對貸款審批越加嚴格，資金供應不足。有融資需求但沒有融資渠道的中小企業數量明顯增加，融資難成為阻礙企業發展的最關鍵因素。南陽市統計局2016年的一項融資問題調查顯示，有融資需求的26家企業中未獲得融資的企業有20家，占比76.9%；僅獲得部分融資的企業有4家，占比15.4%；能獲得所需資金的企業有2家，占比7.7%；能夠獲得融資的企業僅占23.1%，資金嚴重的供不應求。

（二）融資方式單一

我國中小企業融資方式相對單一。相比歐美國家成熟發達的資本市場，我國中小企業能夠在資本市場上獲得直接融資的僅占5%，與歐美國家70%的高占比相差甚遠。我國中小企業主要是依靠間接融資。一項調查顯示，約45%的中小企業是通過銀行貸款獲得融資，11%是通過民間借貸獲得融資。盡管互聯網金融開始在我國生根發芽，但作為新生事物，互聯網金融發展不夠規范，還處于探索過程中，其對中小企業的融資還十分有限。

（三）融資成本高

盡管政府一直在出臺各種扶持政策，中小企業高融資成本的問題依舊嚴重。由于中小企業屬于高風險類群，作為其風險補償，商業銀行在進行貸款時通常會要求一定的利率上浮。同時，除了利息、評估費以及擔保費等必要費用外，中小企業還需要支付一些隱性費用。往往綜合下來，企業實際支付的成本要超過10%。

二、中小企業融資難原因分析

（一）中小企業自身存在的問題

1、自有資金不足

中小企業在成立和發展之初，主要靠自有資金周轉，一旦資金鏈條斷裂，企業的生產經營活動會受到沉重打擊。而與大型企業相比，中小企業主要從事于大型企業的產業鏈上下游等對規模要求不高的生產經營活動，這就造成了中小企業初始資本投入不足的特征。

2、管理不規范，財務制度不健全

絕大多數中小企業處于起步階段或者成長階段，經營規模小，人力、財力不足，最常出現的問題就是管理體系的不規范與落后，缺少一套科學化的管理體制。同時，部分企業經營者缺乏足夠的財務管理知識，企業財務管理水平有限，控制資金風險的意識薄弱，更缺少專業的項目融資人才，無法對融資項目進行科學的規劃與管理，對企業的融資能力造成很大程度上的削弱。

（二）融資方式存在的問題

從間接融資層面上看，長期以來，銀行是企業融資的主渠道。但隨著銀行不良貸款率逐年攀升，對中小企業，銀行惜貸現象嚴重，并呈現出“兩極分化”態勢。對于資產優質的中小企業，銀行往往建立綠色通道，加大授信額度以提高金融服務，甚至不同銀行之間為了爭取這些客戶，會進行惡意競爭。而這部分企業由于資金相對充裕，對貸款的需求量反而不大，有的甚至不需要銀行貸款；另一方面銀行對沒有抵押物、資質一般的客戶，給出的審核條件卻十分苛刻，同時，由于銀行缺乏足夠識別能力，使得那些具備發展潛力的創新型中小企業同樣受到冷落。

從直接融資層面上看，我國資本市場不完善，發展緩慢。雖然我國已啟動創業板和新三板，但進入股票市場和債券市場的門檻高，審批難。對于中小企業，尤其是科創類企業，一般都處于創業期，生產規模偏小，無法滿足主板市場的上市條件。同時，原計劃于 “十二五”期間推出的“注冊制”又因為2015年A股股災的發生而無限期推遲。因此在資本市場上，只有占比極少的一部分高新技術型中小企業可以融到資金。

（三）信用擔保體系存在的問題

信用擔保體系旨在擴寬中小企業融資渠道，目前我國中小企業信用擔保是以政策性信用擔保為主體，以商業性擔保和互助性擔保為輔助的框架體系。由于起步較晚，在實踐中存在諸多問題，我國信用擔保和信用服務體系并不健全，這在客觀上影響了中小企業的發展。

1、擔保機構資金有限導致供需矛盾

我國大多數擔保機構注冊資金少、業務規模小，收入有限，營利能力往往不足。據調查，目前國內注冊資本金在1億元以下的占擔保機構總量的95%，能夠擔保的資金有限，這對于中小企業發展的資金需求只是杯水車薪。同時，政策性擔保機構受限于財力，擔保機構持續充實擔保資金的能力非常有限，由于缺少切實有效的資金補充機制，擔保機構的發展規模也一直受限。

2、相關法律法規不完善

我國雖然已出臺《公司法》、《擔保法》和《中小企業促進法》，但主要調整對象是債權人，沒有專門涉及到信用擔保機構，擔保機構的法律保護不到位，在實際經營過程中，就會使承擔更高的法律風險。

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