價值鏈角度下的財務(wù)分析新方向

潘美霞

摘要：隨著當(dāng)前經(jīng)濟全球化趨勢的加劇，市場環(huán)境變得越發(fā)多變而復(fù)雜，企業(yè)如何保持和增強自身的競爭優(yōu)勢也變得尤為重要。在市場經(jīng)濟環(huán)境中，財務(wù)管理是企業(yè)管理的中心工作，而財務(wù)分析也是財務(wù)管理的核心工作。本文將結(jié)合價值鏈探討企業(yè)現(xiàn)行財務(wù)分析的新方向。

關(guān)鍵詞：財務(wù)分析價值鏈企業(yè)

隨著經(jīng)濟社會的不斷發(fā)展，企業(yè)面對的是更為多變的市場環(huán)境和更為激烈的市場競爭。在這種情況下，企業(yè)經(jīng)營管理者要制定正確的競爭戰(zhàn)略就要以充分掌握和利用大量廣泛而深入的財務(wù)以及非財務(wù)信息為基礎(chǔ)。價值鏈理論作為種先進的企業(yè)管理理論，在企業(yè)的市場營銷、管理會計、內(nèi)部、績效評價等各方面均有廣泛的應(yīng)用。企業(yè)的財務(wù)管理與價值鏈管理的結(jié)合也屬必然趨勢。

一、價值鏈的基本理論

價值鏈概念的提出是由波特于1985年在《競爭優(yōu)勢》書中最先提出的。波特認(rèn)為，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動都是創(chuàng)造價值的。企業(yè)所有的不同但關(guān)聯(lián)的生產(chǎn)經(jīng)營活動構(gòu)成了創(chuàng)造價值的動態(tài)過程就是價值鏈。波特將企業(yè)的價值活動分為五種基本活動和四種輔助活動，從而建立了企業(yè)內(nèi)部價值鏈。

首先，基本活動是指生產(chǎn)經(jīng)營的實質(zhì)性活動，是企業(yè)的基本增值活動，與商品實體的加工流轉(zhuǎn)直接相關(guān)。第，內(nèi)部后勤是指與產(chǎn)品投入有關(guān)的進貨、倉儲和分配等活動；第二，生產(chǎn)活動是指將投入轉(zhuǎn)化為最終產(chǎn)品的活動；第三，外部后勤是指與產(chǎn)品儲存以及運輸給購買者有關(guān)的活動；第四，市場營銷是指引導(dǎo)促進購買者購買企業(yè)產(chǎn)品的活動；第五，售后服務(wù)是指與保持和提升產(chǎn)品價值有關(guān)的活動。

其次，輔助活動是指用于支持基本活動的活動，這些活動也是相互支持的。第，

購是廣義的，既包括生產(chǎn)原材料的采購，也包括對其他資源的投入的管理，如選購生產(chǎn)設(shè)備。第二，研究與開發(fā)，是指可以改進企業(yè)產(chǎn)品和工序的技術(shù)活動。它也是廣義的，既包括生產(chǎn)性技術(shù)，也包括非生產(chǎn)性技術(shù)。第三，人力資源政策，它包括企業(yè)員工的招聘、培訓(xùn)、晉升和辭退等各項管理活動第四，企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施，是指企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、慣例、控制系統(tǒng)以及文化等活動

二、從價值鏈角度出發(fā)進行財務(wù)分析的必要性

傳統(tǒng)的財務(wù)分析專注于盈利能力、發(fā)展能力、償債能力、營運能力等指標(biāo)，只部分滿足了投資者、債權(quán)人等外部利益相關(guān)者的需求，卻難以滿足企業(yè)經(jīng)營者進行戰(zhàn)略決策的要求。而基于價值鏈的財務(wù)分析的優(yōu)勢可以體現(xiàn)在以下幾方面：

第一，能夠增強與企業(yè)目標(biāo)的關(guān)聯(lián)度，提高財務(wù)分析的決策意義。價值鏈管理是把企業(yè)分為

些具有戰(zhàn)略意義的業(yè)務(wù)活動的工具，用以確定企業(yè)競爭優(yōu)勢的來源，其最終目的是為顧客創(chuàng)造更大的價值。因此，將價值鏈管理融入財務(wù)分析使得財務(wù)分析密切關(guān)注企業(yè)的價值運動，以為顧客創(chuàng)造價值為核心。

第二，能夠整合企業(yè)內(nèi)外部聯(lián)系，提升企業(yè)管理水平。當(dāng)企業(yè)面對競爭力不足的問題時，傳統(tǒng)財務(wù)分析可能難以揭示原因，但是價值鏈的財務(wù)分析則可以通過對價值鏈上各個環(huán)節(jié)的分解找出問題的根源，從而提高企業(yè)管理水平和質(zhì)量。再比如，在企業(yè)外部活動的分析上，傳統(tǒng)財務(wù)分析關(guān)注不足，而價值鏈財務(wù)分析則自然把這些聯(lián)系納入到分析范疇。

第三，能夠突破財務(wù)報表的局限，更關(guān)注非財務(wù)信息。傳統(tǒng)財務(wù)分析的實施者分散于各利益相關(guān)者，所以般主要依據(jù)外部報表。但是價值鏈的財務(wù)分析只能由企業(yè)自身實施，所以就不需要依賴外部報表，而需要大量內(nèi)部信息，這自然也突破了財務(wù)報表本身的局限。同時，這種分析方式更為關(guān)注非財務(wù)信息，包括市場地位、顧客滿意度、人力資源管理、研究與開發(fā)、生產(chǎn)管理能力等。

三、基于企業(yè)內(nèi)部價值鏈的財務(wù)分析模式的構(gòu)建

基于企業(yè)內(nèi)部價值鏈的財務(wù)分析過程可包含以下幾個步驟：

第，區(qū)分價值鏈上的業(yè)務(wù)活動。區(qū)分價值鏈上的業(yè)務(wù)活動就是要確定獨立的業(yè)務(wù)活動，這是整個分析過程的基礎(chǔ)。企業(yè)應(yīng)根據(jù)不同的價值創(chuàng)造方式確定各自獨立的業(yè)務(wù)活動。這些業(yè)務(wù)活動涉及不同的成和成本動因，資產(chǎn)、人員也是可分離的。區(qū)分各種業(yè)務(wù)活動的標(biāo)準(zhǔn)是創(chuàng)造價值的方式。

第二，確定具有戰(zhàn)略意義的業(yè)務(wù)活動。確定具有戰(zhàn)略意義的業(yè)務(wù)活動首先要考慮那些能為顧客所接受和吸引的產(chǎn)品特征。這些特征既要能夠為顧客創(chuàng)造價值又要能把企業(yè)產(chǎn)品與其他競爭對手區(qū)分開來，形成獨特的競爭優(yōu)勢。這些特征般包括以下幾個方面：產(chǎn)品本身的特點、優(yōu)良的銷售渠道、優(yōu)越的售后服務(wù)或者低廉的價格等。比如，對于IBM來說，卓越的硬件設(shè)計和軟件生產(chǎn)所形成的高質(zhì)量的服務(wù)能力就是其能區(qū)別與其他競爭對手且深受顧客歡迎的特征。

第三，追蹤各業(yè)務(wù)活動的成本。價值鏈分析的關(guān)鍵在于“價值——成本”分析。因此，我們需要對內(nèi)部各價值鏈業(yè)務(wù)活動的成本進行追蹤。所謂追蹤就是依據(jù)不同的成本動因，把成本分配到各個價值鏈作業(yè)上，從而確定哪些是增值作業(yè)，哪些是非增值作業(yè)。企業(yè)要對內(nèi)部價值鏈上的業(yè)務(wù)活動進行分析，了解每項作業(yè)的價值與成本，就必須有

套按價值鏈作業(yè)系統(tǒng)歸集成本的會計核算系統(tǒng)。

第五，改善內(nèi)部價值鏈。企業(yè)內(nèi)部價值鏈分析的最終目的是找出改善內(nèi)部價值鏈的途徑，從而使企業(yè)保持競爭優(yōu)勢同時實現(xiàn)價值的不斷增長。企業(yè)內(nèi)部價值鏈?zhǔn)窃牧线M行加工到生產(chǎn)出產(chǎn)品銷售到顧客手中的過程。因此，企業(yè)內(nèi)部價值鏈的改善應(yīng)該從兩方面著手：是降低成本，二是提高生產(chǎn)效率。

四、結(jié)語

基于價值鏈的財務(wù)分析是把價值鏈這個新的分析工具引入現(xiàn)行的財務(wù)分析。這種財務(wù)分析模式是以企業(yè)價值鏈的整體增值為根本目的，以價值鏈分析為基本方法，以戰(zhàn)略成本管理為新型手段的綜合性財務(wù)分析。這種財務(wù)分析突破了現(xiàn)行財務(wù)分析對財務(wù)報表的依賴，也突破了只為外部利益相關(guān)者服務(wù)的局限，使財務(wù)分析能真正對內(nèi)部經(jīng)營者的決策提供服務(wù)，與企業(yè)價值創(chuàng)造的目標(biāo)掛鉤。