上市銀行：越賺錢越危險

正如市場所預期，銀行的業績增速在進一步下滑，并且跌進了個位數，5大行業績增幅居末位，城商行居首。

利潤增速下降、不良率提升，資產質量下降——在2016年銀行一季報當中，這些關鍵詞勾勒出銀行業的種種“難堪”。

難堪的一季報

2016年的一季報披露工作已經結束，銀行業一季度的業績并沒有超過市場預期，營收以及利潤下滑已經成為一種既定趨勢，市場也普遍抱持一種較為悲觀的看法。

16家A股上市銀行今年一季報顯示凈利潤同比增長2.66%，比2015年一季度3.25%的增速下降0.59個百分點。而不良貸款率已連續3年上升，其平均不良貸款率上升至1.69%，比上年末上升0.41個百分點，資產質量進一步下降。

具體來看，在業務層面， 16家A股上市銀行盈利模式轉型效果在2016年第一季度進一步體現，中間業務收入占比從2014年度的19.56%、2015年度的20.49%升至23.29%，利息凈收入則從75.75%、73.87%降至64.33%。

盡管上市銀行凈利潤增速大幅下滑，但仍未影響其成為“最賺錢”的行業。據數據顯示，在A股十大“賺錢王”中，凈利潤排名前10強和往年基本沒有變化，上市銀行占據了9個席位，其中工商銀行已連續3年成為A股“賺錢王”，排名隨后的是建設銀行、農業銀行、中國銀行和交通銀行。

值得關注的是，多家上市城商行仍在兩位數之上的利潤增幅可謂搶眼，尤其是一些中小銀行，2015年以來不斷加大中間業務的拓展力度，已受益于轉型，正在逐步擺脫吃利差的盈利模式。

以H股上市的重慶銀行為例，其2015年實現凈利潤31.7億元，同比增長12.1%，而單看手續費及傭金收入等中間業務，年內收入就高達15.1億元，同比增長66.4%，三年復合增長率達60.2%，超過凈利潤增速5倍。剛剛完成H股上市不久的錦州銀行，2015年利潤增速高達131.2%；鄭州銀行利潤增速超3成，達到36.3%；南京銀行、青島銀行也達到兩成之上，分別為24.82%、21.3%；此外，哈爾濱銀行、寧波銀行、盛京銀行的利潤增速均超過10%，分別為17.4%、16.3%、14.7%。

中間業務成“救兵”

“在中國經濟進入新常態、利率市場化改革及互聯網金融等新型金融業態發展的背景下，中間業務將成為商業銀行經營轉型的必然選擇和發展方向。”中國銀行業協會行業服務總監周永發說。他表示，與發達國家銀行中間收入占全部收入40%至50%相比，我國商業銀行中間業務占比最高僅30%左右，還有較大提升空間。

“目前各家銀行都在積極拉動中間業務的發展，在大多數上市銀行的一季報中，都會出現中間業務成為驅動業績增加主因的現象。”在不少分析人士看來，這意味著銀行一直以來依靠吃存貸息差、“躺著賺錢”的日子也宣告結束，而壞賬率的攀升，互聯網金融業務的沖擊，倒逼金融界的老大哥轉型尋找新的利潤增長點。

而在銀行資產質量正趨于下行的情況下，國有銀行已調低撥備覆蓋率而維持業務正增長的手法，似乎進一步折射出銀行的疲態與艱難。一季報顯示，有近10家銀行的貸款損失撥備覆蓋率已經接近監管要求的150%的紅線，甚至低于該監管紅線。

其中，工商銀行一季度末的撥備覆蓋率為141.21%，中國銀行一季度末的撥備覆蓋率為149.07%，均低于監管紅線。另外，建行一季度末的撥備覆蓋率為151.71%、交行為151.24%、民生銀行為152.13%，均與150%的紅線標準非常接近。“顯然，很多銀行已經沒有進一步下調撥備覆蓋率的空間。而隨著資產質量的惡化，銀行必須在未來逐步加大撥備覆蓋率以控制風險，而這勢必侵蝕銀行的利潤。”某上市銀行研究員指出。

并沒陷入危機

當前，整個銀行業都面臨著不良貸款率及不良貸款余額雙升的局面，而且目前并不是最糟糕的時刻，未來銀行資產繼續惡化的可能性很大。申萬宏源預計總體不良率進一步上行。而在營業收入不斷下滑以及資產質量持續惡化的雙面夾擊下，補充資本金似乎被視為多數上市銀行在未來一段時間內不得不啟動的工作。普華永道近日發布的《2015年中國銀行業回顧與展望》報告稱，經濟放緩和利率市場化的大環境下，大型商業銀行的盈利出現見頂信號，資產質量風險進一步暴露。

但恒豐銀行研究院研究員蔡浩在《中國銀行業》雜志撰文稱，這其實是一種正常的發展現象，不宜過度解讀。

2015年并非只有中國遭遇了不良率上升的局面，世界銀行公布的高收入國家和經合組織成員國（兩者有交集）的不良貸款率均值也分別大幅上漲了65個和59個基點，至3.96%和3.74%的近年高位。

目前國際上公認的關于不良貸款率的警戒線是10%，而國際正常水平是在5%以下。世界銀行數據顯示，2009年全球金融危機以來，高收入國家的不良貸款率平均處于3.5%左右，中等收入國家的不良貸款率平均值在4.3%左右，中低收入國家在4.6%左右。

而根據銀監會數據，我國2015年銀行業不良貸款率均值為1.67%，雖然較上年大幅提高42個基點，但絕對值仍處于世界較低水平。