供給側改革催生銀行業轉型

文/薛洪言 編輯/王莉

供給側改革催生銀行業轉型

文/薛洪言 編輯/王莉

在新的經濟發展思路下，新型零售業務、資管業務和銀行系互聯網金融將成為銀行業轉型的三大抓手。

目前《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十三個五年（2016－2020年）規劃綱要》已正式公布，明確提出“必須以提高供給體系的質量和效率為目標……去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”。進一步將供給側改革明確為十三五期間經濟發展的主線。

中長期看，供給側改革將優化經濟體系的供需結構，提高要素配置效率，對經濟發展產生更強的撬動作用，為銀行創新轉型創造有利的環境。但短期內，供給側改革則對銀行業提出了新的挑戰：實體經濟去產能、去杠桿，要求銀行業信貸調結構；實體經濟降成本，料將進一步壓縮銀行凈息差，施壓銀行盈利增速。同時，圍繞供給側改革五大任務，債轉股、投貸聯動、直接融資等各項政策也會加速推進，倒逼銀行減少對貸款業務的依賴度。金融新業態的發展，也對銀行業經營模式和效率提出了更高要求。在新形勢下，銀行業必須加快改革創新力度，打造增長新引擎，為健康持續發展蓄勢增能。

四大挑戰促轉型

經歷了多年的高增長后，銀行業真正迎來了挑戰，并集中體現在利潤增速的快速下滑上。2015年，銀行業實現凈利潤1.59萬億元，同比增長2.43%，增速同比下降7.22個百分點，較2011年大降33.91個百分點。同期，銀行業不良率同比上升0.67個百分點，凈息差下降16個BP。隨著凈息差的收窄和不良率的提升，資產利潤率持續下滑，2015年僅為1.1%，同比下降0.13個百分點。

未來一段時期內，國家將加速推動供給側改革，銀行業有機遇，但首先要面臨四大挑戰。

一是凈息差持續承壓。在資產端，受經濟整體融資需求不旺和不良高發的雙重影響，銀行持續面臨著優質信貸項目荒，且隨著實體經濟去產能、去杠桿加速，經濟信貸需求會進一步下降，加劇銀行的信貸投放難。在此背景下，越來越多的銀行不得不加大對債券的配置力度。由于債券利率低于貸款1—2個百分點，致使銀行資產端整體收益率進一步下降。在實體經濟降成本的背景下，利率下行也會限制銀行對優質信貸客戶的議價能力。在負債端，隨著存款利率上限的放開和存款理財化趨勢的加強，銀行吸儲成本越來越高，理財等高息資金占比也越來越高，負債端利率趨于上行。未來幾年，銀行凈息差將進一步收窄。

二是不良率持續攀升的壓力。2016年，GDP增長目標為6.5%—7%，下限較2015年下降0.4個百分點，繼續施壓銀行資產質量。宏觀經濟去產能、去杠桿、去庫存，也將加速不良資產暴露速度。截至2015年末，銀行業撥備覆蓋率僅為181.18%，作為利潤緩沖墊，繼續下降的空間有限，新增不良將更多地直接沖抵當期利潤。同時，金融環境的惡化可能引發監管機構進一步提高風險管理、資本管理等指標的監管標準，加大銀行業撥備支出。未來一段時期，銀行業可能會步入利潤負增長時代。利潤負增長背景下員工收入難有提升，會加劇人才流失，進而對銀行業務創新、經營轉型甚至是不良防控帶來壓力。

三是對銀行業綜合經營構成挑戰。宏觀經濟去杠桿，將加速推動股權融資的大發展。十三五規劃中明確提出，“積極培育公開透明、健康發展的資本市場，提高直接融資比重，降低杠桿率……穩妥推進金融機構開展綜合經營”。鑒于銀行龐大的資金量，股權融資的快速發展離不開銀行機構的參與，債轉股、投貸聯動甚至是銀行持牌券商已經成為近期銀行業經營轉型或改革的重點方向。對銀行來講，涉足股權市場不僅僅是順應外部環境變化的需要，也是解決大客戶脫媒、不良資產處置、科技型企業融資等經營難題的不二選擇。然而，股權投資是相對陌生的領域，銀行龐大的資金量固然可以助力股權融資市場的繁榮，但如何確保資金的安全將成為銀行業持續面臨的挑戰。

四是新型金融業態的沖擊和挑戰。近年來，第三方支付、互聯網理財、網絡貸款、消費金融、眾籌等新型金融業態逐步發展壯大。尤其是螞蟻金服、蘇寧金融、京東金融等互聯網金融集團，借助完善的金融牌照布局，初步形成了類銀行“存貸匯”的資金流閉環，并開始從線上走到線下、從體系內走向體系外。憑借更便捷的體驗、更高的理財收益、豐富靈活的營銷手段和日益完善的風控機制，互聯網金融的滲透率逐步提升，客戶黏性越來越強，深刻改變著金融業態的格局。與此同時，非金融企業展開了大規模的“金融+”浪潮，銀行業持續面臨著客戶、資金、數據流失的挑戰，支付、理財、融資等功能出現邊緣化。

轉型過程中的新動能

銀行業經營承壓的同時，一些新的業務亮點也逐步呈現出來。這些業務能否成為銀行業在新形勢下轉型發展的新動能，決定了銀行業發展后勁是否充沛、未來增長是否可持續。

收入結構是轉型成效的最直觀體現。從收入結構看，近年來，銀行業務的信貸倚重度有所下降，收入趨于多元化和輕型化，新的增長動力正在生成、強化。2015年，銀行業非利息收入占比23.73%，較2011年提升4.43個百分點，某種程度上反映了銀行資本輕型化經營的趨勢。近年來，銀行業大力發展債券承銷、資產交易、金融租賃、銀團分銷、委托貸款等非信貸融資業務，由資產持有型銀行向輕資本的資產流量型銀行轉變。

從利息收入結構看，各子項結構也發生了明顯的變化，揭示著銀行業務結構悄然發生的變遷。一是債券投資貢獻提升，反映了融資脫媒的大趨勢；二是貸款結構上，對公貸款貢獻出現明顯下降，個人貸款的貢獻則呈上升態勢，是經濟“企業去杠桿、個人加杠桿”的客觀反映。以五大行數據為例，2012—2015年，債券投資利息收入占比由15.93%提升至18.80%，增長2.87個百分點。貸款利息收入占比由72.32%下降至69.98%，下降2.34個百分點。其中，對公貸款利息收入占比由52.60%下降至47.85%，下降4.75個百分點；個人貸款占比由17.80%提升至20.26%，增長2.46個百分點。

在眾多新的業務亮點中，新型零售業務、資管業務、銀行系互聯網金融業務是三大亮點。

新型零售金融業務。順應大眾創業萬眾創新和消費擴大升級的宏觀經濟新形勢，銀行業加大了對零售金融業務的投入力度，在經濟周期性波動中較好地發揮了盈利穩定器的作用。為提高客戶黏性，銀行業加大了包括支付、存款、融資、銀行卡、交易、保險、投資、財富管理等在內的全產品、一體化創新。以消費金融為例，在優化傳統抵/質押個人貸款產品體驗基礎上，與信用卡業務協調，持續加大信用消費金融產品創新。在營銷轉型上，利用大數據技術推進以精準營銷為主體的營銷模式轉型；同時，積極發揮線上線下雙渠道優勢，以線上線下融合發展為目標，積極推動客戶信息的整合與流程優化，持續改善客戶體驗。

投行與資產管理業務。順應股權融資大趨勢，銀行業陸續推出組合式基金、產業基金、PPP項目資本金等創新股權融資產品，不斷豐富并完善資本金融資產品體系。一方面，積極拓展債券承銷業務。2015年，銀行業承銷各類債券融資工具總額約8.94萬億元，是2011年承銷額的4.52倍，年均增速高達45.81%。另一方面，積極把握客戶財富增長新形勢，通過構建涵蓋理財、托管、貴金屬、代客交易、代銷、養老金等業務在內的全價值鏈的大資管業務體系，提升專業經營能力，為客戶提供多元化、一體化的金融資產服務，提高差異化競爭力。

互聯網金融業務。為應對新金融業態的跨界競爭，銀行業普遍成立了直銷銀行部、網絡金融部、電子銀行部等互聯網金融專營部門，主推標準化產品創新和服務。在融資業務上，建立大數據風控模型，開展純線上小額信貸服務；支付業務上，在鞏固水電煤、手機充值、物業供暖、教育繳費等領域優勢的基礎上，加大對重點優質商戶的營銷，持續豐富應用場景；投資理財業務上，發揮在貴金屬、大宗商品等領域的傳統優勢，不斷創新理財產品，豐富基金、保險等代銷業務種類，為客戶提供一站式理財服務。

加快轉型新路徑

當前，銀行業業務轉型取得了一些成績，但面對經濟轉型和行業競爭的新形勢，轉型的推進還不夠快也不夠徹底，遠不足以應對新形勢下的經營挑戰。為確保轉型期的平穩過渡，筆者提出以下四點建議。

一是加強資產質量管理，保持風險可控。在凈息差收窄的大背景下，嚴格的資產質量管控是確保盈利水平的不二選擇，也是銀行業進行結構優化和業務創新的必要前提。首先，加強資產組合管理，從行業、產品、客戶等維度，分別采取“退、壓、限、控、進”的差異化措施，持續完善資產結構。其次，進一步完善信貸架構與流程，加強大數據和信息化技術在信貸管理，尤其是貸后管理領域的應用，提高自動化風險預警能力，統籌信貸增量和存量管理。再次，建立不良資產綠色處置通道，積極參與資產證券化、債轉股試點，探索不良資產處置新途徑，切實提高不良資產處置效率。最后，隨著業務跨界創新的日益活躍，要統籌信貸與非信貸、表內表外、境內境外等各類風險防范，持續健全全口徑風險管理體系，實現對跨界、跨市場、跨境風險的總體把控。

二是把握國家發展轉型戰略機遇，積極推動經營轉型。供給側改革、“一帶一路”、“大眾創新、萬眾創業”、“中國制造2025”、“互聯網+”、京津冀一體化等國家戰略的深入推進，將引領經濟結構、產業業態和企業生態發生重要變化，也為銀行業經營轉型提供了廣闊空間。在公司金融業務上，應積極優化信貸結構，加大對戰略性新興產業、互聯網領域、現代服務業的支持力度；在零售金融業務上，對標阿里、蘇寧等互聯網金融集團，增強業務創新能力、服務能力、營銷推廣能力和生態構建能力，積極應用大數據技術，構建與客戶需求對接、營銷服務協同、業務產品整合的新型零售業務格局；在財富資管業務上，把握綜合化經營大趨勢，探索激勵機制改革，提高資管業務的專業化和市場化水平，構建全價值鏈的大資管業務體系。

三是聚焦資源，打造特色業務模式，進行差異化競爭。在日趨復雜的宏觀經濟形勢和日益激烈的市場競爭態勢下，隨著凈息差的持續收窄，國內商業銀行戰略定位同質化、產品結構同質化的現狀必然會被打破，行業有望迎來差異化發展競爭的新局面。大型商業銀行可主打全面發展、綜合經營、國際化經營和平臺經營；中型商業銀行應聚焦特色業務發展，集中資源，在特定業務上形成競爭力，突出數字化經營、事業部經營等；小型商業銀行應主打區域性發展，依托區域資源，激活發展模式，在特定區域形成競爭力。

四是主動擁抱互聯網，以線上線下O2O融合迎接金融新業態的機遇和挑戰。實體經濟“金融+”的持續深度發展正在改變著金融業態，要求銀行業以新視角和新方法重構客戶關系和創新服務模式。當前，銀行業在發展互聯網金融業務上有了一定的進展，但各家銀行認識不一，互聯網化程度差異很大。盡管互聯網金融的本質還是金融，但渠道重心的變化足以改變行業格局，引發行業重新洗牌。與互聯網金融企業相比，銀行業的優勢是線上線下雙渠道，應進一步創新業務流程，推進網點智能化轉型，實現產品、服務、風控的O2O融合，為客戶提供多渠道、更安心的服務；以O2O業務模式構建差異化客戶體驗優勢，搶占金融新業態模式創新的先機。

作者系蘇寧金融研究院高級研究員