物流企業財務管理風險識別與控制

河南牧業經濟學院　張　郁　河北廣播電視大學　邢　梅

物流企業財務管理風險識別與控制

河南牧業經濟學院張郁河北廣播電視大學邢梅

近來來隨著電子商務企業的興起，物流業的發展也獲得了長足的進步。特別是隨著“十二五”的實施，物流企業將成為國民經濟增長的源動力，并迎來新的發展機遇。但同時物流行業競爭日益激烈，所面臨的風險因素也日趨多元化，成為其發展過程中遭遇的瓶頸。而在諸多風險因素中，經營風險是物流企業所面臨的關鍵風險。因此，從財務管理視角對物流企業風險進行識別并采取有效措施實施控制，對于當前的物流企業而言意義重大。

物流企業風險識別風險防范

隨著我國加入WTO和全球經濟一體化格局的形成，我國物流市場的需求快速增長，使得現代物流業進入高速發展階段。但同時也面臨著國際競爭壓力。由于我國物流產業起步較晚，且物流服務需求離散程度高。進入WTO后，跨國物流企業紛紛涌入我國市場，使我國本土的物流企業面臨著巨大的國際競爭壓力。風險是客觀存在的，只要物流企業還在開展經營活動，就存在著各類風險因素。而在企業的財務管理過程中，風險又是其中最為關鍵的。基于此，本文從財務管理的視角對物流企業的經營風險進行識別，并提出相應的風險防范對策與建議。

一、財務管理風險的基本理論

（一）風險的定義風險是客觀、普遍存在的，并不以人的意志為轉移，只能采用各種技術手段來規避、降低，其定義有狹義、廣義之分。本文的研究所采用的是廣義上的定義，即類似于風險管理，就是在降低風險的收益與成本之間進行權衡，并做出合理的決策來規避、降低風險。

（二）風險的特征一是風險的客觀性。風險是客觀、普遍存在的，并不以人的意識為轉移，只能采用各種技術手段來規避、降低。二是風險的全面性。風險存在于企業生產經營活動的全過程中，在財務管理工作的每個環節都會產生財務風險。三是風險的不確定性。財務風險在一定時期、一定條件下，可能發生，也可能不發生，這就造成企業在生產經營過程中要時時規避、降低風險，增大了對抗風險的難度。四是收益與損失共存性。收益與風險是正相關的關系，風險越大，收益就越高，反之亦然。五是風險的激勵性。財務風險客觀、普遍存在的特點，能夠促使企業加強財務管理，采取措施防范財務風險，從而提高經濟效益，激勵企業的健康、持續發展。

二、物流企業財務管理風險的識別

（一）外部融資困難，資金鏈容易斷裂物流企業在日益激烈的競爭中既要保持市場的占有量，同時還期許提升占有份額，實現市場的擴張。要實現這一目標，必須要有財務杠桿作為支撐。但目前在我國物流行業中，民營、中小企業居多。由于資本結構單一，造成內部融資動力不足。一般物流企業的資本結構都相對簡單，且資金都是以內部融資為主，而且在內部融資過程中的主要對象就是股東。由于股東的出資能力是有限的，由此，造成物流企業難以通過內部融資來緩解資金緊張的現狀。并且，資本結構的單一不僅嚴重制約了物流企業未來的發展，而且還會導致其抗風險能力低。但物流企業要想從外部獲得資金的支持也并非易事，主要有一下幾方面原因：

（1）從銀行獲取貸款困難。現階段，銀行貸款是物流企業進行外部融資的重要渠道，但由于這些企業的監控成本較高，增加了從銀行獲取貸款的難度。銀行放貸更偏好于大型企業、國有企業，據統計，我國300多萬戶私營企業，獲得銀行信貸支持的僅占10%左右。并且，銀行對物流企業放貸，更傾向于短期信貸，所提供長期信貸的比例極少。另外，物流企業因其本身規模與資本實力的限制，無法提供相關的抵押擔保，也使得難以在銀行獲得貸款。

（2）無法實現間接融資。間接融資主要是指風險投資等，這類融資方式主要是依賴于信息的傳播、溝通來實現的。由于物流企業信息傳播不暢通，資金需求方（物流企業）與資金供應方（投資公司）之間缺乏溝通，所獲得的信息也存在不對稱性，造成資金需求方（物流企業）難以得到支持，融資困難。

（3）資本融資門檻過高。現階段，我國證券市場對上市公司的規模與業績有著較為嚴格的規定，雖然近年來開始有了創業板，且在上市條件上有所放松，但對于我國大多數的物流企業來說，門檻依然過高。因此，大多數的物流企業仍舊難以通過我國證券市場平臺而獲得融資。

（4）民間私募資本發展有限。現階段我國物流企業通過正式渠道獲得融資是極為困難的，那民間融資是否是物流企業融資的一條便捷途徑呢？答案是否定的，由于目前我國物流企業民間融資發展有限，且由于信息不對稱，即使有閑置資金，也因無法掌握企業情況、無法進行風險評級等而不敢輕易投向物流企業。

（二）財務管理活動不規范，引發失敗風險由于物流行業的特性，通常在集團公司下有著分布于不同地區的下屬企業，在具體的財務管理過程中，可能存在著一些不規范的活動，從而引發失敗的風險。如資金管理方式落后、資金體外循環、未經過前期調研隨意投資等現象，由此造成物流企業整個財務管理體系存在著嚴重的漏洞，資金面臨著巨大的風險，究其原因，有以下幾點。

（1）管理模式陳舊，管理觀念落后。我國的物流企業大多數屬于私營企業、民營企業，甚至還有一些家族企業，造成了管理模式陳舊，且管理觀念較為落后。一般物流企業的投資者就是管理者，在企業面臨重大決策時，往往是管理者一人說了算，可能因為個人的決策失誤，而給整個企業帶來難以彌補的損失。另外，企業員工培訓體系不健全，財務管理理念落后，財務人員的專業素養較低，風險意識薄弱，導致財務管理環節薄弱，產生諸多財務風險。

（2）沒有統籌安排。在物流企業中，整個集團對財務管理活動沒有統籌安排，造成其下屬企業“各自為陣”，如有的下屬企業存在大量閑余的資金，而有的新設企業則急需大量的資金，卻無所獲得。物流企業因其業務運營的特點，其組織機構龐大且構架復雜，必須要有強有力的會計工作作為支撐。但目前，物流企業的集團總公司對其分支機構的財務管理與控制處于“放任”狀態、內控機制不健全、財務工作者素質不夠等，造成整個企業的財務管理活動處于不規范的狀態之下，易引發失敗的風險。

（3）內部控制制度缺乏，管理體制不健全。我國物流企業多實行粗放式管理模式，造成內部監控缺失，如重錢不重物，對存貨、固定資產缺乏有效管理，導致企業大量庫存積壓、資產流失、物資浪費等；資料保存不完整，現金管理不嚴，導致現金流閑置；對客戶信用等級不了解，應收賬款中壞賬、呆賬比率增大，資金回收困難。且企業財務人員大多一人多崗，甚至存在一人從事不相容崗位的現象，體現內部控制制度存在較大的漏洞。這都加大了企業的經營風險，為企業未來面臨的財務風險埋下隱患。

（4）資金管理水平較低，抗風險能力差。物流企業在生產經營活動過程中往往缺少對資金使用的合理計劃，導致其資金捉襟見肘，易陷入財務困境。同時，負債比例過高，企業需為此支付高額的利息而使利潤大幅度下降。這都增大了物流企業財務風險的不確定性，不利于企業未來的經營發展。另外，物流企業經營規模較小、資金匱乏、產品（服務）單一、內部管理環節薄弱等特點，決定了企業抗擊風險能力差，因此也相應地增大了企業的財務風險。

（三）人力資源激勵機制不健全，專業人才缺乏隨著全球經濟一體化格局的形成，現代企業的競爭日益白日化，物流企業也不例外。同時，這種競爭已不再是單一的國內市場競爭，“戰場”已擴展到了國際市場，競爭也更為激烈。由此，對物流企業也提出了更高的要求。知識經濟發展的迅猛態勢下，“人力資源是第一資源”的理念深入人心。人力資源對公司生產力水平的發展起著至關重要的作用，保證了公司經營戰略的實施。但從當前我國物流企業的人才建設上來看，財務管理人才素質相對較低。

三、物流企業財務管理風險控制策略

（一）建立經營風險預警系統以時間的角度為切入點，根據物流企業的實際情況，在內部資金流動狀況的基礎上建立短期與長期相結合的風險預警系統，通過對敏感指標的監控，以實現對風險提前預警，防范于未然。從短期來看，現金流是物流企業中至關重要的，既要有高效率的運營管理，同時不能放松對日常現金流的預測與監控。從長期來看，企業未來的發展壯大以及戰略愿景的實現，都離不開強有力的資金支持。因此，在物流企業中建立經營風險預警系統有著積極的意義。

（二）健全物流企業財務管理制度物流企業應在其內部建立較為完善的全面預算管理體系，通過編制預算計劃等手段，對各部門的預算執行與實施情況進行監督與檢查。采用績效考核的方式，將約束機制與激勵機制有機地結合起來，對潛在的風險進行控制。同時，要逐漸完善物流企業的內控制度，通過財務部門的輪崗制、不相融崗位的隔離等，強化內控機制，以達到降低財務風險的目的。

（1）加強財務籌劃與成本控制。物流企業必須引進具有財務籌劃知識且經驗豐富的財務人員，以對公司的整體資金進行科學的規劃與控制，實現公司資產的保值與增值。通過專業的財務籌劃，以保證在具體融資時能夠以最少的成本獲得最大的資金，以解決資金需求。另一方面，還需要引入具有專業經驗的管理人才。二十一世紀，人才戰略是企業的核心。好的管理人員能對公司中現有的員工進行合理的資源配置，調動員工的工作積極性，提高員工的整體素質，發揮潛能，實現人才資源的整體籌劃，提高財務管理能力。

（2）加強信用積累，提升社會形象。我國的物流企業大多為中小企業，在現階段，銀行的信貸支持已成為中小企業外源性融資的主要渠道。但由于信息不對稱，且物流企業信用等級普遍較低等原因，難以從銀行獲得貸款。且銀行往往要求其能夠提供價值相當且穩定的抵押物，而物流企業又由于資金的缺乏不會購置價格穩定的不動產、動產。這似乎形成了一個惡性循環，要解決這一難題，其根本在于物流企業要加強自身的信用積累。因此，物流企業要注重自身信用水平的提高，積極與銀行接觸，保持與銀行良性合作關系。良好的信用水平，使銀行資金風險得到降低，也減少了銀行獲取物流企業財務狀況信息的成本。在申請貸款時不再困難，甚至可能申請到更高的貸款額度，為物流企業的規模擴大化生產、促進企業持續發展都有著重要的現實意義。

（三）采取適度舉債經營舉債經營是現代企業所常用的一種財務策略。對于物流企業來說，固定資產占據了相當大的比重，使得企業的自有資金非常有限。因此，物流企業需要利用財務杠桿效應，通過適度的舉債來獲得更多資金的支持，從而開拓新業務、拓寬服務領域等。但在具體的實施過程中，“適度”如何把握，成為物流企業的管理層所面臨的問題。從短期舉債來看，利率相對較低，償還時間短，所需的資金成本少；從長期舉債來看，貸款利率較高，償還時間長，所需的資金成就多。因此，對于物流企業來說，要根據其自身業務運營的情況，以及償債能力，對短、長期舉債進行合理的分配，從而實現“適度”舉債，促進物流企業的健康、持續發展。

（四）強化應收賬款的回收管理物流企業在其業務運轉過程中，存在著大量應收賬款未及時收回的現象，這在很大程度上造成了企業流動資金不足，無法及時開拓新業務。因此，物流企業必須要強化賬款的回收管理，一方面，根據自身的盈利與營運能力，選擇收益大且風險低的資金回收方案。另一方面，在發展業務時，建立信用評級體系。即首先對服務對象、合作伙伴的信用進行客觀評級，再針對所評定的等級，采取不同的結算方式，以確保資金能夠迅速“回籠”。同時，需要加強與賬款有關環節的管理工作。如銷售環節，必須簽訂書面協議，并妥善保管。

（五）加強與外部機構的合作，拓寬融資渠道物流企業在其經營過程中，不僅受到內部的影響，同時還會受到國家宏觀調控、國際環境等因素的影響。物流企業必須加強政府相關部門的聯系，以獲得相應的支持，同時，拓展思維、拓寬融資渠道，與銀行等金融機構的合作，以獲得資金上的支持。另外，在當前競爭面向國際化的背景下，可以加強與國際物流行業的領先企業合作，引入外資以緩解資金不足的困境。同時加強技術與管理方面的合作，尤其是學習先進的財務管理理念。

同時，物流企業屬于新興產業，在“十二五”規劃中，受到政府的關注與扶持。企業必須關注政府的扶持政策，并積極與政府部門協作，以借助“東風”改進技術、引進人才，培育物流企業的核心競爭力，以降低因外部環境變化而帶來的風險，促進物流企業的持續、健康發展。

［1］孫家慶：《物流風險管理》，東北財經大學出版社2009年版。

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（編輯 成方）